一刻财闻 · 美股晨报

日报 2026-09-14

Yikecaiwan — Mon, 14 Sep 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-09-14

#日报 10年美债收益率破5%；美股大盘下跌，但依然坚挺；放缓AI模型发展言论导致硬件跌，软件涨；把高端医疗险买上了。

1、美国10年期国债收益率最高突破5%，算是一个历史性时刻了。

目前FedWatch工具显示明天加息25的基点的概率是92.4%，基本上是确定要加息了。

沃什之前信誓旦旦要减少透明度，拿回主动权，不想被市场裹挟，但谁又能抵过市场的力量的。

因为现在市场预期里已经包含了加息，所以当加息真正落地时，股债是涨是跌，也是谁也说不清的。

因为10年期国债已经5%附近了，这个收益已经非常好了，所以我觉得现在买10年期的就够了，没必要为0.4%左右的利差，承担再多10年的锁定了。

2、美股四大指数下跌，恐慌指数上涨

道琼斯指数跌0.29%，标普500指数跌0.48%，纳斯达克指数跌0.82%，罗素2000指数跌0.40%。

股市依然很坚挺，高息也不压不下去，真是顽固。

恐慌指数17.10，从绝对位置上看，是在正常市场区间，但从近期的相对位置上，也是比较高了。

目前买FCN的思路，是保执行价，保安全底线，但可以放低对票息的要求，因为拿着现金也有时间成本，票息再低也比拿着现金好。

但执行价不能放松要求，因为一旦到达接股的位置，有可能就是整体趋势的反转，就要做好长期拿着的准备，还是要在自己感觉舒服的位置接比较好。

3、AI安全言论导致半导体下跌，软件上涨

AI三巨头，Anthropic的达里奥，OpenAI的奥特曼，SpaceX的马斯克都呼吁要放慢前沿AI的发展，确保安全和监管，导致市场担忧AI基础建设放缓，半导体板块下跌。

费城半导体跌5.86%，半导体ETF(SMH)跌4.75%。

但因为对安全的呼吁，安全行业的软件股大涨，CrowdStrike大涨13.85%，Palo Alto Networks大涨13.09%。

所以，现在依然是硬件、软件跷跷板行情。

对这个事情，我认为比较扯，AI的放缓从来不会是因为某些人的呼吁，也从来不会说是基于安全的原因，只有可能是基于经济的原因，要么是技术遇到了瓶颈，花再多钱也训练不出来更好的AI了；要么是AI应用赚不到足够的钱，无法支撑庞大的资本开支。

我现在看半导体的股票，会思考，如果AI这一轮过去了，这家公司还有没有长期的价值，来选择要投资的标的。

4、终于抽出空把全家的高端医疗险都买上了。

香港高端医疗险保障终身续保，只要每年交得上保费，就不用再担心大病问题了。

拖了真的有一年，每次要买都被琐事打断，投保流程也确实麻烦，所以总把自己的保障优先级放到最后。

养老，医疗，教育三座大山，真的是一座一座解决。

略微遗憾的是我依然因为结节被除外了部分疾病。以前的健康险和定期寿险都被除外，这次还专门跑医院做复查，我想着这两年心情轻松自在，结节万一消失了呢。

医生开单的时候就打击我说“别想了”，看完报告还特意说：“你看，严重了。”叮嘱每年复查。

成年的女生中，有一半比例有这类结节，但只有大概2%比例会变成癌症，所以不可怕，但买保险就要被除外了。

所以每次遇到女生，第一个叮嘱的就是，健康险早点买。

免责声明：本文提供的信息仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据自身财务状况、风险承受能力、投资目标、市场认知等情况自主做出投资决策并承担投资风险。投资有风险，入市需谨慎。

日报 2026-09-10

Yikecaiwan — Thu, 10 Sep 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-09-10

#日报美债收益率出乎意料的高；美股跌的不多，恐慌指数涨的也不多；半导体下跌，跌的也不多；目前在关注的有标普全球、穆迪、2个建筑骨料公司；投连险挺有意思的。

1、美国10年期国债收益率4.967%，20年期国债收益率超过5.4%，有点离谱了。

美债收益率现在有点离谱了，10年期国债收益率4.967%，接近5%；20年期国债收益率超过5.4%。

中东战事不停，推高油价，进而推高通胀，美国PPI指数超预期；

欧元今年已经2次加息了，FedWatch显示美国9月份加息的概率71.3%，加息概率很高了。

沃什和市场玩神秘，不透明沟通利率路径，市场可不管这一套，如果通胀不控制住，美债实际利率就会一直涨。

如果这次不加息，沃什真的就别提什么"独立性"了。

2、美股大盘其实跌的不多，恐慌指数上涨，但也在正常区间

美债收益率上涨，压制股票，美股大盘微跌，但也跌的不多，低于我的预期。

道琼斯指数跌0.6%，标普500跌0.58%, 纳斯达克100跌1.08%，罗素2000跌1.04%，相对债市的波动，股市的波动真是有点小。

恐慌指数17.84，终于有个像样的上涨的，但17.84依然对应的正常市场区间，连”担忧“的阶段都没到，别说”恐慌“了。

股市的反应和债市的反应，有点脱节。

3、半导体下跌，但连9月初的地点都没到

半导体板块集体下跌，费城半导体指数跌2.66%，半导体ETF(SMH)跌2.44%。

我现在关注的几个半导体股票，泛林集团跌5.65%，应用材料跌3.17%，亚德诺跌1.05%，

不过这几个连9月初的低点都没跌到，更别说7月份的低点了。

再次感慨，股市的反应真是太小了。

4、标普全球和穆迪，如果跌的多了，就可以看看了。

美债收益率上升，有可能会压低发债的需求，标普全球和穆迪的业务有可能受影响。

标普全球昨天跌1.90%，今年跌16.39%；穆迪昨天跌1.52%，今年跌7.9%。

如果加息导致这两个多跌一些，就进入我的投资区间了。

5、目前还在看美国的2个建筑骨料公司

另外在看的两个标的是，TCI Fund上个季度刚买进的火神材料(VMC)和马丁玛丽埃塔材料(MLM)。

这两个都是卖砂石骨料的，就是建筑用的碎石子，看起来是个很无聊的生意，但这两个目前是美国的双寡头垄断。

TCI Fund和伯克希尔好像都挺看好美国建筑这一块的，伯克希尔买建筑公司，TCI Fund买骨料公司。

美国要进入建设周期，不管是美国政府主导的基础建设、还是大火的数据中心、还是私人住宅，都需要这些骨料。

跟着大佬的眼光，目前也开始了解下这个领域。

6、对投连险感兴趣的朋友，可以加保险群。

昨天发了投连险的消息，不少朋友感兴趣，如果还有感兴趣的朋友，和我说，我们在保险群讨论。

投连险的本质是用一个保险的外壳，在里面可以买基金做投资，在费用上就涉及保险层面的费用和基金层面的费用。

基金的话只有管理费，多个基金之间可以自由转换，没有申购赎回费。

保险层面的费用，前5年高一些，第6年之后就不多了。

我觉得是个不错的兼具投资+传承的工具。

日报 2026-09-09

Yikecaiwan — Wed, 09 Sep 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-09-09

#日报美财政部回购不及预期，美债收益率继续高位；国债收益率诱人，但推荐只收息帐户买；美股大盘下跌，恐慌指数上涨；Meta逆势上涨；苹果发布折叠板iPhone，好贵；终于发现投连险的好处了。

1、美债收益率继续高位运行，10年期美债收益率4.847%，20年期美债收益率5.299%。

美国财政部将长期国债回购上限扩大三倍到60亿美元，但是并没有改变长期美债收益率上涨的势头。

美国发国债，钱进了美国财政部，现在又把钱拿出来回购国债，这一来一回的，感觉没什么实际效果，如果美国财政赤字继续扩大，国债总量就会继续上涨，通胀控制不下去，国债利息也会继续涨。

美国政府做点实际的事情，看看怎么减少财政赤字，怎么压低通胀，才是正事。

2、美国国债推荐收息帐户买

目前这个国债收益率有点诱人，收息帐户仓位已经买够了，就先不加了。

之前有朋友跟着买美债，买了一年，发现没涨，还亏了点，就忍不住想要卖掉～大家买之前，一定要清楚买入的目的，买美债用于收息，我非常推荐，这个利息是非常稳定的；

如果想要资本利得的上涨，其实就是投机，那就不推荐，一是利率方向无法判断，二是美债波动也不大，上限也很低。

3、美股四大指数下跌，恐慌指数上涨

道琼斯指数跌0.77%，标普500跌0.48%，纳斯达克100跌0.29%, 罗素2000跌1.32%，恐慌指数到了16.46%，终于高了一点点。

大盘下跌，恐慌指数上涨，是我特别希望看到的状况。

下跌了，什么都好操作，买股票是买在低位，买FCN的话，执行价低，票息高，又安全又高息。

4、Meta逆势上涨6.55%，我的FCN备选标的又少了一个。

最近一段时间观察FCN的标的，发现Meta和网易还可以，但Meta这几天涨的有点多了，现在的价格FCN就不太划算了。

看准机会真的要快速下手，一等再等，机会就跑了～

Meta向来波动比较大，就只能等它再下来的时候再考虑了。

5、苹果发布iPhone Duo, 首款折叠屏手机。

中国大陆，最低配15999元，最高配26499元，这价格也太高端了，一般人用不起啊。

我自己也来没感觉到折叠屏手机有什么好的，等正式发售后，去香港苹果店看一看。

苹果股价微跌0.28%，波动不大。

6、终于发现投连险的好处了

有些朋友问到投资美国的遗产税问题，对于外国身份的人投资美股，遗产税免税额只有6万美元，超过的部分要按照18%-40%的累计汇率扣税，这个税挺高的。

另一种方案是，不直接买美股，而是买欧洲的UCITS基金，底层仍然投资美股，但是就没有遗产税的问题了。欧洲UCITS版本的标普500ETF、纳斯达克100ETF，在盈透能买，但香港券商买不到，在香港买的场外基金，有很多欧洲的版本。

投资资产继承还有一个问题，是继承手续的问题，不管有没有遗嘱，投资资产的统计、分配都是一个非常繁琐、耗时的事情，而且还需要走法院。

这时候，有一个投资品种就派上用场了，那就是投连险。

投连险外层是保险，所以可以指定受益人，当受保人身故后，钱直接给到受益人，不用走遗产继承流程。

而投连险内部又包括几百只各种各样的基金，可以满足我们多样化的投资需求。

之前一直在考虑，投连险里面的基金，在券商也能买，我为什么要在投连险里买的，现在终于知道投连险最大的作用了，真的是“保险姓保”，每一类保险都有它特定的用途。

日报 2026-09-08

Yikecaiwan — Tue, 08 Sep 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-09-08

#日报美国三大指数下跌；Meta推出AI智能体应用Muse；苹果NAND长协；GE Aerospace从私募股权手上收购航空零部件公司；港股打新有点难了；昨天帮客户一家四口买香港高端医疗险，

1、美国三大指数下跌，恐慌指数微涨

道琼斯指数下跌1.18%，标普500指数下跌0.58%，纳斯达克100指数下跌0.12%,罗素2000指数下跌0.52%，美股整体仍然是窄幅震荡。

恐慌指数15.72，绝对值仍然偏低，但在近期算是比较高的位置了。

2、Meta推出AI智能体应用Muse，可以付费订阅

Meta推出AI智能体应用Muse，提供免费、每月20美元、每月100美元，三种订阅方案。

Meta在AI上投入很积极，想法也很多，但还没有真正能引爆市场的产品出来，也是急需一张AI时代的船票。

Meta昨天股价微跌0.53%，波动不大，但也是近期比较高的位置了。

3、苹果据说和日本恺侠达成NAND长期供应协议

苹果据说和日本恺侠达成NAND长期供应协议，期限 3-5 年、可能不设价格上限。

如果这个新闻是真的，说明目前存储短缺的情况可能会继续持续很久，连苹果这种最大的买家，都要接受不设价格上限的协议了。

苹果今天晚上开新品发布会，看看有没有什么新东西出来。

4、GE Aerospace 从私募股权手上收购 Precision Products

GE Aerospace 以 117.5 亿美元现金+债务从私募机构里收购了航空零部件商 Precision Products，来强化航空发动机售后高利润零件的垂直整合。

私募股权也是美国资本市场里的一个重要组成部分，最近在看一个黑石的私募权益策略基金(BXPE), 年化收益也挺不错的，就是成立时间有点，2024年成立的，没法观察更长期的业绩。

5、港股打新行情不太好了

港股打新现在也不是无脑涨行情了，很多新股都破发了，打新真是个玄学～

6、昨天帮客户一家四口买香港高端医疗险

香港的高端医疗险是终身保证续保的，只要继续可以交保费，就一辈子都有好的就医体验的保障。

客户是香港身份，买的香港自愿医保，可以抵扣税额度，每名受报人最高可以抵扣8000港币，而且不设人数限制。

如果一个香港身份，给自己和家人买了10份自愿医保，那每年就可以最高抵扣8万港币的扣税额度了。扣税额度是按每年保费来的，如果实际保费不够8000港币，那就是按实际的抵扣。

健康是人最大的财富，在里面投资多少都不过分，“医疗险+重疾险” 是我们家庭里一定要配置的保险。

日报 2026-09-03

Yikecaiwan — Thu, 03 Sep 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-09-03

今天外出，日报简单写下

1、美联储理事发言继续扰动市场，9月份加息概率降到50%左右，10年期国债收益率降到4.766%，20年期国债收益率降到5.247%。

2、美股指数全线上涨，道琼斯指数涨1.18%，标普500指数涨1.06%，纳斯达克100涨1.16%，罗素2000涨0.51%；恐慌指数降到14.32，毫无波澜的迹象。

3、美股7姐妹+SpaceX全线上涨，马斯克的两家涨最多，SpaceX涨6.42%, 特斯拉涨5.42%。

4、Meta发布新版Muse模型，股价上涨3.01%，Meta目前仍然是几个巨头里估值最低的，小扎一直说内部在利用AI开发很多应用，拭目以待，看看有什么新东西处理。

5、币圈也是大涨，IBIT涨5.85%，Coinbase涨10.14%，Circle涨16.14%，数字币的春天又回来了吗？

6、目前在尝试用腾讯的WorkBuddy建Skill，用的目前免费的HY4 Preview模型。感觉这个东西上手难度也是有点高的，需要知道自己想要什么，在模型给出自己不想要的东西的时候，知道往什么方向调整。大模型给了基础能力，感觉未来有2个特别重要，一个是真实的数据（Single Source of Truth），一个是专业的判断力，也就是行业Know-How.

7、牛牛这两天幼稚园适应期，一直哭着说不想上学，有点难～一起等车的家长说，她的小朋友中午不睡午觉，每天中午都有培训班，好卷～

日报 2026-09-02

Yikecaiwan — Wed, 02 Sep 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-09-02

#日报美债是关注焦点，如果真加息，很多资产就要重新定价了；美股大盘继续来回震荡，涨不上去，跌不下来；AI半导体也是震荡和分化，买入就赚钱的日子已经不在了；很多内地家长送小朋友来香港读书，看中了两文三语的环境。

1、美国10年期国债收益率最高突破4.8%，20年期国债最高突破5.3%，加息阴云覆盖，9月份加息概率62.3%。

这个加息概率还是有点大的，从降息到加息的转变还是有点大的，但如果这次加了，市场预期从“降息周期”变成“加息周期”，那很多资产的定价就会完全不一样了。

大家还是要有个心理准备。

2、美股四大股指上涨

道琼斯指数涨0.56%，标普500涨0.46%，纳斯达克100指数涨0.23%，罗素2000指数涨1.13%，目前美股大盘就是来回震荡，涨也涨不了多少了，跌也跌不下去了。

3、AI半导体目前也是涨涨跌跌，上涨乏力，但也没有催化剂触发大幅下跌。

费城半导体指数涨0.45%，但相比高点已经回撤了23%;

半导体ETF(SMH)涨0.96%，但相比高点已经回撤了18%。

英伟达涨3.21%，还未突破之前高点，目前市值5.41万亿，对于这么大体量的公司，很多投资者很难相信短期内能再大涨，再涨就奔10万亿美元去了。

戴尔财报后大涨15.82%，接近历史高点；博通盘后发财报，市场反应平淡，博通目前的股价比高点回撤了26%。

半导体目前也不是买入就能涨的阶段了。

4、今天送牛牛上学，旁边的家长也是内地过来的

这位家长的小朋友和牛牛是一个幼稚园，比牛牛高一个年级。

这个家长说她家的小朋友，之前是在内地读国际学校的PN班，虽然老师说英语，但小朋友英语没有学到什么，最后4分的考核只拿到了2分。

目前送小朋友在香港读幼稚园，家里有菲佣，可以平时说英语，小朋友的英语就提高了很多，环境还是很重要的。

这个家长还说，她也有朋友孩子是读国际学校的，但最后只会说英语，中文都不太懂，很多词都要翻译成英语，才能明白是什么意思，不是特别好找工作；所以她要送小朋友在香港读书，两文三语的环境，英语和中文都能够学到。

日报 2026-09-01

Yikecaiwan — Tue, 01 Sep 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-09-01

#日报收息帐户建仓TY；美股大盘下跌，恐慌指数上涨；苹果新CEO上任，下周发新品，股价上涨；半导体板块集体下跌，预期和业绩博弈；SHEIN上市，市值比D轮估值跌73%，但风投可不吃亏；今天要把香港高端医险给配上了

1、收息帐户建仓一只封闭式基金Tri-Continental(TY)

TY 9月1日公布的净值是39.23，我的买入价相当于折价10.5%。

Seligman天利的科技对冲基金，因为在半导体上的布局，最近业绩很好，所以我一只在关注这只对冲基金，然后研究它的管理团队，就发现这个团队旗下还有一只主打派息的封闭式基金，就是TY。

TY的采用的股债混合的投资策略，大概70%的股票，30%的各种债券（包括可转换债券、优先股、企业债券以及高级贷款），其中股票部分也是很多科技股，是和对冲基金共享投研资源的。

TY的派息策略是把所有的收益和资本利得派出来，过去有75年的派息历史，因为这只基金只派收益，不会派发本金，所以每年的派息金额是不固定的。

收息帐户先建一个TY的观察仓，一是观察下天利的团队，二是体验下封闭式基金这种形式。

2、美股四大指数下跌，恐慌指数终于上涨了一些。

道琼斯指数跌0.79%，标普500跌0.71%，纳斯达克100指数跌1.29%，罗素2000指数跌1.23%，四个指数全都下跌。

恐慌指数上涨9.52%，为16.34，仍然在很低的位置，但比前几天还是高了一些，看看今天的FCN报价会不会好一些。

3、苹果新任CEO 特努斯正式上任，苹果股价逆势上涨2.61%

希望特努斯在AI时代，能带领苹果再续辉煌。

苹果秋季发布会，北京时间9月10日(周四)凌晨举行，预计会推出首款折叠屏手机。

我一直没感觉到折叠屏手机有什么优点，看看苹果会做成什么样子吧。

4、半导体板块集体下跌，戴尔盘后发布财报，又涨回去了

费城半导体指数跌2.14%，英伟达跌1.51%。

半导体设备阿斯麦跌1.82%，拉姆研究跌3.74%、应用材料跌3.61%。

模拟芯片德州仪器跌2.90%，亚德诺跌1.81%。

Dell收盘跌6.80%，但盘后发财报，上调全年收益预期，盘后上涨8%。

半导体目前的情况下，知道现在的业绩肯定不错，但业绩和指引，能不能匹配目前的股价，就是个玄学问题了。

5、港股SHEIN上市破发，港股打新不好做了

SHEIN（00625.HK）发行价48.56港元，盘中最低43.72港元，跌9.96%，收盘48.5港元，微跌0.12%。

SHEIN发行估值约265亿美元，2022年D轮估值982亿美元，跌了73%。

但风投都是“人精”，不会亏钱，IPO价格比D轮价格低了，公司要“出血”补偿。

SHEIN 招股书披露的补偿机制主要分为两大块：

1）固定现金利息补偿（约 13.3 亿美元）: 公司向 Pre-D、D 及 D+ 优先股持有人支付刚性现金利息。按协议以发行价计算年化利率补偿，在上市后直接从公司自有资金中划转给这些老股东。

2）转换价调整与反稀释补偿（现金 + 增发股份，约 21 亿美元）： D+ 轮：触发完全棘轮机制，其转换价直接强制下调至本次 IPO 发行价，SHEIN 需向其无偿增发大量 B 类普通股，大幅提升其持股数量。 Pre-D 及 D 轮：触发转换调整机制，由 SHEIN 通过现金与额外股份的组合形式进行补偿，强制拉低其综合持股成本，达到“按发行价履约”的经济效果。

但公司出血，也代表参与IPO的人出血。

6、今天终于抽出时间，要把香港高端医疗险给买了

今天终于抽出时间给自己和牛牛爸爸把香港的高端医疗险买上。

之前我们有内地的医疗险，到香港生活后，一家人增加了重疾险、定期寿险的额度，现在高端医疗险也放到香港来，目前的配置就很全了，没有特殊情况不需要再加了。

抽空会把全家的保险配置都分享下，兜底的配置，是为了生活不被意外改变，也是非常需要认真对待的。

日报 2026-08-31

Yikecaiwan — Mon, 31 Aug 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-08-31

#日报神兽开学了；美国加息概率超60%；美股大盘下跌，但依然平静；看封闭式基金的信息可以去CEFConnect；Google最近有些低迷；很多投资做的好的人，都有配置储蓄险。

1、今天开学日，神兽终于上学去了

昨天凌晨1点才把牛牛搞睡，7点多又把他叫起来，8点多送上校车，上学第一天，有点鸡飞狗跳。

现在外婆回家了，要自己照顾牛牛日常生活了，要兼顾他和工作，作息要大福调整了。

2、9月份加息概率升到65.4%，20年期国债收益率又升到5.26%

收息帐户的美债仓位已经买够了，加息不加息，美债利率的波动，对我影响都不大。

单只美债仓位到期收益率5.2+%，我安安静静收息就行了，没有计划卖。

TLT的仓位从20年期收益率4.8%就开始买了，所以到现在是账面浮亏的，算上利息，浮亏 2%，美国长债利率是无法长期维持高位的，后面总会降下来的，所以也不担心。即使不降下来，半年派息，就能把这个浮亏给补上了。

SGOV仓位的，如果真的加息，利息还会更多些。

如果加息，能把股市打下来，就更完美了。

3、美股依然很平静，根本不怕加息

美股四大指数，三跌一涨，道琼斯指数跌0.70%，标普500指数跌0.33%，纳斯达克100涨0.08%，罗素2000指数跌0.54%。

恐慌指数14.92，依然非常低，

现在的市场，什么都不带怕的。

4、目前看的封闭式基金，富途上显示的净值不对，所以折溢价信息也不对，要看一个专门的网站 CEFConnect，信息更准。

CEFConnect网址是 https://www.cefconnect.com/，目前看的几只封闭式基金，确实是有折价的，除了ADX着一只，折价几乎被消灭了。

ADX消灭折价的办法是，制定固定8%的派息政策，每季度固定派2%，很受“收息佬”的喜欢。

但这样就有一个问题，为了固定派8%，当基金实际收益没有这么多的时候，就会派本金(Return of Capital, ROC)，我不是太喜欢这种方式。

其实很多固定派息的基金，都是这么做的，底层资产的收益没有那么稳定，想要派息稳定，只能把本金拿来做缓冲。

5、Google最近挺低迷的

Google昨天下跌2.09%，收盘339.35，老巴的看好，也没带动股价继续上涨。

对我来说，Google虽好，估值偏高，现在股债齐发，狂赌AI，感觉未来是会有波动和机会出来的。

6、其实很多投资做的好的人，都会配置一些储蓄险做兜底的。

很多做投资的朋友，其实有点看不上储蓄险5%-6%的长期收益，觉得自己去投资可以赚的更多。

但真正长期在市场上，并且投资做的很好的人，都会选择配置一些储蓄险的资产的。

因为明白投资上的不确定性很大，未来遇到一个非常大的危机，导致自己的投资性资产回撤很大，但自己又需要现金流的的时候，就会很危险，这时候卖出投资资产肯定是特别不划算了。

如果有保险兜底，那至少只不会伤到本金的，可以用保险资金，让自己撑到市场起来的时候。

另外，大部分人会高估自己的投资能力，股市7亏2平1赚，但90%的人会认为自己是赚钱的那10%～

日报 2026-08-27

Yikecaiwan — Thu, 27 Aug 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-08-27

#日报美股四大指数齐涨，恐慌指数极低，市场太稳了；英伟达财报后上涨8.74%，129亿美元收购Hugging Face, 野心极大；Synopsys财报后涨13.39%；软件行业也起来了，IGV低位反弹近50%；有一个可怕的错觉：半导体不再有周期，美股不再有熊市～

1、美股四大指数上涨

道琼斯指数涨0.2%，标普500指数涨0.72%，纳斯达克100指数涨1.43%，罗素2000指数涨0.28%，全在涨，没有跌的。

恐慌指数 14.51，回到一个非常低的位置，市场太稳了。

2、英伟达发布财报后，大涨8.74%。

英伟达预期2028财年的增长保底70%，如果供应不受限制，会有100+%的增长，市场热情再次被点燃，英伟股价大涨8.74%，收盘227.98，目前市值5.5万亿美元， TTM PE 28倍。

但英伟达目前还没有突破前期高点，5月14日的236.265。突破之后，才是狂欢的再次启动。

3、英伟达计划129亿美元收购Hugging Face，在AI领域的野心极大

Hugging Face被誉为“AI界的GitHub”，英伟达收购Hugging Face，想要直接掌控全球最大开源AI模型的“集散地与分发中心”。

英伟达一方面要成为AI领域的硬件基础设施，还想成为AI大模型的分发中心，掌握了数百万开发者下载、测试、部署大模型的源头，在AI领域的野心极大。

有点垄断，有点吓人。

之前Stripe花了70亿美元，收购了OpenRouter，OpenRouter通过单一API接口聚合了超400个主流模型，也是AI模型的分发中心。

巨头们开始对AI模型的分发入口下手了。

4、在英伟达的带动下，AI板块又活跃起来了。

费城半导体涨2.33%，半导体ETF(SMH)涨3.10%。

半导体EDA设计软件，Synopsys财报后涨13.39%，当前 PE 80多倍，也是挺高的。

5、之前受AI Agent冲击的软件也大涨，IGV昨天上涨7.74%，从4月份的近期低点，上涨了近50%。

之前 AI Agent叙事，说有了Agent，这些SAAS软件就不行了，导致软件股大跌。

现在软件股业绩出来了，好像不是那么回事，

Salesforce（CRM）财报后上涨22.58%，CrowdStrike（CRWD）财报后上涨20.50%。

不过SAAS软件公司的估值真的高啊。

6、目前的市场让我有个一个可怕的错觉：半导体不再有周期，美股不再有熊市～

目前的一直涨的AI叙事、美股走势，会让人有这样的感觉，不用管估值，不用管风险，买了就能涨。

但每当这么想时，过去熊市的记忆就被唤醒，就提醒自己，一定要用内部计分牌去衡量投资机会，不要被市场干扰。亏钱的感觉，可比少赚钱难受多了。

日报 2026-08-26

Yikecaiwan — Wed, 26 Aug 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-08-26

#日报英伟达盘后发财报，股价上涨；美股四大指数三跌一涨；Meta又要赔180亿了；ADX有90多年的分红历史；

1、英伟达业绩翻倍，预期28财年收入增长70+%。

英伟达昨天盘后公布了FY2027Q2的业绩，收入增长106%，稀释每股收益增长128%，再次展现惊人的统治力。

英伟达预计下个季度收入增长90%，预期FY2028收入增长70+%，对未来也非常有信心。

英伟达昨天收盘下跌1.59%，盘后发布财报后，上涨了4.71%，按照盘后的价格和最新的业绩，TTM PE 28倍左右。

英伟达还首次披露了市场比较关心和担心的未来承诺和担保负债问题，目前极限敞口5000亿美元，如果未来AI一切发展顺利，目前这个估值、这个承诺担保敞口，问题都不大。

但如果一旦出现问题，导致数据中心建设的热度冷下来，英伟达就会面临三杀的危险。从AI需求上看，这个出现的几率不大，但如果债务和流动性出问题就比较麻烦了，现在太多债务资金涌入AI了。

2、美股四大指数三跌一涨，继续窄幅震荡

道琼斯下跌0.21%，标普500下跌0.02%，纳斯达克100上涨0.05%，罗素2000指数下跌0.14%。

恐慌指数15.21，继续在低位徘徊。

3、Meta又要赔钱了

美股大型科技公司就是血包，经常被告赔钱，尤其是Meta。

Meta与美国多个州和地区的总检察长达成协议，同意支付最高约180亿美元，解决针对Facebook和Instagram平台涉嫌侵害青少年心理健康与未成年人安全问题的诉讼。

同时，Meta承诺对18岁以下用户实施严格的保护措施：包括默认设定每日最高2小时的使用时长限制、夜间6小时强制锁屏、隐藏“点赞”计数以及全面清理13岁以下未成年账号。

限制未成年的使用时长，这个措施，中国真的是"遥遥领先"了。

Meta昨天收涨1.07%，美股市场不怕罚钱，就怕不确定性，罚多少钱就从估值模型里扣就行了，不确定性就不好弄了。

4、继续看美国封闭式基金，美国的金融业真是卧虎藏龙啊

在看另一只封闭式基金，叫做Adams Diversified Equity Fund(ADX)，主要投资美国大型股票，每年派息8%左右，最近10年的业绩跑赢了标普500。

这只基金也是1929年创立了，有了近百年历史。

Adams这家公司有170多年历史了，最开始是做物流的，用马车和早期铁路在美国东部运送贵重物品、现金、证券和信件。

后面铁路被政府接管后，开始把现金流投入金融市场，转型成了封闭式投资公司(CEF)。

ADX这只1929年的基金，现在已经有90多年分红的历史了，真是太牛了。

5、9月份小朋友要开学了，小丸子也要回香港了

一直有朋友想约小丸子聊，但因为在老家，一直没有安排上。

9月份牛牛要开学了，小丸子就会一直在香港了，国庆节也有很多朋友会来香港投保，大家来香港，有保险和资产配置的问题，也可以来找小丸子聊。

日报 2026-08-25

Yikecaiwan — Tue, 25 Aug 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-08-25

#日报美股四大指数齐涨；费城半导体涨1.44%，关注今天晚上英伟达的财报；三个券商股大涨；研究下美国的祖父级封闭式基金；友邦也终于肯做保费融资了

1、美股4个大盘指数齐涨

道琼斯指数涨0.3%，标普500指数涨0.32%，纳斯达克100指数涨0.64%，终结7连跌，罗素2000指数涨0.5%，美股继续繁荣。

恐慌指数15.45，继续在非常低的位置徘徊。

2、半导体板块集体反弹，费城半导体指数涨1.44%。

费城半导体涨1.44%，半导体ETF(SMH)涨1.65%，英伟达涨2.19%。

英伟达今天晚上盘后发财报，市场拭目以待。

3、三个券商股都涨了好多

盈透涨5.52%，又创历史新高；富途涨8.48%，完全修复了之前事件的恐慌下跌；RobinHood涨8.17%。

这三个里面，盈透 TTM PE 39，Robinbood TTM PE 50, 富途 TTM PE 12.5。

中国资产折价严重啊，但是中国的政策风险也是悬在头上一把刀啊。

4、市场没有机会，在看一些新的品种，美国的封闭式基金。

美国有些有近百年历史的封闭式基金，叫做Grandfather CEFs（祖父级封闭式基金）。这些基金经历了1929 年大萧条、二战、1970年代石油危机、2000年互联网泡沫、2008金融危机、2020年疫情、2022年加息，仍然健在，运营非常稳健。

封闭式基金主打派息，最近的10年的派息能有8%-10%，长期收益比标普500只差一点，感觉特别适合放到收息帐户里。

不过这些基金流动性都不好，大家都持有收息，很少人卖。后面会找机会在收息帐户配置一点，观察下。

5、友邦也终于肯做保费融资了

友邦的保费融资 9 月会推出，目前还没有拿到具体的细节和测算数据，

像友邦这样的大厂，以前做产品都非常的中庸，但因为品牌好，经营稳定，依然受到很多人的欢迎。

保费融资已经在香港非常火了，友邦也终于下场，如果offer好，可能疯抢2天就没了，想做保费融资的朋友可以和小丸子打个招呼，有数据出来可以立马决策是否要抢额度。

日报 2026-08-24

Yikecaiwan — Mon, 24 Aug 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-08-24

#日报纳指7连跌；费城半导体跌2.70%；关注英伟达周三盘后的财报；金价2个月反弹19%；阿里巴巴股权融资102亿美元；友邦发财报，提高股息；友邦简史。

1、纳指7连跌，美股三大指数继续窄幅波动。

道琼斯指数涨 0.26% ，标普500指数跌 0.28% ，纳斯达克100指数跌 0.76%，纳斯达克100指数目前7连跌，不过7天一共才下跌3.5%。

恐慌指数15.85，仍然在很低的位置。

美股板块轮动，资金从AI/科技轮动到价值股、消费股，所以反映在指数层面波动不大。

2、费城半导体跌2.70%，英伟达跌2.91%。

费城半导体指数跌2.70%，半导体ETF(SMH)跌2.43%。

英伟达跌2.91%，英伟达周三盘后，也就是北京时间周四早上发财报，也是市场瞩目的一个财报。

英伟达目前动态市盈率20.48，TTM PE 31.93，英伟达这个季度的收入、利润增长肯定也是惊人的，会把估值压的更低。

但市场明显对英伟达未来的增长空间有疑虑，所以英伟达在去年10月大涨后，一直在上下波动，没有真正意义上的突破。

我相信AI会继续向前发展，我也相信这些半导体公司的业绩会继续增长，但因为估值同时涨太多了，所以股价能不能继续涨，是很不确定的。

目前的AI半导体的估值，距离我自己想买的价格，还挺远的。

3、金价继续上涨，2个月反弹19%。

6月30日，金价近期低点是3943.76；8月24日的高点是4691.73，不到2个月，反弹19%。

4000美元附近的时候，觉得短期跌的有点多了，想买点投机仓，设置了一个价格买IAU，可惜没买到，就涨起来了。

黄金在我看来，不是避险品种，更像是交易宏观波动的工具。

目前实盘不持有黄金，后面有机会会考虑配置一点。

4、阿里巴巴股权融资102美元，股价下跌8.54%。

阿里巴巴以每股112.70港元的价格向海外非美国投资者配售了7.1亿股新股，募集总额约800亿港元（折合102亿美元），阿里巴巴港股下跌8.54%，收盘112.5，正好落在发行价上。

要发展AI，债务融资、股权融资，都可以理解。

但刚在外卖大战烧了100多亿美元，反手就股权增发，这真有点无语。感觉零售和AI这两块各自为战，内部相互打架了。

5、"港险一哥"友邦上周发了半年报，业绩不错

友邦上半年新业务价值增长10%，宣布中期派息上调10%，每股0.5390港元，已经连续15年增加派息了。

除了派息，还有回购，友邦上半年派了19亿美元的股息，回购了17亿美元的股票，合计返还36亿美元，股东回报真是没得说。

友邦的历史也非常传奇，100多年前，一个美国人，厌倦了在日本的工作，跑到上海来卖保险；后来总部迁到美国，和其他业务合并成了AIG(美国国际集团)。

2008年金融危机，AIG旗下的衍生品交易部分搞砸了，亏了好多钱，被美国政府救助。

为了还美国政府的钱，AIG要变卖优质资产，当时保诚想收购友邦，但股东反对，没有收购成；然后友邦就在香港独立上市，为当时的香港市场第一大IPO，这就是现在的友邦了。

日报 2026-08-20

Yikecaiwan — Thu, 20 Aug 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-08-20

#日报实盘卖出一笔冰糖橙；泡泡玛特发财报，下半年更难了；网易和阿里也发了财报；美股三大指数下跌；谷歌与Marvell达成购买芯片和认购权证协议；中国LPR连续15个月不变。

1、实盘卖出一笔冰糖橙ETF，做个小波段

冰糖橙最近这几天突然暴涨，目前价格已经突破7.3万美元，昨天IXXT上涨6.24%。

实盘持有一点IXXT，昨天把最后一笔加仓的部分卖出了，这笔盈利19%，还可以。

对于IXXT，始终不敢重仓，也没找到可以用作买卖依据的锚，只能保持轻仓，持续观察体验，跌多了买点，涨多了卖点。

2、昨天泡泡玛特发财报，感觉又要下跌了。

去年泡泡玛特基数太高了，所以今年的业绩同比起来就不太好做。

目前上半年国内增长，国际下滑，总体增长；但下半年的去年基数更高，有可能要下滑了。

王宁业绩会上也说，今年大概率完不成20%的增长目标了。

实盘目前持有 8月28日到期，140执行价的Put，看来有机会能接到票了。

另外还持有2笔挂钩泡泡的FCN，一笔是11月23日到期，执行价125块；一笔是2027年2月4日到期，执行价106块。这两笔时间还很久，所以现在还很难判断能不能接到票。

3、网易和阿里也发了财报，网易跌，阿里涨

网易的核心业务收入、利润都挺不错的，但投资收益是亏的，所以报表利润差了点，猜测是买拼多多的股票有账面浮亏。

网易昨天下跌5.85%，美股ADR价格120美元，15倍PE，还算合理的一个价格。

阿里巴巴营收是增长的，但利润下滑的有点惨，但美股ADR还涨了1.26%，搞不明白。

阿里的财报很难看明白，里面七绕八绕，还经常改～～

4、美股三大指数下跌，恐慌指数上涨

道琼斯指数跌1.32%，标普500指数跌0.87%，纳斯达克100指数跌0.72%，这次道琼斯指数跌的反而是最多的，大型蓝筹股跌的多。

恐慌指数终于涨了点，到16了。

SpaceX的第二轮限售股解禁了，3.19亿股可以售出，SpaceX下跌4.05%。解禁多的股票，交易噪音大，本身估值又高，涨跌很随机，很难判断。

5、谷歌与Marvell达成协议，Marvell上涨5.79%

谷歌和Marvell又达成了一个复杂的协议，谷歌让Marvell帮他定制ASCI芯片，Marvell则给谷歌认购权证，当谷歌在达到一定的芯片采购门槛时，允许谷歌以每股约206.58美元的价格购买最多约5,800万股Marvell股票，该权证交易潜在总价值高达122亿美元。

之前AMD和OpenAI、Meta都达成过类似的协议。

这些公司目前铁锁连舟，相互绑定，很难判断当出现风险的时候，会有什么样的连锁反应。

6、最近还在忙着拓展保险经纪人团队

目前丸子正在香港保险经纪公司建团队，也见了好几位想加入团队的朋友。

我们团队的理念是以客户为中心，以保险类稳健产品为基础，同时根据客户家庭资产配置需求，扩展更广泛的投资品种。

保险和投资，都是可以做一辈子的事业，甚至还可以传承给下一代。

我希望加入团队一起前行的小伙伴是价值观一致，并且热爱这个行业的。有感兴趣的朋友也欢迎和我聊聊呀。

日报 2026-08-19

Yikecaiwan — Wed, 19 Aug 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-08-19

#日报美国财政部下场，美债收益率回落；中国住房公积金允许购买政策性金融债；莫德纳单日暴涨近180%；Google和Marvell达成定制芯片协议，博通下跌；半导体仍然下跌；红利股上涨，我的Sell Call要被call走了。

1、美国财政部增加长债回购规模，20年期美债收益率回落到5.18%

美国财政部长宣布，从9月9日至11月4日，提高对长期国债的的回购流动性支持，每次操作上限由20亿美元提升至至少40亿美元。

财政部回购，市场上多了买家，就会提高美债的价格，进而压低美债的收益率。

但现在美债的总额已经是40万亿了，财政部回购美债的资金从哪里来也是问题。

美国的债务问题依然严峻，美债收益率问题和是否加息问题，仍然争议很大。

2、中国修改《住房公积金管理条例》，明确住房公积金管理中心可以将住房公积金用于购买政策性金融债。

我们存在公积金帐户里的钱，公积金管理中心是可以拿去投资赚利息的。

但投资范围很窄，原来只支持买国债或者银行存款，现在放宽限制，可以投资政策性金融债。

政策性金融债，包括国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行发行的债券，这些债券信用等级接近国债，收益率通常略高于同期限国债。

3、莫德纳(MRNA)黑色素瘤mRNA疫苗三期试验成功，股价单日暴涨178%。

莫德纳单日接近2倍，真是厉害，恭喜持有的朋友。

在这一消息刺激下，生物医药板块全面上涨，生物科技ETF(IBB)上涨6.58%，标普生物(XBI)上涨5.9%。

和莫德纳联合开发疫苗的默沙东上涨12.6%，礼来上涨4.46%，辉瑞上涨3.63%。

实盘帐户之前持有XBI, 但前段时间全部卖掉了。因为我现在的投资希望能赚自己能看懂的钱，尽量避免靠“运气”赚钱。

因为持有XBI的时间正好赶上2022年开始的加息大跌，然后XBI也跟着跌，然后因为自己对生物科技这个行业并不了解，所以也无法判断XBI的估值如何，未来会如何，在什么情况下会涨，在什么情况下会跌，底线在哪里。

所以持有的懵懵懂懂，虽然仍然坚持持有下来了，也赚到钱了，但感觉是纯靠“运气”赚的钱，但下次运气可能不在我这边了，所以现在改变下策略，只去赚自己能看懂，能知道"收益来源"的钱。

4、Google和Marvell达成定制芯片协议，博通股价下跌4.61%。

在定制ASIC市场，博通市场份额第一，约为65% ~ 70%，Marvell市场份额第二，约为20% ~ 25%。

Google的TPU之前是找博通合作的，而亚马逊的定制芯片是找Marvell合作的。

而现在Google也开始找Marvell了，对博通是个威胁，所以股价下跌。

这种定制芯片服务，我一直也还没理解长期护城河在哪里，客户换合作伙伴感觉你也没什么办法，所以博通一直在看，也还没下决心要买。

5、半导体还在下跌，比昨天跌的少点

费城半导体指数跌2.12%，半导体ETF(SMH)跌1.55%。

阿斯麦跌2.84%，泛林集团跌6.33%，应用材料跌3.53%。

我觉得半导体跌跌更健康，要想有可持续的发展，又不能这样猛冲了，不然没有后劲了。

6、红利股上涨，sell call的风险来了。

收息帐户之前通用磨坊35块的Call，明天到期，但通用磨坊现在股价站到了接近40块，但也只能35块钱被拿走了。

Sell Call赚到了确定性的权利金，但也失去了未来大幅上涨所带来的潜力，所以sell call也只适合确实想卖的品种。

7、今天去帮客户买一个重疾险的保单，也是我特别推荐的险种。

最近和很多客户沟通了重疾险，但只有2个人有条件买的上，有点唏嘘，大家也要评估下家庭里的保障需求，在有条件配置的时候尽快配置上。

日报 2026-08-18

Yikecaiwan — Tue, 18 Aug 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-08-18

#日报 20年期美债收益率最高突破5.33%；美股三大指数下跌；Meta继续下跌4.45%；半导体股票整体下跌，越来越危险了。感谢大家支持我的新书。

1、20年期美债收益率最高突破5.33%，真是疯狂

收息帐户一直挂着一个单只美债的买单，昨天白天听到手机“叮”的一声，发现真的成交了。

这次买的单只美债和之前买的美债都是2044年到期的，但派息时间差了3个月，两个一搭配，正好可以每3个月拿一次美债利息，很不错。

去年买的单只美债到期收益率是5.21%，这次买的单只美债到期收益率5.29%，我对这个收益率很满意，这批美债就是收息帐户的压舱石了，轻易不会动。

单只美债配置好了，TLT的仓位就可以找机会降一点了，把长债仓位控制在30%左右就够了。

2、美股三大指数下跌，恐慌指数略有上涨，但仍然是毛毛雨

道琼斯指数下跌0.22%，标普500指数下跌0.69%，纳斯达克100指数下跌1.68%，恐慌指数15.84，仍然算是很平静的市场。

不管底层板块怎么轮动，但在指数层面，仍然还是比较安稳。

只有当指数开始出现大的波动，才是真的好机会。

3、Meta因为社交媒体诉讼案继续下跌4.45%，收盘543.67，真有点险

朋友挂钩Meta的FCN是8月17日观察日，执行价是541.78。

而今天8月18日，Meta收盘价543.67。

如果观察日再晚1天，如果Meta股价再多跌2块钱，这只FCN就要接票了，还真有点惊险。

买FCN就是这样，虽然不接票，让资金持续滚起来，稳定拿票息最舒服，但也要时刻做好接票的心理和资金准备，因为市场瞬息万变，谁也不知道明天会发生什么。

4、半导体股票齐跌，市场左右摇摆，重仓半导体的朋友要警惕起来了

早上起来一看，半导体股票都是绿油油的，

费城半导体指数跌4.98%，半导体ETF(SMH)跌4.09%。

费城半导体指数从6月份的顶点回撤了18%，回到了5月初的水平，也就是最近3个多月，都在波动。

AI的车轮滚滚向前，半导体公司的业绩预计仍然会持续比较不错，但目前的股价和估值，可能已经完全透支了未来的业绩增长。

高利率、高股价、高债务、神秘的ROI、追涨杀跌的动量投资者和杠杆资金，半导体板块是个越来越危险的游戏了。

5、我的新书《过钱关》昨天上市，登上了当当网投资理财大类的新书榜第二名，感谢大家的支持。

日报 2026-08-17

Yikecaiwan — Mon, 17 Aug 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-08-17

#日报 20年期美债收益率突破5.3%；美股三大指数回调；Meta、微软下跌；AI硬件总体上涨；英伟达变得“大而不能倒”

1、美伊冲突再次升级，20年期美债收益率突破5.3%。

特朗普和沃什，一个瞎折腾，推高通胀和通胀预期；一个不作为，支支吾吾，不和市场沟通利率政策；这两个真是绝配。

在目前的情况下，我觉得美联储确实应该加息来压制一下了，虽然加息在短期内对我持有的股、债、和保费融资都有负面影响，但短痛胜过长痛，长期的、压制不住的通胀才是最吓人的。

而且目前的股市，似乎完全无视通胀这一件事。

消费类红利股是受通胀伤害最大的一个行业，但很多消费股还在持续上涨，创历史新高。

AI数据中心的建设者，也完全不顾及债务负担和可承受性，股权融资和债务融资一齐上场，虹吸市场上的股权资金和债券资金。

这一切，不知道暗含了什么代价，也不知道什么会爆发。

2、美股三大指数回调了一丢丢

道琼斯指数下跌0.51%，标普500指数下跌0.52%，纳斯达克100指数下跌0.17%，由于AI硬件上涨，纳斯达克反而是跌的最少的。

恐慌指数略微上升了一点，为15.19，但仍然是很平静的区域。

市场内部来回轮动，但又相互抵消，反应到大盘上仍然比较平静。

3、巨头和硬件跷跷板，现在巨头又开始下跌，硬件上涨

Meta下跌了3.54%，微软下跌了3.04%，这两个风格迥异的巨头成了难兄难弟。

Meta有诉讼在身，市场避险下跌，但在目前这个价格上，倒是买FCN的一个备选标的，但前提是对Meta有了解。Meta社交基本面稳固，但持续面临小扎激进烧钱、社交媒体诉讼争议等问题，估值一直没有很高。

微软在持续上涨后，回调也是正常的。微软面临的问题也不上，Agent对软件生态的冲击是真的；AI时代云计算行业竞争更加激烈，护城河降低也是真的；AI资本开支的ROI未解之谜也是真的。所有这些问题都要正视，不能因为上涨就忽视这些问题。

4、费城半导体指数上涨1.06%，半导体ETF(SMH)上涨1.06%。

半导体整体是上涨的，但内部也有分化，半导体设备和内存是上涨的，芯片和数据中心是下跌的。

硬件内部也充满了资金博弈，各种消息不断，不是所有的涨跌都可以用基本面来解释的。

而英伟达四处投资，四处做融资担保，慢慢的将自己变成了AI时代的”大而不能倒“。

5、市场纷纷扰扰，化繁为简的的一个方法就是买储蓄险，有保险公司做兜底，不亏钱，长期还能获得5% - 6%的复利收益，这种最安心了。目前保险公司有很多优惠，有想了解细节的，可以找小丸子沟通。

日报 2026-08-13

Yikecaiwan — Thu, 13 Aug 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-08-13

#日报美股三大指数又是无聊的上涨；中概则是见怪不怪的下跌；挪威主权基金半年赚9.4%，中国资产占比不到3%；对冲基金真是个残酷的竞技场；最近给朋友做了重疾险的对比。

1、美股三大指数上涨，标普500盘中创历史新高

美股又来了无聊的齐涨行情，道琼斯指数涨0.13%, 标普500指数涨0.65%，纳斯达克100涨1.15%。

标普500又创了历史新高，美股市场真是太让人羡慕了。

2、中概则是相反，又下跌了

腾讯港股昨天跌4.46%，收盘价441，又到了450以下，然后美股ADR又跌1.79%。

虽然从基本面上和估值上看，腾讯也还不错，可这持有体验实在是有点差。

京东发财报，股价下跌7.31%，连带着阿里巴巴跌额2.44%，拼多多跌5.46%。

真是要到有鱼的地方钓鱼，鱼又少，又卷的地方，不能去～

3、挪威主权基金发布半年报，上半年投资回报9.4%，真是好

全球最大主权财富基金——挪威政府养老基金（NBIM）8月13日发布半年报，2026年上半年投资回报率达9.4%，其中股票投资回报13%。基金总规模已超过1.7万亿美元。

其中持有658只中国股票，总市值470亿美元，占总基金的比例不到3%，感觉我的中国资产配置比例，也要降到这个比例才行。

基金CEO Nicolai Tangen在报告中特别警告了AI资本支出过度集中的风险，当前全球AI投资高度集中于少数几家科技巨头，一旦AI变现不及预期，集中度风险可能引发市场剧烈调整。AI相关的风险其实提示了几年了，感觉不是一个会不会发生的问题，只是一个何时会发生的问题。

4、最近在看对冲基金的资料，这个领域真是一个残酷的竞技场

比如行业顶级的对冲基金，千禧年，内部有320个独立的投资团队，叫做Pod，每个都是一个小基金，独立运作。

然后有一个中央风控系统监控所有操作和业绩，一旦某个Pod的亏损触及严格的回撤红线，中央风控会立刻介入并强行平仓，毫不留情地切断资金。如果回撤到5%，可能就意味着开除，所以千禧年内部投资经理的流动性也很高。

通过这种机制，千禧年在整个基金层面做到了极低的回撤，然后历史上只在2008年有3.5%的下跌，其他年份都是正收益，是不喜欢波动的机构投资者，比如各种养老金的最爱，一开放份额就被抢爆，普通客户很难买得到。

5、最近帮几个朋友看重疾险的方案

最近帮6位朋友做重疾险的保障方案，出乎我预料，4个小朋友目前都很难买上重疾险，1位成人买不了，最后只有一位朋友顺利买上了。

做财富管理行业，总能看到很多疾病，往往是身体有一些问题，大家才会很着急要做保障，但这个时候往往真的不好买了。

我觉得理财类的产品可以拖延，不买都可以，但兜底的健康类的险种，真的一定不拖延，集中精力做完，往后就都有了保障。

日报 2026-08-12

Yikecaiwan — Wed, 12 Aug 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-08-12

#日报腾讯财报后下跌；SpaceX涨9.65%；Necloud疯狂上涨；半导体设备公司估值接近60倍；芝商所发行个股期货。

1、腾讯发财报，美股ADR下跌5.44%，今天港股又要惨了

腾讯Q2财报数据出炉，收入增长11%，净利润增长0.7%，Non-IFRS利润增长9%，剔除新AI产品影响，Non-IFRS经营利润同比增长19%。

但资本开支大幅提升，自由现金流转负。

所以目前的状况是，主营业务还算健康，目前需要在AI上增加资本开支，导致自由现金流差了，AI新产品的亏损，导致利润也差了点。

情况就是这样的一个情况，都是明牌，AI到这个阶段了，是不投不行，但投资者可以有自己的看法。

可以在高估值下投硬件，现阶段利润很强，但面临后续的周期回调风险。

也可以投持续增加AI资本开支的互联网巨头，短期现金流和股价有压力，新产品的未来不明。

也可以完全避开这两个领域，投AI影响小，也没有资本开支压力的其他标的。

2、SpaceX继续狂飙，昨天再涨9.65%，从底部算涨了近40%了

SpaceX发布Grok 4.6，定价是其他前沿模型的一半。

观察SpaceX的股价是个很有意思的事情，后面还是要找时间好好研究一下基本面，虽然我自己不会投，但仍然是一个重要的市场标的，也要懂才行。

3、NeoCloud的上涨真疯狂

CoreWeave财报后上涨19.28%，Nebius财报后上涨34.14%，连甲骨文也跟着涨了5.36%。

现在的市场，对算力的需求感觉无止境的，半导体公司的股价，一时半会真的很难下来了的。

4、新跟踪的两个半导体设备公司，泛林集团涨4.72%，应用材料涨4.29%

三大半导体设备公司，阿斯麦、泛林集团、应用材料，在现在半导体扩产周期中，业绩应该都挺不错的。

但估值也拔的很高，都要50-60倍，接近60倍了。

扩产不可能一直扩的，扩完之后稳态会稳在什么水平，就很难判断了，所以也很难判断，现在的股价是否还有投资价值。

投资的难点就在这里，好的东西大家都知道，估值抬的很高；差的东西大家也都知道，估值压的很低；你要有自己的见解，从自己的角度看，目前的价格和价值的关系，才好做投资决策。

5、从全市场看，现在的估值挺高的，但市场一直涨，很容易让人过分自信，但我一直提醒自己，一定要留有备份资金。

在市场上，虽然韭菜很多，但聪明人也很多，聪明人知道现在价格很高，知道短期内还会涨，但一定也留有后手，应对突发情况。

最近在看芝加哥商品交易所，他们刚发行了基于个股的期货，其实在2000年他们就发过个股期货，但当时失败了，但认为现在是个发行个股期货的好时机。

因为现在的股市价格很高，大家都有避险对冲需求，股指期货的交易量创新高；而现在的巨无霸公司越来越多，Mag7、Mag9 动不动就几万亿美元市值的公司，那市场也对单独对冲这些个股的风险有需求，所以认为现在是个发行个股期货的好时间点。

日报 2026-08-11

Yikecaiwan — Tue, 11 Aug 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-08-11

#日报美股三大指数微跌，市场依然平静；Google和SpaceX下跌；CoreWeave发财报，盘后上涨；算力期货要出来了；收息股中，CME和MO微跌；中概又下跌，腾讯今天发财报。

1、美股三大指数微跌

道琼斯指数跌0.34%，标普500指数跌0.32%，纳斯达克100指数跌0.33%。

但恐慌指数也是下跌的，15.28的VIX代表市场依然很平静，指数的下跌不过是涨多了，歇一下而已。

2、大型科技股中，Google和SpaceX下跌较多。

Google下跌3.84%，收343.8，又在巴菲特买入价下方了，感觉巴菲特给定了一个锚，如果没有太大的利好消息，Google就在350上下波动了。

Gemini月活超过10亿了，是第14款用户数量达到10亿的产品。

Google在用户侧的护城河还是挺深的。

SpaceX连涨之后回调，下跌3.93%，收133.29，略微低于IPO价格。大摩吹票，说SpaceX有1倍的空间，目标价300美元，如果市场是牛市，还能涨到600美元。

不过投行的研报，结论都是拍闹到，看研报的时候，多看事实的部分，别看结论的部分。

3、CoreWeave发财报，盘后上涨15.72%。

CoreWeave的财报，营收增长112%，为25.75亿美元，利息支出6.4亿美元，利润为亏损6.26亿美元，订单积压1040亿美元，

这种财报很难评价，市场可以关注营收增长、订单量而上涨，也可以关注亏额金额而下跌，完全看当时的市场情绪了。

另一个新云玩家，NEBIUS 今天盘前发财报，受CoreWeave财报影响，盘后也涨了7.92%。

4、算力现在是和石油一样的大宗商品了，算力期货要出来了

芝加哥商品交易所要和GPU 市场行情分析与基准测算行业龙头Silicon Data计划于 2026 年 10 月 5 日推出两款算力期货合约，分别为 Silicon Data H100 租赁指数期货、Silicon Data B200 租赁指数期货，二者均追踪 Silicon Data 发布的 GPU 每小时租赁成本指数。

算力期货是以英伟达的GPU为基准的，英伟达目前好像是生产原油的，云厂商好像是石油管道，分发石油；模型厂商就是石油化工，把算力加工成各种商品，卖给普通消费者。

这么看，英伟达的生态位还是不错的。

5、关注的收息股中，CME和MO微跌。

MO下跌0.78%，CME下跌1.64%，都跌的不多，希望能多跌一些，跌到合适的位置，好出手买点。

6、中概又跌的稀里哗啦，今天腾讯发财报，看看业绩如何

腾讯前几天接近500块，又是假突破，现在又回去了，今天腾讯发财报，看看业绩如何。

最近尝试了下腾讯的WorkBubby, 还没学Agent用法，就直接普通的ChatBot对话，回答问题的质量还是挺高的，大部分问题是用GLM回答的，但积分用的太快了，1天就把赠送的积分用完了。

想尝试付费下，一看订阅费用和对应的积分数量，感觉不太划算，订阅给的积分太少了，我估计用不了几天就超额了，不太划算。

现在还是太贵了，还是要把Token价格打下来，让人放心的用，不限量的用，才能产生大的经济价值。

日报 2026-08-10

Yikecaiwan — Mon, 10 Aug 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-08-10

#日报实盘Sell Call辉瑞，赚点小钱；美股大盘波动很小，依然很稳；SpaceX底部上涨32%；英伟达牵头筹集5000亿美元资金，股价下跌2.86%；半导体板块整体下跌；伯克希尔距离历史高点还有2.4%；烟草股下跌，关注下奥驰亚。

1、财务松弛帐户Sell Call辉瑞，赚点期权金

疫情期间，辉瑞靠疫苗发了一大笔财，然后股价涨了很高；疫情结束，疫苗卖不动了，其他的重磅药物也面临专利悬崖，股价一跌再跌，目前稳定在这个价位上下波动不大了。

这个价格的辉瑞，股息率不错，之前实盘帐户sell put接了一点辉瑞，派息也挺稳定的，但财务松弛帐户的定位是长期增长，所以在这个帐户里不想持有辉瑞了，趁现在价格涨了，试着通过sell call的方式卖出去。

看了下交易辉瑞的记录，总收益还不错，算上sell put、sell call的权利金，股息，股价增值，一年半时间，收益有20%多了。

2、美股大盘波动不大

道琼斯指数跌0.11%，标普500跌0.06%，纳斯达克100指数跌 0.34%。

恐慌指数涨3.76%，到15.46，依然也是很平静的波动。

还是没到有大机会的时候。

3、大科技股中，SpaceX再涨4.23%，而英伟达跌2.86%。

SpaceX最低到105块之后，连涨好几天了，底部涨起来 32%了，难道1.8万亿的SpaceX就很有价值了？

英伟达又搞”财技", 要联合私募巨头 Apollo、黑石、贝莱德旗下GIP、Brookfield、高盛及KKR等华尔街巨头，为AI基础设施项目筹集高达5000亿美元资金，用于AI芯片采购、电力生产及数据中心建设。

老黄现在天天帮客户找钱，来买它的芯片，真是“菩萨”心肠。市场不太喜欢这么搞，英伟达下跌2.86%。

4、半导体板块整体下跌

费城半导体指数跌2.94%，半导体ETF(SMH)跌2.28%、半导体ETF(SOXX)跌2.55%。

最近关注的Seligman团队的半导体ETF,Columbia Select Technology ETF(SEMI)，跌幅不大，只有0.77%。

SEMI这个ETF是主动管理的，成立时间不长，规模也很小，虽说名字叫SEMI，但持仓里不全是半导体的股票，有空了再研究下。

5、金融股中，伯克希尔周末发财报，周一涨1.46%。

伯克希尔收盘529.42，历史高点是542.07，再涨2.4%就新高了。

伯克希尔Q2 买Google，买自己(回购)，增持日本商社，还收购了一个住宅建筑商，除了大笔投资谷歌，其他还是非常谨慎的。

6、收息股中，烟草股下跌

昨天几个烟草股出现不同程度的下跌，奥驰亚(MO)跌4.11%，英美烟草(BTI)跌3.84%，菲利普莫里斯(PM)跌1.88%。

奥驰亚和菲利普莫里斯原来是一家公司，后来拆分了，奥驰亚主要是美国业务，高息低增长(几乎0增长了)；菲利普莫里斯是国际业务，低息高增长；不同类型的投资者各取所取。

目前在关注奥驰亚，收息帐户持有一些，但不多，再跌一点，感觉就可以出手Sell Put了。

日报 2026-08-06

Yikecaiwan — Thu, 06 Aug 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-08-06

今天日报，分享给大家

1、微软涨的有点多了，财务松弛帐户卖出1/10仓位，落袋为安一部分；卖出方式就是把最后一次买入的本金收回，多的股数继续留着，不赚钱，只赚股。对于长期看好的股票，一般都这种方式低成本赚股，不会全部卖出。

2、美股三大指数下跌，道琼斯指数跌0.85%，标普500跌0.18%，纳斯达克100跌0.39%，这才是熟悉的剧本，目前这个估值，普涨才不正常。

3、Google首席科学家出走后，又发行250亿美元债券，股价下跌1.29%，又回到了350多块钱的区域，剧本又回到了担心自由现金流的方向上。隐隐感觉AI的故事要走出来，后面必须先有一轮债务杀才行了。

4、SpaceX解禁压力下，还能涨6.14%，感觉也不可持续。

5、Applovin(APP)财报后下跌19.66%，西部数据财报后下跌13.03%，闪迪财报后下跌6.81%，财报都很不错，但预期太高了，财报后先来一轮下跌。赌财报是个很难的事情，好财报不意味着上涨，差财报也不意味着下跌，还要看股价反映的预期是什么，所以财报日，我一般不交易，先躲着走。

6、昨天关于境外保险收税的报道，只是媒体的臆测，目前并没有官方消息，大家不用过于恐慌，收也不好，不收也好，淡然处之。和我们投资一样，我们只做应对，不做预判。

日报 2026-08-05

Yikecaiwan — Wed, 05 Aug 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-08-05

今天日报，分享给大家

1、Google首席科技家Jeff Dean离职创业，首席科技家的位置由现任DeepMind负责人哈斯比斯接任，而哈斯比斯也有一个自己独立的AI医疗公司。受此消息影响，Google止住了连跌趋势，股价下跌4.03%。目前的价格，稍稍在巴菲特增持的股价向上一点点。Google是个底蕴深厚，但也错综复杂的公司，长拿可以，短期爆发力会弱一些。

2、SpaceX 财报后下跌13.61%，收盘108.27。SpaceX估值有点高，短期内面临很大的解禁压力，后面压力还是有点大的。

3、之前大热的移动广告公司，Applovin(APP)盘后发财报，营收、利润均50%以上增长，但仍然不及华尔街预期，盘后股价下跌15.87%，按盘后的价格算，现在相比最高点已经腰斩了，热门股真不适合散户买，既没有信息优势，也没有速度优势。

4、有新闻说，中国税务要始对境外保险收个人所得税了，这个事情是有预期的，从境外投资、到境外信托，再到现在的境外保险，是个逐步收紧的状态，后续作任何的投资，都要在考虑税的情况下对比投资收益。

5、即使考虑到税的情况下，境外保险的收益，也优于很多境内的投资机会，而且保险长期持有，延迟纳税，实际税负没有想象的那么严重。

6、另外投连险这个工具的优势就体现出来了，投连险内部可以买很多派息基金，这些派息基金派息到保险里面，以及内部转换基金，都不需要交税；只在需要从保险里提取现金的时候才有税。可以满足想买派息基金，但想要税务更灵活的朋友的需求。

日报 2026-08-04

Yikecaiwan — Tue, 04 Aug 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-08-04

今天日报，分享给大家

1、美股全线上涨，道指涨1.71%，创历史新高；标普500涨1.79%，创历史新高；纳斯达克100涨3.32%，距历史高点还差一点点。美股真是涨的不像话。

2、微软继续上涨，收盘涨1.06%，盘中最高触及499.44，真是涨太急了，我都想卖一点了，不过再等等看。Google也是继续涨，收盘涨1.11%，盘中最高触及380.52。现在市场又不担心资本开支、自由现金流、债务问题了吗？我自己还是担心的，所以不会追涨。

3、SpaceX昨天涨9.43%，但盘后发出IPO后首份财报，下跌7.46%，又跌回去了。SpaceX还是有点意思的，但估值也高的离谱，后面再研究下财报，看看有没有必要配置。

4、软件股Palantir(PLTR)财报后大涨29.45%，PE 139倍，之前因为恐慌AI颠覆而下跌，现在又因为AI而上涨，世界变化真快。

5、费城半导体指数涨6.55%，半导体ETF(SMH)涨5.55%，硬件的势头又回来了。

6、AMD涨7%，盘后发财报，又跌了8.80%，财报数据挺好的，但股价也挺高的，股价隐含的预期也挺高，所以涨跌都很正常。

7、不管是因为霍尔木兹情况的缓解，还是美股财报的数据好，还是对AI长期预期的改变，还是市场情绪的修复，现在不管是硬件、软件、美债，都涨了，感觉美股进入一个新的趋势。新趋势下，还是要冷静处理，不追涨，不FOMO，继续选择低估的品种去投资。

8、对技术领域的追踪需要非常专业的人，如果想要投资前沿的技术领域，还是要买产品，不适合自己去投。目前在看一只美股科技对冲基金，有20多年技术领域投资的长期业绩，感觉投资风格还是很稳健的，我先研究研究，有结论了再和大家讲。

日报 2026-08-03

Yikecaiwan — Mon, 03 Aug 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-08-03

今天外出，日报暂停一天哈。

昨天美股涨的不错，很多大票都涨了，很多朋友都赚钱了，恭喜大家。

但现在美股估值整体偏高，市场的风向也一变再变，大家要审视下自己的持仓，看哪些是有信心长拿的，哪些是不想要的，趁机清理一下。

日报 2026-07-30

Yikecaiwan — Thu, 30 Jul 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-07-30

#日报半导体大反转，喜大普奔，但要趁机思考下自己的投资策略；目前几个HyperScaler都发了财报，股价有涨有跌，但基本面都还不错，问题不大；市场情绪又回去了，估值又上去了，我后面也只能靠FCN度日了。

1、翻手为云，覆手为雨，半导体又回去了

最近一段时间半导体的下跌，让很多重仓半导体、甚至还加了杠杆的人痛苦不已。

前OpenAI研究员创立AI专属对冲基金“Situational Awareness”，因为杠杆太高，被Margin Call，不得不清仓股票，把股票低价清盘给了Citadel。

很多个人投资者也扛不住下跌，割肉离场。

但一夜之间，半导体好像又活过来了。

费城半导体指数涨8.19%，半导体ETF(SMH)涨6.88%。

AMD涨13%，Bloom Energy涨26.49%，阿斯麦涨6.5%，台积电涨7.64%，SK海力士美股ADR涨17.52%，西部数据涨15.37%，闪迪涨25.99%～～

这变脸变的太快了。

而实际上呢，AI行业、半导体行业，在这段时间，并没有什么明显的基本面变化。

HyperScaler的收入都很不错，但自由现金流都不好，仍然在以自己的资源禀赋，自己的路线去投资AI，仍然认为AI是跨时代的机会。

算力仍然短期，内存仍然很贵，苹果都涨价了，毛利率都扛不住了～

但AI是AI，金融是金融。

对金融市场里的人来说，AI也好，BI、CI也好，随便一个概念，都是炒作的筹码。只要上涨，大家都往里冲，只要下跌，大家都往下撤。

知道自己玩的就是这个游戏的人还好，但不好的是认知错位的人，“以为自己是在投资，投资AI、投资未来，其实只是在炒股，只不过是披着AI的外衣而已”。

2、炒股是“娱乐”，但投资是很枯燥的

炒股确实挺好玩的，每天新闻不断，涨涨跌跌，大事尽在我手的感觉，哈哈。

但投资是很严谨，很枯燥的，大家可以看看我公众号发的，讲几种投资方式的文章，可以看到处处都是在计算。

计算收入来源在哪，收益区间在哪，风险在是什么，怎么控制风险，等等，很枯燥是吧。

然后收益都是5、6个点，最多10个点，感觉也不如炒股1天能有几十个点，一年翻个几倍，厉害。

但说实话，像保险这种，能长期年化5个点、6个点的收益，是普通人能拿到的最好的收益了。投资一定要降低预期，认清现实。

3、几个巨头的财报和涨跌

Google最早发了财报，财报当天下跌7.13%。

微软和Meta前天盘后发财报，微软昨天上涨15.51%，Meta下跌7.95%。

苹果和亚马逊昨天盘后发财报，苹果盘后下跌6.33%，亚马逊盘后上涨9.55%。

虽然股价有涨有跌，都基本面上都没有什么问题，主业都很稳固，股价变化只是反应目前的市场偏好而已。

这几个公司从估值上看，微软和Meta算合理；Google和亚马逊的财报里都有一次性收益，目前显示的PE偏低，真实PE会更高一些，感觉估值有点高；苹果是直接看PE就有点高。

当然估值低的，不代表未来就涨，估值高的，不代表未来就会跌。

4、在市场情绪回去之后，市场离我期望的估值又远了，未来还是只能以买FCN的方式等着了。

实盘目前一共持有5只FCN，8月和9月分别有一只FCN到期，如果市场不出现大的反转的话，大概率不会接票。退出之后的资金，会再通过FCN的方式投出去。

FCN最大的风险是接票，所以如果真的接票后，要怎么处理，是要考虑好的。

对我自己来说，FCN挂钩的标的，设置的执行价位置，都是我会直接买的，所以真的接票了就会拿着，长期持有。

如果有些标的不想拿，或者仓位太重了，想减仓，那可以尝试以Sell Call的方式减仓。

比如，假设接票价格是100块，市场价格是90块，我们卖一个执行价100 Call，收2块期权金。

如果到时候被Call走，那么本金就收回了，还额外赚了点期权金。

如果没有被Call 走，就继续sell call, 继续拿期权金回血。

当然，前提是接票后，股价不能跌太多，如果接票价格100，市场价格50，那卖行权价格100的call,也卖不出钱。

FCN、Sell Call只是技术的部分，最核心的还是，挂钩的标的要好，设置的执行价要有安全边际。

日报 2026-07-29

Yikecaiwan — Wed, 29 Jul 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-07-29

#日报美联储维持利率不变，20年期国债收益率突破5.2%；美股大盘下跌，恐慌指数到市场担忧级别，终于有点意思了；Meta发财报，盘后下跌7.28%；微软发财报，盘后上涨8.88%；费城半导体跌5.33%，SK海力士韩股继续下跌。

1、美联储利率决议按兵不动不动，20年期国债收益率突破5.2%。

美联储宣布联邦基金利率继续维持在3.50-3.75%不变，9票赞成维持利率不变，3票反对，希望加息25个基点。目前Fedwatch工具显示9月份加息概率57.4%，这加息概率越来越高了。

美联储不加息，长债利率上涨，20年期国债收益率突破5.2%。

可能有人不明白，为什么不加息，利率还上涨了呢？

因为美联储控制的是短期利率，而长期利率是由市场因素决定的，两者相关，但没有绝对的对应的关系。

目前的传导路径是：通胀很高 > 美联储没有加息，无法遏制通胀 > 为了要补偿通胀，债券需要有更高的收益率才有吸引力 > 长期债券利率上涨。

沃什现在骑虎难下，特朗普给他出了个难题。

2、美股大盘大跌，恐慌指数升到20.66，终于有意思起来了

道琼斯指数跌2.19%，标普500跌1.52%，纳斯达克100跌2.06%，终于有个像样的下跌了。

恐慌指数上涨13.45%，到20.66，在市场担忧的区间，预计今天的FCN的票息会更好一些，可以期待一下。

3、Meta发财报，盘后下跌7.28%

Meta盘后发财报，收入增长28%，还不错；但花钱花太狠了，AI开支、裁员开支、法律开支，狂涨，导致净利润下跌14%；自由现金流只剩7.84亿美元，有点惨。

同时上调2026年全年开支下限，2026Q3指引不及预期，市场给予惩罚，盘后下跌7.45%，是个非常正常的事情。

Meta是个弹性很高的公司，上涨的时候涨很多，下跌的时候也会跌很快，我对这种涨跌幅都习惯了。

未来就是看扎克伯格头铁到什么程度，什么开始控制资本开支、控制成本，什么时候股价就能转向。

如果Meta的股价继续下跌，跌到有吸引力的价格，会加点仓。

4、微软发财报，变成市场的好学生了，盘后股价上涨8.88%。

微软之前下跌，被人说AI落后了，控制资本开支和成本控制的太早了，现在市场开始奖励这种行为了。

微软营收增长17.75%，净利润增长31.33%，Non GAAP 每股收益增长23%，利润增长高于营收增长，财务依然稳健。

我认为微软的路子才是更稳健的路子，HyperScaler们不应该去激进的去搞军备竞赛，这样一方便把自己现金流搞死，一方面刺激硬件半导体公司涨太多，也加大了市场风险。

AI是个长期的事情，投入也是个长期的事情，根据现金流、ROI逐步推进，让自己的现金流可持续，让AI半导体的业绩也更稳健，更可持续，也不至于埋了那么多人在里面。

从目前的情况看，2027年的资本开支应该不会大幅上调了，其实现在更怕的是下调，真要下调，半导体会崩的很快。

5、半导体继续下跌，确实有点惨了。

费城半导体跌5.33%，半导体ETF(SMH)跌4.79%，确实有点惨。

然后费城半导体跌今年涨47.5%，SMH今年涨40.01%，要继续跌，也还有很大的空间。

我刚买了半导体相关的FCN，挂钩的标的就跌了，有点买早了。

阿斯麦跌2.04%，距离我的FCN执行价还有33.65%；台积电跌4.50%，距离执行价还有31.94%；连带着盈透也跌了5.11%，距离执行价还有31.50%。

看看今天这个标的报价如何，有没有朋友要抄我的底。

6、存储的话，SK海力士是个谜。

现在海力士跌的挺多的，但2026年涨幅仍然有100%多。

SK海力士怎么估值是个问题，虽然以现在的业绩看PE很低，但作为一个周期性行业，如果进入下行周期会亏多少钱，谁也没底。

半导体是个投资难度很高的行业。

日报 2026-07-28

Yikecaiwan — Tue, 28 Jul 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-07-28

#日报实盘新买入一只FCN；美股大盘依然稳健，只有纳指微跌；半导体跌很多，但年线依然很靓；SK海力士财报优秀，但仍然miss；红利股今年涨不错；可口可乐展现定价权，股价上涨5%；Visa裁员7%。

1、昨天实盘帐户又买了一只FCN，挂钩台积电+阿斯麦+泡泡玛特+盈透。

执行价65%，年化票息16.4%，具体分析逻辑在星球里有专贴讨论。

这几个标的除了泡泡，其他三个美股标的价格都很高，所以设置65%的执行价，跌35%的时候才敢接。

昨天开盘这三个都在下跌，我还挺开心，希望能多跌一些，这样我的FCN初始价会更低一些，安全边际更高一些。

但最后三个都跌的不多，台积电跌1.7%，阿斯麦跌4.24%，盈透跌1.47%。

2、昨天主要还是AI半导体下跌，美股大盘没事，标普500还是上涨的。

道琼斯指数涨1.03%，标普500涨0.21%，科技含量比较高的纳斯达克100跌0.98%，其实也跌的不多。

3、半导体跌的是挺多的，年线仍然优秀

费城半导体指数跌4.49%，半导体ETF(SMH)跌3.45%。

但如果看年线的话，费城半导体指数2026年涨55.80%，半导体ETF(SMH)涨47.06%，依然是街上最靓的仔。

如果最近几天的下跌让你比较难受的话，就需要检视下自己的投资框架了，一看是否过于集中，二看买入价格是否过高。

投资是个长期的事情，不亏钱，长期在场上是最重要的。

4、SK海力士美股ADR跌8.98%，盘后发财报，美股ADR盘后微涨1.70%。

海力士二季度营收79.3万亿韩元，增长257%；利润60.5万亿韩元，增长557%，从绝对值上增长非常惊人。

但分析师预期营收83.9万亿韩元，利润64.2万亿韩元，还是Miss了。

这就是华尔街的Beat and Raise游戏。

绝对业绩好是不行的，而且需要Beat我的预期，又要Raise上调未来的指引。

韩股海力士昨天跌14.65%，高点回撤48%，接近腰斩，但2026年涨幅仍然有138%。

港股2倍海力士昨天跌30.24%，高点回撤80%，但2026年涨幅仍然有135%。

如果是高位买入，就会很难受。从人心理上看，挣钱的喜悦完全抵不过亏钱的难受，所以我投资的一个原则就是，“宁可踏空，也绝不买高”。

5、半导体下跌，资金流向稳健板块，美股红利股涨的挺好。

SCHD昨天涨1.38%，2026年涨25.59%，只看涨幅，不看标的，还以为是成长股ETF呢。

VYM昨天涨0.68%，2026年涨15.54%。

但上涨之后，这两只股息率都挺低的了。SCHD股息率3.09%，VYM股息率2.22%，这股息率比5%的美债差远了。

在这种情况下，我宁愿拿着美债等着了。

6、可口可乐发财报，股价上涨5%

可口可乐营收增长5.99%，营业利润增长9%，同时2026年全年指引，股价上涨5%。

这就是华尔街眼里的好学生，即Beat了，又Raise了。

在大通胀的情况下，可口可乐完美展现了自己的定价权，可口可乐饮料不仅涨价了，销量还增长了。

不过可口可乐目前26倍的PE，有点偏高了，纳入观察池，等有机会的时候再出手。

7、Visa发财报，业绩仍然稳健，但目前估值偏高

实盘在去年年底，今年年初Visa下跌的时候买过一点Visa，因为刚到我的目标价附近，所以买的不多，后来涨上来，就没再买了。

目前持有的Visa仓位浮盈16.8%，还算可以。

Visa的财报依然稳健，但10%附近的业绩，对应现在30多倍的PE，还是有点小贵，现在买不了，还是继续等机会。

Visa还要裁员7%，因为AI提高了效率，不需要那么多人了。AI变革仍然在继续。

日报 2026-07-27

Yikecaiwan — Mon, 27 Jul 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-07-27

#日报# 美股三大指数波动不大，依然绝对高位；半导体板块下跌，回撤2个多月的涨幅；英伟达循环融资被质疑，下跌4.99%；我关注的金融股和红利股都涨了；长鑫上市，首日涨466%；FedWatch工具显示本周加息概率36.3%。

1、美股三大指数依然很强

道琼斯指数上涨0.51%，标普500指数微涨0.02%，纳斯达克指数下跌0.32%。

而且都是在历史新高附近，美股牛市仍然没有停下来的迹象，整体估值依然偏高。

2、半导体板块震荡，目前这个水平，很难再拔高了

费城半导体指数下跌 2.23%，半导体ETF(SMH)下跌2.25%，回到5月初的位置，回撤了2个多月的涨幅。

很多半导体公司的股价，已经提前计提了后面好多年的业绩，而后面实际业绩，如果低于预期，即使绝对业绩很好，也会被杀股价。

现在的AI半导体市场被架在高位，又变成了“大而不能倒”，往前走，已经预期太高了；往后退，太多资金在里面，往后就会踩踏。

3、英伟达停不下来，有点担心它了

英伟达下跌4.99%，英伟达金融上的风险，有点太多，而且难以评估了。

英伟达最近又有了7500亿美元的交易。5000亿美元是和韩国SK集团合作在韩国建设数据中心，基本上是变相的“以物易物”了，英伟达给SK集团GPU，SK集团给英伟达HBM。另外2500亿美元是在OpenAI的融资担保。

英伟达这些采购承诺、兜底协议、融资担保，都不会在财务报表上直接体现。

但如果AI后面真的发生基本面上的反转，英伟达就有被“三杀”的危险。

一杀是大家不采购GPU了，收入断了；二杀是之前采购承诺、算力兜底回购、贷款担保，可能要付钱出去；三杀，是估值可能会掉到底。真是有点吓人。

4、那Google、亚马逊、微软、Meta这些公司的金融风险呢？

这些公司的金融风险主要是巨额的债务，表内和表外的，如果AI基本面反转，最大的损失就是投入的这些钱回报不及预期。

这些公司的主业基本面稳固，可以源源不断的产生现金流来补窟窿，市值肯定也会掉一大截，但不至于有灭顶之灾。

5、半导体下跌，资金流向稳健板块，我关注的金融股和红利股都涨了，也不好买了

现在市场到处都是风险，要找到可以出手的标的，太难了。

6、A股长鑫上市，首日上涨466%。

长鑫发行价8.66元，首日开盘价49.5元，收盘49块，股价开盘一下涨到位，还没有让二级市场的买入的人赚到钱。

长鑫背后的股东有很多地方国资和产业资本，这些结构真是大赚，大赚的前提是，他们以目前的价格或者更高的价格，在二级市场上出售出去，所以，你知道他们赚钱是赚的谁的钱了吗.

长鑫目前市值3.28万亿人民币，2023年亏损163.40亿元、2024年亏损71.45亿，2025年盈利18.75亿元，2026年Q1盈利247.62亿元。长鑫目前TTM PE 116倍，SK海力士 15倍，美光 20倍。

7、本周美联储议息会议，FedWatch工具显示加息概率36.3%。

又到了考验沃什的时候了，之前鲍威尔不降息，老被特朗普骂。现在特朗普自己搞上来的人，如果给搞成加息了，就要打脸了。

20年期国债收益率 5.146%，比上周低了点，但仍然在绝对高位。

日报 2026-07-23

Yikecaiwan — Thu, 23 Jul 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-07-23

#日报# 20年期美债收益率最高5.223%；美股三大指数收跌，Mag7全部下跌；Google下跌7.13%；特斯拉财报后，暴跌14.52%；SpaceX逆势上涨2.59%，段永平卖了SpaceX的Put；半导体板块微跌。

1、美国20年期国债收益率涨到5.20%，盘中最高5.223%，真是每天都涨一点

美国初请失业金人数暴跌至1969年低点，显示经济“过热”。

美伊冲突升级，又导致油价大涨，通胀压力飞起。

在这种情况下， Fedwatch工具显示下周美联储议息会议加息的概率增加到35.8%。

美国20年期国债收益率突破5.20%，最高5.223%，真是少见。

这个收益率真是有点太诱人了，收息帐户考虑下再买点单只美债长持，把TLT的仓位慢慢释放出来。

2、美股三大股指下跌，Mag7全部下跌

道琼斯指数下跌0.97%，标普500下跌1.21%，纳斯达克100下跌1.87%，指数下跌一丢丢，没啥大不了的。

Mag7比较惨，全部下跌。特斯拉跌14.52%，Google跌7.13%，亚马逊跌4.57%，Meta跌3.36%。

在AI军备竞赛的背景下，这些巨头陷入"囚徒困境"，AI资本开支谁也不放缓，纷纷市场上融资，又没有看到切实可行的盈利路径。

3、Google下跌7.13%，老巴暂时被套

Google发财报，季度自由现金流首次为负，2026年资本开支上调到1950亿–2050亿美元，未来的采购承诺也膨胀到8110亿美元。

目前Google的年度经营现金流1800亿美元左右，5年挣的钱要全部投出去才行了。

Google的财报利润里有Anthropic和SpaceX的股权价值重估导致的一次性收益，所以现在券商软件里显示的Google 16倍PE不靠谱，剔除一次性收益后的真实TTM PE在30倍以上，其实不算便宜的。

巴菲特最近买Google的价格是350块左右，暂时被套10%。

4、特斯拉财报后，暴跌14.52%

特斯拉发财报，收入增长26%，调整后每股收益下跌18%，自由现金流由正转负，股价大跌14.52%。

但特斯拉目前 PE 有315倍，我看不懂特斯拉的估值逻辑。

5、SpaceX逆势上涨2.59%，段永平卖了SpaceX的Put

段永平买股票是看人的，喜欢王宁，就买泡泡玛特。

对马斯克的看法有变，就sell put 特斯拉和SpaceX。

段永平昨天卖了1000张SpaceX 2026年12月18日到期，执行价115美元的Put，每股期权金23.26块。

如果到期接票的话，需要1150万美元。

按段永平的算法，5个月收益率是 23.26/(115-23.26) = 25%。

段永平的接票价格接近目前的市场价，所以期权金可以卖到很高，我们普通投资者如果真想“赌”一下SpaceX, 建议搞FCN比较好，把执行价设置到60%，年化票息百分之十几，更稳妥一些。

6、半导体板块微跌，费城半导体指数跌0.54%，半导体ETF(SMH)跌1.15%。

半导体跌的不多，内部板块有些分化。

逻辑芯片(英伟达、AMD、博通)下跌，存储(SK海力士、美光、西部数据、闪迪)上涨。

日报 2026-07-22

Yikecaiwan — Wed, 22 Jul 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-07-22

#日报# 20年期美债收益率5.17%；美股三大指数微跌，半导体微涨；Google财报后下跌3.13%；中概游戏股大跌；SpaceX再跌6.7%。

1、美国20年期国债收益率涨到5.17%，收息帐户又买了点TLT

目前收息帐户单只美债占比12%，TLT占比13%，合计占比25%。

长期配这个比例也可以了，但如果美债继续下跌，也可以超配一点，然后等后续上涨的时候再卖出，通过做波段来控制下仓位。

2、美股三大指数微跌，半导体板块微涨

道琼斯指数跌0.01%，标普500跌0.14%，纳斯达克100跌0.51%，喜欢下跌，但跌的有点少。

Mag7中只有英伟达是涨的，其他都是下跌。

费城半导体指数微涨0.44%，半导体ETF(SMH)涨0.48%，也是熄火了。

3、Google发财报，盘后下跌3.13%

Google的总收入增长24%，搜索增长16.8%，YouTube增长13.2%，其实都不算很高，目前营收增长主要由Google云推动，Google云收入增长了82%。

营业利率增长30%，主要也是Google云的利润率扩张推动的。

所以Google目前是我担心的状态，虽然AI云的增速还不错，但最核心的搜索业务增速并没有很好，然后PE还挺高，Non-GAAP TTM PE目前在32倍左右。

然后季度现金流首次转负，今年增发了大概1200美元的优先股、普通股、债券来支撑资本开支，2026全年资本开支指引也由之前的1800亿–1900亿美元上调到1950亿–2050亿美元。

就这个资本开支规模，明年还能支撑的起来吗？

4、中概游戏股大跌，港股腾讯下跌7.05%，港股网易下跌7.39%。

下跌原因可能是 Sensor Tower 数据说腾讯二季度国内iOS游戏流水下滑，但Sensor Tower仅仅检测国内iOS移动端数据，PC、Android、海外数据都检测不到，所以这个数据也不能太看重。

不过腾讯上上下下波动都习惯了，要想真正起来，要是要靠业绩，说其他的也没用。

5、SpaceX再跌6.7%，收盘115.26，比发行价135美元，跌了14.6%

太空经济太遥远了，遥远的以至于看涨的时候可以疯狂涨，看跌的时候也可以无限跌，玩不转这种标的。

日报 2026-07-21

Yikecaiwan — Tue, 21 Jul 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-07-21

#日报# 20年期美债收益率到了5.15%；美股三大指数上涨，半导体领涨，科技巨头下跌；A股国家队入场；MSCI财报户下跌10%；今晚盘后Google发财报。

1、美债收益率上涨，20年期国债收益率5.15%，TLT下跌0.27%

TLT目前价格83.66，以不复权计算，2023年最低是82.42, 距离这个低点只需要再跌1.5%。

目前是非常有性价比的价格了。

2、美股三大指数收涨

道琼斯指数涨0.74%，标普500涨0.89%，纳斯达克100涨1.93%。

主要还是半导体涨的，Mag7大多还是跌的。

科技巨头们马上要发财报了，市场预期巨头们又要上调资本开支了。

所以花钱的巨头跌，微软跌1.13%，Google跌1.38%，Meta跌0.32%，亚马逊跌0.98%，挣钱的半导体涨。

3、费城半导体指数涨5.21%，半导体ETF(SMH)涨4.52%。

半导体板块真是乱，一会是恐慌抛售下跌，一会又是FOMO追涨，无章法，无逻辑，无估值。

前段时间下跌的内存又回去了，SK海力士涨13.75%，美光涨12.17%，西部数据涨12.51%，闪迪涨14.27%。

上游，阿斯麦涨3.59%，台积电涨5.55%，涨上去就又没有性价比了，FCN也买不上了。

4、A股国家队也入市维稳了

昨天A股算力股也涨的不错，好多都涨了10%以上，不过我都是看看热闹，这些不在我的能力圈，不会去追。

5、MSCI财报后下跌10.14%

MSCI Q2财报，收入增长12.2%，经营利润增长14.6%，净利润增长12.6%，EPS增长19.6%。

业绩没什么问题，但管理层上调2026全年费用预期，再加上最近涨了不少，导致了昨天10%的回调。

目前TTM PE 31倍，近 10 年 PE 百分位 23%。绝对估值不低，但历史估值百分位还行，继续观察。

唯一的问题是负债有点多，目前高息阶段，利息成本有点高。

目前并没有持有MSCI，但后面可以考虑买，或者作为FCN的标的。

6、今晚盘后Google发财报，科技巨头中第一个发财报的，拭目以待

因为SpaceX上市，Google持有SpaceX的股份，所以投资收益肯定不错，EPS也会很高。

但还要关注下核心业务指标，比如搜索广告收入、Google Cloud收入、资本开支等。

日报 2026-07-20

Yikecaiwan — Mon, 20 Jul 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-07-20

#日报# 20年期美债收益率5.12%附近，又可以看了；美股震荡，三大指数2跌1涨；半导体微涨，内部涨跌分化；甲骨文股价回到3年前；智谱6月跌57.68%；A股的AI概念股大跌，A股是个Hard模式。

1、美债收益率上涨，20年期美债收益率又到了5.12%附近。

想持有美债稳定收息的朋友，可以考虑出手了。

2、美股三大指数2跌1涨，SpaceX继续下跌

美股开盘普涨，但后续震荡回调，道琼斯指数下跌0.59%，标普500下跌0.19%，纳斯达克100微涨0.10%。

Mag8中4涨4跌，微软上涨2.15%，Google上涨1.51%，苹果下跌2.14%。

马斯克的2家公司继续下跌，SpaceX跌3.34%，收盘119.85，目前市值1.58万亿美元，亏损无PE估值；特斯拉跌2.96%，目前市值1.39万亿美元，TTM PE 340倍。很难理解市场对马斯克2家公司的估值逻辑。

3、半导体板块整体微涨，成分股有涨有跌

费城半导体指数涨0.60%，半导体ETF(SMH)涨0.41%。

英伟达微涨0.23%，AMD上涨1.58%，博通上涨1.98%。

内存股，SK海力士跌1.86%，美光涨1.94%，西部数据涨2.14%，闪迪涨2.67%。

半导体上涨势头暂时受阻，想继续上涨，得有新的催化剂了。

4、甲骨文下跌3.98%，收盘121.38，过去首次到达这个价格是2023年6月份，一下跌回去3年了

即使这样，甲骨文的PE还有21倍，也并没有成为一个“价值股”。

甲骨文的债务风险太高了，10年期的甲骨文债券收益率在6.70%附近，而10年期美国国债收益率是4.60%附近，利差有210个基点。

一方面要继续加大资本开支，一方面又有巨额利息要还，传统业务那点现金流完全不够用啊。

5、港股大模型双雄，被拉下马

智谱下跌19.56%，目前市值4100亿港币；MINIMAX下跌10.60%，市值670亿港币。

6月25日，我们写日报的时候，智谱市值超过了1万亿港币，这不到一个月，比腰斩还多一点。

大模型公司竞争太激烈么，根本无法判断谁是赢家，这个领域也无法做长期投资。

不过智谱 IPO 发行价116.20，现在的价格仍然涨了666%，早期投资者仍然赚的盘满钵满，也就是说，他们仍然可以卖出、落单为安。

6、A股的AI概念股，下跌挺惨的，但老登还行

A股是Hard模式，受影响因素太多了，无法用市场因素完全理解。

没有做空机制，涨的时候疯涨，完全不受控制。

下跌的时候，本该快速出清风险的时候，又来了各种“维稳”措施。

投资者自负盈亏，才能最终成长为“成熟”的投资者，一有事就“托底”、“保护”，让内地股市和股市投资者，都成了“长不大的小孩”。

日报 2026-07-16

Yikecaiwan — Thu, 16 Jul 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-07-16

#日报# 科技股下跌，纳斯达克100跌1.62%；苹果创历史新高；SpaceX跌破发行价；半导体去杠杆，继续下跌；台积电发财报，微跌；港股腾讯、泡泡玛特上涨。

1、美股三大指数下跌，主要还是科技跌，避险板块涨

道琼斯指数跌0.2%，标普500跌0.51%，纳斯达克100跌1.62%。

总体还是以半导体为首的科技在跌，资金流向避险板块，美股大盘整体跌幅不大。

Mag8中的“老老登”，苹果和微软在涨，其他都下跌。

2、苹果上涨1.76%，再创历史新高，市值逼近英伟达。

英伟达目前市值5.02万亿，苹果目前市值4.89万亿，苹果马上要追上英伟达了。

不过苹果目前PE 40倍，肉眼可见也没有看到可以快速增长的业务，而且Mac、iPad的涨价不知道对销量有多大影响。

感觉市场还是为了避险，也不是多么看好苹果。

3、SpaceX跌破发行价了

SpaceX昨天跌3.08%，收盘131.1美元，跌破了135美元的发行价，盘后继续下跌3.08%。

SpaceX价格虚高，不管是市场流动性影响也好，还是SpaceX本身业务的进展也好，都会对SpaceX的股价影响很大。

SpaceX和特斯拉一样，都是波动巨大、且不可测的标的，不太符合我投资追求的确定性。

4、半导体板块继续下跌，费城半导体指数跌4.29%，半导体ETF(SMH)跌3.70%。

目前AI数据中心的建设和半导体公司的业绩并没有明显变化，但金融市场进入了去杠杆的阶段。

目前半导体公司的股价是明显高于其基本面的，聪明资金选择“落袋为安”触发股价下跌，又因为市场加杠杆加的太多，下跌引起杠杆爆仓，又会引起更大的下跌，这样的剧本已经是非常熟悉了。

最热门的存储公司，SK海力士美股ADR跌13.69%，美光跌5.65%，西部数据跌9.15%，闪迪跌12.63%，真不知道有多少人会被埋进去。

投资都要交学费的，交了学费，就要再仔细思考下自己的投资策略了。

5、台积电发了优秀财报，但也跟随大盘微跌了一些。

台积电Q2财报，收入增长36%，利润增长77.4%，同时上调多项长期指引，也将资本开始调高了。

放在往常，股价又要暴涨，但在目前半导体集体下跌的趋势中，也下跌了2.32%，微微脏了点衣袖。

台积电是个“老登”，历经多轮半导体周期了，资本开支虽然也增加了很多，但也是非常谨慎的。

台积电的工厂，多建点问题不大，未来总会用到的。

但现在价格还是高了些，如果能再跌一些，又是一个买FCN的好标的。

6、中概最近表现不错

港股腾讯昨天涨了2.11%，收盘484，最高494.8，接近我的的Sell Call的执行价了。

不过腾讯已经假涨很多次了，不知道这次能不能有突破。

泡泡玛特再涨6.87%，收盘168.1，我现在只有泡泡玛特的Sell Put和FCN，所以上涨我是赚不到钱的。

泡泡玛特去年的基数太高了，市场其实都在预期下半年的业绩不好，会下跌，所以泡泡玛特的FCN票息一直挺不错的。

日报 2026-07-15

Yikecaiwan — Wed, 15 Jul 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-07-15

#日报# 巴菲特说Google是他投的，Google涨3.17%；阿斯麦发财报，涨2.23%；美股三大指数2涨1跌；国债收益率微降；半导体下跌，内存跌幅较大；我的持仓涨的不错，但也没了买入机会了。

1、巴菲特说Google是他投的

巴菲特接受访谈，说对Google的投资是他发起的，得到股神背书，Google上涨3.17%。

这个事还是挺让我意外的，意外的并不是巴菲特会投资Google，而是会在Google股价很高，并且AI还在疯狂烧钱的情况下投资Google。

我还挺希望Google是阿贝尔投的呢，因为巴菲特不管这一笔是成功还是失败，都不影响他的历史成绩；而现在对于伯克希尔的投资者，急需看清的是阿贝尔的投资思路和投资能力。

2、阿斯麦发布超预期财报，股价上涨2.23%。

晶圆厂，包括台积电、三星、英特尔、SK海力士都在扩产，采购阿斯麦的光刻机，所以阿斯麦的业绩非常好，阿斯麦今年的股价上涨了70.27%，也是反映了市场的这个预期。

但目前60倍左右的PE还是有点夸张，光刻机这东西非常的贵，这些晶圆厂采购了光刻机，要消化一段时间的，现在买的多了，后面几年就买的少了，阿斯麦目前的增速是无法持续的。

3、美股三大指数2涨1跌，仍然波动不大

道琼斯指数涨0.29%，标普500涨0.38%，纳斯达克100指数跌0.28%。

Mag8（含SpaceX）中只有马斯克的两家公司，特斯拉和SpaceX跌，其他的股票都是涨的。

苹果涨4.01%，创历史新高，苹果 TTM PE也已经到了40倍了，挺高的了。

4、国债收益率波动不大，20年期国债收益率微降到5.09%。

我看盘前的时候20年期国债收益率最高到5.13%，以为晚上又会出现好价格呢，但开盘后美债收益率又下去了一点，TLT涨了0.19%。

总体还是在很有吸引力的区间，想买的可以买，我的TLT已经很多了，加仓就等等更好一些的价格。

5、半导体板块整体下跌

费城半导体指数跌2.08%，半导体ETF(SMH)跌1.59%。

存储公司，SK海力士跌9%，美光跌8.01%，西部数据跌8.78%，闪迪跌8.12%。

目前存储公司的股票，天天上蹿下跳，短期资金激烈博弈，这个波幅挺吓人了，不是大心脏玩不了。

6、半导体下跌，资金流出半导体，导致我持有的老登股涨的挺好的。

昨天，Meta涨3.07%，微软涨2.78%，腾讯ADR涨4.99%，然后其他想买的标的，也都涨了。

持仓股票涨，净值涨，看着还挺开心的，但这样的话，扫了好几圈，也就没有买入机会了，也是一个烦恼。

日报 2026-07-14

Yikecaiwan — Tue, 14 Jul 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-07-14

#日报# IBM财报后下跌25.21%；SAAS软件护城河不深；美国CPI低于预期，但长债利率变化不大；美股三大指数上涨，半导体指数上涨；海力士绝对反击，美股ADR溢价很多；香港DSE放榜，香港家长都很关注。

1、IBM财报后下跌25.21%，带动了一众软件股下跌

IBM发布财报，收入、利润均低于预期，管理层说，原定6月份签约的大客户，因为要把预算用于硬件采购，软件采购就先推迟了。

IBM股价下跌25.21%，也带动了其他软件股下跌，包括微软下跌1.55%，CRM下跌2.14%，Adobe下跌4.26%，ServiceNow下跌5.76%，Workday下跌3.49%。

在这个事情上，有几个思考。

首先是，客户的预算捉襟见拙，买了硬件就没钱买软件，而现在硬件周期太强，硬件和软件在客户预算上处于竞争关系。

然后，现在发生在软件上的事，后面也会发生在硬件上，即客户开始放缓对硬件的采购，进入消化周期，什么时候会发生不知道，但一定有这样的时刻，那么在这样的时刻，硬件也会狂跌。

最后，SAAS这个商业模式，我始终看不懂。之前SAAS火的时候，估值高到天上去，现在估值被AI打下来一些，但一眼看过去，也是对其没有信心。

主要的原因是竞争，SAAS公司没有竞争壁垒，无法在一个领域达到垄断、获得提价权，新的竞争对手随时能够出来来抢生意。即使老客户因为数据迁移难度大，不太容易切换供应商，但新客户不受数据迁移的困扰，可以随意的选择新的竞争对手的产品，蚕食增长根基。

我感觉，在AI时代，SAAS软件的危险并不在于客户自己去用AI工具去写代码，来替换软件供应商；而在于行业内的竞争对手，可以更容易的开放新功能，导致竞争更加激烈。

所以，还是要挑选真正有护城河的SAAS公司才行，我估计这也是TCI Fund几乎清空微软的原因，看到了竞争的加剧，虽然我认为微软的护城河比其他SAAS公司强的多，但可能对TCI Fund的选股标准，可能还差了点。

2、美国CPI数据出炉，数据显示通胀有所降温

美国6月末季调CPI年率3.5%，核心CPI年率2.6%，均低于预期。

FedWatch工具显示7月份的加息概率降到15.5%，市场预期从加息变成了利率维持。

美国长债收益率没怎么变动，20年期和30年期国债收益率仍然有5.10%，长期通胀形势，仍不容乐观。

3、美股三大指数上涨

道琼斯指数上涨0.02%，标普500指数上涨0.38%，纳斯达克100指数上涨1.10%。

半导体和其他板块(今天是软件)的跷跷板行情继续，指数仍然波动不到。

4、半导体恢复上涨，费城半导体指数上涨2.54%。

IBM的财报反映现在硬件需求仍然火热，费城半导体涨2.54%，半导体ETF(SMH)涨2.51%，英伟达上涨4.06%。

半导体内部也不是普涨，台积电微跌0.28%，高通下跌3.20%，ARM下跌5.96%。

半导体水很深，变化也快，非常不好把握。

5、海力士绝地大反击，海力士美股ADR溢价40%-50%。

韩股海力士周一下跌15.37%，周二上涨3.69%，今天又在上涨，看来要收复失地了。

美股海力士周一下跌9.32%，周二上涨27.29%，

不过现在美股海力士的溢价太多了，比韩股的价格高个40%-50%了。

6、香港高考“DSE”开始放榜了，今年状元尤其多

香港的“高考”一般是两条路线，一条本地路线DSE，一条国际路线IB。

DSE就是香港中学文凭考试，考香港本地大学的学生要考的，不过国际上也有很多学校认可DSE的成绩，也可以报国外的学校。

DSE考试最多可以选8门考试，4门必修课，4门选修课，一般学生会选择6-7科去考。

除了一门公民科是看是否及格外，其他科目的分数共有7档， 1-5，5*，5**。

如果学生6科成绩是最顶级的5**，公民科合格，就能被称为状元。

今年的香港DSE状元共有24个人，14个男生，10个女生，为历届最多的，这些状元分别在15间学校，分别是哪些学校，还在陆续公布中。

香港教育也是蛮卷的，牛牛9月份开始读K1，就要规划后面怎么学习、怎么补习，后面升小走什么路线了。香港选择多，也意味着家长要做很多功课，选择最适合自己孩子的教育路线。

日报 2026-07-13

Yikecaiwan — Mon, 13 Jul 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-07-13

#日报# 20年期美债收益率5.12%；半导体有大跌了；黄金跌破4000美元；跷跷板行情，美股大盘指数跌幅不多

1、美国10年期美债收益率4.6%，20年期美债收益率到了5.12%，非常不错的位置，有想买国债的可以买了。

昨天收息帐户设置的价格差一点，没有成交；今天准备在投机帐户买点港股的3433。

2、半导体又大跌了～

费城半导体指数跌4.78%，半导体ETF(SMH)跌4.16%。

韩股海力士跌15%，海力士美股ADR跌9.32%，其他存储大佬，美光跌4.32%，西部数据跌4.64%，闪迪跌12.63%。

目前的市场有几个因素触发半导体的反复波动。

半导体板块经过这2年的上涨后，已经达到一个很高的位置，隐含的对未来的业绩预期太高了。

虽然几大巨头还很嘴硬，说仍然缺算力，不会放缓资本开支，但市场认为目前不管现金流、融资市场、还是ROI都不足以支撑资本开支继续扩大，来让半导体继续维持涨势。

很多基金在这个位置，都在逐步减仓，落袋为安，将资金投向估值没那么高的方向。

很多散户没有估值锚，也没有完备的交易策略，总是见到上涨趋势后再进入，然后在下跌时，又会补仓，放大亏损数额，然后等跌无可跌的时候，又会撑不住，割肉离场。

这就是为什么，对于普通投资者来说，大牛市是个更容易亏钱，而不是赚钱的市场。

后面美股财报要来了，根据各个公司的指引和管理层的口风，我估计市场波动仍然会很大。

3、黄金下跌4000美元，今年下跌7.6%。

黄金去年涨了64.56%，当时人人都在谈论黄金，买黄金，现在黄金下跌了，声音就没了。

冰糖橙也是，2024年非常风光，2025、2026就跌跌不休了。

一个资产的长期收益率其实就那么多，一段时间的疯涨，必定带来后续时间的下跌和休整。

4、美股三大指数均下跌，但跌幅有限

道指跌0.26%，标普500跌0.79%，纳斯达克100跌1.88%，都是洒洒水，跌的很少了。

目前全市场就是半导体和其他板块的跷跷板，市场上钱仍然很多，半导体涨其他板块就跌，半导体跌，其他板块就涨，相互平衡下，指数的波动就很小了。

现在的跷跷板行情不太好玩，半导体下跌也跌不到一眼看到价值的地方，还会把我想买的其他板块的价格拉起来，导致两边都没法操作了。

真要到泥沙俱下，普跌的时候，就好玩了。

日报 2026-07-09

Yikecaiwan — Thu, 09 Jul 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-07-09

#日报# 美股全线收涨，等待下2季报；Meta开放大模型API，股价上涨4.7%；SK海力士ADR今晚上市，预计价格149美元；港股大模型智谱涨，Minimax跌；硅基挥金如土，碳基抠抠索索，百事财报后下跌；很多国内企业家朋友，有海外资产配置的需求。

1、美股全市场收涨

道琼斯指数涨0.27%，标普500指数涨0.81%，纳斯达克100涨1.62%.

目前感觉进入了垃圾行情，市场没有往新高去，但下跌也没有跌出价值来，在目前这个阶段，就没什么可做的。

标普目前横盘1个多月了，应该是要等美股2季报陆续出来，才有大的波动了。

2、Meta开放大模型API，股价下跌后涨

市场的纠结，在Meta身上完美体现了。

开盘的时候，因为Meta继续疯狂建设AI数据中心的消息，股价一度跌4%。

然后Meta又发布了新一代的Muse Spark 1.1模型，提升了Agent和Coding能力，并且开始以API的形式对外提供，API价格只有同级别的OpenAI和Anthropic模型的1/4，闯入了大模型赛道。

Meta股价就开始拉升，收盘涨4.7%。

公司还是那个公司，做的事情还是哪些事情，股价就是上蹿下跳，这就是市场。

面对市场价格的波动，如果我们了解这家公司，知道其优点、缺点，就能做到涨不骄，跌不馁，我们就可以利用市场波动，而不是被市场波动所左右情绪。

3、SK海力士ADR 今晚上市

ADR定价预计为149美元每股，今天晚上交易代码是临时代码"SKHYV"，下周一转为正式代码"SKHY"。

内存股我看不太懂，也没有持有，但观察市场，也是学习的一部分，看看今天晚上海力士ADR如何表现吧，

4、港股两个AI大模型公司表现很分化

目前智谱和Minimax两家港股大模型公司，都到了首批限售股的解禁期。

智谱目前市值9000亿港元，高位回撤31.8%。

Minimax目前市值930亿港元，只有智谱市值的约1/10，高位回撤78%，有点惨。

目前两家公司，从收入、盈利上，都配不上现在的估值，现在市场看的就是“叙事”。智谱的模型能力以及ToB商业模式的叙事，支撑着目前的高市值。

5、硅基挥金如土，碳基抠抠索索，百事财报后，下跌3.26%。

百事可乐发布财报，利润略低于预期，股价盘中最多跌5.5%，收盘跌3.26%。

百事高管业绩会上说，北美核心食品和饮料业务正面临消费者因通胀而导致的的显著消费疲软，消费者通过购买小包装和买更平价的替代品，来缓解通胀带来的生活压力。

收息帐户持有的另一个食品股，通用磨坊，最近股价攀升后，也又出现了回落。

硅基产品，比如内存疯狂涨价，大家仍然买买买；碳基产品，大家就只能抠抠索索，去找便宜货买；碳基太卑微了。

6、很多国内的企业家朋友，都在考虑海外配置的问题。

昨天见了一个内地的企业家朋友，在2018年之后，自己的生意不太好做的，就开始花更多精力在投资上，之前的主要投资方向都是在内地，目前开始看看海外有什么可以投的，约了我聊天咨询。

最近真的遇到过好多这样的朋友，有3个特征 1）本身是企业家，积累了一笔财富，但生意慢慢不太好做了，转做投资 2）自身认知水平很高，能看懂投资的本质，追求稳健增值 3）有小朋友在外面读书，视野开阔，想把投资逐渐放到海外。

这个朋友督促我要“好好努力”，不要只做自己的投资，要发挥自己的特长，帮这些朋友把海外的资产好好配置起来～～

感谢客户朋友们的信任，我继续努力。目前的思路，还是先把海外投资品种单个点单个点的打透，自己真正理解清楚，然后组成一个产品池，再给大家做配置。

目前已经陆续给大家推荐了美债、保险、保费融资、FCN，各自适配不同的场景和风险偏好，后续也会看看基金品类，筛选一些我认为长期靠谱的品种，再分享给大家。

日报 2026-07-08

Yikecaiwan — Wed, 08 Jul 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-07-08

#日报# 港股大涨，但2026年仍然是跌的；美股走向很乱，半导体又涨了；苹果与博通签订300亿美元合同；海力士ADR周五上市；20年期美债收益率5.09%。

1、港股大涨，但主要指数2026年都是跌的。

港股终于反弹了一次，能让我们持有港股、中概的朋友喘口气。

但从年度看，恒生科技年跌14.23%，恒生指数年跌5.58%，中概互联(KWEB)年跌22.44%，今年仍然很惨烈。

从估值看，中概确实挺低的，但从业绩看，也确实是未来的成长空间不足。所以维持低估值，派息回购，市场就相对健康，如果估值真的涨起来，就是一个好的清理仓位的机会。

2、美股现在就是走向很乱，毫无章法

半导体涨了，又跌了，又涨了~ 反反复复，毫无章法。

费城半导体指数涨2.23%，半导体ETF(SMH)涨1.99%，这次英伟达又成为顶梁柱，大涨了3.65%。

苹果与博通签署了超过300亿美元的长期定制芯片合作协议，博通上涨4.83%，但要回到历史高点，还需要再涨27%。

博通定制芯片生意的护城河，一直还没想明白，而且博通的估值一直非常高。

3、SK海力士美股ADR周五晚上开始交易

SK海力士美股ADR预计融资280多亿美元，新发行股份占比约为2.39%。

海力士的一股美股ADR相当于1/10股韩国股票。

因为美股ADR和韩股之间转换通道不顺畅，所以未来美股ADR可能相对韩股正股有溢价，就像台积电美股相对台股，一直有溢价一样。

SK海力士ADR很有可能在年底被纳入纳斯达克100指数，但因为不是美国本土企业，没有被纳入标普500的机会。

4、美债收益率微涨，20年期国债收益率5.09%，越来越有吸引力了

美联储公布了6月FOMC会议纪要，9名具有投票权的认为，年底前必须至少再加息一次，而另外8名则倾向于保持利率中性，而且绝不大部分参与者对降息路径持保留态度。

所以，2026年降息感觉概率不大了，要继续在当前的利率左右拉锯了。

日报 2026-07-07

Yikecaiwan — Tue, 07 Jul 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-07-07

#日报# Sell Call一张腾讯；半导体继续下跌，但英伟达很坚挺；SpaceX正式纳入纳斯达克100，收跌6.83%；美伊局势恶化，美债收益率上涨；熬夜看了阿根廷的球。

1、腾讯上涨，成交一张Sell Call

6月29日 Sell Put被行权，450接了一手腾讯。昨天腾讯开盘上涨，给了Sell Call的机会，就卖了一张， 8月28号，500块卖，收期权金1700港币。

如果能卖出去，相当于股价2个月赚11%，再加上期权金，赚14.8%，也满意了。

如果卖不出去，2个月赚3.7%的期权金，算年化也有20%多了。

因为现在腾讯的仓位比较重了，所以在底部就通过Sell Put，Sell Call方式，在不显著增加仓位的情况下，多赚点稳定的钱。

2、半导体继续下跌，费城半导体指数下跌4.65%，拖累纳斯达克100下跌1.77%。

半导体板块恐慌下跌，费城半导体指数下跌4.65%，半导体ETF(SMH)下跌3.78%，港股2倍海力士下跌15.64%，两倍三星下跌16.44%。

AMD下跌6.51%，阿斯麦下跌4.26%，台积电下跌4.25%，不过半导体里的“中登”，英伟达反倒比较稳定，微涨0.71%，市场还是知道谁最稳的。

从年度看，费城半导体今年上涨73.66%，半导体ETF(SMH)上涨61.46%，早入场的人仍然赚的盆满钵满，苦了后信的人。

对于宏大叙事，要么早信，要么完全不信，最怕半信不信，半路上车了。

3、SpaceX正式被纳入纳斯达克100，收跌6.83%，低于IPO首日开盘价

目前的SpaceX没有基本面可言，如果是真信SpaceX的“梦想”，完全可以等IPO热度下去，等待禁售期过去，该卖出的筹码卖出，然后再看是否买入。

因为，如果想拿10年、20年，完全不用介意1-2年的等待时间。

但是，在金融市场，“梦想”不过是忽悠别人上车的鱼饵，一旦苗头不对，金融市场里的人跑的比谁都快。我们自己买入的时候，要想清楚自己是钓鱼的人，还是被钓的鱼。

4、美伊局势再次恶化，10年期国债收益率升4.5%以上，20年期国债收益率升到5%以上

美国和伊朗冲突再起，停火协议无人遵守，油价上升，美债收益率上涨。

目前10年期美债收益率升到4.55%，20年期国债收益率升到5.06%，又到了有吸引力的区间。

等20年期国债收益率突破5.1%，就再买点。

5、熬夜看了阿根廷的球

埃及2:0领先的时候，都想关掉直播去睡觉了，但后面阿根廷连进3球，这种竞技场上不到最后一刻绝不放弃的精神，特别让人振奋，这就是竞技体育的魅力。

日报 2026-07-06

Yikecaiwan — Mon, 06 Jul 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-07-06

#日报# 美股三大指数全线上涨；半导体又起来了，上游台积电和阿斯麦涨好多；腾讯减持快手，套现用于回购和AI；SpaceX今晚正式纳入纳斯达克100，但涨跌难料；蚂蚁保费融资又放出3亿额度。

1、美股三大指数全线上涨，道指再创历史新高

还真是打不垮的美股市场，美股市场又涨起来了。道琼斯指数涨0.29%，盘中创历史新高，标普500涨0.72%，纳斯达克100涨1.26%。

道琼斯指数里包含的都是大蓝筹，而且与时俱进，包含很多我喜欢的股票。

比如科技股有苹果、微软、Google、亚马逊、英伟达，金融股有Visa、美国运通。

所谓的指数永生，就是因为它可以一直吐故纳新，淘汰过时的公司，纳入新的有活力的公司，如果自己没有时间盯股票，就可以买指数。

2、半导体又涨起来了

费城半导体指数涨2.17%，半导体ETF(SMH)涨2.03%。

阿斯麦涨3.25%，台积电涨4.06%，这两个真不知道涨到哪里是个头呀。

英伟达最近熄火了，昨天只涨了0.37%。

3、腾讯减持快手套现，腾讯涨4.82%。

腾讯昨天涨4.82%，突破450港币，我上周sell put接入的价格。

腾讯减持快手，持股比例从15.68%降到9.37%。

腾讯上次财报会说，要通过减持投资组合来获得现金，来同时支撑回购和AI资本支出，这是开始行动了。

不过快手现在估值也是挺低的，也没这么赚到钱的感觉。

4、SpaceX今晚被正式纳入纳斯达克100，被动基金昨天收盘买入

SpaceX 7月7日被正式纳入纳斯达克100指数，为了减少跟踪误差，指数基金实际会在7月6日尾盘买入。

所以，指望7月7日，纳入指数后，被资金推动暴涨似乎不太现实。

而且SpaceX被纳入指数都是明牌，早有对冲基金、套利资金提前买入埋伏，纳入之后，会涨会跌，谁也无法预测。

5、我买的那款蚂蚁的保费融资又有额度释放了

这次只放3个亿额度，而且利率比我买的时候，还高了一点点。

即使这样，抢购依然火爆，我们现在进去抢，感觉也是抢不到额度了。

日报 2026-07-02

Yikecaiwan — Thu, 02 Jul 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-07-02

#日报# Meta带崩了半导体，也带崩了自己；英伟达做“供应链金融”，我有点担心；金融板块涨很好，SPGI超过敲出价了；今晚保费融资直播。

1、Meta轻踩刹车，带崩了半导体，也带崩了自己

Meta传出要出售算力的消息后，昨天半导体继续下跌，费城半导体指数下跌5.44%，半导体ETF(SMH)下跌4.54%。

昨天港股2倍海力士跌26.44%， 2倍三星跌26.57%。

投资群里有很多追半导体的朋友，交流的非常“火热”。但我一点感觉都没有，因为恐高，我的半导体仓位很少，之前挂钩半导体的FCN也被敲出了，想加，但加不上去。

扎克伯克在内部全员会上，承认Meta的AI Agent发展不及预期，4月份的架构重组“犯了错”，AI投资给公司股价造成了压力。

但小扎还在纠结，并没有彻底转向，说还要观察 3 到 6 个月，但我觉得，小扎最后还是要认错的。

我觉得让Alex Wang负责Meta的AI是错误的，让Yann LeCun走也是错误的，AI基建上投入那么激进也是错的。

等待Meta彻底转向的那一天吧，希望钱不要烧光了。

2、英伟达下场做供应链金融，让我更担心目前的市场

英伟达不专心搞科技，搞“金融”搞的很热闹。

现在全市场没钱，但英伟达还想要继续增长，怎么办？搞创新金融玩法。

英伟达给云服务商做信用担保，让他们能够借钱去买英伟达的GPU，并且承诺，如果算力卖不出去，英伟达会把闲置算力“买回来”，但英伟达对收入要分成。

另一边，英伟达又“投资”AI创业公司，给他们“代币券”，拿这个虚拟的钱，去买算力。云服务商收到这个虚拟的钱，再去支付给英伟达，完成无现金的的闭环。

收入是记上了，对外的投资也算在了自己的资产里，账面上看赚了很多钱。

这个市场，有点太乱了，我想，我要躲得远远的才好。

英伟达，后面可能赚的也是“假钱”了，怪不得这么赚钱，还要去债券市场融资。

3、资金从半导体流出，进入避险板块，我关注的金融股涨势很好

标普全球(SPGI)拆出Mobility业务后，涨的太好了，我的两只挂钩SPGI的FCN，SPGI都到了敲出价，希望组合里其他的标的能给给力，不要涨太好，让我多拿一段时间票息。

4、7月份有个很不错的保费融资方案，可以看昨天的公众号，今天晚上保费融资直播，直播链接会发到保险群。

群里有朋友说，靠半导体投机赚了快钱，要赶紧落袋为安，买保险，哈哈。

日报 2026-07-01

Yikecaiwan — Wed, 01 Jul 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-07-01

#日报# 传Meta要搞云计算，吓崩半导体；SPIG完成拆分除权，股价上涨，瞬间补了缺口；美债收益率微涨，等5%以上；上周，境内收益互换的通道也给停了；明晚直播讲保费融资，有兴趣的加保险群。

1、Meta扬眉吐气，上涨8.81%，带崩了半导体

市场上传出Meta要出售多余算力，也要进军云计算市场的消息，但Meta官方还没有证实。

Meta出售算力，可以尽快回收自己庞大的资本开支，所以市场认为对Meta是利好，Meta上涨8.81%。

Meta进军云计算，那么对现有的云计算玩家是个冲击，NeoCloud CoreWeave跌13.9%, Nebius跌17.01%。

Meta出售算力，也可能意味着，市场上的算力并不紧缺，未来巨头的资本开支可能下降，所以半导体板块也是大跌，费城半导体指数跌6.27%，半导体ETF跌5.40%。

虽然我一直认为，目前的半导体涨幅过大，性价比不高，但针对目前Meta的消息，反应也可能是过度的。

首先，Meta一直说的，不排除出售算力的可能，可能就是阶段性的，将内部业务用不到的算力出租出去，云计算生意不是Meta的强项，也不应该是它的核心业务。

然后，目前AI对算力的需求是非常庞大的，除非有新的算法出现，极大的削减了AI需要的算力，否则，目前的建设周期，还得持续一段时间。

但股市未来发展会怎样，谁也无法预判，因为市场价格隐含了对未来的预期，如果对未来预期太高，但实际低于预期，即使底层业绩是持续增长的，投资者也可能面临亏损。

但有一点确定的，Meta有这个动作，说明小扎"成熟"了，不再头铁，不会像之前一样一门心思押注在可能没有结果的领域，而是要兼顾实际现金流和业绩的现实。

2、SPGI拆分MBGL除权，但上涨7.73%，立马补了缺口。

SPGI 6月30日收盘407.26；

7月1日拆分MBGL，每股除权22.05，相当于6月30日收盘价为385.21。

然后7月1日，上涨7.73%，股价回到414.97，立马补齐缺口，还有上涨。

早知道这么凶猛，拆股前应该多买点了。

目前持有2只挂钩SPGI的FCN，拆股后，敲出、敲入价会重新调整，今天看下调整之后的价格是什么。

3、美债收益率小幅上升，20年期国债收益率4.98%。

离5%又近了一步，等到5%之后，就又可以看看了。

新任美联储主席沃什要减少“前瞻指引”，降低美联储公开沟通的频率，这可能会加大市场对利率路径的猜疑，引起美债更大的波动。

美债波动变大，也不是坏事，这样我们就可以利用波动，在高息的时候买，低息的时候卖了。

4、上周，在境内通过收益互换投资海外市场的通道也被停了

中国境内有很多投资海外的私募基金，本身没有外汇额度，但通过和券商进行收益互换的方式，来投资美股，收益互换的成本也是非常之高。

但现在这个高成本的通道也被停了。6月23日开始，收益互换也是只能平仓，不能开仓了。

5、明天晚上有个直播，讲下配置保费融资的经历和对这类产品的看法。

有兴趣的朋友，可以联系小丸子加入保险群，直播链接到时候会发到保险群里。

日报 2026-06-30

Yikecaiwan — Tue, 30 Jun 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-06-30

#日报# 继续Sell Put泡泡玛特；美国公布5月份JOLTS数据，美债收益率上涨；Q2收官，美股表现不错；OpenUSD威胁USDC，Circle下跌17.55%；金价回到4000美元区间，无现金流的资产，不适合左侧。

1、昨天又Sell Put一张泡泡玛特，行权价140块，到期日8月28号。

目前持有2张泡泡玛特的Sell Put，还有一个挂钩泡泡玛特的FCN，看看后面有没有机会接到正股。

虽然泡泡玛特有段永平加持，但市场分歧仍然很大，FCN和Sell Put的期权金都挺丰厚的。

2、美国公布5月份JOLTS数据，美债收益率上涨

昨天公布的5月份职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）数据，超过市场预期，说明市场对劳动力的需求仍然比较高，这就降低了美联储为了刺激经济而进行降息的概率。

所以美债收益率有所上升，20年期美债收益率升到4.96%，10年期美债收益率升到4.47%。

在现在的市场环境下，如果20年期美债收益率能触及到前高，5.1%-5.2%的水平，就会再增加对美债的配置。

3、Q2收官，美股继续上涨

道琼斯指数昨天上涨0.26%, 6月份上涨2.52%， Q2上涨12.9%，2026年至今上涨8.85%。

标普500指数昨天上涨0.79%, 6月份下跌1.06%， Q2上涨14.87%，2026年至今上涨9.55%。

纳斯达克100指数昨天上涨1.68%, 6月份下跌0.19%， Q2上涨27.53%，2026年至今上涨19.91%。

Q2美股整体还是涨的很多的，但过去几天的拉升，带有明显的“橱窗粉饰”效应。

6月30日是个半年度的“大考日”，基金经理必须向客户和监管机构披露他们的最新前十大重仓股，所以基金经理要装饰下门面，买些市场认为的热门股、绩优股、AI科技股充充门面。

等这个节点过去，才能看到真实的市场了。

4、OpenUSD威胁USDC地位，Circle暴跌17.55%。

昨天，超过140家金融、支付、科技和加密巨头联合成立了稳定币联盟 Open Standard 宣布推出一款全新的美元稳定币 Open USD (OUSD)。

这140家公司也包括了Coinbase, Circle亲密的战友。

Circle受此冲击，股价暴跌17.55%。不过OUSD目前还没有正式推出，也不知道运行的怎样，但那么多大佬级金融公司撑腰，Circle的压力必然很大。

之前Circle上市的时候，我就说过，稳定币这个生意很好，但必须回答一个问题，为什么是你，而不是其他人，来赚这个钱。

Circle就要回答这个问题了。

5、金价跌回4000美元货币区间，2026年下跌7.24%，高位回撤28.5%。

黄金2025年涨64.56%，2026年至今跌7.28%，从两年纬度看，仍然涨了很多。

如果真想配置黄金，我觉得这么也要让价格回到2024年底的位置，比如2600美元附近。

这两天在思考一个问题，像黄金、比特币这种没有现金流的资产，可能真不适合做左侧。

因为左侧是越跌越买，但下跌之后，底部的时间有可能很长。

对于有现金流的资产，因为公司在底部可以回购，公司回购越多，资产内在价值就会越来越多；公司也可以派息，让投资者有现金流，也可以坚持持有更长时间，最终可以等来后续价值回归，股价出现大反转和爆发。

但对于没现金流的资产来说，在底部就比较难受了，因为不管持有多少年，那个金疙瘩，还是那么重，底层价值既不会增长，也没有现金流提供给投资者缓解压力。这就还不如在右侧，赚一波就跑呢。

6、最近一个很好的保费融资Offer，会尽快写文章给大家介绍。

5年期2.5%的港元融资利率大家感觉怎么样？这个利率真的是非常非常低了，但要拿到这个利率也不容易，需要我们能开具在香港的资产证明才能拿到。

如果资金量比较大，或者有资产在香港的朋友，可以考虑这一款，想了解细节，也可以咨询下小丸子。

日报 2026-06-29

Yikecaiwan — Mon, 29 Jun 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-06-29

#日报# 腾讯的Sell Put被行权，又买了一手；美股三大指数上涨，又接近历史高点了；半导体继续上涨，三星、海力士扩产，引爆上游；国际清算银行警告投资风险；网易被纳入港股通，内地资金又多了一个好标的；QDII外汇额度只有1762亿美元；CBOE最近跌不少；7月份可以期待下蚂蚁的保费融资Offer。

1、昨天实盘的腾讯Sell Put被行权

实盘持有腾讯的Sell Put到期，收盘低于行权价，行权买入1手腾讯。

行权价450，期权金每股15块，相当于买入价435块，昨天收盘价420.2，还可以，没亏多少。

这一笔，后面在合适的时候，会再sell call出去。

2、美股三大指数上涨，Mag8 6涨2跌

道琼斯指数上涨0.59%, 创收盘历史新高。标普500上涨1.18%，距离历史高点还有2.4%的距离；纳斯达克100上涨2.25%，距离历史高点还有3.3%的距离。

从大盘看，美股仍然是处于一个极高的位置。

Mag8中特斯拉涨8.46%、SpaceX涨7.15%，无视PE地心引力的股票涨最多。

Google涨4.82%，回到了巴菲特定增价以上。

微软仍然收跌，下跌1.18%，收盘368.57。微软最后一笔实盘加仓是350，后面跌过这个价了会再继续加。

3、半导体板块继续上涨，三星和海力士扩产，国际清算银行警告风险。

费城半导体指数涨3.83%, 半导体ETF(SMH)涨3.33%。

韩国三星和海力士要投资5180亿美元扩产晶圆厂，上游设备股票暴涨。

阿斯麦涨4.93%, 台积电涨5.26%，都接近前几天的历史高点了。

但国际清算银行（BIS）发布的2026年度经济报告中，对当前的市场狂热进行了警告，说一旦商业回报未达预期会导致资金瞬间撤离，并引发长期的资本开支冻结与信用收缩。

而且现在云供应商入股初创AI实验室，AI实验室再去购买云巨头算力的“循环融资”结构，隐藏了真实的金融风险。

4、网易被纳入港股通，今天生效

因为有被纳入港股通的预期，所以网易最近的股价很坚挺，今年跌幅只有4.65%，而对比腾讯今年下跌29.22%，恒生科技今年下跌20.36%。

实盘之前买过网易，后面盈利退出了，目前并没有持有网易，但我认为腾讯、网易是中概股里极少的、有长期投资价值的标的。

目前被纳入港股通，让内地资金也有机会买了，是个好事。

5、QDII外汇额度1762亿美元，只能够买1/3个腾讯。

昨天在外汇管理局网站上，查了下QDII的外汇额度，5月底的外汇额度是1761.69亿美元，是腾讯市值的1/3，Google市值的4%。

这也是真是有点少啊。

6、芝加哥期权交易所跌的有点多了

在大盘上涨的情况下，美股交易所股票继续下跌，其中跌最惨的就是芝加哥期权交易所(CBOE)。

CBOE昨天下跌4.42%，6月累计下跌30.59%，看起来有点惨啊。

不过看年线的话，CBOE 2025年涨了29.36%，2026年只跌了7.34%，还不算很惨。

交易所这个生意，看起来也是竞争很激烈的，也不确定哪家能有长期的护城河。

7、7月份可以期待的保费融资产品，就是我买的保费融资同款，7月份可能会有额度放出来，有兴趣的朋友，可以保持关注。

我们香港经纪公司团队这边建了一个保费融资俱乐部投资群，如果大家的金融资产有500万以上，并且对保费融资感兴趣，可以和小丸子联系，加群。

这个群主要解决的问题是保费融资信息差的问题，会分享最新的保费融资信息，保费融资项目的优缺点分析等等。

日报 2026-06-25

Yikecaiwan — Thu, 25 Jun 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-06-25

#日报# 现在的市场越来越有意思了；实盘继续加仓微软；Meta下跌，和微软是难兄难弟；苹果Mac和iPad涨价，股价下跌6.12%;半导体两级分化，内存股继续狂飙；美股金融板块也在下跌；中概更是稀里哗啦。

1、微软继续下跌，实盘继续按计划加仓了一笔，目前同时持有微软正股和2只挂钩微软的FCN了

左侧投资，就是要忍受跌跌不休，跌跌不休也是未来收益的来源。

但需要控制加仓的速度和仓位，因为真正的下跌，是会远超自己的想象的。

目前实盘微软正股仓位4.6%，目标仓位是10%。

前天还买了挂钩微软的FCN，目前距离接票价格还有10%，但接票也要6个月后了。

之前收息帐户也有一只挂钩微软的FCN，目前距离接票价格还有2.5%，如果继续下跌，2个月后就需要接票。

这就是之前说的，收息帐户放FCN是个有风险的操作，虽然接票后，我不担心后面能不能涨回去的问题，但如果股价持低迷时间比较长，无法卖出，这部分钱就无法产生股息/票息收入，和收息帐户的目标就有些偏离了。

2、Meta继续下跌，和微软是难兄难弟了

Meta的小扎非常的激进，股价大涨大跌是常态，不是很能接受的朋友，要控制好仓位。

Meta未来有可能出现的情况：广告收入增速下滑，但AI没有产生有意义的收入，且贡献了很多亏损和资本开支，现金流很危险，股价跌到不可想象，然后小扎再出来道歉，公司风格转向...

这样的剧本2022年出现过一次，但看小扎现在搞AI的力度，和搞元宇宙也没什么大的区别，希望这次不要像之前那么极端了。

3、苹果也扛不住内存价格上涨的压力了，对Mac和iPad全面涨价，iPhone和Apple Watch暂时没有影响，苹果股价下跌6.12%。

苹果之前是自己吸收了内存上涨的压力，但现在涨的太多了，实在扛不住了，只好涨价。

只是目前iPhone和Apple Watch的内存上涨，苹果自己还在吸收，如果内存继续上涨，估计这些产品也很难幸免。

终端用户可不管大公司的AI梦想，涨价了，购买意愿就会下降，就是减少采购，公司收入、利润就得承压。

这个所谓的“AI超级周期”，对公司是利好，还是利空，真的很难说。

4、半导体板块两级分化，内存继续疯狂上涨，英伟达下跌

美光爆裂业绩后，内存股继续狂飙，美光上涨15.74%，西部数据上涨4.9%，闪迪上涨21.97%。

我还是之前的观点，目前的AI行业非常的不健康。

应用、大模型、云服务商都不赚钱，内存厂商把行业大部分利润拿去了，连之前的带头大哥英伟达也停滞不前，终端消费电子也涨价，让大家买不起了，这到底是什么一个“AI行业”？

5、美股金融板块也跌了不少

MSCI下跌5.67%，芝加哥期权交易所下跌1.85%，洲际交易所下跌4.25%，纳斯达克下跌4.85%。

我的FCN挂钩标的，美国运通下跌0.03%，穆迪下跌2.43%，标普全球下跌1.79%。

可惜我想买的盈透仍然还高高在上，遥不可及。

目前的市场越来越有趣了。

6、中概也是狂跌不止

携程财报后，美股ADR下跌12.55%，股价回到了2015年的位置。

拼多多下跌3.23%，股价回到了2020年的位置。

智谱股价上涨8.10%，市值超1万亿港元，市值远超小米、美团、京东，真是疯狂。

日报 2026-06-23

Yikecaiwan — Tue, 23 Jun 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-06-23

#日报# 市场波动变大，交易了几笔；昨天半导体来了个大调整，但绝对位置仍然很高；Google跌不下去了；MSCI仍然拒绝韩国进入发达市场名单；SPGI马上要拆分，买挂钩SPGI的FCN要注意除息的事情。

1、昨天做了交易了好几笔

昨天白天，财务松弛帐户卖了港股腾讯的Put，看能不能在400块接到。

腾讯有一张Put，这个月底到期，450买入，看来是要行权了。腾讯在这个位置，已经很有投资价值了，继续按计划，通过Sell Put的方式，逐步加仓。

晚上，爸妈养老收息帐户分别卖了一个Call和一个Put，收点期权金给自己派息。

养老收息帐户，对想买的红利股，也是通过Sell Put的方式买；买到之后，在几个高一些的时候，也可以通过Sell Call的方式，再多收一分钱。

每次卖期权都是小钱，但可以积少成多，稳定创收，是我期望的投资方式。

2、半导体板块来了一个大调整，费城半导体指数跌7.87%，半导体ETF跌7.01%。

我关注的一些标的，英伟达跌4.13%，阿斯麦跌7.82%，台积电跌6.69%。

看起来跌的还挺多，但跟之前的上涨比，只是拔了一根毛而已，仍然是在价格很高的区域。

而且盘后还有所恢复，看起来半导体的趋势还没到逆转的时候。

3、昨天盘前Google跌不少，到340以下了，但开盘后表现很稳健，只跌了1.02%。

Google现在的真实TTM PE 36倍，比Meta、微软高多了，比英伟达的还高一些。

所以，我觉的目前的Google仍然偏贵，但是很受投资大佬的追捧，TCI Fund和伯克希尔都是上了很大的仓位。

4、MSCI在2026年6月的最新年度评审中，再次拒绝了韩国进入发达市场观察名单的申请。

韩国非常想进入MSCI发达市场名单，因为这样可以吸引很多投资发达市场的长线基金，可以稳定韩国股市，彻底摆脱“韩国折价”。

全球追踪MSCI发达市场指数的被动和主动基金，其资金总规模远大于新兴市场。

而且发达市场基金的属性多为养老金、主权财富基金等长线配置资金；而新兴市场的资金多为高风险、高流动性的短线套利资金。

在有系统风险的时候，长线基金会选择常持，短线资金打一枪就跑了。

在韩国很早就被富时纳入发达市场名单了，所以先锋基金跟踪富时发达市场的ETF，VEA，一直有韩国成分，大概占4%。

5、准备买FCN的几个金融股波动不大

美国运通微跌0.09%，穆迪微跌0.75%，标普全球下跌1.77%。

标普全球马上要把Mobility业务分拆出去了，7月1日正式拆分，但6月26日就会有SPGI和SPGI WI两个代码交易。

如果那个时候买SPGI，在7月1日就会被派分Mobility(MBGL)的股票，如果买SPGI WI就只包括纯的SPGI了，等7月1日正式拆分完，代码会再变回SPGI.

今天看看这几个股票的FCN报价，好几个朋友商量好要一起买。

日报 2026-06-22

Yikecaiwan — Mon, 22 Jun 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-06-22

#日报# SpaceX跌回首日价格；Mag7不行了，Google、Meta、微软、亚马逊下跌；卖出XBI后，它又上涨了；半导体继续狂热；昨天接待美国来的客户买保费融资；

1、SpaceX 下跌16.43%，回到上市首日的价格。

SpaceX目前市值2万亿美元，股价较IPO价格，仍然涨14.5%，但距首日开盘价，只涨了3%，也就是说，上市之后买入未卖出的，大部分处于亏损状态。

这就是市场的常态，当乐观情绪到达极致，就会下跌；当悲观情绪到达极致，就会上涨。

SpaceX在目前的价格上，都是在交换“信仰”。

2、曾经引领市场的Mag7，失去了往日的风光

Google下跌4.99%，价格回到了巴菲特的定增价格。

Meta下跌2.32%，PE 20倍以下了；微软下跌3.18%，PE也是20倍附近了。

已经跌出绝对价值了，我觉得市场在等一件事：削减资本开支。

当巨头们认为现在的模式不可持续，开始削减资本开支保生存的时候，就是跷跷板再次换边的时候。

3、我卖出XBI后，它又上涨了。投资有个魔咒，买了就跌，卖了就涨～

4、半导体依然狂欢，费城半导体指数涨2.04%。

英伟达已经拉动了，微跌0.97%; 博通高点回撤21%；

目前台积电、阿斯麦、和内存股票，还在历史高位。

从常识思考，当客户赚不到钱的时候，供应商的股价涨这么多是不对劲的。

我想不明白逻辑，所以仍然保持观望。

5、昨天接待美国回来的朋友，买保费融资

刚从美国回来的朋友，时差还没倒就到香港办业务，保费融资，比较新的产品类型，也是香港这边的特产之一。

额度抢得有多跌宕起伏呢～

我们上上周五收齐了资料，想着周末不打扰银行的客户经理，周一再预约额度。

周一下午预约被告知额度没了，天塌了，答应了客户朋友的，没把事情办好，很自责。

四处找人帮忙，但额度没了就是没了。

傍晚时又突然放出一点点额度，因为和客户经理很熟，客户经理超级给力，立马帮忙锁定了额度。

跌宕起伏，香港这边办事效率低一些，每一张保单后面的工作量都不小。

日报 2026-06-18

Yikecaiwan — Thu, 18 Jun 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-06-18

今天端午节，日报简单写，祝大家端午安康

1、今天端午节，港股不开市，晚上美股也不开市，祝大家端午安康，好好休息，日报也简单写点。 2、昨天美股三大指数上涨，道琼斯指数上涨0.14%，标普500指数上涨1.08%，纳斯达克100上涨2.48%，又是美股永远涨的一天。 3、但掀开盖子看下里面，其实是半导体又在疯涨而已，费城半导体指数上涨6.42%,历史新高；半导体ETF SMH上涨5.76%，历史新高；阿斯麦涨3.31%，历史新高；台积电涨6.94%，历史新高；英特尔涨10.64%，历史新高。 4、SpaceX盘中最多跌10%，尾盘拉升，收盘只跌了3.56%。SpaceX IPO融资了857亿美元之后，又要发债融资200个亿。很难评，市场上钱真的太多了。 5、现在的市场是两个极端，算力、半导体的在疯狂涨，而其他板块，要么震荡，要么下跌。而我现在也只能抱着“老登股”躲牛市，巴菲特“误我呀”～～ 6、没赚到钱的人没有资格说话，默默做研究，默默等待自己能看懂的“击球时刻”。

日报 2026-06-17

Yikecaiwan — Wed, 17 Jun 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-06-17

#日报# 沃什首秀，维持利率不变，但点阵图转鹰，三大股指收跌；美国、伊朗提前签署备忘录，美股夜盘在上涨；实盘清仓生物科技ETF；Meta再跌5.44%，小扎估计又在瞎搞了；SpaceX上市后首跌，下跌了4.9%；美国交易所股票下跌不少，要研究一下了；港股ETF 3121上市，跟踪韩国KOSPI 200指数；

1、本来计划今天带牛牛参加幼儿园组织的海岛游活动，但今早香港发黄色暴雨预警，活动推迟了～

香港夏天，要一直关注天文台的预警，要根据预警来安排行程。

一般是3号风球和红色暴雨预警，幼儿园就要停课了。

8号风球和黑色暴雨预警，全港就要停工停课了。

现在只是黄色暴雨预警，外出活动取消，但牛牛还是正常上学去了。

2、昨天财务松弛帐户，把最后一点生物科技ETF清仓了

生物科技ETF是之前加息周期狂跌的时候买的，持有了很久了，收益也很不错。

前段时间把国内买的QDII都陆续卖掉了，昨天把美股持有的一点ETF也卖掉了。目前就不持有任何生物科技ETF了。

卖掉的原因，不是看空，而是调整持仓结构的需要。生物科技是个技术门槛很高的领域，我自己对这一领域并没有很深的理解，不懂不投，所以就趁着上涨清掉了。

3、沃什首秀，维持联邦基金利率不变，但展示鹰派立场。

投票结果12:0，维持联邦基金利率区间在3.50% - 3.75%不变。

但在政策声明中，删除了“宽松偏好”，最新点阵图中有9人预计2026年至少上调基准利率一次。

在这一消息中，中短期的美债收益率上涨，但长债波动不大。

1年期美债收益率升到4.007%; 5年期美债收益率升到4.25%。

现在Fedwatch工具显示，7月份加息的概率是29.9%，到今年底，还有4次会议，加息的概率还是挺高的。

目前谁也不希望加息，所以特朗普还是悠着点，感觉和伊朗达成协议，油价降下来，通胀压力也能缓一缓。

4、美联储鹰派点阵图，让美股三大指数下跌，美国和伊朗提前签署备忘录，夜盘在涨～

道琼斯指数下跌0.98%, 标普500下跌1.21%，纳斯达克100下跌0.99%。

有点奇怪的是，高估值的科技板块反而下跌不多，导致纳斯达克的跌幅反而低于标普的跌幅。

但美国和伊朗提前签署了开放霍尔木兹海峡的谅解备忘录，该协议现已生效。所以，美股夜盘又都在上涨了。

市场真是纠结呀。

5、Mag7中全部下跌，其中仍然是Meta、微软跌最狠。

Meta下跌5.44%，微软下跌3.79%。

不知小扎在搞什么鬼，让Meta的股价跌这么多，也改醒醒了。

Meta的波动非常大，每次都走极端，也是传统了。

6、SpaceX上市后首跌，下跌了4.9%，距离发行价仍涨42%.

段永平说，如果SpaceX一年能赚1500亿以上，3万亿市值也不离谱。 5年或10年后，也真有可能年赚1500亿。

对SpaceX，还需要观察一个周期，在这轮大牛市过后，低于熊市的时候，看看大家又这么说？

7、昨天美股交易所股票又跌了好多

芝加哥期权交易所(CBOE)下跌4.74%，纳斯达克(NDAQ)下跌6.72%，洲际交易所下跌(ICE)下跌4.74%，芝加哥商品交易所下跌3.46%。

很有意思，可以花点时间看看了。

8、今天跟踪韩国KOSPI 200指数港股ETF要上市了，代码：03121

3121跟踪韩国KOSPI 200指数，其中三星和海力士占比约62%，没有杠杆，想投资韩股的朋友，又有一个新工具了。

9、群里有朋友说到家人生病，提醒大家要备好医疗险

很多人在健康的时候，会很乐观，认为自己不会生大病，每年花那么多“冤枉钱”买保险干嘛，不值得。

但当真需要的时候，就会发现有保险的好处了，重疾险可以赔一笔生活费用，医疗险还可以赔付治疗费用，费用不愁，才能安心治病。

我们全家已经买了国内的重疾险、百万医疗，前段时间也买了新加坡的重疾险，给牛牛也买了香港的高端医疗险，目前也正准备给大人也把香港的高端医疗险买齐。

目前看的这款，每年1500万保额，终身无限额，准备买保亚洲的，亚洲一般都是包括澳大利亚、新西兰的，感觉也够了。

忙完这段时间就去买了。

医疗费用真的是很贵的，真有个大病，攒的那点钱是完全不够花的。

日报 2026-06-16

Yikecaiwan — Tue, 16 Jun 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-06-16

#日报# 今晚沃什首秀，看看美联储有什么新动作；美股道指涨，标普、纳指跌；费城半导体指数下跌5.71%，各大公司开始限Token了；SpaceX市值一度超过微软，SpaceX期权上线，同时也有杠杆ETF，多空随意；COBE最近一个月回撤28%；6月保险优惠多，周末去签单都约不到会议室了。

1、今晚新任美联储主席沃什FOMC首秀，市场预期仍然维持联邦基准利率3.5%-3.75%不变。

沃什之前批评鲍威尔之前说太多，给太多指引，让说出来的话，限制了美联储的行动。这次该他上台了，看看会说什么话，给什么指引吧。

昨晚美债收益率下降，10年期美债收益率回落到4.44%， 20年期美债收益率回落到4.94%， TLT上涨0.55%。

现在的利率就是既不高，又不低，所以目前还是先观望下今晚美联储会议的结论。

2、美股三大指数分化，道指涨，标普、纳指跌

道琼斯指数上涨0.64%，再创历史新高。

标普500下跌0.57%，纳斯达克100下跌1.89%。

标普500中，主要还是科技板块在跌，标普信息科技跌了2.79%。

3、半导体跌的比较多

费城半导体指数下跌5.71%，半导体ETF SMH下跌4.81%，英伟达现在已经变成老登公司了，下跌了2.37%。

英伟达非常的赚钱，但在目前绝对利率仍然很高的情况下，还要发债，值得警觉。

然后，目前各大公司开始限制员工的Token使用量了，太烧钱了，扛不住了。

4、SpaceX冲高回落，收跌4.83%

SpaceX昨天盘中最多涨16%，市值短暂超过亚马逊和微软，目前市值和亚马逊相当，低于微软，美股市值排名第五。

市值和亚马逊、微软相当，其实也不用分析什么，就是一眼贵的感觉。

但市场就是这样，知道是贵，但挡不住上涨；知道便宜，也挡不住下跌。

目前SpaceX的期权也开放了，交易量在全美排第五。

然后杠杆ETF也有了，2倍做多有SPAX、SPCM，2倍做空有SPCG，看多看多，非常的热闹。

然后SpaceX还要以全股票交易收购Cursor，为什么全股票，因为没有现金，股票很贵～～

5、专注于期权交易的芝加哥期权交易所下跌9.45%，最近一个月回撤了28%，还是很疯狂的。

据说是有几个事情，一是加密货币永续合约被批准了，又多了一个新玩家抢生意，对所有的传统交易所的衍生品交易都有影响，而CBOE的衍生品占比最大，受影响也最大；二是各大传统交易所也都在抢衍生品的生意，CBOE的市场份额已经下降了，后面随着竞争，可能利润率也有影响。

交易所的生意，还是一个相对比较好的生意的，先观察下，了解下竞争格局，再看要不要入手。

6、最近，友记推出了很大的优惠，又有很多客户来买，这周末去签单，都约不到会议室了

6月份，半年要就结束的时候，各大保险公司都会推出很多优惠，冲业绩，因为要发半年报。

一般这时候也是我们买保险的好时候，前段时间签的保费融资是前所未有的优惠，这周末准备去签的友记的单子，也是优惠很大。

日报 2026-06-15

Yikecaiwan — Mon, 15 Jun 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-06-15

#日报# 美伊预期本周五签协议，股市暴涨；SpaceX IPO第二天再涨19.6%，夜盘再涨15%；中国大模型智谱昨天上涨32.82%，另一家“LLM”，溜溜梅上市首日上涨193%；英伟达发债250亿美元；昨天去签了一个养老保单，限时优惠。

1、美国伊朗定在周五签初步协议，并开放霍尔木兹海峡，股市继续狂欢，三大指数收涨。

美国和伊朗，预计在本周五，签署初步协议，双方停止冲突，重新开放霍尔木兹海峡通航，然后再进入一个60天的谈判期。

地缘冲突缓解，股市就进入了狂欢，美股三大指数全部收涨，道琼斯指数涨1.65%, 标普500涨1.65%, 纳斯达克100涨3.06%。道琼斯指数创下历史新高，标普500和纳斯达克100接近历史新高。

2、SpaceX上市第二天，继续上涨19.6%；目前夜盘再涨15+%，股价突破220美元，市值近3亿美元。

目前SpaceX的FCN也有了，5折买SpaceX, 昨天的最高票息是12.65%，后面每天在FCN群也会公布下SpaceX的票息。

3、昨天港股两个“LLM”公司暴涨，真是叹为观止。

美国禁止所有外籍人士使用Anthropic的Fable5和Mythos5，中国的纯血大模型，智谱昨天暴涨32.82%。

另一个新股，溜溜梅，简写“LLM”，上市首日也大涨193%。

现在的市场，一直在突破我的想象力。

4、微软CEO萨蒂亚发表文章，说以后有2种资本，人力资本+Token资本，并且没有生态系的的前沿模型是不稳定。

萨蒂亚说未来的经济系统，应该是每个公司都有自己的AI模型，用来吸收自己领域内的知识，而不是让几个大模型公司吞噬一切，大家都赚不到钱，只有少个几个大模型公司能挣钱，这样是不稳定的。

虽然有“吃不到葡萄说葡萄酸”的嫌疑，但我是认可这个观点的，但“和平”从来不是呼吁出来的，也是要自己”打出来的“，微软只有把自己的模型做好了，在自己周围吸引生态系统，来创造一个”稳定“的系统，才靠谱。

5、世界上最赚钱的公司，英伟达也要发债了，发250亿美元。

英伟达一个季度经营现金流里有500亿美元，现在要发250亿美元的债，还是有些出乎意料的。

看了下英伟达的报表，英伟达资本开支不多，赚到的经营现金流，一部分去投资了很多其他公司，稳固生态，一部分是回购了自己的股票，所以手上其实也没留多少现金。

目前所有的科技公司，基本上不是发债，就是增发股票，不知道是真缺钱，还是在能筹资的时候尽量多筹资，为未来有可能的“冬季”储备粮草。

他们越急迫的筹资，我就越觉得手上的现金很珍贵，不敢轻易打出去。

手上拿现金，还能有3.5%的利息，但如果轻易打出去，是不是我的，就不确定了。

6、昨天去签了一张养老的保单，也是限时的产品，预期收益很不错。

保险公司有时候为了业绩需要，或者重大的节日时间点，会推出一些限时的优惠，一般这个时候都是买保单的好时候。

然后昨天去汇丰开卡的时候，还遇到了系统故障，等了很久，香港的银行系统有点落后呀。

日报 2026-06-11

Yikecaiwan — Thu, 11 Jun 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-06-11

#日报# 特朗普宣布取消对伊打击，美股暴力反转，美债也涨了；马斯克要搞“Terafab”，阿斯麦最近疯涨；今天晚上SpaceX上市交易；甲骨文财报后下跌8.53%; Adobe发财报，CFO离职，盘后继续下跌5.54%; 人在欧洲，也可以买「全球（除美）」的香港高端医疗险

1、美股天天搞反转，本来跌的好好的，又涨回去了

特朗普宣布取消对伊打击，美股暴力逆转，道琼斯指数上涨1.86%，标普500上涨1.75%，纳斯达克100上涨3.29%。

特朗普已经不知道多少次，说会和伊朗达成协议了，有这样的一个美国总统，真的是让人吐血。

2、因为取消对伊打击的消息，美债收益率也下降了，TLT上涨了1.3%。

10年期国债收益率下降到4.47%，20年期国债收益率下降到4.97%，TLT上涨1.3%，到85.98。

20年期美债收益率仍然是在5%附近上上下下，通胀高企，不敢降息；债务负担重，不敢加息；谁也不清楚后续会怎么走。

3、半导体指数疯涨7.91%，半导体ETF SMH上涨 6.75%，阿斯麦涨9.53%，再创历史新高。

终于知道阿斯麦为什么最近疯狂涨了，还会又是马斯克搞的鬼。

马斯克要搞“Terafab”，建设晶圆厂，挑战台积电、替代台积电，如果真搞的话，需要采购非常多阿斯麦的光刻机，所以阿斯麦的股价被狂拉。

一个特朗普，一个马斯克，哥两都是大嘴巴，联合起来把股市搞翻天。

4、今天晚上SpaceX上市交易，又是马斯克的高光时刻了

美股上市首日开盘时间都会推迟，通常会在北京时间 22:30 到次日凌晨 2:00 左右开盘。

开盘价也不是IPO的价格，而是盘前撮合出来的价格。

期待看看SpaceX能涨多少，Mag7要变成Mag8了。

5、甲骨文财报后，一度跌超12%，收盘跌8.53%。

甲骨文第四财季业绩业绩还是不错的，但目前的总债务已经是接近1300亿美元，而甲骨文的市值也才5300亿美元。

甲骨文将在2027财年通过债务和公开市场股票发行再筹集高达400亿美元的现金，不仅债务会继续上升，发新股也会稀释目前的每股收益。

不过在AI大势下，市场是金鱼的记忆，过几天有新的叙事了，可能又涨回去了。

6、Adobe收盘下跌6.25%，盘后发财报继续下跌5.54%，距离历史高点已经回撤70%。

每当看到这种K线，我都要提醒自己不要追高，因为一段时间市场热捧的“小甜甜”，过段时间就会变成没人要的“牛夫人”了。

Adobe也不是籍籍无名的公司，刚发布的2026财年第二季度财报也还不错，收入增长13%，利润基本持平，靠回购减少股本，EPS增长7%，同时上调全年业绩。

但Adobe的CFO要离职，去Marvell当CFO去；而3个月前，执掌Adobe长达18年的CEO刚离职；核心高管相继离职，让市场有点害怕，所以即使财报还可以，股价还是下跌了许多。

7、有朋友问，人在欧洲，能不能买香港的高端医疗险？其实是可以的，买保障「全球（除美）」的就行了。

高端医疗险的保障地域，一般有这几个选择：大中华区(包括中国大陆、港澳台)、亚洲(亚洲区是包含澳大利亚和新西兰的)、全球除美(美国医疗费用太贵了，所以除去美国可以便宜点)、全球含美(包含美国的医疗险价格是最高的)。

日报 2026-06-10

Yikecaiwan — Wed, 10 Jun 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-06-10

#日报# 美股三大指数下跌，恐慌指数到22.22，又有意思了；Mag7中仅苹果上涨；甲骨文财报后下跌10.12%；超微电脑要融资，股价暴跌27.98%；SpaceX 超额认购3-4倍；最近在研究香港高端医疗险，交个作业～

1、美国5月CPI公布，美股三大指数全部下跌，恐慌指数上升到22.22，终于来了点又意思的行情

美国劳工部于公布5月消费者价格指数，CPI同比上涨4.2%，为2023年4月以来的最高水平，较4月份的3.8%显著加速。

通胀问题就是房间里的大象，目前的市场基本上是装作没有看见它。

道琼斯指数下跌1.87%, 标普500指数下跌1.62%，纳斯达克100指数下跌1.98%。

标普500指数今年至今涨了6.16%，纳斯达克100指数今年涨了12.9%，从绝对位置上，仍然是高位。

恐慌指数上升到22.22，来到市场担忧情绪的中值，离市场恐慌还有一点距离。但还是很期待今天的FCN，能不能给出一个好的票息。

2、Mag 7中6只下跌，仅苹果微涨一丢丢

其中英伟达下跌最多，跌落3.73%, 市值已经低于5万亿美元了。

Google下跌2.16%，收盘356.38%，伯克希尔新买的股票，快要到成本线了。

废柴组合，Meta、微软继续跟跌，这两个的估值好低了，竟然还能跟跌。

3、AI半导体是总龙头，涨也是它，跌也是它

费城半导体指数下跌3.57%，半导体ETF下跌3.40%。

英伟达下跌3.73%，台积电下跌4.48%，阿斯麦下跌2.45%, 博通下跌5.12%。

今天看看半导体FCN组合的票息会不会好一点了。

4、甲骨文发财报，盘后下跌10.12%。

甲骨文第四财季，营收增长21%，EPS同比增长24%；下个季度的指引，收入增长中指28%；

剩余履约义务（RPO）同比上涨363%，达到创纪录的6380亿美元；全年自由现金流负237亿美元。

甲骨文今年早些时候宣布要增发200亿美元股票，预计后面还要通过债务与股权组合方式再融资约400亿美元，真的是无底洞，甲骨文也真的在进行一场豪赌。

尽管又发债，有增发，甲骨文还要派发股息，有意义吗？

5、超微电脑(SMCI)宣布进行70亿美元股票及可转债再融资，股价暴跌27.98%。

AI是个大黑洞，把现金都吸光了，市场也意识到这一点，一听见融资，就慌了，尤其对财务负担已经很重的公司。

超微电脑6月2日股价最高51.4，这才几天，股价到29.27，下跌了43%，股市下跌起来，也是很吓人的。

市场的态度是，要自己的钱去发展AI，欢迎；需要发债，好吧，也能接受；你要增发，不好意思，得跌一跌了。

6、SpaceX 计划募资750亿美元，认购金额已达到2500亿美元，超额认购倍数为3.5至4倍，很是抢手。

明天周五SpaceX正式上市交易，有好戏看了。

SpaceX 2025年净亏损49.4亿美元，目前的市销率110倍，注意是PS，不是PE～～～

7、最近花了好长时间，看香港高端医疗险。

最近花了很多时间，看了好多资料，帮客户看香港高端医疗险，正好我自己也要买，就按照自己的购买标准，梳理了一篇购买指南，分享给大家 https://mp.weixin.qq.com/s/y9XiNnvSQid1O156sytkrA。

保险这个事情，和投资一样，都是一个很慢但有复利的事情，都要“尊重时间”，也是可以作为自己长期事业的事情。

把投资打理好了，对钱的事情就会很有底气。

把保险打理好了，就可以卸下很多担子，轻松自由的生活。

日报 2026-06-09

Yikecaiwan — Tue, 09 Jun 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-06-09

#日报# 美股波动变大，纳斯达克100先涨后跌再反弹，跑了一个大V形；苹果WWDC后下跌3.64%；SpaceX吸血怪兽加大市场波动；“斯马克"发财报，股价上涨10%；腾讯走出微信接入AI第一步；保费融资额度又找回来了～

1、纳斯达克100盘中最多跌4%，收盘跌1.12%，波动加大，但还扛得住。

美股昨天开盘是涨的，盘中转跌，纳斯达克100一度跌到3%以上，主要是半导体跌的有点多。当时有点开心，心想，是不是第二天可以看看半导体的FCN了。

但美股太强，又给V回来了，收盘道琼斯指数上涨0.17%，标普500下跌0.26%，纳斯达克100下跌1.12%，目前收盘仍然高于上周五的价格，本周还是涨的。

2、Mag 7中Google微涨，其他全部收跌，苹果下跌 3.64%，跌的最多。

市场对苹果的疑虑还是在于新版的Siri AI，包括Siri AI没有明确的发布时间表，目前仍然是以测试版的形式在推进；而且Siri AI依赖于Google Gemini，缺乏生态控制权。

这些都是事实，但我觉得这个事情，要担心的不是苹果，而是整个AI生态。

苹果做事力求完美，高体验，既然都用了御三家里Gemini了，Siri AI仍然不能正式推出，说明目前AI的能力仍然有限，无法以真正可靠的方式完成很多工作。

不是苹果落后，而是AI技术本身，无法达到苹果的高标准。

3、目前的市场波动，和SpaceX IPO吸血也有关系

SpaceX现在的定价是，每股135美元发行5.556亿股，募集资金约750亿美元，对应公司估值高达1.8万亿美元，比Meta的估值还高。

但具体的定价周四才能确定，周五上市交易。

目前说，有多个主权财富基金和顶级长线基金甚至直接递交了超过100亿美元的单笔巨额订单。许多大型投资机构为了腾出资金申购这一“太空+AI”的历史级巨无霸，不得不选择在二级市场卖出估值高、流动性好的半导体股票，造成了这几天的半导体股票的大波动。

这还只是IPO阶段，等SpaceX真正上市后，二级市场投资者蜂拥而至时，可能还有会大的波动。

SpaceX的热闹我不想去碰，但如果因为SpaceX出现市场波动，让我观察的其他股票出现机会，也是非常好的事情。

4、一家美股老牌食品公司发财报，股价上涨10.44%，中文名字很有意思，叫"斯马克"，是碰瓷“马斯克”吗，哈哈

这家食品公司名字叫J.M. Smucker，上市代码是SJM，是标普500必需消费子板块的成分股。

消费板块受通胀影响很厉害，因为原料、能源、运输等所有的成本都上升，如果商品没有定价权，不能涨价，利润就会下滑很多。

而有定价权的公司，可以通过涨价，把通胀压力转嫁个消费者，而自己的收益还能增长。

SJM就是这样做的，它对其核心产品（如咖啡、烘焙食品等）实施了多轮提价，而且并未引发消费者明显的替代和流失，让市场增强了对其的信心。

收息帐户眼馋高股息买入的通用磨坊，买入后继续跌了一些，股息率目前到了7.2%了，后续就要看看通用磨坊怎么走出高通胀环境的压力了。

5、腾讯仍然在450附近来回晃，又回购了5亿港币。

但腾讯又要发美元和人民币的中期票据融资，一边回购，一边发债，那就是认为目前回购的收益大于债务融资的成本了？

6月8日，微信官方发布了《关于开发者接入微信AI生态的指引》，向小程序开发者开放了 AI 接口，算是走出了微信接入AI的第一步。

6、昨天一件开心的事情，错失的保费融资额度又找回来了。

前天帮客户预约保费融资的时候，额度没抢到，很愧疚，但依然还在积极争取。

昨天银行终于又放出了一批额度，但涨价了～我说怎么突然没有额度了，原来是银行看太火爆了，想涨价。

虽然利率涨了一点，但收益仍然非常优秀，果断把额度预定了。

新放出的额度昨天一天已经告急了，我估计很快就又没了，有兴趣的朋友，也可以尽快联系我，去尝试看还能不能预约到额度。

日报 2026-06-08

Yikecaiwan — Mon, 08 Jun 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-06-08

#日报# 美股市场分化严重，三个指数有涨有跌；半导体是市场上唯一靓的仔；Marvell被纳入标普500，股价上涨9.63%；苹果举行WWDC，发布Siri 2.0, 股价先涨后跌；保费融资额度突然就没有了，打得我措手不及。

1、美股市场分化严重，三大指数有涨有跌

道琼斯指数下跌0.16%，标普500微涨0.30%，纳斯达克100上涨1.58%，但纳斯达克100上周五跌了4.77%，所以仍然还没有收复失地。

标普500 11个子行业中，只有科技和能源是上涨的，可选消费微涨，其他8个子行业都是下跌的。

而Mag7中也是5跌2涨，只有英伟达(半导体)和特斯拉收涨。

这些都让我感觉到，现在的市场情绪，确实发生了一些变化。

2、半导体仍然是街上最靓的仔，可能也是唯一靓的仔了

费城半导体指数上涨5.61%，半导体ETF SMH上涨5%。

阿斯麦上涨6.54%，PE接近60倍，阿斯麦的光刻机那么贵，台积电说太贵了，都不采购最新的了，竟然还能涨这么多。

台积电扩张产能保守，供不应求，传闻Google要把TPU的订单分一些给英特尔，英特尔大涨11.19%。

Marvell被纳入标普500，股价上涨9.63%。

3、Marvell被纳入标普500，股价上涨9.63%，盘中涨15%。

标普道琼斯指数公司上周五盘后宣布，将于2026年6月22日开盘前正式纳入Marvell到标普500指数。

所以Marvell昨天暴力反弹，一度上涨15%，最终收涨9.63%。

Marvell最近一年涨了240%，虽然标普500指数有很多限制条件，但只要求公司是盈利的，并不会看估值高低，所以在AI大势下，也不免纳入一些估值很高的公司，做接盘侠。

指数的本质就是“追涨杀跌”的，市值高的纳入，市值低的剔除，只是不同指数的程度不同；我们可以认为是“追涨杀跌”，也可以认为是“吐故纳新”，这是做指数被动投资，所必须要接受的。

4、苹果举行WWDC，股价下跌1.89%，Siri 2.0发布，可以体验下了。

苹果举行2026年的WWDC，开始前市场寄予厚望，股价涨了3.3%，但随着发布越来越失望，股价跳水，由涨转跌，收盘跌1.89%。

苹果每次发布会先涨后跌，都已经成惯例了，但没什么稀奇的。

跳票很久的Siri 2.0终于要发布了，终于可以体验下，应用侧最强的公司，是怎么使用AI技术的，也能用来观测AI在应用上有没有机会迎来大爆发，以及作为一个生意，能不能赚到钱。

Siri 2.0目前只支持英文，而且由于合规原因，在中国大陆Siri 2.0和 Apple Intelligence都不能用，在欧盟可以在mac上用，但iPhone和iPad上还不能用Siri 2.0.

在内地，这不能干，那也不能干，挺闹心的；目前香港能用，正好可以体验下。

5、昨天帮客户预约保费融资单，突然告知没有额度了，真是太突然了。

之前给大家分享了3个好的保费融资Offer，我自己买的那个早就没有额度了，就只剩2个可买。

昨天帮客户预约保费融资的时候，突然告知，第二个也没有额度了，太突然了。之前额度告急的时候，都会提前几天打预防针，这次没有任何预警，直接就没了，打得我有点措手不及。

5-7年复利收益 10%-12%，这样的产品是非常非常稀缺的，而且是有窗口期的，控制额度不是营销手段，而是真的没有额度了，错过了，就很难再找回了了。

目前3个保费融资Offer，还剩最后一个，这个产品收益也非常好，但需要在银行留置资金，如果本来就有在银行放钱打算的，可以考虑这个。

日报 2026-06-04

Yikecaiwan — Thu, 04 Jun 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-06-04

#日报# 美股低开高走跌不下去，席勒市盈率距离互联网泡沫高点还有3.5%；博通带崩半导体，也是低开高走，趋势还在；食品公司被通胀害惨了；加密货币继续下跌；腾讯被打回原形，正好回购；富途、老虎、长桥都发了公告；3个保费融资方案对比

1、美股低开高走，道指、标普500上涨，纳斯达克100下跌。

科技股下跌，但传统蓝筹股又冲上来了，导致大盘又涨了，美股太难跌了。

道琼斯指数上涨1.73%, 标普500指数上涨0.41%，纳斯达克100下跌0.55%。

席勒市盈率指数为42.70，距离1999年的最高点44.19，还有3.5%的空间，在现在这个趋势下，突破前高看来是大概率了，突破之后，美股进入一个无人驶入的区域，充满了未知。

2、费城半导体指数下跌2.15%, 博通下跌12.59%。

博通发布财报后第二天，开盘最高下跌近16%，但低开高走，最后只跌了12.59%。

费城半导体指数也是低开高走，只跌了2.15%，而且周线仍然上涨6.14%。

半导体并没有反转的趋势，只能任由其继续新高了。

3、美股食品板块继续承压，收息帐户买的通用磨坊，买入后已经下跌了7.5%。

当时买的时候股息率7%，股息率到了7.55%，股价买入后下跌7.5%，目前靠sell put, sell call的期权金，收益勉强为正，

通用磨坊的股息率看着好香，但买高息股特别要特别注意价值陷阱的问题。

目前美股包装食品板块受通胀影响，销量下滑，价格也提不上去，利润双重承压，确实很难。通用磨坊也一直在瘦身，最近还把中国区哈根达斯的门店授权给了柠季。

这只股票到最后，到底是价值洼地、还是价值陷阱，要跟着走完一个周期才能知道了，也是一个学习的过程。

4、加密货币继续下跌，比特币最低到6.13万美元

IBIT昨天下跌2.65%，收盘36.02，目前盘后价格在35.7左右，Ahr999指数为0.325.

我对加密货币没有信仰，目前主要是配置的思路买一点，如果IBIT能跌破35块，会考虑再一点，目前IBIT仓位还只有0.65%。

5、腾讯被打回原形，腾讯又能回购了

港交所对回购股份有规定，回购的价格，不得比此前5个交易日的平均收市价高出5%或以上，所以腾讯涨10%的那一天，因为价格限制，腾讯只回购了1亿港币。

现在价格跌回来了，腾讯又可以把5亿港币打满了。

目前这个价格保持着也不错，让腾讯多回购回购，增厚一点股东收益。

6、目前富途、老虎、长桥，都发布了公告，6月12日之后，只许卖出和出金，不能买入和入金。

目前只有途、老虎、长桥发了公告，香港的其他券商目前还没有通知。

很多朋友不知道限制的范围，还以为只要是内地身份开户，都不能买，其实不是的；目前限制的是内地身份开户、在内地交易，总结下就是：

纯内地身份开户：人在境内：2年内只能卖，不能买；2年后，完全不能交易；人在境外：可以交易，不受任何限制。

海外身份开户：境内、境外都能交易，不受任何限制。

所以，要解决这个问题，有两个办法： 1、人在境外 2、有境外身份

未来会陆续给大家介绍一些规划身份方面的知识，方便朋友们去规划。

7、6月份香港保险有很多优惠，给大家总结对比了了三个预期收益率很高的保费融资方案，可以了解下。

详细对比可以看网站 https://yikecaiwan.com/insurance/premium-financing-compare

很多机会都是有时间窗口的，要想获得5-7年复利10%左右的收益，其实是个很难的事情。

日报 2026-06-03

Yikecaiwan — Wed, 03 Jun 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-06-03

#日报# 实盘建仓SPGI；连涨之后，美股大盘微跌休息一下；博通发财报，盘后下跌13%；比特币到6.3万美元了，接近前期6万美元的低点；腾讯下跌3.16%，回撤一半涨幅；长桥发公告6.12后境内禁止买入；

1、昨天财务松弛帐户建仓标普全球(SPGI),先买个0.5%的仓位，有机会了再加

标普全球是一家公司，不是ETF，它的主要业务是: 评级、指数、金融分析与数据。

三大评级公司是：标普、穆迪、惠誉；三大指数公司是标普、MSCI和富时罗素；每个里面都有它。

目前已经持有挂钩标普全球的FCN了，今天美股金融股下跌，先买点正股。

2、美股连涨好多天，今天终于歇一歇，三大指数下跌

道琼斯指数下跌1.21%, 标普500下跌0.74%, 纳斯达克100下跌0.29%, 都跌的不多。现在有半导体撑着，指数很难跌太多了。

3、博通盘后发布财报，下个季度的AI半导体指引低于预期，盘后股价下跌13.78%。

博通第二财季营收增长48%, 其中AI半导体营收同比增长143%。博通预期第三财季AI半导体营收同比将增长超200%，但这个仍然低于分析师的预期，所以盘后股价下跌了。

博通现在PE TTM 是93倍，动态PE也有38倍；估值高，预期就高，所以好财报、业绩好，也不意味着一定上涨。

现在对半导体的预期打太满了，虽然老黄一直吹，但我仍然选择暂时回避。

4、比特币最近一直下跌，现在到6.3万美元左右，Ahr999指数为0.3280

比特币的前期低位是6万，现在快要到了，IBIT盘后价格到了35块多，币圈涨涨跌跌真是难以预测。

币圈股票Coinbase下跌6.19%， Circle下跌19.63%，RobinHood下跌6.02%，看来今天的币圈股票的票息会不错。

5、中概还是撑不住，腾讯昨天下跌3.16%，之前的上涨又跌回去一半

恒生科技也一样，跌了2.74%，真是扶不起来呀。

6、昨天长桥也发了公告，6月12日起，在中国境内只能卖出、平仓、出金；不能买入、开仓和入金。

昨天也有传一个图，说禁止讨论美股的话题，据说是谣言，但不敢掉以轻心，还是把视频号里讲港美股的视频删掉了，以后大家看油管和我的个人网站吧。

7、6月的保险优惠出来了，保险公司为了追业绩，推出了一些限时的好折扣，大家如果时间刚好匹配，可以考虑在这些节点配置保险。

其中：

1）中国人S趸交的人民币保单，限时增加5%的折扣，比如买50万人民币，累计可以打9%的折扣，优惠4.5万人民币。优惠后的复利表现到了趸交产品的第一梯队。考虑人民币保单话这个优惠不容错过。

2）保C和F卫针对保费融资产品出的优惠。

以保C为例，累计保费融资买到50万美元以上，就直接有10%的折扣，直接减少5万美元。

这样做保费融资，收益直接被拉高。再加上刚好有2家银行，集Y和星Z银行也推出了特别低的优惠，所以我觉得6月是今年以来的保费融资月。

日报 2026-06-02

Yikecaiwan — Tue, 02 Jun 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-06-02

#日报# 英伟达吹票Marvell, 股价大涨32.52%; Google增发，股价下跌3.85%; 腾讯昨天上涨10%；美股交易所股票下跌；老虎6月12日禁止境内买入；考虑身份要趁早

1、英伟达宣布20亿美元战略投资Marvell，黄仁勋说Marvell 是“下一家万亿美元公司”

Marvell本来不到2000亿美元市值，被老黄这么一吹票，昨天股价暴涨32.52%, 市值升到2500多亿美元，要升到1万亿，还能翻2番，半导体就是这么的疯狂。

Marvell和博通是直接竞争对手，博通一直是老大，压制了Marvell，英伟达战略入股老二，是要阻击博通，半导体圈玩合纵连横，玩的很溜。

2、Google增发，股价下跌3.85%.

Google增发800亿美元股票，伯克希尔认购100亿美元，单价在350美元每股左右。

伯克希尔350买，为啥让散户380、400来买，所以Google股价也下跌了，但还没有跌到350。

伯克希尔最近的动作，确实有些让人费解。

3、腾讯昨日上涨10%，挨打了这么多天，突然给了一个糖豆，还能再撑一撑

传闻腾讯在测试微信AI智能体，所以上涨，但微信里集成AI，这是明牌，一定会做的事情，市场不至于这么咋咋呼呼，慌慌张张。

昨天港股不是腾讯一家在涨，恒科涨了4.72%，感觉还是市场流动性的原因。

市场流动性，其实就是钱往哪流，哪里就涨，短期内股价就是由资金流动掌控的，我们要认识到这一点，就不会被股价涨涨跌跌影响心情了。

4、美国上周批准冰糖橙永续合约，这周美股的交易所下跌好多

冰糖橙永续合约会分流传统衍生品的交易流量，所以传统的衍生品大户受冲击，股价下跌很多。

CBOE本周下跌17.38%, CME本周下跌8.41%, Nasdaq本周下跌4.98%。

感觉交易所也不是很好的生意，交易所太多了，竞争很激烈，形不成垄断地位，也就没有定价权。

在关注的其他几个金融股也有下跌，但下跌的不多，如果跌的多了，准备先建个观察仓了。

5、封锁正式启动，老虎从6月12日起，禁止内地身份客户在境内买入、开仓和入金，只允许卖出、平仓和出金。

终于还是走到了这一步，老虎是第一个，其他券商应该都是要跟进的，不然老虎肯定不干，不能只限制我一家。

很多事都是这样，可悲又可气，但又没有任何办法。

生活在内地，没有计划搞海外身份对的朋友，要重新思考下自己的投资方式了。

现在看来，要买什么资产，只能亲自来香港一次了，既然不能交易，那还不如买个保险，一直放着不用动，省心了。

6、如果要考虑身份的事情，一定要想清楚，长期规划

很多朋友都是在给机会的时候看不上，等要失去机会的时候才着急，才一窝蜂的冲过来想搞。

之前盈透能开的时候，没有开，然后被限制内地身份开户了。

盈透不让开了，嘉信能开的时候也没有开，现在着急忙慌的开，又是拥挤的交易，审核很慢。

规划身份也是，早点认清现实，选中自己想走的路，早点规划。

如果确实没有这个打算，就只能戴着镣铐跳舞，研究内地有什么，就投什么了。

7、赚钱、投资、周游世界，羡慕我的客户的生活

昨天的客户朋友是两个酷女孩，用以前赚到的钱做投资，然后环游世界。买完保险就飞欧洲呆两个月。我被他们的经历和生活态度震惊了一下，人生太有趣了。

日报 2026-06-01

Yikecaiwan — Mon, 01 Jun 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-06-01

#日报# 伯克希尔加Google; 美股大盘微涨，Mag7跌多涨少；英伟达搅局桌面PC，英特尔、高通大跌；三大算力云暴涨；指数投资不比个股容易；6月份是港险旺季

1、伯克希尔现在对Google很偏爱，又要加仓了

伯克希尔2026Q1大幅加仓Gogole，最近又传出Google要发800亿美元的新股，伯克希尔要买其中的100亿美元，其中50亿美元的Google A类普通，美股价格351.81, 50亿美元的Google C类资本股，每股348.2美元。

在如此高的价格上买入Google，有点不符合伯克希尔的风格啊。

然后2026Q1 还新买入的达美航空，伯克希尔过去在航空股上栽了好几次跟头，现在还是不死心，又继续买。

然后最近伯克希尔花了68亿美元，溢价24%收购美国上市住宅开发商Taylor Morrison(TMHC)，TMHC昨天上涨了22.31%, 这个就有点像伯克希尔的传统风格了。

伯克希尔股价昨天下跌0.88%。

2、美股大盘微涨，Mag7中5只下跌。

标普500微涨0.26%, 纳斯达克100微涨0.6%。

Mag7中只有英伟达和微软上涨，其他都是跌的，其中META又跌最多，跌了5.07%，但最近也没看见有什么大的负面消息出来。

微软虽然昨天上涨了2.28%，但盘后又下跌2.03%.

3、英伟达打破市场格局，要进军桌面CPU市场

英伟达正联合微软，推出基于ARM架构的全新PC处理器，以引爆端侧AI PC 革命。

英伟达上涨6.26%, ARM上涨15.73%, X86的竞争对手AMD下跌1.16%，英特尔下跌4.67%, 而原本想打这张牌的高通，被英伟达抢了生意，下跌8.78%。

4、GPU 算力云大涨

英伟达在进军AI PC的同时，也在给数据中心背书，黄仁勋宣布甲骨文将是全球首批大规模部署英伟达下一代 Vera CPU 和 Rubin GPU 的云服务商之一。

英伟达，亲密的战友们，甲骨文、CoreWeave、Nebius也纷纷秀肌肉，放出订单Backlog和激进的资本开支计划，说现在AI算力租赁市场正处于“极度供不应求”的黄金时期。

甲骨文上涨 9.91%、CoreWeave上涨 13.96%、NEBIUS上涨 14.46%。

5、科技投资变化太快了，实在跟不上，所以指数投资也是必备的一个投资工具

投资个股需要的很深的研究，即使是投资专业人士也只能覆盖有限的一些公司，所以想要吃到自己不了解领域的红利，还是要配指数化投资。

但指数和指数是不一样的，全球有4万个股，而股票指数有300多个万，所以指数也是要挑选的，不然挑到恒生科技就不妙了。

最近在研究指数公司，包括MSCI、SPGI、富时罗素等，如果有看到一些高质量的指数，也会分享给大家。

6、6月份是港险旺季，季度末了，保险公司会放出一些很优惠的折扣，有想买的要提早规划

昨天闹的沸沸扬扬的《对外投资规定》的事情，和我们普通居民买港美股、买港险没有关系哈，管理的是对企业的投资行为，看下文件里的定义：

“本规定所称对外投资即境外投资，是指投资者以投入资产、权益或者提供融资、担保等方式，直接或者间接获得其他国家（地区）的企业、资产等所有权、控制权、经营管理权以及其他相关权益的活动。“

我们买港美股、买港险不属于这个范畴。

日报 2026-05-28

Yikecaiwan — Thu, 28 May 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-05-28

#日报# 20年期国债收益率到5%以下；微软下周Build大会，股价上涨3.47%; 老登腾讯继续下跌2.16%; 港安医院的Mako机器人做手术不错；香港银行券商账户，赶紧来开

1、20年期美债收益率回调5%以下，TLT低点反弹3.6%。

20年期美债收益率回调到5%以下，TLT昨天上涨0.52%, 低点反弹3.6%，之前加仓的TLT和3433有浮盈了。

虽然是收益率回落，但5%的收益率仍然是绝对高位，希望长期收息的朋友，仍然可以入手。

但目前通胀威胁仍在，美债收益率往哪个方向都有可能，如果是持有美债仓位太多，低位有加仓的，这时候减一点控制下仓位也可以。

每个人仓位不一样，目的不一样，操作方式就不一样。

2、老登也有“春天“，微软上涨3.47%

在Mag7中，微软昨天涨最多，涨了3.47%, 其他几个只涨了零点几。

微软下周开发者Build大会，大家期待微软能够发布自己有竞争力的模型，展现自己的竞争力。

AI时代，最终每家大公司都有自己的模型，后面重要的就是对模型变现的能力。

现在Anthropic以前沿模型之威，压制了其他公司，但大模型是个长跑，每家都不可能放弃，最后不会是个垄断的生意。

有“小登“嘲笑“老登“投资者，我半导体都10倍收益了，你来个3%的收益，还在这高兴～老登命苦呀

3、腾讯昨天又下跌2.16%，最低为420.4, 这下真冲着3字头去了

中概投资者又要抓狂了，有人说买早了，应该在等估值极限再出手的，但这个就是后视镜看问题了。

对于腾讯，在合理估值的时候买入，然后节节下跌，会喊着买早了。

对于半导体，希望在合理估值买入，但一直没下来，错过了上涨机会，又会喊着不应该看估值，应该考虑星辰大海，直接买的。

都是根据结果从后视镜看问题的角度，不可取，也不现实。

中概投资者也别担心流动性问题，如果持有的公司基本面没问题，流动性是短期的，总会回来的，如果是基本面有问题，就很难回来了，这个要区分清楚。

4、昨天去港安司徒拔道医院参观，骨科医生给演示了用于关节置换的机器人

演示的机器人叫Mako, 是用于关节置换手术的，医生用这个机器人演示了膝关节置换的一个环节，还蛮有意思的。

这种机器人不是全自动机器人，不是让机器人自己去做手术，而是通过医生操作机械臂一起配合来完成手术。手术前将手术方案输入到机器人中，可以保证在手术过程中的精准操作，减少出血和手术创伤。手术完当天病人就能走动，很厉害。

研究了下，Mako的价格大概1000多万港币，生产它的公司叫史赛克，美股上市公司，代码SYK, 市值近1200亿美元。

港安医院还有很多用于不同手术的机器人，科技对医疗的影响很大。

5、最近大家很关注香港券商、银行的事情，有意做全球投资的人，最好趁现在银行账户、券商账户还能开的时候，来香港一趟一次搞定。

未来政策怎么演变，谁也说不清楚，但凡事要趁早；趁着现在香港券商账户还能开(非大陆IP)、香港银行账户也还能开(需要肉身来香港)，就一次性来香港搞定了。

日报 2026-05-27

Yikecaiwan — Wed, 27 May 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-05-27

#日报# 段永平持股泡泡玛特超过5%；拼多多财报后下跌10%；台积电涨价，市值创新高；Meta推出Meta AI付费订阅，股价上涨；香港银行投资账户也对内地客户有限制；今天去港安医院参观

1、段永平继续增持泡泡玛特，目前持股比例5.69%。

5月27日，香港交易所披露易信息显示，段永平在泡泡玛特的持股为76,371,600股，也就是7600多万股，持股比例5.69%。

这还只是目前持有的正股，不清楚还有没有sell put在手上，后续会持续买进。

段永平也是很果断的，看好一个公司之后，就疯狂买进，一下买了100多亿，成为仅次于创始人王宁的第二个股东。

我目前对泡泡玛特的持仓，还只是sell put和FCN，还没有购买正股，想想要不要也凑个热闹.

2、拼多多发财报，收入增长，利润下滑，股价下跌10.38%。

拼多多一季度实现收入同比增长11%，净利润同比下降15%，剔除罚款的Non-GAAP 净利润同比下滑17%。

拼多多的高利润率的广告业务增长不上去了，现在靠重资产、低利润率的交易服务收入，拉动收入增长，但利润确实不如从前了。

拼多多目前手上有600多亿美元的现金，占目前市值的一半，然后PE只有8-9。

从数字上看，极限低估，但管理层也并没有说要回购、或者派息，有点神秘。

3、台积电计划下半年调高3纳米代工报价，股价上涨2.52%, 再创历史新高。

台积电计划于2026年下半年再度调高其最先进的3纳米制程代工报价，涨幅最高可达15%，且不排除2027年进一步追加5%至10%的涨幅。

台积电代工涨价，所有的半导体都要再贵一层了。

台积电是所有高端芯片的限流器，台积电产生上不去，半导体的价格就下不来，大家的资本开始就要狂飙，我们使用的AI的成本也下不来。

4、Meta推出Meta AI订阅服务，股价上涨3.74%。

Meta激进投资AI，现金流早就扛不住了，现在推出了Meta AI订阅服务，分为每月7.99美元和每月19.99美元两档，看能不能回收一些现金流。

Meta AI不对香港开放，我也没用过，也不知道做的怎样，网上评价是比较烂～

5、香港银行和香港券商都对内地用户在香港开立新投资账户做出限制。

在香港，券商是归证监会管；香港银行里的投资服务，是归金管局管。

目前证监会和金管局都对内地客户的投资账户做出三条指数 1）倒查并关闭问题账户 2）清理零结余不动户 3）新开户强制书面声明。

金管局的指示只涉及银行里的投资服务，并不涉及普通的银行储蓄服务。

6、今天去香港港安医院参观

在香港，公立医院排队严重，要想获得好的就医体验，就得去私家医院。

私家医院贵，所以高端医疗险几乎是必备的。香港身份买自愿医保还能抵税，所以很大比例的香港人都买有商业医疗险。这些医疗险内地客户也能买，除了不能抵税，其他都一样。

香港有13家私家医院，今天去港岛的港安医院参观，这是一家精品高端私立医院，去看看香港的医院是什么情况，以后还少不了和医院打交道。

日报 2026-05-26

Yikecaiwan — Tue, 26 May 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-05-26

#日报# 美债收益率回落，TLT低位反弹2.8%; 美光上涨19.29%,市值破万亿；腾讯再创近期新低; 我最近在看金融基础设施

1、10年期美债收益率回落到4.49%, 20年年期美债率回落到5.02%, TLT低位反弹2.8%。

周末的时候，美伊双方又透露出，可能重启恢复霍尔木兹海峡正常通航和石油出口的谈判协议，所以美债收益率有所回落，TLT低反弹了一些。

美伊谈判反反复复，目前也不能确定危机是否缓解。

但如果霍尔木兹海峡不开放，全球通胀就压不住，所以长期还是要开的，就是时间问题。

对我来说，买TLT，是预期收益不会很高，但确定性很强的机会。

2、内存股票继续上涨，美光破万亿美元市值

美光昨天上涨19.29%, 年内上涨213.89%, 目前三大存储公司，三星、海力士、美光，全都是万亿市值公司了。

瑞银将美光的股价目标从535美元暴力上调至1625美元，成为了整个华尔街分析师中的最高看涨价，距离这个价格涨幅空间还有81%的空间呢。

3、什么是“韬定律”？

华为发布“韬定律”，说可以打破西方对中国制程的封锁，我不知道"韬"是什么。

当巴菲特被问到，什么是风险时，他说“Not knowing what you're doing.“ ，也就是不知道你在做什么。

在这几年如火如荼的半导体热潮中，看着半导体股价疯一样的上涨，大家都在追逐技术革命和AI大趋势，我有时候会想，我是不是错了，是不是对新技术不够敏感，是不是跟不上投资市场的变化了。

但巴菲特的这句话，还是拦住了我。

我会问自己，你懂半导体吗，你知道“韬“是什么吗，你能分辨半导体新闻的内容对错吗，你懂半导体产业链吗，你知道每家公司的机会和风险在哪里吗？

既然这些都不知道，这个钱就不是我该赚的。

4、腾讯再创近期新低，最低432，低的超乎想象

腾讯跌起来真是没完了，昨天又创近期新低，腾讯每日例行5亿港币回购，好像杯水车薪，完全不顶用啊。

腾讯和半导体，真是冰火两重天啊。

想要上涨，有半导体的机会；想要下跌，有腾讯的机会，好像能满足所有人的需求。

很多人盼半导体回调，给自己上车机会；但给到腾讯这么低估的机会的时候，又不敢上车了，哈哈。

5、我最近在看什么？

热点追不到，我决定看些冷门的东西。

最近对金融基础设施股票感兴趣，这些公司高利润率、无需大额资本开支、长期复利增长、自由现金流全用于回购和派息，看着很香。

准备看看，研究下有没有大的风险，以及什么时机买入比较合适。

6、昨天和我的客户去签了保费融资，这个保费融资Offer真的很香，也是一个确定性很高的机会

但有门槛，既有资产门槛，需要提供足够的资产证明；又有认知门槛，需要理解保费融资，对利率有自己的理解和判断。

有钱人会越来越有钱，就是因为这个原因，既有钱，认知又高。

日报 2026-05-21

Yikecaiwan — Thu, 21 May 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-05-21

#日报# 美债收益率回落、美股上涨、英伟达财报后微跌、腾讯破440、保费融资利率更新，6年预期IRR 12%!

1、美债收益率高位回落，10年期国债收益率4.57%, 20年期国债收益率5.10%。

美债收益率的高低主要受通胀预期的影响，在目前这个时间点，主要受美国伊朗局势、霍尔木兹海峡能否开放，能够缓解高油价问题影响。

这些事情往哪个方向发展，全靠特朗普怎么想，特朗普是个“罗辑“式的人物，谁也猜不透他下一步什么动作。但有一点是确定的，他是个生意人，他总是TACO，所以，真到比较极端的情况，他总会让步的。

其实，对很多事，我们也不需要去猜方向，只要从绝对收益率的角度去考虑，这个收益率我可以接受，就可以出手；这个收益率我接受不了，就不买。

不用管买了之后是否继续跌，卖了之后是否继续涨。

2、美股开盘下跌，尾盘收涨，Mag7中有涨有跌

道琼斯指数上涨0.55%, 标普500指数上涨0.17%, 纳斯达克100指数上涨0.2%。

其实开盘是普跌的，没想到收盘又涨了，韧性很强。

Mag7中英伟达、微软、Google下跌，其他公司是涨的。

3、英伟达财报超预期，不过市场表现冷谈，收跌1.77%

英伟达财报要修改汇报结构，之前是按照数据中心、游戏、专业视觉化、汽车，四大板块汇报。

现在准备“数据中心"单独一块，剩下的归类为"边缘计算"。

过去支撑英伟达生存的“游戏“退出财报舞台，数据中心内部又拆分成超大规模 (Hyperscale)、ACIE (AI Clouds, Industrial and Enterprise)。

大家一直担心超大规模公司，比如微软、亚马逊、Google、Meta的资本开支到顶的问题，英伟达把这些拆开，有2层意思：

1）巨头的资本开支增长确实会放缓
2）但我还有其他增长来源～

还有一个问题，下个季度中国的数据中心收入仍然预计为0，好像还是卖不到中国来～～

按照腾讯财报会议的说法，训练的话，只能用英伟达的GPU，只能在海外训；推理的话，国产GPU下半年会量产很多。

4、港股继续跌，腾讯破440

港股的估值压到极致了，还在跌。

腾讯破440，腾讯昨天还是5亿港币回购，还是挡不住。

其实和美债一样，如果标的长期没问题，最痛苦的时候，就是机会最多的时候。

美债会给我们长期派息，长期没问题，越跌越买。

单个公司就看个人理解，腾讯在中国互联网公司中，我觉得是质量最高的了，长期也不会太担心它，如果不是腾讯的仓位已经很高，就直接出手正股了，不是sell put了。

5、昨天发了公众号，详细介绍了6年预期IRR 12%的保费融资方案，有兴趣可以去了解。

我昨天发晨报是6年预期收益10%，但后面银行贷款利率以及贷款手续费又有下调，下调后，6年预期IRR就到了12%了，这是卷无止境了。

日报 2026-05-20

Yikecaiwan — Wed, 20 May 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-05-20

#日报# 英伟达又发超预期财报；美股昨天全面收涨；美股交易量量化居多；美债收益率历史高位

1、英伟达又发超预期财报，盘后股价微跌1.26%。

英伟达Q1收入816亿美元，同比增长85%，超过公司的780亿的指引，也超过了792亿美元的分析师预期，继续保持高增长，目前的PE在35倍左右。

英伟达盘后股价微跌1.26%, 这个幅度很小，因为过去英伟达经常先跌后涨，所以，目前看不清市场对英伟达财报的反应，等今天晚上正式开盘才能知道了。

现在的半导体，增速高，估值也高，股价节节攀升，但根据常识推断，是无法长期保持这样的业绩的。

让我想起之前内地的房价，也是一直涨，看不到尽头，但当忍不住上车后，迎来的就是下跌。

所以这种事情，要么早信，早入场，能赚一大笔钱；要么不信，就一直不信，能避免资金损失；比较忌讳前期不信，没上车，后期又信了，上车后被挂在山顶上。

2、昨天520，美股表现不错，全面普涨

道琼斯指数上涨1.31%, 标普500指数上涨1.08%, 纳斯达克100指数上涨1.66%。

Mag7中所有股票上涨。

3、美股交易量中70%量化、20%散户、10%传统机构投资者

看了一个数据，说现在的美股的交易量中，量化/算法交易占绝大多数，约70%～75%，散户其次，约15%～20%，而传统的机构投资者，交易量只占10%。

所以目前市场上看到的涨涨跌跌，其实都是算法和散户在交易，算法和散户基本上是没有“长期观点“的，不会考虑Long Term的，都是即时对短期事件的快速反应，对短期趋势的追随。

所以大家如果是像我这样传统的“老登“投资者，会考虑长期价值的，也不必被市场上的涨涨跌跌困扰，专注在自己认知内的价值即可。

4、美债收益率微降，TLT涨了一丢丢

20年期美债收益率从5.2%附近，降低了5.13%附近，TLT价格微涨。

TLT在2023年最低到了82.42, 再低就要追溯到2007年，金融危机前了。

根据历史上的价格，目前TLT也在很有安全边际的区域了。

5、香港保险太卷了，最近又出了一个保费融资方案，5月份有优惠，优惠后6年退出，预期IRR 10%，9年退出，预期IRR 12.7%, 比买股票收益都要高了～

日报 2026-05-19

Yikecaiwan — Tue, 19 May 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-05-19

#日报# 美债收益率继续上行，股市承压，普跌但跌的不错；Google I/O大会密集发布AI更新，Gemini App月活9亿；腾讯上涨2.4%, Sell Put暂时浮出水面；今晚英伟达财报，拭目以待“

1、10年期美债收益率最高到4.68%, 20年期美债收益率最高到5.22%，这个价格我感到兴奋，但有朋友感到焦虑。

美债收益率昨天又新高，收息账户又加了一笔TLT，目前TLT的仓位11%，单只美债仓位12%。

另外还挂了一个单只美债的单子，但差一点，没有成交，继续挂着，看能不能买到。

美债收益率上涨，意味着美债价格下跌，那么对于之前已经持有美债的人，体感就不好，因为浮亏了嘛～

浮亏就有心理波动，就要反思自己的投资策略，我觉得是个很好的事情。

买入出发点是长期派息的，是不用担心浮亏的，利息一分也不会少。

买入出发点是赌利率方向，获得短期资本利得而买长债的，那就是期限错配，愿赌服输～

我买美债一定是以派息为目的，如果是为了获得价格波动的资本利得收益，我不会买债，而会直接去买股，股票一天的波动，顶的上债券一年的。

2、在利率压制下，美股终于回调了一点点

道琼斯指数下跌0.65%, 标普500指数下跌了0.67%, 纳斯达克100指数下跌了0.61%。

Mag7中6只下跌，只有苹果涨了一点点。

虽然股市普跌，但都跌的不多，我想买的股票，仍然全部在高位，没有可以出手的。

3、Google I/O 2026大会密集发布了很多AI更新

Gemini App月活超过9亿；Google搜索中的AI Overviews月活超过25亿，AI Mode的用户超过10亿。

在AI DAU这个赛道上，应该没人能超过Google了吧。

Google还发布了Gemini Omni，最强多模态生成模型；Gemini 3.5 Flash, 极致速度与性价比模型；Gemini Spark，AI智能体等产品。

Google的股价昨天下跌2.34%，仍然在历史高点附近，Google目前的真实PE在40倍。

4、昨天腾讯上涨2.4%, 让我的腾讯 Sell Put期权在水上了。

我的腾讯期权执行价是450，昨天收盘460，稍微水上了一点。

Sell Put和FCN在本质逻辑是一样的，Sell Put我会做一些短期的、小额的机会；大额的、长期的，比如6个月期这种，就会选择FCN来做。

5、今天晚上盘后，英伟达发财报，又有好戏看了

目前分析师预期英伟达收入增长79.5%，到792亿美元；每股收益增长120%，到1.78美元。

但如果想要上涨，就需要“Beat and Raise“，实际业绩比预期业绩更好，而且后续的指引也要更高才行。

所以，赌美股财报很难，即使猜对了业绩，可能也猜不对市场的反应，所以遇到发财报，我一般都躲着，把预埋的单子区间扩大，或者先取消掉。

日报 2026-05-18

Yikecaiwan — Mon, 18 May 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-05-18

#日报# 腾讯跌破450，Sell Put; 目前美债能不能买的回答；美股大盘微跌，半导体下跌；静待英伟达财报，能不能继续“Beat and Raise“

1、腾讯跌破450，实盘卖了一张Put

尽管昨天腾讯回购了5亿港币，但还是没能阻止腾讯的跌势，腾讯正式跌破450港币。

实盘卖了一张腾讯的Put，6月29号到期，450港币的行权价，也就是，如果6月底，腾讯还是在450以下，就会以450的价格买一手，如果买入的话，算上提前收到的期权金，成本价在435块。

如果涨回去了，就白赚一点期权金。

在这个价位，其实直接买正股也可以，但实盘里持有的腾讯比例有点多，就采用这种更加谨慎的操作方式。

2、在20年期美债5.14%这个位置，还多朋友问现在能不能买？

这个问题没人能给出直接的答案，因为每个人的收益预期，风险承受能力是不一样。

我想要5+%的长期派息，但你可能想要短期内上涨赚钱。

我不在乎价格波动，我有资金越跌越买，但你可以对浮亏很敏感，1、2个月不涨，甚至下跌就忍不住割肉了。

对任何投资品种都是一样的，不要问能不能买，大家可以讨论的是收益在哪里、风险在哪里，每个人基于对这个投资品种收益和风险的认知，再结合自己的投资目标和风险承受能力，做自己的投资决策。

3、美股大盘，道琼斯指数微涨，标普500和纳斯达克100微跌

道琼斯指数上涨0.32%, 标普500微跌0.07%, 纳斯达克100下跌0.45%; 越传统的股票越稳健，科技股跌的多了一些。

4、半导体板块下跌

费城半导体指数跌2.49%, 半导体ETF(SMH)跌1.83%，龙头英伟达跌1.33%, 台积电跌2.08%。

美股存储公司，美光跌5.95%, 西部数据跌4.84%, 闪迪跌5.30%。

三星电子前半导体部门总裁，预测全球存储芯片价格将在明年下半年开始下跌。

如果到时候价格下跌，再叠加HyperScaler削减资本开始，那双重打击，就很惨了。

那明年下半年，不是还有1年多吗，但金融市场是聪明人的市场，当嗅到不好味道的时候，他们会抢跑的。

我并不能预判，半导体、存储股票会不会跌，什么时候跌，但我知道，这个是我没有能力去玩的游戏～

5、英伟达周三盘后发财报，又要来一场「Beat and Raise」的游戏吗？

目前分析师预期英伟达收入增长79.5%，到792亿美元；每股收益增长120%，到1.78美元。

这是一个非常惊人的增长预期，但华尔街追求的是 “Beat and Raise“。

但目前的高估值下，公司公布的业绩不仅要超过目前华尔街的预期(Beat)，还有调高对未来的指引(Raise)，才算合格，股价才有机会涨。

6、买的FCN挂钩的金融公司涨了

前几天买的FCN挂钩了标普全球，觉得这个公司估值不错，在刚公布机构的13F文件里，也有很多投资大佬加仓标普全球、穆迪、MSCI这种全球金融基础设施。

在目前半导体涨的不像话的情况下，这些稳健的金融基础设施估值下降，成为了很好的目标标的。

穆迪、标普全球目前在我买的FCN里有，后面看有没有机会直接加点正股了。

日报 2026-05-14

Yikecaiwan — Thu, 14 May 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-05-14

#日报# 标普新高、纳指新高、英伟达新高、Cerebras上市暴涨、思科新高，中概环保色，跌个不停

1、标普500和纳斯达克100再创历史新高

标普500上涨0.77%, 纳斯达克100上涨0.73%, 双双再创历史新高。

在目前CPI、PPI超预期，通胀顽固、美债利率持续高位、就业疲软的情况下，股市继续飙升猛进。

所有人把股市看做了唯一的救命稻草，希望AI能最终能带来生产力提升，希望上市公司利润能够有质的跃升，来消化目前的高估值。

History doesn't repeat itself, but it often rhymes.

在所有人都有一致预期的时候，离危险就越来越近了。

2、英伟达中国市场重启，股价上涨4.39%, 市值5.71亿美元。

美国政府已批准约10家中国公司购买英伟达的H200人工智能芯片，其中包括阿里、腾讯、字节跳动、京东、联想、富士康。

腾讯正要加大资本开支呢，这不，卖家来了。 ‘ 英伟达5月20日发财报，在这个趋势下，财报日市值会不会突破6万亿美元呢？

3、Cerebras(CBRS)上市，上涨68.15%.

Cerebras(CBRS)是一个芯片公司，英伟达的挑战者，它押注的是超大型晶圆，把计算核心和内存都集中在一个芯片内，通过超高内存带宽，来减少AI推理的延迟。

CBRS IPO发行价每股185美元，开盘暴涨108%，随后回落到68%。

目前市盈率760倍，市值670亿美元。

4、思科财报超预期，股价上涨13.41%，但要裁员5%。

2000年互联网泡沫的主角，在AI这一轮周期中也参与进来了。

思科发布Q1财报，超出市场预期，股价上涨13.41%，创历史新高，思科今年累计上涨了51.6%, 目前PE 38倍。

但思科还是要裁掉4000名员工，占员工总数不到5%。

在之前，这些公司会说“员工是他们最重要的资产“，现在不是了，现在“AI员工“变成他们最重要的资产了。

5、中概环保色，一片绿

美股创新高，中概绿油油。

腾讯财报后，美股只红盘一天，港股连一天没都撑住，就又下跌了。

昨天美股，腾讯跌3.62%, 网易跌2.99%, 阿里巴巴跌3.22%, 拼多多跌4.04%, 京东跌2.69%, 没一个能打的。

中概估值和美股估值真是两个极端啊。

6、香港永明再现6.8亿港币大额保单

这两年超亿元的保单变多了，随着中国的创一代往二代传承。未来估计会越来越多超大额保单。

日报 2026-05-13

Yikecaiwan — Wed, 13 May 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-05-13

#日报# 美国PPI上涨，20年期国债收益再次突破5%，沃什正式当选美联储主席；美股继续创新高，股债利差达到了负134个基点，罕见；腾讯、阿里发财报，双双上涨

1、美国4月PPI指数环比上涨1.4%，超过市场一致预期的三倍，通胀压力很大，美债收益率上升

CPI和PPI指数均超预期，通胀从能源向服务业深度渗透，美联储在2026年降息难度很大。

美国20年期国债收益率再次突破5%，TLT下跌0.22%，盘中创近期新低84.59。

通胀又来了，降息路漫漫。

2、凯文·沃什正式当选下一届美联储主席

美国参议院以54票对45票的微弱优势，正式确认了凯文·沃什为下一任联邦储备委员会主席。

虽然当选了，但投票结果分差很大，很有争议的一届美联储主席。

沃什在听证会上誓言维持美联储独立性，但特朗普迫切降息，现在选了他，难道不是因为他会听特朗普的话，去降息吗？

沃什到底会推行什么样的美联储政策，要等6月16-17日，沃什的首场FOMC会议再看看了。

3、人民币兑继续升值，离岸汇率突破6.79，到达6.78附近，再创近期新低

4、美股不惧通胀和高利率压力，继续创新高

标普500上涨0.58%, 纳斯达克100上涨1.04%, 双双再创历史新高。

高PE，高利率，现在美国的股债利差都是负数了。

标普500目前市盈率32倍，对应的盈利收益率是3.12%。

而10年期美债收益率是4.46%, 股债利差是 -1.34%。

股债利差是负数，而且相差134个基点，是非常非常反常的现象，股和债，总有一个是错的。

5、关注的高护城河金融公司都在下跌

卡网络公司 Visa下跌1.87%, 万事达下跌1.83%, 美国运通下跌1.5%。

评级公司，穆迪下跌2.97%, 标普全球下跌 4.15%。

市场对于标普全球和穆迪，这种提供市场情报的公司有担忧，担心AI会抢了他们的饭碗，所以估值回落。

标普全球的股价回到了2021年的位置，我觉得这个位置不错，准备看一下了，

6、腾讯、阿里发财报，虽然财报数据都不亮眼，但还是双双上涨了。

阿里巴巴营收微增3%，但市场对AI和云业务的增长给予厚望，昨天阿里巴巴美股上涨了8.18%。

腾讯的业绩更稳健一下，营收增长9%，非IFRS净利润增长17%，腾讯ADR股价上涨了4.80%。

大家对腾讯的关心还是在AI战略上，小马哥说“去年以为上了AI的船，但后来发现漏水了；现在重新站上去了，但还坐不下来“。

腾讯还是会加大资本开支，而AI在短期内并不会给收入、现金流带来质变，感觉腾讯的股价还是会承压很多。

日报 2026-05-12

Yikecaiwan — Tue, 12 May 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-05-12

#日报# 美股V型反转，什么也挡不住；美国CPI升高，20年期美债收益率再到5%；韩国存储巨头赚钱了，大家都眼红要分钱；腾讯创近期新低；泡泡玛特发Q1业绩；京东大东子给自己分了2%子公司股票；定投了1.26万港币到保费融资账户

1、美股V型反转，韧性太强，什么也打不垮

美国4月CPI同比上涨3.8%，高于3.7%的普遍预期，也显著高于3月份的3.3%，引起了一个市场小恐慌，美股全面下跌，纳斯达克100一度跌2.3%。

但后面又V型反转回来了，最后标普500只跌了0.16%, 纳斯达克100跌了0.87%。

现在的市场真是天不怕，地不怕，经历关税大战，经历美伊冲突，经历了仍在持续的高通胀，美股竟然还是节节向上，不可思议。

现在唯一的支撑就是AI了，AI带来庞大的资本开支，期望AI带来全面的效率提升，企业盈利提升。

持续上涨带来的全面牛市，吸引了越来越多散户投资者进场，以初生牛犊不怕虎气势，以不怕自己亏钱就怕别人赚钱的心态冲进来了。

追高、加杠杆、对半导体产业链如数家珍，热烈的讨论着我第一次听说的标的，真是让我跟着学了好多。

但投资真的没有那么容易，在牛市赚到的钱，最后能留下来，才是真赚钱。

2、美联储面对高通胀，仍然是“缩头乌龟“的态度。

去年关税战，加大通胀，美联储按兵不动，然后再连续降息三次。

今年美伊冲突，又加大通胀，美联储还是畏畏缩缩，连个硬气话都不敢说。

导致现在既没有解决通胀问题，长期利率又维持在高位，美国20年期国债收益率又回到了5%以上，企业的融资成本仍然很高。

3、韩国存储巨头海力士、三星挣钱了，怎么分钱的问题又来了。

韩国有官员在脸书上说，要建立类似于挪威主权财富基金的模式，将AI产业产生的“超额税收收益”分配给全体公民，作为“AI国民红利”。

因为海力士将年度营业利润的10%拿出来作为分给员工做奖金，海力士员工都发财了，但三星没有这个机制，三星的公会不干了，也在和三星公司谈判。

三星公司说可以分10%的利润出去，但公会要求分15%。

海力士分10% 写在了薪酬合同里的，可以分10年；三星公司不同意写进薪酬合同，只先分1年看看。

如果最后没有达成协议，三星公会威胁说要从5月21日起罢工18天。

韩国的员工真硬气～

4、腾讯港股下跌1.55%, 又创近期新低

腾讯的下跌幅度确实超过我的预期，一个龙头公司，15倍左右PE，有点说不过去哈。

今天下午盘后腾讯发财报，看看财报能不能激起一些涟漪吧。

5、泡泡玛特发了Q1的业绩

按照港交所的要求，公司是要发半年报和年报，不需要发季度报告。

所以泡泡玛特的半年报和年报是比较详细的数据，Q1和Q3的季报只披露一点点数据。

目前披露的数据，2026Q1同比增长75%-80%，中国区同比增长100%-105%，亚太区同比增长25%-30%.

这个数据我没有详细去算，环比应该是下滑的，去年Labubu业绩太好，环比下降是正常的。

市场怎么解读这个事就不知道了，开盘再看。

6、京东发布2026Q1的业绩，刘强东给自己发了2%的子公司股票

截至2026年5月12日，京东健康、京东物流、京东工业以及京东产发的董事会，均已批准授予刘强东先生限制性股份单位（将以各子公司的现有股份支付），该等股份单位分别占各子公司已发行股本总额的 2%。

这其实是中国公司治理的现状啊，实控人想怎么着就怎么着，框框给自己发股票，什么条件都没有，白给～让小股东情何以堪。

之前腾讯分红分的京东股票，我还留了一点点，现在价值比发股票的时候，是腰斩的，大东子就自己吃的很开心。

7、定投了1.26万港币到保费融资账户

保费融资每月1号还利息，贷款500多万港币，5月1号还了1.26万港币。

保费融资的利率是随市场波动的，现在的H比之前高了一些，6月份可能要多还一些了。

买保费融资就像我们买房交月供，但内地交月供，每个月的金额是固定的，香港不是。香港不管是贷款买房，还是保费融资，利率都是浮动的，每个月还的钱都不一样，这样银行就把利率波动风险转嫁给客户，自己能固定赚一个差价。

日报 2026-05-11

Yikecaiwan — Mon, 11 May 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-05-11

#日报# 半导体FCN敲出；收息账户Sell Put；美国大盘、半导体继续创新高；台积电推迟A16量产时间；霍尔木兹海峡陷入僵局

1、昨天台积电下跌，但下跌不够多，我的半导体FCN还是被敲出了

半导体ETF挂钩了三个标的，Google、英伟达、和台积电。

买入之后，Google涨的最多，比初始价涨了28%，英伟达次之，涨了20%，台积电最低，也涨了13%。

我设置的敲出价格是110%，这三只都涨过10%了，就只能敲出了，一共赚了2个月票息。

本金过2天到账，到账之后，再买一只其他的。

2、爸妈养老收息账户再卖了一个通用磨坊的Put，收点权利金当利息

AI半导体疯狂上涨，美国消费承压，必选消费和可选消费都在跌.

必选消费(XLP)下跌0.96%，高位回撤7%，2025年涨幅1.52%, 2026年涨幅7.93%。

可选消费(XLY) 下跌0.69%，高位回撤4.32%，2025年涨幅7.37%, 2026年涨幅0.17%。

感觉半导体股票一天涨幅比消费2年的涨幅都多。

现在持仓中的通用磨坊，昨天下跌2.54%，目前股息率7.19%。

目前不想直接买通用磨坊的正股了，业绩企稳期可能有点长，就卖了一个7月份到期的Put，先收一点期权金再说。

3、美国大盘、半导体继续上涨创新高

标普500上涨0.19%, 纳斯达克100上涨0.29%, 双双再创历史新高。

费城半导体指数上涨2.59%, 再创历史新高。

虽然没在半导体的车上，但也是越涨越心慌了，害怕半导体下跌的时候，把我持有的，本来也没怎么涨的持仓也给带趴下。

到时候，吃肉的时候没有我，挨打的时候一顿不少，就惨了。

4、台积电推迟A16量产到2027年，并不急于采购阿斯麦最高端的High-NA EUV光刻机，台积电和阿斯麦股价都下跌了一些，英特尔股价今年涨幅251%。

台积电（TSMC）公布了其至2029年的最新制造路线图，原定于2026年实现量产的A16节点（1.6纳米）被推迟至2027年。

台积电新引入了A13（1.3纳米）和A12（1.2纳米）两个新的节点，并计划于2029年正式投产。

台积电说，A13和A12节点在初期可能并不急于采用阿斯麦（ASML）最昂贵的High-NA EUV光刻机，而是通过光学微缩和设计技术协同优化（DTCO）来实现面积节省和性能提升。英特尔（Intel）则继续激进押注High-NA EUV。

在现在芯片制造产能溢出的情况下，英特尔拼命追赶，市场也给予了非常高的预期，英特尔股价今年涨幅250.79%。

5、美伊僵局，霍尔木兹海峡迟迟不能开放，能源断供会对全球经济有长期影响，对韩国也有很大影响

油价维持高位，霍尔木兹海峡长期封锁，对很多国家都有很大影响，比如最近香饽饽的韩国。

韩国约 70%–80% 的原油进口和近 30% 的液化天然气（LNG）需要通过霍尔木兹海峡。

半导体精密制造需要大量超高纯度的氦气，韩国芯片制造商约 65% 的氦气依赖于中东地区。

全球供应链真是牵一发而动全身，非常复杂的一个局面。

日报 2026-05-07

Yikecaiwan — Thu, 07 May 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-05-07

#日报# 美股冲高回落；半导体板块回调，ARM、CoreWeave下跌；富途下跌13。76%；段永平“喊单“泡泡玛特；韩国5000点目标超额完成；半导体组合预计2天后敲出

1、美股大盘盘中再创新高，收盘回落了一点点

道琼斯指数盘中触及新高50130点，收盘下跌0.63%; 标普500指数盘中触及新高7385点，收盘下跌0.38%; 纳斯达克100盘中触及新高28825点，收盘下跌0.12%。

美股大盘在现在的点位还能往前冲，真是不可思议。

苹果盘中也创了历史新高，虽然苹果没有AI大模型，但有硬件、有入口，也能跟着AI潮流水涨船高。

2、半导体板块回调，费城半导体指数下跌2.72%

半导体指数也终于能歇一下了，但英伟达继续上涨1.77%,市值5.14万亿美元。

ARM财报后下跌10%；

CoreWeave昨天下跌6.62%，发布财报后，盘后继续下跌9.27%。

Nebius盘中再创历史新高，收盘下跌5.29%。

之前大火的AI+医疗公司，Tempus AI，我看了下最近股价，从最高点104块，到现在的50块，腰斩了。

AI、半导体热潮中，到最后谁是真金，谁在裸泳，还是不好判断的。

3、券商板块下跌

在观察池里的三大券商，盈透下跌3.83%, Robinhood下跌3.50%, 富途下跌13.76%。

盈透 PE 36倍，Robinhood PE 37倍，富途 PE 14倍。

富途作为“中国资产“，真的是折价啊，

富途存量客户45%是在中国和香港，存量资金80%是来自中国和香港的客户，太容易受政策影响了。

而盈透这两天股价创新高，真是看着它一直涨，一直涨...

4、泡泡玛特昨天上涨3.77%。

段永平又来“扰动“市场了，之前说不再公布在泡泡玛特上的操作了，昨天又在雪球说，把神华卖了，去买泡泡玛特了~~

哈哈，他影响力太大了，股价泡泡玛特本来会再继续跌一阵的，被他一吆喝，暂时跌不下去了。

5、日股漫长黄金周后开市，日经225指数暴涨5.58%，

日股黄金周后补涨，日经225指数暴涨5.58%，

伯克希尔现在好喜欢投资日本，又加大了对住友商事和丸红的持股。

6、台湾、韩国、日本股市现在太神气了

台湾股市、韩国股市、日本股市，太神气了，粘上哪个都会发财。虽然都在亚洲，离得还这么近，但对这三个地方的经济、股市还真是不了解。

最近在看韩国股市的一些资料，说现任总统李在明，在2025年当选总统时，喊的口号是KOSPI 5000点，当时KOSPI是2700多点，要翻倍才能达成目标，挺雄心壮志的。

现在不到一年，KOSPI冲到了7500点，远远超过了目标～

经历过“4000点才是 A 股牛市的开端”我们，在开端一呆就是10年～

7、我的半导体FCN组合，还有2个交易日就要被敲出了

英伟达+台积电+Google， Google现在超过敲出价16%，英伟达超过4.8%, 台积电超过5%。

5月11日是观察日，Google是指望不上了，指望英伟达、台积电2天跌5%-6%，好像也不太现实～

算了，敲出后，也只能拿回来本金，持币观望了。

日报 2026-05-06

Yikecaiwan — Wed, 06 May 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-05-06

#日报# 美股伊朗接近达成协议，油价下跌，美债收益率下跌，美股大盘再创历史新高；美国半导体板块继续狂飙，AMD等多只股票创历史新高；日股今天要开了；港股冷的像个旁观者；"动量投资"流行，我还是会坚持“逆向投资“

1、美国和伊朗“接近“达成协议，油价下跌，美债收益率微降，美股市场上涨

美国和伊朗的协议的任何一点进展都牵动市场的神经，现在有报道说，美国与伊朗即将达成一项旨在结束战争的“一页纸”备忘录，但目前还没有形成正式协议。

然后油价下跌，能源板块下跌，能源指数ETF(XLE)下跌4.12%。

油价下跌，通胀压力缓解，20年期美债收益率下跌到4.923%, TLT上涨0.76%。

然后美股大盘上涨，道琼斯指数上涨1.24%，接近历史新高，标普500指数上涨1.46%，纳斯达克100上涨2.08%, 双双再创历史新高。

2、半导体继续狂飙，亚洲涨完，美国继续涨

费城半导体指数上涨4.48%, AMD受财报以及市场风向转向CPU影响，大涨18.61%，再创历史新高。

核心权重股英伟达上涨5.77%, 接近历史新高。

光刻机阿斯麦上涨7.06%，台积电上涨6.36%, 双双创造历史新高。

博通有点奇怪，昨天盘中上涨触发新高后回撤，收盘下跌0.45%。

ARM昨天上涨13.63%创新高，但盘后财报后下跌了6.4%。

半导体仍然是热点中的热点，现在劝人不要凑热闹，有点像挡人财路的感觉。

半导体是我最近要花时间研究的领域，但还不是现在要投资的方向。做每一笔投资，还是要心里有数，知道机会在哪里，也要知道风险在哪里。

3、日股停了好几天了，今天开市，又是疯狂的一天

4、港股在现在的浪潮中像个旁观者

港股除了IPO能带来一点热度，其他的股票，暮气沉沉，感觉是要被这个世界淘汰了一样。

腾讯港股昨天下跌1.95%, 再创近期新低。

5、股市上涨多学习，股市下跌多买入～

股市哪个板块涨的好，就去学习哪个板块，扩充下能力圈。

股市下跌的时候，就需要根据之前的学习成果，找到被错杀的标的买入。

在现在"动量投资"越来越流行的时候，我还是会坚持自己的“逆向投资“方式。

日报 2026-05-05

Yikecaiwan — Tue, 05 May 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-05-05

#日报# CPU、内存标的继续暴涨，3月份低点到现在普遍1-2倍收益；美股大盘新高，但除了AI基建，其他已经涨不动了；三大美股超级IPO会吸取大量的流动性；港股通新纳入6只ETF，内地朋友也可以投资三星、海力士了

1、半导体板块继续疯狂上涨

AMD发财报，营收增长38%，数据中心业务增长57%, Non-GAAP每股收益增长43%，预计Q2营收增长46%，盘后上涨16.54%。 AMD从3月份的低点190块，涨到现在的盘后414块，一个多月，股价翻倍还多。

英特尔盘中上涨12.92%, 盘后再涨4.79%, 从3月份的低点40块，到盘后的113块，涨了2倍。

ARM盘后上涨8.33%，从3月份的111块，到现在的226块，涨了1倍多。

除了CPU涨，还有内存也在涨。

美光盘中上涨11.06%，盘后又涨5.55%, 从3月份的低点311块，到盘后的675块，涨了1倍多。

西部数据盘中上涨5.18%, 盘后又涨2.03%, 从3月份的低点240块，到盘后的475块，涨了接近一倍。

闪迪盘中上涨11.98%, 盘后又涨3.87%, 从3月份的低点517块，到盘后的1468，涨了接近2倍。

即使费城半导体指数，从3月份的低点7084点，到现在的10980点，也是涨了55%了。

特朗普说：去年4月份我给你们创造了机会，今年3月份又给你们一次机会，你们抓不住呀

2、美股大盘除了AI基建，其他已经涨不动了。

道琼斯指数上涨0.73%, 标普500上涨0.81%, 纳斯达克100上涨1.31%。

标普500和纳斯达克100再创历史新高，但这更归功于AI基建的疯狂上涨，而不是大盘的普遍性上涨。

整个市场资金极度集中，赌性极强。

AI周期看不到尽头，金融周期也看不到尽头。

3、市场的反面，伯克希尔下跌0.64%, 又到了近期低点附近。

市场多亢奋，伯克希尔就有多冷清，股东大会后，市场对老登中的老登，伯克希尔继续冷落。

伯克希尔目前的股价回到了2024年8月的时候了。

4、今年美股还有三大历史级别IPO来吸取流动性

今天三大IPO热点，SpaceX 预期估值2万亿美元，OpenAI和Anthropic 预期估值1万亿美元，加起来就是4万亿美元的估值，又会吸引天量的流动性。

现在的Mag7可能就要改名了，要叫Mag10了。

5、今天A股开盘，要看下五粮液和白酒板块如何表演了。

6、今天港股通新纳入6只ETF

港股通ETF再次扩容，今天新纳入6只ETF，分别是

03406 平安科技精选 03431 南方港韩科技 03437 博时央企红利 03443 南方香港股票 03469 南方港股通红利 03477 平安东西精选 03483 易方达高股息 03489 易方达AI

其中，3431 南方港韩科技是“60/40”结构，即65%投资于香港上市科技股，35%投资于韩国上市科技股，其中也包括SK海力士、三星电子，内地朋友也有工具去买韩股了。

6、投资的难度在于：既需要市场给定价来决定投资收益，又不能被市场定价给牵着鼻子走。

即使看过之前很多过山车的案例，但在面对现在半导体的疯狂上涨时，我们也不能确认，自己现在错过的是“历史性机会“，还是又一个过山车。

之前老巴讲能力圈的概念，现在大家已经不提这个了，都在跟随Trend，金融市场的羊群效应越来越强了。

但做投资，心里还有要有一个自己的账本，有一个自己投资风格，反复漂移，可能一时赚钱，长期挨打。

日报 2026-05-04

Yikecaiwan — Mon, 04 May 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-05-04

#日报# 世事多变，20年期美债收益率再次突破5%；美股三大指数收跌，上涨趋势遇阻；韩国疯涨，海力士涨12.67%；港股小米上涨，腾讯继续萎靡

1、世事多变，20年期美债收益率再次突破5%，收息账户又加了一点

去年美联储连续三次降息，20年美债收益率最低到4%的时候，降息前景一片大好，心想，后面可能买不到5%收益率的美债了。

没想到几个月后，美国和伊朗的战争，拉高了油价，拉高了通胀预期，美国长债收益率又回来了。

因为降息之后，SGOV的收益目前只有3.5%左右了，所以收息账户在20年期美债收益率4.8%附近，陆续切换一些SGOV到TLT，来提高派息金额，一直加到现在。

如果不算派息的话，持有的TLT目前亏损2.1%，算上派息亏的更少一些。

美债长债收益率不可能长期维持在5%以上，现在的账面亏损是暂时的，TLT后面还会涨回去的。

即使维持在5%左右，半年的派息就把账面亏损补齐了。

美债上涨的时候，大家后悔之前没有买到高收益率的，现在收益率高了，大家可能又要担心持续下跌亏损了，投资好难，要屏蔽市场，找到适合自己的估值方式才行。

2、美股三大指数收跌

道琼斯指数跌1.13%，标普500跌0.41%, 纳斯达克100跌0.21%。

现在的这个位置，上涨压力太大了，从3月31号，开始V形反转，不顾基本面疯涨了一个月，也该歇一歇，重新看下局势，看下方向了。

3、韩股疯涨，海力士涨12.67%

昨天韩国KOSPI指数上涨5.12%，海力士12.67%, 港股2倍海力士上涨22.98%，涨疯了。

半导体技术门槛高，产业链又深又复杂，完全搞不清楚里面的门道，所以我对半导体股票只是观察，涨的再多，也不会冲进去买。

总体的感受就是，半导体是个铁索连舟的庞大生态系统，需求好的大家都过的很好，需求不好的时候，大家都要吃土，要从中找到，长期有价值，能够长期复利增长的公司，难度很高。

生态位上的卡点，目前有光刻机的ASML，高端芯片制造的台积电，其他的还看不太明白。

4、昨天恒科终于涨了一点

恒生科技上涨2.15%, 小米上涨6.75%，但腾讯依然萎靡，昨天港股上涨1.11%，美国ADR下跌1.27%，没有半点要起来的样子。

腾讯股价如此低迷，确实看不大懂；如果说市场看空吧，腾讯的FCN又卖不出价来。港股有点迷。

5、5月份港险的收益和优惠都没有大的变化，5月份我买的那个保费融资产品预计再开发一次额度，对港险感兴趣的朋友可以联系小丸子。

日报 2026-04-30

Yikecaiwan — Thu, 30 Apr 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-04-30

#日报# Google、微软、Meta、亚马逊财报后，有涨有跌；英伟达被Hyperscalers带趴下；苹果发超预期财报；MO财报后大涨；五粮液财报大洗澡；腾讯有点惨～

1、今天五一放假，就简单写点，祝大家假期玩的开心

2、Google、微软、Meta、亚马逊财报后的涨跌

Google大涨9.96%, 因为财报利润数据有很多一次性因素，所以我按照Non-GAAP的EPS计算，现在Google的 PE TTM已经40倍了，感觉是个半导体公司的估值了。

Meta大跌8.55%, 同样按调整过的EPS计算，目前估值现在是20倍；

两家广告巨头，1个40倍估值，1个20倍估值，核心在于Google有芯片、有云、有模型，AI 5层蛋糕占了3层，市场给的溢价很高。

微软下跌3.93%, 亚马逊微涨0.77%, 微软目前的估值大概25倍，仍然是个很有性价比的估值，亚马逊研究的不多，就不做评价了。

Meta、微软仍然是我的买入目标，跌多了就再买点。

3、Hyperscalers都在大力搞自研芯片，英伟达下跌4.63%

巨头发财报，仍然是在扩大资本开支，但都在说在搞自研芯片，提高效率，降低成本。

市场担心巨头的这些资本开支不再流向英伟达，而会流向AMD、博通、高通、Marvel这些公司，芯片行业是个竞争很激烈的行业，最终谁具有长期护城河，不会成为commodity，真的很难讲。

4、苹果昨天盘后发财报，营收、利润双位数增长，盘后股价上涨1.86%.

苹果营收增长17%，EPS增长22%，真是多少年没见过这样的增长了，果然是个超级周期。

苹果盘后价格涨的不多，我主要感觉苹果现在还是太贵了，35倍PE。

苹果股东回报确实做的不错，季度股息提高4%，新增1000亿美元回购授权，有公司自己的资金回购做底，股价很难跌下去。

5、爸妈养老账户持有的MO发财报，股价大涨6.52%.

买收息股买成成长股的节奏，本来是看中了股息了买了点MO，刚买第一笔，就涨起来了，目前浮盈30%了，买入后一直上涨也不是好事，这样就没机会加仓了。

另外一只收息股，通用磨坊(GIS)，买了之后感觉不放心，昨天卖了Call，准备让市场给Call了，如果被Call走的话，加上期权金，相当于2个多月赚5%，也还行。

6、昨天五粮液发推迟后的2026Q1财报，真是大跌眼镜

本来是下跌很严重的一个季度，通过把2025Q1财报的数据改的很低，营造出2026Q1大幅增长的景象。

真是赤裸裸、完全不可想象的财报粉饰，当财报不可信之后，这家公司就完全不用看了，财报有问题是个一票否决的事情。

7、港股有点惨，腾讯又是近期新低

腾讯昨天又跌2.38%, 最低463.2, 真的是往400块去的感觉。

第一次到460左右的价格，还是2020年，现在6年过去了，股价又回去了～

C字头的公司，感觉都不能长持啊，适合赚点就跑～

日报 2026-04-29

Yikecaiwan — Wed, 29 Apr 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-04-29

#日报# 美股4家巨无霸发财报，2涨1平1跌；美联储议息会议维持利率不变，理事分歧严重，20年美债利率升到5%；Visa上涨8.26%,我喜欢这样的公司；段永平没买上泡泡玛特，但挣了期权费，说以后不公布操作了；明天香港五一放假

1、美股4家巨无霸发财报，2涨1平1跌

Google 营收增长22%，其中云业务增长63%，营业利润增长30%，受一次性投资收入影响，净利润增长81%，2026资本开支上调50亿美元，到1800 亿 - 1900 亿美元，盘后股价上涨7.24%。

亚马逊营收增长17%，营业利润增长30%，受一次性投资收入，净利润增长77%，预计2026年资本开支2000亿美元，盘后股价上涨2.76%。

微软营收增长18%，营业利润增长20%，预计2026年资本开支1900亿美元，盘后股价基本持平，微涨0.34%。

Meta营收增长33%，营业利润增长30%，受一次性收入影响，净利润增长61%，预计2026年资本开支上调100亿美元，到1250 亿 -1450 亿美元，盘后股价下跌7.01%。

如果我们不看股价，只看财报数据，是猜不出谁涨谁跌的，但市场对一份数据会有不一样的解读，基于现在的涨跌，试图解读一下。

Google 在AI 5 层模型中，独占三层，芯片有TPU，基础设施有谷歌云，大模型有Gemini，之前害怕搜索被ChatBot侵蚀的担忧一去不复返，现在估值涨很快，已经30倍了。

四家公司都是天量资本开支，但对于三朵云：亚马逊、微软、Google来说，现在的资本开支，意味着未来的收入，因为可以把算力卖出去；而对于Meta来说，资本开支意味着成本，所以别人增加资本开支能涨，而Meta增加就是跌～

以上纯属根据市场涨跌反推，不代表投资意见哈。

2、美联储4月份议息会议，基准利率维持不标，20年期国债收益率升到5%

美联储昨天宣布维持基准利率在 3.50% - 3.75% 的区间不变，这个结果如市场所料，主要看会议释放的态度。

这次分歧很严重，投票结果是8:4, 4名投反对票的理事中，米兰一直主张降息，要求再降息25个基点；另外3名理事反对“宽松倾向“的措辞，持鹰派态度。

现在20年期国债收益率到了5%， TLT昨天下跌0.78%。

现在都在关注AI，对国债这点收益可能看不上了，但我还是在关注，看看有好的机会，就买一点。

3、Visa 昨天表现不错，股价上涨8.26%

我还是喜欢多投些像Visa这样的公司，双寡头垄断、收入增长稳定、利润率高、资本开支少，现金流和利润等同、持续回购和派息，稳稳的现金奶牛。

就是因为太能挣钱了，被反垄断罚了不少钱，再就是因为太好了，估值一直没下去，没能买太多，希望后面还能有机会加仓。

4、昨天泡泡玛特没能跌到150，段永平没能买上

泡泡玛特收盘156.8, 段永平的Put执行价是150，没能买上，但是可以白赚期权金，据说，这笔期权金是1.5个亿。

段永平在雪球说，以后不再公布泡泡玛特的操作了。

5、明天香港五一放假，牛牛幼儿园也放假了

香港只放明天一天，然后后面2天是周末，正常休息。周六香港银行会开半天门。

下周一、周二香港正常上报，中国内地还在放假，大家可以来香港购物、旅游、开户、买保险。

不过现在，购物都是反向的了，香港一放假，人都往大湾区跑，购物、旅游、消费，内地东西又便宜、服务又好，香港现在没法比了。

香港目前也就是金融还有优势，毕竟还是一个对外的窗口。

日报 2026-04-28

Yikecaiwan — Tue, 28 Apr 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-04-28

#日报# OpenAI用户和营收增长未达预期，引起AI半导体板块急刹车；财报季，巴菲特持股可口可乐和Visa财报不错，股价上涨；周三盘后4家巨无霸发财报，敬请关注；五一期间香港只放假一天，下周一、周二上班，大家可以来香港开卡、买保险

1、OpenAI未能达成用户和营收目标的报道，引发半导体板块下跌，SMH下跌2.97%。

《华尔街日报》报道OpenAI未能达成内部设定的周活跃用户10亿的用户目标和收入目标，又引发了市场的担忧，前段时间一直极速上涨的半导体板块终于来了次急刹车。

SMH下跌2.97%, 英伟达下跌1.59%, AMD下跌3.37%, 台积电下跌3.12%，阿斯麦下跌3.34%，不过这个下跌幅度，相对于前几天的上涨，连皮毛都没有伤到。

台积电目前的价格刚刚降到我的FCN敲出价以下，从现在到5月11号，我要天天念叨让半导体跌了～～

2、可口可乐发财报，股价盘中最高上涨6.4%, 收盘上涨3.86%。

可口可乐业绩不错，收入增长12%，利润增长18%，超出市场预期，营业利润率提升至35.0%（去年同期为 32.9%），这个利润率太诱人了，科技公司都没有这样的利润率，卖水的商业模式确实不错。

非GAAP的内生增长10%，包括8%的销量增长和2%的价格增长。

定价权(Pricing Power)是评价一个公司商业模式好坏的重要指标，有定价权意味着不会陷入价格战的恶性竞争，保持利润率，而在通胀的环境下，也可以通过加价来转移通胀压力，是长期投资者选择公司要关注的一个核心能力。

3、Visa盘后发布财报，盘后上涨5.08%

Visa营收增长17%，Non-GAAP 利润增长17%，这个增长挺好的，对于Visa，我的长期预期也就是10%左右的增长，这个Q竟然增长这么多。

前段时间，实盘一直有买入Visa，但是Visa的价格波动太小了，也没能买入太多，目前Visa占实盘仓位的1.5%，后面有机会的时候还要再多买点才行。

可口可乐和Visa都是伯克希尔的持仓股，涨了之后，巴菲特的实力又显现出来了吧。

4、今天晚上盘后，北京时间明天凌晨，决定美股走向的4家公司要发财报了。

周三盘后，微软、亚马逊、Meta、Google同时发财报，这几家公司的业绩，直接决定了美股的走向，AI的走向，半导体的走向，让我们拭目以待吧。

一个小习惯，财报前，我一般会把之前预埋的单子都先撤销掉，或者把区间加大，避免因为行情大波动，而在不太好的位置买入或卖出，财报后，会根据财报情况，重新设置订单。

5、港股目前主要关注腾讯和泡泡玛特。

腾讯最近股票一直跌，严重拖累实盘净值，港股有点扶不起呀。

泡泡玛特也跌了一些，今天段永平卖的150价格的Put到期，看他今天能不能买入吧。

6、盈立的FCN也可以挂钩日股，后续每日报价也会加入一些日股

因为美股涨太多了，FCN不太好买，所以我在考虑港股，一直想买泡泡玛特，但没找到可以组合的标的。

现在加入一些日股标的来观察一下，目前把伯克希尔买的5大商社和新买的东京海上控股都包含进去了，大家如果有其他要观察的标的，也可以联系我加入。

7、五一假期来了，大家可以来香港开卡和买保险了

五一假期，香港只放一天假，就是周五，5月1日当天。

中国内地放5天假， 5月1日到5月5日，这样5月4日、5月5日是周一、周二，香港是上班的，大家可以选这两天来香港开银行卡、买保险。

日报 2026-04-27

Yikecaiwan — Mon, 27 Apr 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-04-27

#日报# 英伟达股价再创新高；微软和OpenAI继续“分手“；硅基人的消费有多猛，碳基人的消费就有多惨；如何一鱼两吃提高保险的收益率

1、英伟达涨4%，市值5.26万亿美元，再创历史新高。

2025年10月底，英伟达股价最高212.19美元，此后就一直震荡，在180-190一线徘徊。

伊朗战事导致的低点后，随着半导体板块的上涨，英伟达虽然不是涨的最猛的，但也是一直跟着，昨天上涨了4%，股价最高216.825, 终于再次突破了新高。

每逢这个时候，都会感慨，为什么在低点的时候没有多买点，前端时间只买了一笔，这一笔，目前浮盈30%。

但在下跌的时候，又会觉得估值还有点高，再等等...

当自己心里没有估值锚的时候，市场就像个逗猫棒，我们就是那只猫，被市场价格吸引着上蹿下跳。

2、微软和OpenAI"分手"进行时，微软开盘下跌，收盘微涨

微软在OpenAI初期帮助很大，给钱给算力，但随着OpenAI越来越大，野心也越来越大，OpenAI不甘于做微软的附庸，所以逐渐分手在所难免。

微软和OpenAI最近又公布了新的合作协议，微软对OpenAI的模型和知识产权没有独占权了，OpenAI服务在微软平台上的收入不再向OpenAI分成，而OpenAI的收入向微软分成的部分会持续到2030年。

微软仍然是OpenAI的主要云合作伙伴，但不是独家，OpenAI可以通过其他云服务商提供产品(最近和亚马逊走的很近)。

微软在和OpenAI的关系中，主要获得是钱，OpenAI使用微软的云计算要付钱，收入分成要给钱，未来上市了，因为微软也持有很大一部分股权，有投资收益。

而原来的协议让微软获得了OpenAI的知识产权，但同时也禁止了微软开发竞争性的人工智能系统，走“捷径“的同时，也让自己的模型开发落后了，分手之后，自己的模型也要搞起来才行。

大模型可能最终是个commodity, 但现在谁也离不开它，如果在先进模型上被卡了脖子，就会很被动。

AI之战愈演愈烈，谁也不敢停手，停手就是输，但不停手也不一定赢。

3、伯克希尔持有的达美乐披萨，财报后下跌8.84%。

目前碳基人的消费真是不行，达美乐披萨发布财报，收入、利率、同店增长均不如预期，现在美国人也深受通胀、失业压力所累，也在压缩消费开支，所以美国的很多消费股表现也是很差，也只有提供“性价比“的Costco和沃尔玛还行。

伯克希尔持有达美乐披萨接近10%的股份，在投资组合里的比例约是0.45%, 股神都是持有的“老登股“，压力不小啊。

4、硅基人的消费就非常热火朝天了

AI IS A FIVE LAYER CAKE，能源、芯片、基础设施、模型、应用，哪一层钱都是多多的，AI创业者遍地都是，让我想起之前互联网时代的站长创业潮和移动互联网时代的App创业潮了。

SMH已经连续4年上涨了，2023年上涨73.38%、2024年上涨39.10%、2025年上涨49.17%、2026至今上涨40.58%，后视镜看直跺脚，往前看，仍是路茫茫不知方向。

5、一个单利5%的储蓄险，如何通过产品组合将收益提到6%。

最近在帮客户研究保险的方案，本来设计的是买中短期的保险，5年保证收益是单利5%。

但现在有了新的思路，可以通过保费抵押+中短期理财保险，将5年收益提升到6%。

具体怎么做: 1、全款买一份保单A。2、将保单A抵押给银行，可以把大概80%的资金再贷款贷出来，贷款成本可控，贷款成本且低于保险收益。3、贷出来的钱再去买保证收益的中短期理财险。

这样一鱼两吃，可以把收益从5%提升到6%。

这个操作需要有2个条件，1是资金量要大，贷款要高于一定金额才能做；2是流程麻烦，需要投保的客户和经纪人密切沟通并且配合走各种流程。

真是钱多，机会就多，有钱人会越来越有钱。

日报 2026-04-23

Yikecaiwan — Thu, 23 Apr 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-04-23

#日报# 美国大盘微跌，波动不大，但底层暗流涌动，翻天地覆了；半导体上市公司发疯似的涨，大模型公司营收和估值节节攀升，软件狂跌不止，裁员失业越来越多

1、地缘政治、通胀与经济、AI革命复杂因素相互纠结，美国大盘微跌

道琼斯指数跌0.36%, 标普500跌0.41%, 纳斯达克跌0.57%，恐慌指数上涨，到19.31。

表面看波动不大，但底下已经暗流涌动，翻天地覆了。

2、下有半导体，上有大模型，软件行业被挤压，狂跌不止

SeriviceNow 发财报，当期业绩不错，但业绩展望很不好，让市场更担心AI对软件的蚕食。

ServiceNow狂跌17.75%, 整个软件板块血流成河，软件ETF(IGV)下跌5.83%, 微软也下跌了3.97%。

AI现在是神挡杀神，佛挡杀佛，AI所到之处，人没用了，裁员失业；软件没用了，下跌不止。

3、目前蓬勃发展的就2个板块：大模型和AI半导体。

全球三家大模型公司，除了拥有Gemini的Google是上市公司，Anthropic和OpenAI都计划今年上市，上市后一定会被热炒，市值涨到没边去。

现在AI半导体一浪接一浪，从GPU到内存，到现在的CPU，把之前很普通的半导体公司都拉起来了。

英特尔盘后发财报，盘后暴涨19.95%，带动AMD盘后继续上涨7.65%，ARM盘后上涨5.84%。

台积电创始人张忠谋的老东家，德州仪器，财报后暴涨19.43%。

完全发疯了一样的感觉。

4、微软也要清退“大龄员工“了

微软发布了“自愿买断“的方案，对高级总监及以下级别的员工，如果年龄 + 工龄 ≥ 70 （假设30岁入职，那现在50岁,工龄20年），微软可以赔偿一大笔钱，让老员工自愿离开。

这样腾出资金和岗位，给更年轻、更懂AI的人留位置。

这时候，又需要回答一个问题，如果大部分人都失业了，没有收入了，AI提高了生成力，生产出来的东西又卖给谁。

即使现在做顶尖AI研究的研究人员，其实也在担心自己的工作问题，因为AI现在都能自我强化了，不需要研究人员来研究了，可能过2年，他们也没有存在的必要了。

开发AI的人，让程序员失业了，最后也让开发AI的人自己失业了... AI对社会的影响，目前远看不到终局

5、在什么都不确定的情况下，我们需要有确定性的东西，让我们扛过这个湍流时刻

现在唯一确定性的东西，就是我们手上已经有的钱，一定要用好，打理好。

今年我家里的所有医疗险、重疾险都进行了升级，让我的家人在身体有问题的时候不至于恐慌。

也配置了很多稳健收益的品种，包括美债、储蓄险和保费融资，可以保证后续有一些确定性的收益和现金流。

实盘的权益资产部分，大家也可以看到，我的每一笔投资都非常的谨慎，都会去考虑投入回报比，都会考虑到可能的风险，不会去跟风，争取让投入的每一笔钱，都具有穿越周期的能力。

日报 2026-04-22

Yikecaiwan — Wed, 22 Apr 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-04-22

#日报# AI半导体又涨疯了，反英伟达联盟股价创新高；财务松弛账户加仓伯克希尔；美国航空公司成为伊朗战事的最大受害者，也导致GE航空航天股价下跌

1、AI半导体又涨疯了，反英伟达联盟股价创新高

Google开发者大会发布第八代TPU，采用双芯片策略，TPU 8t用于训练，TPU 8i用于推理，还发布了首款基于ARM架构的CPU Axion， Google股价上涨 2.12%。

反英伟达联盟大涨，虽然英伟达也是涨的，但只涨了1.31%, 相对其他标的就涨的很少了。

在GPU上狙击英伟达，同时具有最厉害CPU的AMD，继续飞涨，昨天又涨了6.67%, 股价突破300美元，当前PE TTM 114倍。

在ASIC上狙击英伟达，和Google合作搞TPU的博通，昨天上涨5.09%，也是又创历史新高，当前PE TTM 82倍。

不只卖IP，还要自己做CPU来卖的ARM，昨天上涨12.01%, 股价也是历史新高，当前PE 262倍。

芯片制造上躲不开的台积电昨天上涨5.26%, 股价也是历史新高。

比较落寞的是ASML，台积电说ASML最新的High-NA EUV太贵了，要推迟采购... ASML目前估值47倍，也是贵的离谱。

AI 5层Cake的最下一层是能源，给AI数据中心提供发电机的GE Vernova，股价上涨13.75%, 市值超过GE航空航天. GE拆分出来的3家兄弟公司，GE Vernova借助AI的东风，终于从二弟，变成了大哥。

2、财务松弛账户新买入0.6%的伯克希尔，这是第二次加仓。

财务松弛账户的最终配置，可能就是标普+纳指+伯克希尔，现在标普和纳指涨太多了，但伯克希尔一直很疲软，就再加一点。

这是实盘第二次加伯克希尔，目前伯克希尔的总仓位不到1%，还很少，希望后面还有加仓机会。

2025年5月3日，伯克希尔股东大会，巴菲特宣布将在2025年底卸任CEO，当时伯克希尔股的股价是539.8，现在伯克希尔股价是465.4，跌了13.8%。

市场现在还没有对Greg Abel建立起信任，但Greg Abel承诺每年CEO薪酬，扣税后，都会用来增持伯克希尔股票。

我还是选择信任巴菲特的眼光，看看新CEO能把伯克希尔带到什么位置。

3、美国打伊朗的第一个受害者出来了，航空公司

美国和伊朗的战争，导致航空燃油价格飙升，美国精神航空（Spirit Airlines）申请破产保护，其他航空公司的也下调利润预期。

GE三兄弟的老大，通用航空航天，主要业务就是给航空公司提供发动机，以及提供后续的维修换件服务，利润大头是维修换件服务。

如果航空公司受油价影响，减少航班次数，GE就受影响很大，昨天GE下跌，盘中最高跌6%, 跌破3月份的低点。

实盘持有挂钩GE的FCN，目前GE的价格距离FCN的接盘价，还得再跌20%，目前比较安全。

但如果后面跌的比较多，能把接盘价拉开，也会考虑再买一张挂钩GE的FCN了。

4、昨天给大家讲的单利5%的全保证的保险产品，目前市场上只有2-3款，有意向的可以联系我了解细节。

日报 2026-04-21

Yikecaiwan — Tue, 21 Apr 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-04-21

#日报# 美股大盘下跌，美国延长对伊朗停火；联合健康发财报，大涨；通用航空航天发财报，大跌；中国7家外卖平台被罚，拼多多下跌5%

1、美股大盘下跌，美国延长对伊朗停火，

2026年4月21日美国对伊朗停火协议的截止日，美股波动一下，道指下跌0.59%，标普下跌0.63%, 纳斯达克100下跌0.42%, 恐慌指数涨到19.5。

最终特朗普宣布对伊朗停火协议延长，特朗普TACO已经成家常便饭了，市场感觉都已经免疫了。

2、联合健康发财报，大涨6.96%

联合健康公布的2026年Q1财报，超过分析师预期，并且上调了全年业绩展望，股价当天大涨6.96%。

联合健康目前的位置是，从去年的底部上涨了50.5%，从历史高点回撤56.9%,

医疗、医保是个非常复杂的问题，昨天上课也有和睦家的老师专门讲了中国医保DRG/DIP的事情。

中国医保DRG/DIP改革，对中国的公立医院普通部的定位是，确保能以低廉的成本对最广泛的人群提供医疗服务，但质量就不能要求太多。

对医疗服务有质量要求的中产、中产富裕阶层，在公立医院普通部就无法得到好医疗服务，好的药物(比如只给你集采药，不给开原研药)，这样就需要转向公立医院特需部、国际部或者私立医院，在这些机构就医，医保就发挥不了作用了，那么配置中高端医疗险就成了刚需了。

3、拼多多等7家被罚35.97亿，拼多多股价下跌5%

4月17日，拼多多、美团、京东、淘宝闪购、抖音、淘宝、天猫等7家头部电商平台因纵容“幽灵外卖”被处以罚没款共计35.97亿元，其中拼多多被罚最多15.22 亿元。

网上还有流传执法人员在调查时，迟迟找不到拼多多办公室，进门被夹手、打架拉扯，吞纸的戏剧化剧情。

拼多多对我来说一直非常神秘的存在，看着他从上市到现在，股价涨涨跌跌，即使拼多多是段永平的核心持仓，我仍然没有买入。

我买入一家公司，会希望这家公司可以基业长青，但看不清拼多多是否有这个特质。

4、通用航空航天(GE)发布Q1财报，业绩很好，但股价下跌5.56%。

通用航空航天(GE)是TCI Fund的核心持仓，实盘里的一只FCN也挂钩了GE，但我觉得目前价格太高了，所以没有直接买正股。

GE昨天公布Q1财报，营收、利润、订单、现金流都非常不错，但对全球航班起降量的增长预测从之前的“中单位数”下调至“持平或低单位数增长”。

GE的主要业务是卖航空发动机给航空公司，但卖发动机不赚钱，赚钱的是后续的维修服务。如果全球航空需求下降，航班起降减少，飞机的维修需求就会下降，就会直接影响GE的高利润维修服务业务。

GE目前的PE是36倍，高于Google、Meta、苹果、台积电，是个非常高的估值了。公司是个非常有护城河的公司，但买入还是需要好价格才行。

日报 2026-04-20

Yikecaiwan — Mon, 20 Apr 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-04-20

#日报# 苹果库克官宣将卸任CEO，交棒给硬件工程高级副总裁约翰·特努斯；美股微跌，未来有很多不确定性事件，继续观察，有没有好机会；最近2天都在上保监的课，又学了不少知识

1、库克官宣卸任苹果CEO，苹果迈入新时代。

苹果正式官宣，库克将于9月1日正式卸任CEO，出任董事会执行主席，将CEO的位置交给现在的硬件工程高级副总裁约翰·特努斯（John Ternus），这标志着苹果迈入了一个新的时代。

库克是在乔布斯2011年健康状况恶化时，临危受命，接任CEO的。

库克在接任CEO时，苹果市值约3480亿美元，单季营收不足300亿美元；而现在苹果4万亿美元市值，单季营收超过1000亿美元，库克在其中居功甚伟。

库克在任CEO期间，面临了很多挑战和批评，包括中国区销量的涨涨跌跌，包括批评苹果没有创新等等。

我开始投资苹果，也是在库克担任CEO期间，印象最深刻的是，在苹果面临最强烈批评的时候，Cook在访谈中仍然以温和而坚定的语气，讲述苹果以客户为中心的价值观。

现在是AI时代，苹果的AI战略也面临批评，新版Siri迟迟不能上线，希望新任CEO 约翰·特努斯，能让苹果在AI时代，依然保持创新和活力。

2、美股微跌，但波动不大，继续等待机会

经历了过去2周的上涨，美股要稍微歇一下了，美股三大指数微跌，道琼斯指数微跌0.01%, 标普500微跌0.24%, 纳斯达克100微跌0.31%。

恐慌指数上涨7.95%, 收18.87, 但仍然是“市场正常“环境。

未来市场还有很多变数，包括美国和伊朗的停火协议及霍尔木兹海峡的开放情况；美联储主席的接班情况和美联储的货币政策方向；美股Q1季报情况，以及对Q2的指引等等。

所以在现阶段，就还是以观察为主了，看看想买的标的，能不能再出现比较好的机会。

3、最近两天都在上保监局的课，每年都要上2个整天的课，不然牌照就没了～

又学了很多有用的知识，比如全球反洗钱的一些知识，香港银行执行反洗钱的一些实践，这个会直接影响到我们的香港银行账户，一定要注意，不要随便操作，以免触发反洗钱，账户被关闭。

还有关于大湾区，香港和内地，在婚姻法、资产传承方面的不同法规和实践，目前香港和内地不断融合，很多人都是两地身份，两地都有资产，所以熟悉两地的法规很重要。

目前香港已经进入“超老龄社会”，很多香港老人都去内地养老，比如中山、珠海，有很多专为港人准备的养老社区，环境比在香港好太多了。

现在中国内地，也已经进入“老龄社会“，等到我们养老的时候，肯定也是“超老龄化社会“了，养儿防老非常的不现实，所以最终只能靠自己，也要提前规划起来了。

日报 2026-04-16

Yikecaiwan — Thu, 16 Apr 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-04-16

#日报# 超级好的保费融资Offer，预计5月份有新额度出来；标普500、纳斯达克100再创历史新高；AI半导体的风吹到了CPU，AMD和英特尔纷纷新高；恒生科技距离前期高点还有32%的距离

1、给牛牛买的那个超好的保费融资Offer，预计5月份会有新的额度出来，有想买可以提前沟通去抢额度。

最新的贷款Offer，我买的时候贷款期限是3年，3年之后要续期，会有续期时贷款利率可能有变动的风险。目前最新的Offer，最长可以贷8年，我们保费融资可以直接贷6年，中间不用贷款续期，又少了一层风险。

贷款利率是H+0.8, 封顶P-1, 银行的P变动不大，有P-1封顶，我们的贷款利率风险也控制住了。

真是的超级好的一个Offer，有想买的朋友一定要抓住这个机会。

2、标普500、纳斯达克100再创新高

标普500上涨0.26%, 纳斯达克100上涨0.49%, 双双再创历史新高。

越来越见识到美股大盘指数的厉害了，对普通投资者来说，定投标普和纳指，是简单靠谱的权益资产投资策略。

等什么时候我不想研究投资了，一个投资策略就是把钱分三份：标普500、纳斯达克100、伯克希尔，每个投一份，然后躺平～～

3、AI半导体的稀缺从GPU、到存储，现在又到了CPU

AI领域不断演进，从之前缺GPU用于训练，到后来缺存储芯片用于超长上下文，到现在缺CPU用于智能体调度，总有一个领域处于稀缺状态。

有研究机构的报告说，目前AI数据中心的CPU与GPU配比约为1:4至1:8，而在AI智能体时代，这一比例预计将大幅收窄至1:1至1:2，CPU的变得和GPU同等重要。

CPU的两个巨头，AMD涨7.8%, 创历史新高。没落的英特尔也迎来了春天，从去年的底部，到现在，也涨了287%，也是历史新高了。风口来了，谁也挡不住。

但芯片制造的两个核心公司，昨天都出现了下跌，阿斯麦下跌4.79%, 台积电下跌3.13%, 其实也没有什么具体的利空因素，AI芯片的需求仍然很强劲，目前只是涨多了，回调一下而已。

4、美股指数新高了，来看下港股

恒生指数目前距离前期高点，还有6%的空间；恒生科技距离前期高点，还有32%的空间；国企指数距离前期高点，还有9.7%的空间。

恒生科技确实有些拉跨呀，如果投资港股指数，还是恒生指数更有代表性一些。

日报 2026-04-15

Yikecaiwan — Wed, 15 Apr 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-04-15

#日报# 科技股领涨，标普500和纳斯达克100再创历史新高；阿斯麦发财报，盘中最多跌6.6%, 尾盘反弹，阿斯麦估值也太高了；卖鞋的公司转型做AI算力，股价一夜暴涨582%,疯了～美国证监会取消PDT规则，想赌的散户可以尽情赌了

1、标普500、纳斯达克100新高了

标普500上涨0.8%, 收盘7022.95，创历史新高；纳斯达克100上涨1.40%，收26204.58，也创了新高。

大盘新高主要还是高权重的科技股推动，特斯拉上涨7.62%, 微软上涨4.61%, 博通上涨4.19%, 苹果上涨2.94%, 英伟达、Google、Meta也上涨了。

市场风险偏好又回来了。

2、阿斯麦发财报，盘中最多跌6.6%，尾盘又被拉回来了，只跌了2.41%。

阿斯麦虽然是光刻机垄断，没人能挑战他的地位，但他的客户也就是那些大晶圆厂，业绩实际上弹性不大。

按照公司的远景预期，到2030年的收入增速也就是10%附近，10%左右的收入增速，对应15%左右的利润增速，然后现在的TTM PE接近50倍，真是太贵了～

公司是好公司，买入还得等啊。

3、一家卖鞋的要转型AI算力基础设施公司，股价一夜暴涨582%，真是疯了

Allbirds(BIRD)原来是一家卖鞋的公司，但业绩一直很低迷，昨天宣布要卖掉鞋的业务，更名为“NewBird AI“，转型AI算力基础设施，股价暴涨582%，盘中还一度涨过800%，资本市场真是疯了。

换个名字就能涨这么多，AI领域果然是“钱多人傻速来“。

4、美国证监会取消了PDT规则，更方便散户的日内交易

原来的PDT规则，是对账户资产低于2.5万美元的客户，5个交易日内最多进行3次日内交易，违反了就会被限制买入，或者要求将资金补足到2.5万美元。

之前经常有朋友被PDT，然后问怎么办，只能补钱，或者等着解封。

取消这个限制，对散户更友好，但也更鼓励散户做日内交易，也会加大市场的波动，“割韭菜“的速度也要加快。

不过，投资就是“风险自担“，自己愿意赌，就把门槛放开，随便你赌了，不需要设置规则专门去保护，这样也挺好的。

5、这周五保证复利3.5%的保险产品要下线了

一些朋友会赶着来买，这类产品我之前讲的比较少，客户朋友建议我多介绍这类稳健工具，所以未来也会加大一些介绍。

日报 2026-04-14

Yikecaiwan — Tue, 14 Apr 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-04-14

#日报# 美股连涨，标普500距离新高一步之遥；持有的FCN挂钩的股票，好多在敲出价附近了；准备清掉生物科技内地QDII份额了；目前又到估值非常高的位置了，买入要小心一些了

1、美股连涨，标普距离新高只差0.5%了，美股真的不埋人

道指上涨0.66%, 距离历史高点还有4%的距离；

标普500上涨1.18%，距离历史高点只有0.5%了，马上就要突破。

纳斯达克100上涨1.81%, 距离历史高点也只有1.3%。

市场的热情又回来了，大家又都赚钱了吧。

2、我的半导体FCN组合，三只股票都接近敲出价了

英伟达距离敲出价还有2.46%, 台积电距离敲出价还是有3.5%, Google距离敲出价只有0.16%了。

这个FCN下次观察日是在5月11日，如果这几个股票再涨一点，然后持续到5月11日，这只FCN就会被敲出，返还本金，然后拿到了2个月票息。

然后还有另一只FCN更猛，IBKR+GE+MCO+META, IBKR已经超过敲出价了，GE距离敲出价只有0.31%, META距离敲出价只有0.28%, 好在MCO涨的不多，距离敲出价还有9.25%，还比较安全。

组合里有一只表现拉跨的，还能防敲出～

买FCN比较喜欢震荡环境，既不敲出，也不敲入，安安稳稳拿股息～

3、生物科技(XBI)涨的不错，准备把内地持有的一点QDII份额清掉，只拿美股份额

生物科技ETF(XBI)去年涨了35.89%, 今年到现在涨了11.31%, 表现非常亮眼。

生物科技ETF我美股和内地QDII份额都有一点点，今年年初的时候把生物科技QDII卖掉一半，盈利51%，今天计划把剩下的清理掉，只持有美股XBI，方便管理一些。

4、市场虽然涨的好，但要冷静面对，不要追高，还在要在有利于自己的时候才去操作。

目前Shiller PE Ratio在40.24的高位，仅次于2000年互联网泡沫的44.19。

巴菲特指数，也就是美股总市值与美国GDP的比值，已经到了220%左右，处于历史最高点区域，远超巴菲特在2001年说的“75% - 90%“的合理区间。

虽然经过20多年的发展，美股公司不仅在赚美国的钱，更是赚全世界的钱，所以和美国GDP的比值，更大一些也是合理的，但处于历史最高位置，也是需要注意的。

再叠加美国顽固的通胀问题，特朗普神经兮兮的不一定又会搞什么事情，以及AI这个大杀器，带来的基建、债务、就业、投资回报问题，每一个都有可能再给股市带来冲击。

美股Q1的财报季也要到了，那就先看看财报，了解下公司的新进展吧。

日报 2026-04-13

Yikecaiwan — Mon, 13 Apr 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-04-13

#日报# 美股三大指数上涨，市场热情又回来了。微软上涨了一点，相信微软的长期护城河；必选消费在通胀压力下，非常疲软，养老收息账户买入通用磨坊观察仓。

1、美股三大指数继续上涨，标普回到美国伊朗战前水平，恐慌指数回到20以下，市场热情又回来了。

2、微软昨天涨的不错，昨天上涨了3.64%，微软copilot一些落后了，但Agent竞争远不到终局，凭借微软企业用户的强粘性，微软后面还是能起来的，就像之前Teams和Zoom的竞争一样。

3、标普500子板块中，必需消费下跌，可选消费上涨，在高通胀环境下，可选消费可以提价，必选消费提价能力弱，在收入和利润端都面临压力。

4、养老收息账户在通用磨坊大跌的时候买了点观察仓，作为研究美国食品饮料行业的入口。按买入价格算股息率7%，虽然下跌趋势仍在，业绩也没有企稳，但有股息打底，也可以持有一段时间看看。

5、这时候能理解之前看TCI Fund创始人讲的提价权的重要性了。因为一个产品的成本是和通胀同步的，在销售产品数量不变的情况下，如果提价赶不上通胀，利润就下滑，如果提价和通胀保持一致，利润就稳定，如果提价高出通胀，高出的部分就全是利润…

日报 2026-04-09

Yikecaiwan — Thu, 09 Apr 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-04-09

#日报# AI的每一层(芯片、模型、应用/智能体)都在发生巨大的变化，影响这公司股价的涨涨跌跌；直接投资耗时耗力，简单点的可以直接投资保险，最近也有几款不错的产品出来

1、亚马逊发布年度股东信，考虑对外直接销售自研AI芯片，股价上涨5.6%。

亚马逊目前有几款自研芯片，包括CPU芯片 Gravition, AI训练芯片 Trainium系列, AI 推理芯片 Inferentia。

目前这些芯片是通过AWS，以云服务的方式向外出售的，比如Anthropic就是一个核心客户，亚马逊专门为Anthropic 建造了一个巨大的超级计算机集群。

亚马逊股东信里说，未来也可能以Trainium芯片机架的形式，整体出售硬件，未来的年化营业可以达到500亿美元，约相当于目前英伟达一个季度的营收。

这对英伟达是个挑战，而且挑战者不仅有亚马逊，还有Google的TPU，微软和Meta也有自研芯片。

现在算力供不应求，大家都能赚到钱，都增长的不错，但当算力达到一个供需平衡的时候，各家要就要好好厮杀一下了。

2、养老收息账号通过FCN有覆盖到亚马逊，现在亚马逊股价比当时涨了17.4%。

买的这只FCN挂钩的是微软+Visa+QQQ+亚马逊，设置的85%的执行价。

与购买时候比，微软、Visa是下跌的，QQQ微涨，亚马逊大涨17%，直接突破了敲出价，要接到亚马逊有点困难了。

买FCN，不惧接票，但其实我也不想接票。每次都不接票，不用持股坐过山车，稳稳的拿15% - 17%的票息，不香吗？

3、Meta向CoreWeave、Nebius大额采购算力，大家都涨了。

Meta在AI上的投入很大，自研数据中心不够，要使用云计算，不仅从微软、亚马逊、Google采购算力，还从CoreWeave、Nebius采购算力。

目前与CoreWeave的协议，到2032年，预计采购金额是352亿美元；与Nebius的协议，也有270亿美元。

昨天Meta涨2.61%, CoreWeave涨3.49%, Nebius涨9.06%。

我预计，未来仍然会有一天，因为现金流的问题，Meta还可能会遭遇大跌～

CoreWeave和Nebius目前大额投入，仍然是亏损的，但未来可能会成为AI算力的一个长期力量，可以再多研究下。

4、Claude又推出新的智能体工具，软件、金融服务板块承压，微软又下跌

智能体对SAAS软件、金融服务板块的压力一直都在。

昨天软件ETF(IGV) 下跌3.90%, 微软微跌0.34%。

金融板块中，穆迪跌2.1%, 标普全球跌2.89%, 洲际交易所跌 3.47%, 纳斯达克跌4.4%。

目前AI板块，从芯片、模型、应用(智能体)上都在发生了巨大的变化，也是对行业的一次洗牌，投资起来也不容易。

5、自己直接投资耗时耗力，大家对买保险作为稳健配置的需求越来越多了

4月份有很多朋友咨询保险，最近也确实出了一些优惠，但都有限时，要想买的要提前了解和准备。

比如立桥的中短期保险，5年复利能到4.7%；新出了一款安盛的保险，2年交，也是很火爆，但目前只卖到7月31号；这两款大家可以重点关注下。

然后保费融资的Offer，也一直在跟踪，目前还没有太好的，有好的offer也会同步给大家。

最近也在写一篇文章，会综合介绍下目前比较值得买的一些保险产品，敬请关注。

日报 2026-04-08

Yikecaiwan — Wed, 08 Apr 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-04-08

#日报# 美股上涨，美股估值恢复到高位，前段时间恐慌的，要趁机去调整了；Meta上涨6.5%, 加仓部分浮盈15%，英伟达相对半导体板块弱势，加仓部分浮盈10%；中概股在看泡泡玛特、富途和港交所

1、战争担忧缓解，美股上涨，再看看看美股目前处于什么阶段

昨天美股全面上涨，道指上涨2.85%, 标普500上涨2.51%, 纳斯达克100上涨2.90%。

看2026年年线，标普500微跌0.92%, 纳斯达克100微跌1.37%。

以最高点回撤看，标普500高点回撤3.13%, 纳斯达克100高点回撤4.88%%。

看PE，标普500的PE约为28-29倍，纳斯达克100的PE约为32-33倍。

不管从哪个角度看，目前美股大盘仍然是在很高的位置。

但前段时间，只是稍微跌了一点，就有很多朋友，恐慌、焦虑、亏钱，是时候趁着上涨，调整持仓和投资策略了，让自己能在下跌环境中更从容，更敢于去抓取机会。

2、恐慌指数21.04点，仍然在“市场担忧“区间。

21.04的恐慌指数仍然是在“市场担忧“区间，也意味着市场预期标普500未来30天的波动范围在-6% ～ 6%之间。

这仍然是一个不小的波动，虽然战争风险缓解，但目前这个动荡的世界，仍然会有其他因素引起市场的大幅波动。

想长期活在市场，保持适当的“担忧“是健康的。

3、Meta发布Muse Spark模型，股价上涨6.5%。

Meta AI大换血之后，终于放出了一个名为Muse Spark的模型，Muse Spark在一些能力上仍然弱于ChatGPT、Claude和Gemini，但算是新架构、新团队走出的第一步，看看后续会怎么发展吧。

小扎向来非常激进，不是一个稳健的人，"Move fast and break things" 是刻在骨子里的做事方式，持有Meta，就要接受这样的策略，忍受大的波动。

Meta目前的股价距离几天前的低价，上涨了17.7%；实盘前几天也加了一次仓，加仓部分目前浮盈15.5%了。

4、英伟达的涨幅落后于整个半导体板块

AI半导体仍然是最热的板块，但市值第一的英伟达的表现却落后于整个板块了。

费城半导体指数上涨6.34%, 半导体ETF(SMH)上涨5.76%, AMD涨4.64%, 博通涨4.99%, 阿斯麦涨8.77%, 台积电涨5.96%。

而英伟达昨天只涨了2.23%, 2026年下跌2.36%, 高点回撤14.4%。

英伟达目前PE约为38倍，前瞻PE预计为21倍左右。

从绝对估值上看，并没有到极端估值，但在整个半导体板块，算是相对比较低的了。

英伟达前几天也加仓过一次，加仓部分目前浮盈10.3%。

5、目前在关注的一些中概股，泡泡玛特、富途、港交所

中概股目前持仓最大的是腾讯，由于仓位比较高，就任其涨涨跌跌，不会怎么操作。

中概股上，也在思考拓展一些其他标的，目前在关注的是泡泡玛特、富途和港交所。

泡泡玛特昨天大涨7.62%, 富途昨天大涨11.47%, 港交所上涨4.14%。

投资最怕的是“竞争“，同质竞争会让所有人都赚不到钱。

泡泡玛特是“潮玩“+“精神消费“，目前还没有同量级的竞争对手；港交所是特许经营，也是没有竞争对手。

对于富途，还在思考其长期护城河是什么，目前看结果是港股券商里，用户量最大，综合体验最好的，费率也是挺高的，同时也是在做全球化，但要维持这个优势的核心能力是什么？未来能不能保持？心里还没底，毕竟券商这个行业，玩家太多了～

日报 2026-04-07

Yikecaiwan — Tue, 07 Apr 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-04-07

#日报# 美国伊朗停战2周，开始谈判，美股盘后大涨；RoundHill推出内存ETF(DRAM),供大家来炒; Google扩大和博通的TPU合作，博通股价大涨

1、画K线的人又出手了，美股盘后全面上涨，今天港股开盘应该是稳了

特朗普原本威胁，如果伊朗不在期限内重新开放霍尔木兹海峡，就要在4月7号晚上打击伊朗的民用基础设施，对伊朗进行“消灭文明式“的打击。

但目前这个威胁又延迟了2周，特朗普说，伊朗已经同意开放霍尔木兹海峡，并提出十点和平建议，可以开始进行谈判。

在此消息后，美股盘后全面上涨，SPY盘后上涨2.19%, QQQ盘后上涨2.82%，半导体ETF(SMH)盘后上涨3.77%。

今天港股终于要开盘了，看来会涨的不错。

希望股市涨涨跌跌回到经济这条线上来，大家还有的聊，战争线，又残酷，又没得聊。

2、RoundHill 专门推出一个内存ETF(DRAM)

RoundHill 这家公司很有意思，专门推出各种热炒/主题式ETF。

之前已经有了MAGS，里面只包含Mag7的7只股票；还有了MEME，专门包含散户爱炒的MEME股票。

现在又在存储大热的情况下，推出了DRAM，专门包含存储类的股票。

DRAM的成分股包括韩国三星、海力士，美国美光，日本铠侠，美国希捷、西部数据、闪迪，台湾南亚科、华邦电子。

其中前3家三星、海力士、美光占比约73%。

这个ETF是专门给炒存储的人准备的，昨天盘后上涨了8.46%。但也有人担心这是存储见顶的信号～

3、博通与Google扩大合作协议，盘中上涨6.21%，盘后再涨3.75%。

目前AI半导体的风向已经从训练转向了推理，而推理的市场比训练大得多。

在训练上没人能追上英伟达，但在推理上百花齐放，其中最大的一块就是Google的TPU。

Google的TPU一直说和博通合作的，市场担心Google会为了提高TPU的利润率，完全转向自研，踢开博通。

但目前的消息是Google和博通又签署了长期协议，继续在TPU上为Google提供设计服务，合同延长到2031年。

而且目前最火爆的Anthropic在使用TPU上如鱼得水，Anthropic承诺订购数个GW的下一代TPU算力容量，预计2027年上线。

AI芯片需求从训练转向推理，同时也是目前英伟达股价一直受压制的原因。

AI领域竞争激烈，每隔一段时间就会出现一个新的明星。一个性感又危险的投资方向。

日报 2026-04-06

Yikecaiwan — Mon, 06 Apr 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-04-06

#日报# 复活节/清明节很多市场休市，美股开盘，连续第4天上涨；最近在看泡泡玛特，很有意思的一家公司

1、4月6日因为是复活节、清明节，港股、A股都休市，但美股开市。

昨天美股三大指数都上涨了，道指上涨0.36%，标普500上涨0.44%，纳斯达克100上涨0.61%，已经是连续第4天上涨了。

市场主要在观望美伊停战协议的进展，但特朗普的话真真假假，完全不可信，所以也没有什么可研究可预判的，只能根据资本市场的表现，推测目前是紧张还是缓和。

美国营救坠落在伊朗的，F15E飞行员的事情，真的像美国战争电影大片情节：一批特种小队，深入敌后，营救被俘/落难成员，同时面临当地敌军的追击，最终营救成功。美国的军事力量还是非常强的。

人类历史就是一部战争史，和平只是中间的小插曲，珍惜来之不易的和平时期吧。

2、最近在家看泡泡玛特，很有意思的一个公司。

在雪球看到段永平研究泡泡玛特，再加上最近泡泡玛特股价下跌的很猛，正要也研究一下，看了讲泡泡玛特的书，《因为独特》，还挺有意思的。

创始人王宁是1987年的人，很年轻，本科毕业于河南的一个三本学校，但是中美合资学校，很开放，商业氛围很浓，在大学就创业，做零售。

毕业后拉了一帮同学，在北京开店，类似于杂货铺，然后慢慢转型到潮玩行业，在北京过经历过互联网投资的“泡沫时期”，仍然坚持线下零售这个行业，2020年港股上市，破千亿港元市值，现在经历过一轮下跌后，也有近2000亿港元市值。即使在2022年疫情，线下行业冰封的时候，泡泡玛特还是盈利的。

现在泡泡玛特的线下实体店已经开到全球20多个国家，国际化做的不错。

书里提到的一些经营理念，比如“尊重时间，尊重经营”，“决策很快，执行很慢”，“做对的事情”等等，都是挺有意思的。

然后我看了家里，其实很早之前就买过泡泡玛特的盲盒，当时买的是哈利波特的几个小人，做的还挺精致的。

很有意思的一家公司，值得继续关注。

日报 2026-04-02

Yikecaiwan — Thu, 02 Apr 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-04-02

#日报# 回深圳2天了，忙个不同；美国和伊朗战争消息不断，美股收涨；最近看了不少AI半导体相关的书；段永平买了泡泡玛特

1、回深圳这2天，忙个不停，抱歉晨报有点不及时

昨天上午带全家去办签证，我们是香港高才，在香港办了续签之后，还需要在内地办港澳通行证的逗留签。

今天上午原本安排的带妈妈去医院做身体检查，牛牛又突然发高烧，也赶紧一起带过去，一起看医生，在医院上上下下跑个不停。上有老，下有小的中年人不容易啊。

这两天也一直在处理转保单的事情。我所在保险经纪公司牌照升级了，升级之后，我也可以去挂证券牌了，以后也有机会直接给大家介绍金融产品了。

但牌照升级之后，我原来的客户都要签署一些文件，把保单转到新牌照下面，继续由我来管理。

在香港经纪公司签的保单是可以转移的，所以，大家买保险的时候，最重要的是要找一个靠谱的经纪人，不管这个经纪人去哪里，都可以把您的保单带过去，来长期服务。

2、投资还是要说一下，美国和伊朗的战争不断有新的消息，扰动市场，但美股连续3天收涨了

美国和伊朗不断有新的消息，虽然美股盘前和开盘跌了，但收盘还上涨了。

道琼斯指数微跌0.13%，标普500上涨0.11%, 纳斯达克100上涨0.11%, 恐慌指数继续回落到23.87,在市场担忧区间。

美国和伊朗的战争，目前看应然是局部战争，虽然目前战争导致的油价上涨，对短期经济、股市有很大影响，但最终战争总会以某种形式结束，股市又会回到行业和公司基本面的正轨上来。

对于这类宏大事件，我们无法参与决策、也无法预判后续进展，也就无法用于指导我们的投资决策，只能被动接受。

所以，我们还是要花更多时间，在自己能够掌握的事情上，比如研究一些行业、研究一些公司。

3、现阶段，AI、半导体是最需要关注的一个行业

过年期间看了《张忠谋自传》，对张忠谋、台积电、半导体发展历史有了一些理解。

最近又看了一本《黄仁勋-英伟达之芯》，对黄仁勋的成长史、英伟达的创业史有了一些理解。

目前在看的是AI领域著名华人女科学家，李飞飞的自传《我看见的世界》。

除了通过这些书籍对行业建立一些认知外，其实感触更多的还是他们的个人经历。

一个是从微观方面讲，这些异常成功人士的背后，都有他们父母在教育上投入的心力；另一方面是时代的变迁，这三个人都是华人，但因为过去百年中国的混乱，基于种种原因，都去了美国，成为了美国科技行业的顶尖人才。

可见，一个稳定的环境，对留住人才，对经济的发展，有多么的重要。

4、段永平买了泡泡玛特，在雪球上说，还没买够量。

很多人关注段永平买了什么，之前段永平买腾讯的时候，很多人跟了，然后腾讯还是跌跌不休，段永平又说“看不大懂“，“买了不到1%“等等，很多朋友就对段很有意见。

现在又开始买泡泡玛特，也是一个值得关注的信号。

在投资上，其实别人的操作是很难“跟“的，每个人的资金量、投资目标、风险承受程度都不一样，而且别人也不会实时披露，什么时候买的，什么时候卖的，具体仓位多少。所以，一是跟不了，二是跟了也没用。

别人的观点、想法，可以参考、借鉴、或者给予我们启发，但最终自己的投资决策，永远是自己经过思考之后，选择的最适合自己的投资方式，赚了是自己的本事，赔了也是自己的事，也怨不了其他人。

5、今天港股、美股都不开盘，FCN也没有报价，大家好好休息，清明安康。

日报 2026-03-31

Yikecaiwan — Tue, 31 Mar 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-03-31

#日报# 美国、伊朗有意停战，美股大反弹；95岁的巴菲特参加专访，说现在仍不是买入的时候；半导体板块大涨，看我昨天投机买的7709能不能赚点小钱

1、美国和伊朗都释放有意停战信号，美股大反弹

特朗普说，预测对伊战争可能在2到3周内结束。他说“硬骨头”已经啃完了，美军将很快“离开”伊朗。而伊朗总统也借坡下驴，说“我们准备好结束战争，...“。美国、伊朗这场战争终于有望结束了。

受此影响，隔夜美股大反弹，道琼斯指数上涨2.49%, 标普500上涨2.91%，纳斯达克100上涨3.43%。

恐慌指数下跌17.51%, 收25.25, 但仍然是处于市场动荡的边缘。

现在的市场，即使伊朗战事结束，霍尔木兹海峡开放，仍然会有其他很多不确定因素出来。

虽然在下跌过程中加了一些仓位，但并不是很多，仍然会保留足够的现金用于更好的买入时机。

2、95岁的巴菲特参加CNBC的专访，对目前的市场怎么看？

对于美股最近的波动，巴菲特说“这种波动没有什么好值得兴奋的。” (Nothing to make you get excited)。

伯克希尔目前仍然在买入美债，如果市场出现新一轮大幅下跌，才会开始动用现金储备。

巴菲特认为目前银行系统与私人信贷基金联系过于紧密，可能会有金融稳定性的问题。

巴菲特说，卖苹果卖"早"了，虽然已经赚了很多钱，但在现在的价格上也不会再买入。

向伯克希尔学习，只要伯克希尔没有出手，实盘帐户也仍然会持有一部分现金仓位，不会太快打出去。

3、Meta上涨6.67%，收盘从572块，从FCN的执行价水下浮上来了

朋友买的第一张FCN，挂钩Meta的执行价是541块，最近Meta最低520块，在执行价水下了，今天大反弹，又给弹回来了。

放一些资金在FCN，不管能不能接到票，看着股价涨涨跌跌，每过一天，赚一天票息，也是一个令人开心的事情。

4、波动最大的板块，半导体板块大涨，探索账户买了点2倍海力士

费城半导体指数上涨6.24%, 半导体ETF(SMH)上涨5.76%，英伟达上涨5.62%, 但收盘也才174.4, 仍然是过去一段时间内的低点。

昨天探索帐户在港股买了一点2倍海力士(7709)作为“投机“，7709昨天下跌13.38%，看看今天能不能上涨，赚点“快钱“。

这个标的看了一段时间了，但对韩国股市、对海力士、对存储行业的周期性，理解没那么深，所以只能作为投机标的玩一下，现在还没有纳入实盘投资的池子里。

日报 2026-03-30

Yikecaiwan — Mon, 30 Mar 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-03-30

#日报# 实盘加了一笔英伟达

Hi，今天早上有事，就不写复杂的日报了。

昨天美股大盘微跌，但之前涨的比较多的半导体和工业板块回调，整个市场慢慢在往正常估值靠近。

目前对AI半导体的需求仍然大于供给，但金融市场往往会抢跑，开始计入资本开支见顶、供应链供给不足、市场竞争激烈、技术进步颠覆现有领先地位的公司等等因素。

实盘时隔一年后再次买入英伟达，目前仓位1.2%，但目前的目标仓位是5%，低于其他标的的10%。

英伟达踩中了AI红利，是目前最大的受益者，但我在考虑英伟达的长期护城河时仍然有些疑虑。英伟达到现在，靠的是黄仁勋的远见、AI上的先发优势和英伟达本身的执行速度，但当市场回过神来，钱涌进来，竞争更加激烈起来，英伟达在多大程度上还能维持目前的地位，是一个未知数。

所以目前对英伟达，属于一个边买边观察的状态，如果后续对其信心增加，目标仓位也会提到10%。

日报 2026-03-26

Yikecaiwan — Thu, 26 Mar 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-03-26

#日报# 美股、中概跌跌不休，一股寒意袭来，熊市真的要来了吗？

1、美股市场又迎来一场下跌。

道琼斯指数跌1.01%，标普500跌1.74%，纳斯达克100跌2.38%。恐慌指数再涨8.33%，到了27.44。标普500 11个子版块中，科技、消费、工业都是重灾区。

Mag7中，Meta受多重打击，跌7.92%，Google跌3.43%，英伟达下跌4.16%。之前的市场宠儿，现在都陷入了阴跌不止之路。

2026市场风向真的变了，一路下跌不止，反弹之后又下跌，大家真的要准备迎接“熊市”的到来了。

2、屋漏偏逢连阴雨，Meta再迎法律风险，股价单日下跌7.96%。

Meta本来就因为AI进展的问题跌跌不休，现在又迎来一个最头疼的法律风险。

洛杉矶陪审团裁定， Meta和Google因其社交平台的“成瘾性设计”导致一名20岁女性出现心理健康问题而被判负有法律责任，Meta要赔偿600万美元。这让市场担心，如果每个人都这么去告，Meta的社交媒体生意还怎么做。

另外一场是，新墨西哥州的裁决，Meta被判赔3.75亿美元。

法律监管风险一直是悬挂在Meta头上的一把刀，前几年的Cambridge事件就整的Meta非常惨，当时Meta还不叫Meta，还叫FB，我当时就持有FB，印象非常深刻啊。

这类法律监管事件会分散公司精力，还伴有高额罚款，影响公司业绩，而且还影响市场情绪，有可能把公司的估值压的很低。

如果相信Meta的长期护城河，市场情绪最差，估值最低的时候，就是出手的好时机。

3、半导体板块集体走弱，英伟达的万亿收入预期没能继续带动市场

AI仍然是当前行业内的热点，英伟达的两款芯片收入，预计到2027年有1万亿美元的收入。

这个1万亿的数字，并没有刺激市场，因为目前的市场价格，已经把这个收入预期涵盖在内了。

现在的市场方向，又变成了质疑资本支出的可持续性，投入是否能够产生足够回报的问题。

费城半导体指数下跌4.79%，半导体ETF(SMH)下跌4.61%。

我在关注的一些公司，英伟达、AMD、阿斯麦、台积电都在狂跌。

我对这些股票的下跌都是很欢迎的，AI的浪潮不会因为金融市场的下跌而停止，但可以因为金融市场的下跌给出好的投资机会。

4、美国不行，中概同样不好

2026年，中概公司的增长预期普遍很弱。

中国金龙指数下跌2.55%，中概股ETF(KWEB)下跌3.23%。腾讯、网易、阿里巴巴、拼多多都在下跌，昨天快手还下跌了14.04%。

熊市来的时候，是没地方可躲了。

5、未来的应对策略

别人恐惧我贪婪，说起来容易，做起来很难，但难也要做。

在现在的时刻，我会尽量把资金和精力放在我长期关注的标的上面，当出现机会的时候，就开始出手，无惧下跌，越跌越买。

日报 2026-03-25

Yikecaiwan — Wed, 25 Mar 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-03-25

#日报# 微软高点回撤33.2%，上一堂“认识市场”课吧～中概财报季，有没有“好学生”出来？

1、微软继续下跌，已经从高点回撤33.2%。

2025年7月，微软最高触及555.45，谁能想到仅仅9个月时间，能下跌33.2%，到了370的位置。

500多的时候市场普遍看多微软，现在370块又看空微软，但微软还是那个微软，9个月时间，不至于让企业发生什么惊天动地的变化。

2024年OpenAI最火，2025年Gemini领衔，2026年又是Claude弄潮，每年有不同的热点。

股价的表现，其实就是市场在压注，在AI这个竞赛中，谁赢谁输。但AI竞赛是个长跑，不是短跑，看短期内谁领先一个身位，谁落后一个身位意义不大。而且大概率，AI对很多公司，都是有利的，大家都是赢家。

2、微软这个Case，也是给大家上了“认识市场”的一堂课。

微软500多的时候有很多利多的因素，市场是对的；现在也有很多利空因素，市场是对的；短期内，市场永远是对的，但长期看，市场其实是个反复无常的神经病。

从我们投资看，要认识到，股价涨可以涨到超出自己的想象，股价跌也可能跌的超出自己的想象。

投资不是赌博，不是孤注一掷的赢一把，然后金盆洗手。投资是要长期在市场里，每年赚一点，利用复利效应，积跬步而至千里。

所以在做资金规划时，一定要留有余地，考虑到极端情况，不要让市场把自己逼到墙角里。

3、中概股业绩期，看看各家表现

泡泡玛特发布2025年财报，2025年收入增长184.7%，经调整后利润上涨284.5%，预期明年收入增速20%，股价单日下跌22.51%，历史高点回撤38.6%。

又是一个高预期时狂涨，低预期时狂跌，市场看短期业绩外推，不会去评估长期表现的案例。

拼多多2025年Q4收入增长12%，Non-GAAP 净利润下降12%，但股价涨了4.61%。拼多多现在10倍PE，可能是估值压倒了极致，跌无可跌了吧。

国家市场监督管理总局在官网转发了《经济日报》的评论文章——《外卖大战该结束了》，预示着外卖大站可能结束，美团昨日大涨13.92%，阿里巴巴港股上涨4.63%，京东港股上涨4.85%。

外卖大战打起来挺没意思的，但阿里巴巴话放出去了，即时零售2028财年1万亿GMV，2029财年整体盈利，如果不打了，这个事要怎么圆。

日报 2026-03-24

Yikecaiwan — Tue, 24 Mar 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-03-24

#日报# AI Agent冲击软件股，微软下跌，继续买入；美国加密法案拟禁止稳定币收息，Circle下跌20%～

1、AI is eating SaaS，美股软件股大跌，微软再跌2.68%，实盘继续买入

亚马逊要推出新的AI智能体工具，Claude推出了新版本可以自主的完成更多任务，市场认为是对SAAS软件的再一次冲击。

美股软件ETF（IGV）下跌4.29%， IGV里的第一大重仓，微软下跌2.68%。

实盘继续按计划买入微软，买入约0.6%仓位的微软，目前微软的总仓位为4.1%。

关于AI对SAAS行业的冲击，肯定是真实的，很多SAAS公司的价值被高估，下跌是很正常的。

但为什么继续买微软呢？

首先，买一家公司，是要买长期护城河，不是买短期的输赢。

其次，短期有坏消息时，才有好的买入价位。

最后，回想Zoom横空出世的时候，微软凭借自己的办公套件护城河推出Teams, 目前能和Zoom分庭抗礼；腾讯凭借社交软件的护城河推出腾讯会议，也成为中国市场份额第一。

所以我认为微软，有能力持续迭代，在AI时代仍然保持自己的竞争力。

2、《Clarity Act》可能会限制稳定币余额收息，Circle下跌20.11%，Coinbase下跌9.76%

《Clarity Act》还未立法，但最新的内容显示，禁止稳定币发行商向稳定币持有者派发利息。

稳定币与美元挂钩，1:1兑换，如果持有美元放到银行里有利息，持有稳定币没有利息，那用户使用稳定币的意愿就会减弱。

于是Circle大跌20%，Circle从前期的低点49.9美元，一路涨到136.65美元，再经过这一轮下跌回到101.17美元，真是惊心动魄的股票。

Coinbase作为USDC的主要分发平台，也下跌了9.76%。

Coinbase也是高风险股票，在我们的FCN报价中，Coinbase 80%的执行价，票息一直在30%以上，很高，但我不敢买~

3、美股大盘仍然被特朗普的消息左右，三大指数收盘下跌，但盘后、夜盘又都在上涨

道指跌0.18%，标普500跌0.37%，纳斯达克100跌0.77%，但夜盘道指ETF涨0.88%, 标普500ETF 涨0.86%，纳斯达克100 ETF涨0.98%，又都收复失地了。

恐慌指数上涨3.06%，收26.95，仍然在市场动荡的高位，FCN的票息应该还是很吸引人。

日报 2026-03-23

Yikecaiwan — Mon, 23 Mar 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-03-23

#日报# 昨天亚洲市场狂跌，晚上特朗普TACO，美股翻涨了～未来的市场仍然是动荡的，仍然有机会，耐心等待～

1、特朗普再次TACO，说已经和伊朗在谈判，停火5天，美股由跌转涨

周一白天亚洲市场狂跌，A股、港股都跌的稀里哗啦的，美股夜盘和盘前也是跌幅非常大。

港股设了一单，想买观察很久了的3441，但最后价格差一点没能买进，心想第二天再来。

美股盘前也检查了几个想买标的的限价单，都在预期的价位上呆着，就静等开盘后的波动，看能不能买到了。

谁知道画K线的人又出手了，特朗普发文称，已经和伊朗在谈判了，停火5天，股市瞬间翻涨。

虽然之后也有消息反复，伊朗否认在谈判，后面又证实在接触，虽然具体什么情况不是很明朗，但有一个明确的信号，就是，特朗普不想打了。

2、昨天美股全线收涨，恐慌指数微跌

道指上涨1.38%，标普500上涨1.15%，纳斯达克100上涨1.22%。

恐慌指数下跌2.35%，收盘26.15，这个恐慌指数仍然是比较高的，仍然是处在“市场动荡”的位置，市场仍然会对未来的各种消息非常敏感。

因为恐慌指数还在高位，所以FCN的票息也会在高位，如果有心仪的标的，可以趁这个时机买挂钩他们的FCN，跌了可以低位接票，不跌也有不错的票息。

3、未来的市场仍然有机会

2026年仍然有机会，虽然大盘指数，标普、纳斯达克100并没有跌多少，但止住了升势，长期未突破，再加上市场的各种动荡，会对投资者心理造成影响，一旦没有信心的投资者撤退，对于守株待兔的投资者来说，就是可以买入的机会。

4、有个技巧，不要盘中做决策

投资群有朋友在盘前恐慌的时候卖出，错过了后面的恢复，有点可惜。这个操作不能说是错，因为自己拿不住的，没信心的，卖掉也没有关系。

但有一个投资技巧，就是不要在盘中做决策，因为这样自己容易被情绪所控制，而不是理性。

想买入什么标的，什么价格买，想卖出什么标的，什么价格卖，在开盘之前就想清楚。

开盘之后就按照自己原来计划来，不要因为市场行情的变化，而改变自己的计划。

把行情变化看成执行自己投资计划的条件，而不是决策自己投资计划的考虑因素。

5、伯克希尔继续投资日本

伯克希尔又对日本出手了，这次是日本的保险公司，东京海上控股(Tokio Marine Holdings Inc.)，一共投资约18亿美元，占股约2.49%。

在昨天的公众号文章里也讲了，保险，通过承担风险，收取保费，是个很好的生意。

https://mp.weixin.qq.com/s/AajRez1Jo0YVWzbJ_DnAHw

段永平 Sell Call，Sell Put是保险生意，我们买FCN也是保险生意，而伯克希尔整个商业帝国都是建立在保险的基石上的。

看清楚商业模式，真的很重要。

日报 2026-03-19

Yikecaiwan — Thu, 19 Mar 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-03-19

#日报# 阿里巴巴财报后下跌7.14%，和腾讯难兄难弟；美股又来过山车，收盘跌的不多；恒生科技，一言难尽；准备买的FCN挂钩标的跌了～

1、阿里巴巴发布财报，美股BABA下跌7.14%，和腾讯成为难兄难弟。

阿里巴巴在业务上比腾讯更激进，从财务数据上更不好看一些。

阿里巴巴总营收增长2%，如果剔除已处置业务的影响，同口径增长9%；但利润下滑很严重，同比下降67%，但因为即时零售大战，所以这个降幅是可预期的。

所以，收入、利润其实都在预期内。

“大炮一响，黄金万两”，不仅真实战争如此，商战也一样。

阿里巴巴同时在参与两场“战争”。

一场是AI之战，吴泳铭宣布，未来五年云和AI的年商业化年收入目标要突破1000亿美元。前段的时间Qwen的核心林俊旸离职，也显示出了目前阿里的商业化目标和研究人员的技术理想之间的冲突。

一场是即时零售之战，蒋凡说，未来两年会继续坚定投入即时零售，维持2028财年交易规模破万亿的目标，并预计在2029财年实现该板块整体盈利。也就是即时零售之战一直要打到2029年，前面会一直亏损。

市场环境好的时候，投资者欢迎拓展边界，创造更大的TAM；市场环境不好的时候，投资者担心现金流压力，担心烧钱打水漂。

中概投资，又到了艰难时刻。

2、美股又来过山车，早盘大跌，尾盘又被拉回去不少

道指下跌0.44%，标普500下跌0.27%，纳斯达克100下跌0.29%，都只跌了一点。

恐慌指数先涨后跌，收于24.06，恐慌指数下跌，今天FCN的价格难料了。

美股大盘指数现在苦苦挣扎，守住防线，一直都跌不下去，但我感觉现在股市承压越来越大，山雨欲来风满楼，谁也不知道最后一棵稻草是什么，以及什么时候会出现。

3、恒生科技，一个给予了过多溺爱，又总是仍然失望的孩子

恒生科技，寄予着中国投资者对科技的渴望，对复现纳斯达克100在美股战绩的渴望，但总总令人失望。

在港股通的23只ETF里，挂钩恒生科技的ETF就有6只之多，再加一个含65%恒生科技的ETF，就达到了7只了，但恒生科技也是港股通所有ETF里表现最差的一只。

目前港股通里包含的ETF品类，还是太少了些。

4、准备买的FCN挂钩的4个标的，昨天全部下跌

盈透下跌1.11%，GE航空航天下跌3.11%，穆迪下跌0.65%，Meta下跌1.46%。

下跌是好事，执行价又可以低一点了，但昨天恐慌指数收盘也下跌了，所以今天FCN的价格也有不确定性。

在波动率变大的2026年，买FCN确实很划算，但也要随时准备好要接票，不要把资金利用到极致，还是要留有腾挪空间。

人很容易过分夸大自己的风险承受能力，从现在这个时点看来，跌20%买入是个好机会。

但真当跌到20%的时候，市场上可能会流传各种“鬼故事”，到时候，自己是个什么心理，就难说了。

日报 2026-03-18

Yikecaiwan — Wed, 18 Mar 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-03-18

#日报# 美国不降息，美债跌，美股跌；腾讯财报下跌4.62%，美光盘后跌4.43%，Visa下跌3.05%，创近期新低～

1、美联储3月份利率决议，维持联邦基准利率不变，美债下跌，20年期美债收益率为4.87%。

美联储决定联邦基准利率仍然维持在3.50%-3.75%的利率区间，而且点阵图预期2026年只会有1到2次降息。

美联储目前面临一个2难问题，通胀下不来，以及就业疲弱。

如果要解决通胀问题，就要高利率，保持利率不变或者加息；要解决就业问题，就需要降息。

鲍威尔还是认为目前通胀问题比就业问题更为严重，目前的中东冲突引起的不确定性，可能引起美国的二次通胀；而劳动力市场，虽然疲软，但失业率仍然是处在历史低位，不需要降息来促就业。

美联储利率决议后，美债收益率上涨，美债价格下跌，20年期国债收益率目前在4.87%左右。

美联储不降息，美债收益率维持高位，对我的投资有2个影响

1）爸妈养老收息账户可以继续在SGOV和TLT中切换，以提高派息收入。 2）美债收益率高，AI公司发债建设数据中心的成本更高，更有可能有人掉队，导致资金出现问题，更需要谨慎分辨。

2、美股三大股指全线下跌，恐慌指数涨到25.09.

道指下跌1.63%，标普500下跌1.36%，纳斯达克100下跌1.43%，恐慌指数上涨到12.16%，到25.09.

这种情况是我比较喜欢的，全面下跌，指数、个股、FCN，都可以挑，属于买家市场了。

3、中概带头大哥腾讯发布财报，腾讯美股ADR下跌4.62%。

腾讯的财报数据仍然是比较稳健的，各个业务板块都有增长，整体收入和利润都是双位数增长。

腾讯预期2026年会减少回购金额，增大对AI的投入，预期2026年的资本开支会是2025年的2倍，管理层预期2026年收入增长会高于利润增加，即增收不增利。

市场对这个战略有分歧。

腾讯从底部起来，靠的是降本增效、而且真金白银的回购，来增强市场信心。但在AI的背景下，又需要大笔烧钱去搞AI了，而且烧钱的ROI很难判断，比如春节元宝搞的一波，浪费了钱，也没什么效果。

对于“展望未来”的投资者来说，腾讯早就该重金砸AI了，不能错过这个下一轮技术革命。

我个人认为，AI这一关是不得不过的，钱也是不得不烧的，但烧钱要见到效果越是非常非常难，时间周期也可能比较长。

在这个时期，腾讯的股价可能又会面临长时间的压制，我觉得4字头的腾讯应该会再次见到了。

腾讯实盘早已是重仓，现在基本就是安心当股东的心态，不管它涨跌了。

4、美光盘后发财报，收入增加近2倍，利润扭亏为盈，但盘后下跌4.43%。

海力士、三星、美光作为存储三巨头，在现在缺存储的背景下，业绩可太好了，股价涨的可太多了。

美光盘后下跌，有可能是投资者获利了结；有可能对资本开支大幅提升的担忧；有可能是担心竞争引起存储价格回落；有可能是担心存储芯片的周期性问题，目前的情况不会维持很久。

股价下跌，总能找出很多原因；股价上涨，当然也能找出很多原因。

对这种阶段性的热点公司，个人投资者信息不够，其实很难把握。我还是倾向于有长期护城河，能够稳定长期增长的公司。

5、美股金融板块下跌，Visa创近期新低

标普金融(XLF)下跌1.19%，伯克希尔下跌1.65%，Visa下跌3.05%，股价到300以下，又创近期新低。

Visa最近10年的估值百分位已经降到了2%的位置。

Visa的收入依赖消费，如果因为通胀和地缘政治，引起消费支出减少、跨国旅游受阻的话，会对Visa也就有影响。

目前还有对AI Agent可能绕过Visa的支付渠道，直接使用稳定币结算的深层担忧。

实盘目前持有Visa，如果继续下跌，就会触及下一个加仓点位，就会再买入一次了。

日报 2026-03-17

Yikecaiwan — Tue, 17 Mar 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-03-17

#日报# 美股收涨，市场平淡，没有机会；腾讯音乐财报，单日下跌24.65%；再考虑一个新的FCN了～

1、市场总体平淡，恐慌指数继续下跌，美股三大指数收涨

恐慌指数下跌4.85%，收盘22.37，市场恐惧情绪进一步下降。

美股三大指数，道指上涨0.10%，标普500上涨0.25%，纳斯达克100上涨0.51%。

Mag7中英伟达、微软、Meta下跌。英伟达的GTC看来并没有提升市场信心，股价并没有出现突破，仍然在窄幅震荡。

美股市场现在挺平淡了，没有可操作的机会。

2、中概又跪了一个，腾讯音乐月活用户下降5%，股价单日下跌24.65%，腾讯ADR下跌3.72%。

对互联网行业来说，活跃用户数是核心生命线，不管收入、利润如何，如果活跃用户不好，市场就很恐慌。

腾讯音乐发布2025年Q4财报，收入增长15.9%，利润增长12.6%，但月活下降了5%，美股股价大跌24.65%，连累腾讯ADR也下跌了3.72%。

不用国内音乐App好多年了，现在就偶尔用下Apple Music和Spotify。

3、在考虑一个非科技的FCN组合

现在手上追踪科技的FCN有点多了，再思考一个非科技的，平衡下仓位。

盈透，我目前使用的主力券商，关注了很久了，股价一直没有跌下来，与其干等，不如买个FCN顺便收息。

GE航空航天，巨无霸公司通用电气拆分出来的三家公司之一，专做航空发动机的，公司壁垒深，TCI Fund的第一大重仓股，现在估值也是不低。

穆迪，三大评级公司之一，也是TCI Fund和伯克希尔的核心持仓股。

这三家公司在各自领域都是佼佼者，但目前的估值相对比较高，直接买下不去手。

目前在考虑FCN的接盘点位和票息率之间的平衡，以及再研究下GE和MCO的财务和行业情况，对最坏是什么情况，心理有个底。

我投资第一考虑的是最差情况，最差情况自己能够接受，又有上涨潜力，就是一笔可以考虑的投资。

如果有对这个组合感兴趣的朋友，到时候也可以拼单。

日报 2026-03-16

Yikecaiwan — Mon, 16 Mar 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-03-16

#日报# GTC大会，英伟达给出2年万亿的订单；美股高开高走，大盘普涨；帮朋友买的第一个FCN到观察日了，要收钱了～

1、英伟达GTC 2026第一天，黄仁勋预计2026-2027累计1万亿美元的GPU续签

在去年，黄仁勋预计后面12个月5000亿美元的订单，现在又扩展到2027年，又加了5000亿美元的订单。

英伟达股价昨天上涨1.65%，收盘183.22美元，盘后微跌0.24%。

英伟达股价从2025年9月底到现在半年时间都在180-190附近盘整，不怎么涨，也不怎么跌，目前的PE TTM为28倍，2026年前瞻PE为约为22倍。

22倍，感觉像是“老登”股票的估值了，市场在目前阶段还是担心AI基建，Capex的可持续性。未来会怎么，谁也无法判断。

2、美股高开高走，三大指数普涨

道琼斯指数涨0.83%，标普500指数涨1.01%，纳斯达克100指数涨1.13%，恐慌指数下跌13.53%，收盘23.51%，仍然在波动较大的区间。

Mag7全部收涨，美股现在受油价和伊朗局势影响，同涨同跌，是在也没找到“浑水摸鱼”的机会。

3、3月16日，是我帮朋友做的第一张FCN的第一个观察日，没有敲出，准备收钱了

这张FCN是过年前帮两个朋友做的，挂钩英伟达和Meta，票息率17.11%，每人5万美元，每期收约713美元。

昨天第一个月的观察日，两只股票距离敲出价还很远，拿到票息，票息预计2天后到账。

本金没有损失，不管股价是涨是跌，定期有钱收，这个感觉真棒。

周五的时候，我自己买的那只FCN也要到观察日了，也是不可能敲出的，下周我也能拿到票息了～

日报 2026-03-12

Yikecaiwan — Thu, 12 Mar 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-03-12

#日报# 美股全线下跌，也没什么值得买的；TLT继续下跌，现在的位置不错；网易有望进入港股通，现在跌不下去了；香港有IPO券商被廉政公署查了

1、美股三大指数下跌，全市场只有能源、公用事业是涨的

道指下跌1.56%，标普500下跌1.52%，纳斯达克100下跌1.73%，全市场普跌，标普500 11个行业板块中，9个板块下跌，只有能源和公用事业是上涨的。

恐慌指数又达到了27.29，处于"市场动荡"的阶段。

虽然下跌，但目前这个状况也没什么可买的，普跌应该买指数，但指数目前的位置，跌幅也不大，标普500也才回撤不到5%。

而关注的一些个股，基本上是随着指数下跌，下跌也不多，也没有值得买入的机会。

目前这个高波动状态，恐怕一直要维持到美国和伊朗的战争结束，虽然特朗普宣称美国“胜利”了，但他的话哪能信啊。

如果这个战事短期内结束不了，把美国拖进泥潭，那全球股市就要重新定价了...

2026年是个分水岭，一定会有很多事情发生，还是耐心等待机会。

2、美债收益率继续上涨，20年国债收益率到4.868%

又是股债双杀，传统的股债平衡策略已经失去了意义，股和债都要当作一个独立的投资品种，单独看待了。

4.8%到4.9%的20年期收益率，目前很具有投资价值，目前入手，风险可控。

2023年TLT最低是82.42, 即使跌到这个位置，也只会跌5.3%，1年多一点的利息就能覆盖了。

3、网易有望进入港股通，目前这个位置有点跌不下去了

网易最近业绩增长不好，股价回撤了27%，本来想等跌的多一些，在投机仓位买一点，但现在跌不下去了。

目前网易港股的交易量上来了，网易的香港上市地位从“二次上市”转为“双重主要上市”，有望进入“港股通”了，进入港股通就会有内地资金来买了，所以现在也跌不下去了。

4、香港IPO风波，涉及国泰君安国际和中信证券，不知道对香港IPO热度有没有影响。

香港廉政公署和证监会调查了2家证券公司与一家对冲基金管理公司，说证券公司的高管接受基金公司的贿赂，提前泄露多家香港上市公司股票配售的机密信息，让对冲基金可以做空来获利。

香港IPO市场太火了，油水也很多，让人铤而走险，违法获利。

香港IPO的配售分国际配售和公开配售。

公开配售就是我们在富途、盈立这些券商App里打新抢的份额，一般就只有10%，散户加大杠杆，抢破了头，去抢这一点点份额。

然后90%的国际配售就是各种机构直接去上市公司去拿，相当于批发。国际配售里又分基石和锚定，基石投资者有限售期，但锚定没有。

所以买锚定份额的机构，可以拿很多份额，等上市之后，趁着热度出售，大赚一笔。

很多财富管理机构会募高净值客户的钱，去拿锚定，所以，IPO也是有钱人才能玩的游戏。

日报 2026-03-11

Yikecaiwan — Wed, 11 Mar 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-03-11

#日报# 20年期美债收益率到4.85%，实盘加仓TLT；腾讯股价回调，静待下周财报；半导体仍然强势，甲骨文、Nebius、Core Weave领涨；黄仁勋亲自发文，说现在的AI基建才刚刚开始。

1、能源价格上涨引起通胀恐慌，美债收益率持续上升，20年期国债收益率上涨到4.86%，爸妈养老收息账号再买入1%的TLT。

美国2月CPI数据符合预期，但2月份CPI数据并没有包含中东战争导致的油价上涨问题。

美联储官员暗示降息推迟，市场终于又担心能源价格上涨对通胀的威胁了，美债收益率昨天大幅上涨，20年期国债收益率从不到4.8% 上涨到了现在的4.86%。

爸妈养老收息账户在大约4.85%的时候，新买入了1%的TLT，目前TLT总持仓约为5%。

投资就是要在别人恐慌的时候出手才划算，但同时也要控制自己的风险，比如仓位，比如预期持有时间。

仓位比别人低，就更敢加仓；预期持有时间长，就更敢加仓；与主流市场情绪打仓位差，打时间差。

TLT的最大持有仓位预期是10%，如果后面再下跌，还是会继续加。

2、扶不起的中概，腾讯昨天大涨10%之后，今天又跌了3.79%

腾讯昨天上涨10%之后，我就讲不要太把微信开发Agent这个事纳入估值，八字没一撇呢，不用提前反应。

腾讯下周三(3月18号)发财报，看看管理层怎么说，然后再看财报后的回购，比较靠谱。

当然，腾讯这个位置并不贵，继续持有没有问题。

3、美股大盘指数有涨有跌

道指下跌0.61%，标普下跌0.08%，纳斯达克100上涨0.03%，美债收益率上升压制大盘上涨，只有纳斯达克100代表的科技还能顶住些压力。

标普500指数里的11个板块中有9个板块收跌，只有信息技术和能源板块是上涨的。

恐慌指数为24.23，仍然是在“市场担忧”情绪之中，战争不结束，恐慌指数就下不去。

4、半导体仍然强势，虽然尾盘走低，但仍然是上涨的。

费城半导体指数上涨0.63%，半导体ETF(SMH)上涨0.93%。

甲骨文财报业绩不错，上涨9.18%。

英伟达继续投资Nebius, Nebius上涨16.14%；同时带动了英伟达的亲儿子CoreWeave上涨9.4%。

5、英伟达老大，黄仁勋亲自发文，宣传目前的AI基建才刚刚开始

https://blogs.nvidia.com/blog/ai-5-layer-cake/

黄仁勋将AI描述成5层蛋糕，从底到上分别是：能源，芯片，基础设施，模型，应用。

认为AI是现代社会的基础设施，可类比于电力和互联网在社会上的位置。

现在的AI基建是以千亿美元来计的，未来需要万亿美元计的投资。

之前我对这个说法还是有怀疑的，但现在已经完全相信了，因为现在真正看到了AI已经渗透到各个产业了，虽然还在初级阶段，但未来的价值无限。

所以，我认为目前美股公司投资基建，英伟达投资生态，是完全正确的做法。

当然，对于，拿自己的真金白银去投资的投资者，主要目的可不是给社会做贡献的，主要目的还是要盈利。我们个人的投资资金总是有限的，怎么审慎的，投资到能给我们带来投资价值的地方，是需要认真考虑的。

认清了大趋势，但走每一步，都要谨慎，让自己能成为AI进步、社会进步的收益者，而不是成为让别人收益的养料。

日报 2026-03-10

Yikecaiwan — Tue, 10 Mar 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-03-10

#日报# 腾讯ADR大涨10%；美股大盘微跌，恐慌指数维持高位；甲骨文发财报，盘后上涨8.7%

1、腾讯ADR大涨10%，腾讯又行了？

腾讯ADR(TCEHY)昨天上涨10.39%，这个涨幅在腾讯身上挺罕见的。

传闻是微信在开发AI智能体，要今年年中灰度、三季度向全体用户推出。

我对这个事持很谨慎的态度，首先智能体这个事还不成熟，微信可以探索，但目前很难能出个体验很好的产品。

即使有一个产品出来，像微信这个用户量级，要消耗的Token也是难以想象的，腾讯白送Token肯定撑不住，还需要考虑付费模式。

所以，一切都在探索期，看腾讯的价值，这一块暂时不要放太高的比重。

2、美股大盘微跌，恐慌指数还是在相对高位。

道指下跌0.07%，标普500下跌0.21%，纳斯达克100下跌 0.04%，都波动不大。

恐慌指数下跌2.24%，到24.93, 仍然是相对高位，在“市场担忧”和“市场恐慌”之间。

目前美国、伊朗战事未停，海上油路霍尔木兹海峡仍然处于事实上的关闭状态，原油价格仍然处于高位，预计短期内波动率会继续维持高位。

3、甲骨文发布财报，盘后上涨8.7%。

甲骨文目前股价从高点回撤了56%，比腰斩还多；按盘后上涨后的价格算，也是回撤了53%。

市场热情来得也快，去的也快，最终表现，还是要看长期业绩才行。

甲骨文本期财报，营收增长22%，Non-GAAP EPS增长21%；主要的增长引擎，云基础设施收入增长84%；由于资本支出太过庞大，季度自由现金流负80亿美元。

目前的RPO仍然很惊人，为5530亿美元，主要客户是OpenAI、Meta、英伟达等。

甲骨文的问题主要是，它的体量能不能吃下这么大订单，债务会不会压垮它。

甲骨文目前负债1100多亿元，而且还需要筹集更多资金来建数据中心，目前信用评级 BBB，已经是投资级的底端了。

而且目前PE 28倍，接近30倍，也不是很便宜。

火中取栗，刀尖上舔血，风险有点高的一个公司。

日报 2026-03-09

Yikecaiwan — Mon, 09 Mar 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-03-09

#日报# 特朗普又TACO了，美股低开高走；昨天的FCN的价格真是好啊；“养龙虾”热促进算力需求，半导体景气周期还很长

1、特朗普又TACO了，美股低开高走

特朗普说，美国对伊朗的战事“很快”会结束，美国暂时免除了石油相关的制裁，俄罗斯的石油又能卖给印度了，各国开始释放石油储备，压低油价。

WTI原油从接近120，回撤到了87左右，仍然还是在很高的位置。

美国三大指数低开高走，收盘上涨，道琼斯上涨0.50%，标普500指数上涨0.83%，纳斯达克指数上涨1.32%。

恐慌指数从最高35回落到25，35属于“市场动荡区间”，目前25属于“市场动荡区间”。

恐慌情绪暂时缓解，美股最近整体的跌幅也不大，想买的股票没有到期望的位置，所以也没有出手。

2、昨天FCN的价格非常好，是个“别人恐惧我贪婪”的好机会

昨天FCN的票息，同样的标的，同样的执行价，票息比前一段时间普遍高个1%-2%，非常好的价格。

FCN的价格和波动率正相关、和恐慌指数正相关，市场越恐慌，需要买Put规避下跌风险的人越多，那我们Sell Put的人越能卖出高价。

如果想买FCN，建议还是准备10万美元吧，因为10万美元才有好的报价，如果只买5万美元，就需要找人拼单；机会来的时候，如果找不到人拼单，就会错过好的机会。

3、“养龙虾”热潮会促进未来的算力需求继续上涨，半导体的景气周期还很久

OpenClaw, 中国翻译成“养龙虾”很火。

这个东西，简单来说，就是要有一个单独的环境，在里面集成AI调用、工具调用、记忆存储，通过IM工具来和我们交互，来完成我们让它完成的各种各种任务。

这个东西还非常的复杂，单独弄个环境很复杂，订阅AI Token也很贵、配置各种工具也很复杂、调教它完成我们让它完成的任务也很复杂，有点像PC时代的攒机。

OpenClaw对AI Token的消耗量巨大，而且也有很多安全风险，其实不适合普通用户来玩，但OpenClaw确实是让AI Agent出圈了。

类似AI工具如果能普及，大家对花钱买Token能接受，那这个算力需求就是无限的。

之前我对半导体的担心是，算力投资到达一个拐点，无法产生足够的经济效益，大家减少投资，半导体这个行业就会大幅下跌。

从现在看，对算力、半导体的需求，目前还看不到顶，景气周期还很长，半导体虽然贵，但还是要认真的看一看，选一选。

我买的FCN，Google+英伟达+台积电，Googley有TPU，英伟达更是数据中心的No1, 台积电的代工地位无人能敌，对这个组合，根本不担心下跌接票。

日报 2026-03-05

Yikecaiwan — Thu, 05 Mar 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-03-05

#日报# 伯克希尔启动回购，上涨2.65%；美股大盘下跌，微软，亚马逊涨；中概压力有点大；美元升值、美债下跌；今天要去买自己的保费融资单了

1、伯克希尔开始回购，股价上涨2.65%。

伯克希尔宣布从2026年3月4日起开始回购股票，而且新上任的CEO Greg Abel已将自己税后年薪，大概1530万美元，都买成了伯克希尔股票，并且承诺只要还任CEO，每年都这么买。

因为伯克希尔没有股权激励机制，只有工资，所以Greg Able要想提高自己的持股比例，只能自己花真金白银买。

既有公司层面的回购，又有CEO自掏腰包的增持，增强了市场对伯克希尔、对新任CEO的信心，伯克希尔昨天上涨了2.65%。

段永平在雪球说，“在伯克希尔躲牛市，又碰对了”。

伯克希尔这个股票很稳的，在FCN里都没有报价，因为没有人相信伯克希尔会大幅下跌。

实盘持有一点伯克希尔，本来想等跌多了，再买点。这一回购，把股价拉上去，又买不到了。

2、美股三大股票均下跌，Mag7中微软、亚马逊、英伟达上涨。

道指下跌1.61%，标普下跌0.56%，纳斯达克100下跌0.29%，恐慌指数23.75，还是在“担忧”区间。

Mag7中，之前下跌比较多的微软、亚马逊又都涨起来了。这下微软的买入机会又跑了，又得耐心等待了。

英伟达一直涨涨跌跌，跌的时候也没跌多少，涨的时候也没涨多少。

3、亚马逊昨天收盘超出了实盘买入FCN的敲出价，但一点也不用担心敲出。

爸妈养老账户买的FCN挂钩的是微软+Visa+QQQ+亚马逊。现在亚马逊上涨比较多，超过敲出价，但不用担心敲出的原因是

1）敲出只看特定观察日，每月就1天，只有在这一天收盘超过敲出价才算，其他时候怎么涨都没事。 2）挂钩多个标的，只有所有标的都超过敲出价才算敲出，虽然亚马逊超了，但其他几只没有超，仍然不会敲出。

4只股票，包括纳斯达克100，全部上涨超过10%，难度有点高，对这只FCN能拿满6个月票息，我还是有信心的。

4、中概压力有点大啊，KWEB、恒生科技都是下跌的

中国金龙指数下跌1.43%，中概ETF(KWEB)下跌1.97%，恒生科技指数下跌0.69%。

股票长期上涨，最终还是要靠基本面。

投资中国资产，想要赚钱，最终也要靠两点：公司能真正赚钱，并且公司注重股东回报。根据这两点，能排除很多公司了。

5、美元升值、美债下跌、

这几天美元升值、人民币贬值，美元兑人民币离岸汇率从前几天的6.83上升现在的6.91了。

人民币美元汇率都是在一个区间内涨涨跌跌，是个很正常的事情，人民币升值，正是投资美元资产的好时机，同样的人民币可以买更多的美元资产了，但恰恰这个时候，很多人反倒不敢买了。投资一定要过思维模式这一关，不然一直是追涨杀跌。

美债现在跌了一点，20年期美债收益率回到了4.72%，再等等，如果能到4.8%，又是一个不错的时机，高抛低吸做波段，或者直接买入收息，都是挺好的。

6、港元HIBOR现在不错，今天要去签自己保费融资单了

港元HIBOR利率现在不错，今天要去签自己的保费融资单了，按照现在的HIBOR利率，即使不考虑未来降息，6年IRR也有10%了。如果未来降息，收益还能再高点。

当然也有风险，如果未来利率升高，收益也会降低，最差也能有5%左右。

未来6年 5%-10%的复利收益，是笔非常不错的投资，放到牛牛的教育金账户里，非常合适。

日报 2026-03-04

Yikecaiwan — Wed, 04 Mar 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-03-04

#日报# 港今天有事外出，日报简单写一下。

1、爸妈养老收息账户加了1%仓位的国指备兑ETF。

2、财务松弛帐户新增5万美元，买了5万美元的FCN，底层挂钩英伟达+台积电+Google，75%执行价，6月期，票息是17.92%，这个执行价和票息我还是挺满意的。

3、FCN的初始价格选择的昨天晚上的收盘价，但英伟达、台积电昨天都上涨了，又一次猜错方向了。连续3次买FCN都在初始价上猜错方向，可见判断股市短期走势有多难。

4、昨天美股上涨，标普涨0.78%，纳斯达克涨1.51%，今天亚洲股市应该也会涨一些，恒科也能恢复一点了。

5、半导体指数(SMH)上涨2.06%，AMD涨5.82%，英特尔涨5.75%，博通发财报，盘后涨5%。AI需要半导体，半导体的景气周期还很长。

日报 2026-03-03

Yikecaiwan — Tue, 03 Mar 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-03-03

#日报# 港股、A股、美股齐跌，但跌幅不大；2026年恒科最伤心，中证500涨幅还有10+%。

1、港股、A股、美股齐跌，

恒指跌1.12%，恒生科技跌2.26%。

沪深300跌1.54%，中证500跌4.35%。

标普500跌 0.94%，纳斯达克100跌1.09%。

看下来是中证500和恒生科技跌的多，之前涨太多的股票，在市场动荡下很容易下跌，老登股就没那么容易跌。

2、美股恐慌指数收盘23.56，最高28.

盘中恐慌指数一度到达过28，28已经算是“市场动荡”的阶段了，尾盘回落到23，回到了“市场担忧”的阶段。

很多我准备买的老登股，没有给机会，收盘反倒还上涨了。

微软涨1.35%，伯克希尔涨0.25%，Visa涨0.1%。

3、美股中半导体跌最多，半导体ETF(SMH)跌3.77%。

SMH下跌3.77%，这里面我最关心英伟达和台积电，因为今天终于资金到位了，要买挂钩这两个标的的FCN了。

英伟达下跌1.33%，台积电下跌4.33%，同时在观察的Google，也下跌了0.96%，这个位置不错，挺满意的。

ASML下跌4.40%，前几天把实盘ASML卖掉了，现在的价格比卖出价低8%。只跌8%还远不到能买回的程度，希望后面还有下跌的机会。

4、3年大牛市后，市场会怎么走？

连续3年大牛市了，市场风险偏好提高了不少，股价高的疯狂，投资者也非常乐观，不管主动也好、被迫也好，都上了很大的仓位。

但盈亏同源，之前高仓位、追求高风险股票赚了很多钱，现在下跌的时候，就会很肉疼；长期来看，收益还是会均值回归的。

看下市场年线。

恒指 2026年涨0.54%，恒生科技跌 2026年跌11.59%。

沪深300 2026年涨0.56%，中证500 涨10.93%。

标普500 2026年跌0.42%，纳斯达克100 2026年跌2.1%。

看起来除了恒生科技很受伤，其他的指数表现还可以，中证500还有10+%的涨幅。

所以目前市场还没有很低，很悲观，但刚开始有动荡迹象的时候，未来会怎么走，谁也猜不透。一颗红心，两手准备，尽量让自己的不同的市场环境下都能持续投资下去最重要。

日报 2026-03-02

Yikecaiwan — Mon, 02 Mar 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-03-02

#日报# 美伊冲突升级，美股大盘微涨，石油、军工大涨；港股"出军费"下跌；伯克希尔财报，下跌4.91%。

1、美国以色列与伊朗冲突升级，美股不跌反涨

周末，美国、以色列对伊朗发动攻击，地缘政治冲突再次升级，但美股仍然坚挺，昨天低开高走，标普上涨0.04%、纳指上涨0.13%，道琼斯指数微跌0.15%。

恐慌指数上涨7.96%，到21.44，仍是只是“市场担忧的边缘”，并没有恐慌。

美股昨天并没有给机会。

2、霍尔木兹海峡封锁，刺激油价上涨，能源股票上涨

伊朗是全球前十产油国，而且伊朗控制的霍尔木兹海峡是重要的海上石油运输航道，现已封锁。

WTI原油上涨5.56%，收于71.24，盘中最高75美元。

能源指数ETF(XLE)上涨2%，西方石油上涨2.13%, 埃克森美孚上涨1.13%，雪佛龙上涨1.52%。

伊朗的冲突对中国石油进口影响很大，伊朗的石油绝大部分是卖到中国的，而且中国石油进口的40%要经过现在被封锁的霍尔木兹海峡。

中国三桶油，中石油上涨4.09%，中石化上涨2.57%，中海油上涨5.61%。

仍然持有油气股的朋友，要大赚一波了。

3、军工股票上涨，美股航天国防ETF(ITA)上涨2.81%。

地缘政治冲突，再次刺激军工股票上涨。

美国航天国防ETF(ITA)上涨2.81%。

ITA的前6大重仓股是GE航空航天、雷神、波音、洛克希德马丁、Howmet Aerospace、诺斯罗普格鲁曼(NOC)。

雷神(RTX)上涨4.71%，洛克希德马丁(LMT)上涨3.37%，诺斯罗普格鲁曼(NOC)上涨6.02%。

现在地缘冲突频发，ITA 2021年以来一路上涨，5年多涨了176%。

4、港股是最大受害者，恒生指数下跌2.14%，恒生科技下跌2.89%。

段子又来了，美伊打仗，恒科投资者出军费...

港股确实是很敏感的，一有风吹草动，先跌为敬。不过跌了也才有机会，

现在港股的重仓就是腾讯，然后开始建仓国指备兑ETF。

腾讯仓位重，不会再加了，如果国企指数继续下跌的话，会再加国指备兑ETF。

5、密切关注的准备买FCN的股票

准备买挂钩英伟达、台积电、Google的FCN，但还在等拼单的朋友资金到位，所以天天祈祷英伟达、台积电、Google不要大涨。

但昨天英伟达还是涨了2.99%，好在台积电和Googlee下跌了，台积电跌1.46%，Google下跌1.68%。

也还行，希望今天晚上也不要涨吧。

6、伯克希尔发布更换CEO后首份财报，下跌4.91%。

伯克希尔发布2025年Q4财报，营业利润同比下降30%，目前持有现金3700亿美元，同时再次强调不派息。

伯克希尔市值1万亿市值，现金3700亿，仓位63%，我的实盘仓位是70%，和我的差不多。

伯克希尔现在又回到了实盘建仓的买入价，如果后面继续跌，就再准备再加一点了。

日报 2026-02-26

Yikecaiwan — Thu, 26 Feb 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-02-26

#日报# 英伟达炸裂财报，但迎来了5%的下跌，也带跌了半导体指数；港股下跌，实盘建仓国指备兑ETF；美股之前被AI杀的金融、软件板块连涨3天

1、市场好难猜，英伟达业绩炸裂财报后，股票下跌5%，同时带崩半导体指数，SMH下跌3.32%。

猜市场是个胜率很低的游戏，昨天英伟达发了财报，Q4的数据非常好，对2026年Q1的指引也非常好，盘后、盘前的价格，虽然涨的不多，但仍然是涨的。

我就想，英伟达可能会再来一轮上涨，照这个涨法，我想买的英伟达+台积电的FCN是不是没戏了。

谁知道来了一场酣畅淋漓的大跌，英伟达单日跌了5.46%，台积电跌了2.82%，半导体ETF SMH 跌了3.32%。

非常好奇今天英伟达FCN的报价，能不能把机会给找回来，从期权的价格上推算，预计票息率还是不是很满意。

要一起拼FCN的朋友，下周资金才到帐，期望后面几天英伟达就不要再涨了～～

2、港股下跌，实盘买入国指备兑ETF

昨天港股又又迎来一场大跌，恒生指数跌1.44%，国企指数跌2.44%，恒生科技指数跌2.87%。

趁着国企指数下跌，在爸妈养老收息账户建仓了国指备兑ETF(2802),买了总仓位的1%多一单。

备兑ETF相对来说是比较复杂的收息品种，因为备兑策略收息靠波动率，利息高代表波动率高，波动率高，代表下跌起来也是挺猛的。

在下跌行情下，有可能利息收入，不够本金亏的，传说中的“你要他的利息，他要你的本金”。

实盘账户买入备兑ETF的原因，一是票息够高，二是长期投资，对净值的波动忍受度高，三是通过实际的持有交易体验，来研究备兑ETF的买卖策略。

实盘账户总体还是会很分散，会持有各种不同类型的收息产品，来分散波动的风险。

3、关于恒生科技的段子满天飞

中国股民的幽默感真是强，恒科下跌后，关于恒科的段子很多，很好玩。

字节没上市，想买它，怎么办? 买2倍看空恒科!

恒科是外卖指数，恒生科技最深的护城河，就是把股东变成外卖员~

恒科同时也是新能源车指数，算是小米的话，就有6家做新能源车的。

其实恒科挺尴尬的，想做中国的纳斯达克，但中国资产里科技含量本来就低，大家又喜欢炒作，来一个概念就炒老高，然后恒科又只看市值，不看质量、盈利等等，涨的够高，被纳入指数，被动投资者接盘之后，就迎来了下跌之路...

不知道这些规则后面能不能改，让恒科真的变成科技指数。

4、美股大盘道指微涨，标普500、纳斯达克100下跌

美股三大指数，道琼斯指数微涨0.03%，标普500下跌0.54%，纳斯达克100下跌1.16%。

Mag7中微软、Meta上涨，其他下跌，其中英伟达跌很多。

微软和Meta感觉是像老登、价值股了。

5、之前说要被AI颠覆的美股金融、软件板块连续三天上涨了

前段时间，市场恐慌AI要颠覆软件、颠覆金融了，导致这两个板块跌了一些。

现在又迎来了上涨，金融行业ETF(XLF)连涨3天了，底部反弹了4.5%。

金融板块里之前加仓了Visa，现在也涨回去了。

软件ETF(IGV)也连涨3天，底部反弹8.3%。

微软是软件ETF第一大成分股，前几天的下跌，距离我设的价格差了一点，没有买进，现在也涨回去了。

不过不担心，耐心等待下一次机会。

日报 2026-02-25

Yikecaiwan — Wed, 25 Feb 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-02-25

#日报# 英伟达发财报，业绩继续炸裂；美股三大指数、Mag7全部收涨；中概承压，并没有实质利空因素；Circle财报后大涨35.47%

1、英伟达盘后发财报，业绩超出公司指引；股价财报前已经涨了很多，财报后股价波动不大，市场未明确方向。

英伟达昨天盘后发布截至到2026年1月25号的业绩，业绩超出公司指引。收入增长73%，营业利润增长84%，净利润增长95%。

英伟达财报前已经连涨6天，从最低179涨到了195块，财报后，盘后价格波动不大，所以也看不出市场如何看待这份业绩？

是业绩爆棚，继续上涨？还是业绩兑现，获利了结，导致回调呢？要今天晚上看市场反应了。

高增长，对应了目前的高估值，目前英伟达PE在40倍附近， P/FCF在50附近。

PEG < 1, 单从这个指标上看不贵，但问题在于也不能保证70%+的收入增长能持续多久？

股价表现即包含的现在的业绩情况，更包含了对未来的预期，预期就是个虚无缥缈，见仁见智的东西，所以股价本身是难以琢磨的。

2、美股三大指数全部上涨，科技、金融领涨，医疗、能源、工业下跌

美股大盘上涨，道琼斯指数上涨0.63%，标普500指数上涨0.81%，纳斯达克100上涨1.41%。

恐慌指数下跌8.29%，到18的位置，还是属于"正常市场区间"。

Mag7全部收涨，其中微软上涨2.98%，把前几天跌的又涨回去了；Meta上涨2.25%，英伟达上涨1.41%。

金融行业ETF(XLF)上涨1.75%。

半导体ETF(SMH)上涨1.67%。

标普生物科技(XBI)下跌0.68%。

能源指数ETF(XLE)下跌0.42%。

工业指数ETF(XLE)下跌0.78%。

3、美股上涨后，看看之前的两单FCN在什么位置。

第一单是英伟达+META，执行价 80%，敲出价 10%。

目前英伟达上涨，Meta下跌，同时上涨超过敲出价，才会敲出，一涨一跌很安全，不会触发敲出。

Meta下跌也不多，距离执行价还有17%的距离，敲入风险也很低。

所以目前这单很安全，没有敲出、敲入的风险，可以继续拿票息。

第二单是微软+Visa+QQQ+亚马逊, 执行价 85%，敲出价 10%。

其中微软、Visa下跌，QQQ、亚马逊上涨，还是有涨有跌，不会触发敲出。

下跌最多的是Visa，距离执行价还有12%的距离，也是很安全，敲入风险也很低。

所以这单也很安全，安心拿票息。

4、中概表现不佳，但也并没有实质性利空，继续安心持有

昨天恒生科技下跌0.19%，近期高点已回撤21.7%.

腾讯港股，目前也从近期高点回撤23.5%；网易港股近期高点回撤27.8%。

虽然中概整体承压，但基本面上并没有特别的利空因素。

已经持有的保持耐心继续持有，想买入的现在也到了可以花时间多看看的价格。

5、币圈股票大反攻

Circle发布财报，收入增长77%，USDC交易额同比增长247%。

Circle股价大反攻，昨天大涨35.47%，连带着其他相关股票也跟着涨。

Coinbase上涨13.52%，Robinhood上涨5.64%，微策略上涨8.86%。

稳定币确实是个有意思的东西，看USDT、USDC最近一年的发行量，确实一直在增长。

Visa支持USDC结算，IBKR支持USDC入金，未来在金融领域还是有稳定币一席之地的。

日报 2026-02-24

Yikecaiwan — Tue, 24 Feb 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-02-24

#日报# 港股被美股带跌，大模型双雄上市以来涨400%多；美股从恐慌中恢复，半导体猛涨，台积电、阿斯麦又历史新高

1、港股周一上涨，周二又被美股带跌了

昨天恒生指数下跌1.82%，恒生国企指数下跌2.06%，恒生科技指数下跌2.04%，跌幅都还挺大的。

港股还是跟着美股走，美股下跌也会带崩港股，还是没有自己的定价权呀。

目前在关注港股的国指备兑ETF，昨天国企指数下跌2.06%，备兑ETF(2802)下跌1.59%, 虽然跟跌，但幅度还是会小一点。

目前还在等跌到期望的位置，再买一点。

2、港股大模型双雄，涨到天上去了

智谱(2513.HK) 今年1月8日上市，发行价116.20港元，昨天收盘628，一个多月涨了440%。

MiniMax(100.HK) 今年1月9日上市，发行价165港元，昨天收盘880，一个多月涨了433%。

这让我想起去年Circle上市后的狂涨，以及现在又回到了原点。

这类股票是交易者的狂欢，如果目标是长期投资，一定要谨慎再谨慎。

3、美股大盘经过一天的AI恐慌后，现在又恢复了

道琼斯指数上涨0.76%，标普500上涨0.77%，纳斯达克100指数上涨1.09%。

恐慌指数跌到20以下，又回到了“正常市场环境”区间。

Mag7中除Google微跌外，其他都上涨。

有新闻报道说，苹果要在MacBook上加触摸屏，这个有点意思。

因为平时用手机和iPad点的多了，用MacBook的时候有时候也习惯性的去点一下，如果换上触摸屏，也是挺有意思的，不过价格上又得高不少。

4、金融行业ETF(XLF)微涨0.49%。

我对金融行业股票的投资大部分还是持保留态度的，因为金融尤其信贷，太复杂了，你永远无法评估金融公司持有的资产质量是怎样的。

所以，金融行业我会关注一些，不持有资产，只是中间收过路费的公司，比如三大卡组织、交易所、券商。

我看了下XLF的历史K线，2008年金融危机的时候，XLF最多回撤85%，然后花了14年，到2021年才回到2007年顶峰的位置。

XLF只包括美国的金融公司，所以受影响更大一下。

IXG包含了全球的金融公司，情况比XLF稍好一些，但2008年最大回撤也有78%，也有花8年的时间，在2018年才回到2007年的高点。

但现在AI的“鬼故事”，又说要把我关注的“中间层”股票给干掉了？

但这个鬼故事只是设想，目前还没有看到有迹象会发生，从逻辑上也说不过去，所以我还是按照既定计划去投资。

5、半导体又涨了不少，我的半导体FCN计划又要被拉高执行价了

英伟达上涨0.68%，今天晚上还有英伟达的财报，如果业绩好，再继续涨，执行价就又得升高了。

台积电涨的也太猛了，昨天上涨4.25%，又是历史新高。

阿斯麦实盘卖出后，又涨了，也是历史新高。

AMD又宣布了和Meta 6GW的数据中心芯片协议，还分阶段、有条件给予Meta 1.6亿股AMD的股票， 6GW以及1.6亿股，和之前AMD和OpenAI的协议是一样的。

AMD昨天上涨了8.77%。

半导体太牛了。

日报 2026-02-23

Yikecaiwan — Mon, 23 Feb 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-02-23

#日报# 美股三大指数下跌；在AI冲击下，软件、金融板块下跌；实盘加仓Visa, 准备继续加仓微软；考虑通过FCN的方式介入半导体

1、特朗普关税政策被判“无效”，中国企业关税压力减轻，港股上涨

美国最高法院裁定特朗普没有权利援引“国际紧急经济权力法”来征收关税，特朗普转而使用其他法案来征收关税，但使用起来就没有“国际紧急经济权力法”灵活，无法针对特定国家随意设定关税。

这对中国企业是利好，昨天港股上涨，恒生指数上涨2.53%，恒生国企指数上涨2.65%，恒生科技指数上涨3.34%。

但昨天上涨的这一点，仍不足以抵消过去一段时间，港股的持续下跌。

目前在港股主要关注着几个股票：

腾讯：昨天上涨3.07%，但从近期高位回撤21%，估值合理，等后面看看财报情况，以及财报后的回购情况。

国指备兑策略ETF：有计划放入爸妈养老收息账户，作为一个收息品类，目前还在找个合适的入手时机。

南方东西精选(3441): 这只是特别适合钱在内地的投资者，通过港股通买，来投资港股和美股，底层是港股高股息和美股高自由现金流；看K线，涨的挺好的。

2、美股继续震荡，三大指数下跌，恐慌指数上涨10%

美股三大指数，道指下跌1.66%，标普500下跌1.04%，纳斯达克100下跌1.21%。

恐慌指数上涨10.06%，为21.01，只是刚到“市场担忧”的边缘。

美股震荡，大的原因，有美国经济数据展现的美国目前经济情况的复杂性，特朗普裁决特朗普无权使用国家紧急状态加关税后，关税问题的不确定性，以及对AI颠覆很多行业的恐慌情况。

宏大叙事要关注，但投资还是要落实到细节。

3、我关注的一些股票

因为市场对AI颠覆Sass行业的恐慌，软件股继续下跌，微软昨天也下跌了3.21%，实盘也设置了微软的买单，价格没到，没有成交。

市场对AI颠覆金融行业也是非常的恐慌，昨天金融板块大跌，金融行业ETF(XLF)下跌3.35%，三大卡组织，Visa(V)下跌4.5%，万事达(MA)下跌5.77%，美国运通(AXP)下跌7.2%。

实盘昨天设置了Visa的买单，成交了，终于买入了第二笔，买入比例约为实盘仓位的0.6%，Visa总持仓比例目前为1.23%。

盈透证券昨天下跌3.84%，目前的价位仍然还比较高，继续观察，先不动手。

4、假期看了台积电创始人张忠谋的上下两册自传，有意向增加半导体的持仓。

张忠谋1931年出生在宁波，在那个战乱时期，被父母带着到处跑。小学在香港培正读书，中学在重庆南开中学读书，高中在上海南洋模范(被称为交大附中)读书。1949年去美国读书，第一年读哈佛，后面在麻省理工读了机械系的本科和硕士，都是顶级学历啊。

毕业后，进入半导体，但当时最强的半导体公司德州仪器做到全球半导体总裁的位置，后来因为德仪的没落，他的德仪的地位也在下降。后来从得意出来，辗转多个职位，最后创办了台积电。

通过张忠谋的自传，大概了解了，半导体行业的一个历史脉络，认为半导体也是一个可以值得长期投资的方向。

现在受AI基建的影响，半导体太热了，直接买入风险太高。

目前考虑能否通过FCN的方式，设置在75%附近去接一些票，能接到更好，接不到，也能拿一些票息。

FCN底层挂钩的标的，目前考虑的是英伟达、台积电、半导体ETF(SMH)，到时候具体看什么样的组合，性价比更高一些。

日报 2026-02-18

Yikecaiwan — Wed, 18 Feb 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-02-18

#日报# 美联储会议纪要，首谈加息可能性；谈谈对AI资本开支以及对AI半导体的看法

1、美联储公布的1月份会议纪要，首谈加息可能性

美联储1月份决定利率保持不变，公布的会议纪要里仍然是将2%作为长期通胀目标，在目前预期持续降息的大背景下，首次谈到了加息的可能性。

如果未来通胀持续高于目标水平，并不排除会加息。

虽然目前美国利率仍然偏高，但从位置上看，也是一个可升可降的水平。

所以，我认为，在做投资决策时，默认利率一定会下降是有风险的，认为利率会维持在目前的水平，或者略有上升，是谨慎的、有一定安全边际的。

2、AI的天量资本开支能有回报吗

美股昨天又涨了一些，标普500上涨0.56%，纳斯达克100上涨0.80%。

Mag7中英伟达和亚马逊涨的多一些，英伟达上涨了1.63%，亚马逊上涨了1.81%。

市场对于Mag7的天量AI资本开支一直很害怕，害怕投入得不到足够的回报，这是有可能的，感觉也是必然的。

不仅仅投入的钱，可能回报率不高，既有的商业模式，也有可能被颠覆。

看看去年的Google，今年的微软，市场害怕这些公司被AI所颠覆，股价都跌到了很低的位置。

由于大公司的体制问题、合规问题，AI时代的巨大创新，也必然是大部分由小创业公司来突破，大公司要保持对市场、对技术异常的敏锐，花很多钱，来保持自己不被时代所撇下。

谁会赢，谁会输，根本猜不到。

对于我们投资者来说，能做的其实就是平均压注了。

3、AI半导体投资起来也是很难的

Mag7的AI开支刺激了AI半导体的疯涨，基于现在对AI的投资预期，半导体再火个几年不成问题。

但问题是，然后呢？

半导体是个技术密集型产业，同时也是一个周期性产业。

技术密集说明技术变化快，一个公司现在技术领先，并不代表后面一直领先，一直会有竞争对手，尝试弯道超车，直接跳过当前产品的竞争，来瞄准下一代产品。

周期性说明，现在是景气周期，扩张产能，大幅招聘；等出现阶段性萎缩的时候，扩张的产能、新招的人员都会成为负担。

怎么能从10年或者更长的维度，找到可以投资的标的，是个需要仔细研究的问题。

直接投资半导体指数ETF(比如SMH)是个可行的方案，买入很简单，但拿住很困难，还是需要对这个行业所处的阶段、可能遇到的问题和波动，心理有预期，这样，在出现困难的时候，才能拿得住，也才能有后面的收益。

日报 2026-02-17

Yikecaiwan — Tue, 17 Feb 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-02-17

#日报# 农历年后第一个交易日，美股波动不大。美股13F公布，看看伯克希尔、段永平、Chris hohn都买了什么、卖了什么。

1、美股农历新年后，第一天开市，整体波动不大

美股走了一个小V，开盘下跌，收盘波动不大。道琼斯指数微涨0.07%，标普500指数上涨0.1%，纳斯达克100指数下跌0.13%，波动就一丢丢。

美股还真是跌不下去。

有报道说，苹果正在开发三款AI可穿戴设备，苹果上涨3.17%。

Meta承诺未来会使用更多的英伟达芯片，英伟达上涨1.18%，Google下跌1.21%。

微软继续承压，下跌1.11%。

2、爸妈养老收息账户买的FCN，距离执行价最近的是微软。

爸妈养老收息账户买的FCN，选择的执行价是85%，即跌15%接货。

挂钩了4个标的，按当前股价相比初始价格算，QQQ、亚马逊涨，微软、Visa跌。

跌最多的是微软，距离执行价有13.37%的距离，还非常远。

3、美股机构投资者13F公布，伯克希尔继续减仓苹果和美国银行，大幅减仓亚马逊，加仓雪佛龙和安达保险。

苹果减仓4.32%，美国银行减仓8.94%，减的不多，这两个仍然是伯克希尔美股里的第一和第三大仓位。

亚马逊本来持有不多，上季度减仓77.24%，不知道伯克希尔看到了什么。

加仓雪佛龙6.63%，继续买能源，为美股第5大持仓；加仓安达保险9.31%，为美股第8大持仓。

4、段永平减仓苹果，加仓伯克希尔，狂加加仓英伟达、微软、台积电，大幅减仓阿斯麦。

段永平减仓苹果7.09%，但目前仍是占比超过50%的第一重仓。

加仓伯克希尔38.24%，为当前第二大重仓。苹果和伯克希尔，占比超过70%。

英伟达加了11倍，跃升为第三大仓位，比例超过了拼多多。微软加了2倍，台积电加了3.7倍。段永平对AI的投入加大了很多，看来是看懂了。

阿斯麦大幅减仓87.63%，阿斯麦虽然是好公司，但现在价格有点离谱，减仓也在情理之中。

5、另一位我关注的投资者，Chris Hohn 持仓变化不大

Visa减仓1.19%，微软加仓1.14%，穆迪没有变化，标普全球加了5.37%。

Chris Hohn不太喜欢投资变化比较大的科技，喜欢投资有长期护城河的公司，通用航空航天、Visa、微软、穆迪是他的最爱了。

日报 2026-02-12

Yikecaiwan — Thu, 12 Feb 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-02-12

#日报# 美股下跌，避险资金推动美债上涨，苹果跌5%,思科跌12.32%，中国腾讯、网易今年跌的有点惨

1、美股涨着涨着又跌了，今年明显投资者神经比较紧张，今年还是谨慎为好

标普500下跌1.57%，纳斯达克100下跌2.04%，但还没有跌回到上周四的位置。

恐慌指数20.82, 上涨17.96%，距离上周四也差一点点，恐慌指数这个位置也只刚刚到“市场担忧”的边缘，也不算恐慌。

恐慌指数上升，预计今天的FCN报价可能能给个好票息，到时候出来了再看看有没有好的机会。

美股下跌的原因目前并没有一个清晰的叙事，可能是美国经济的问题、可能是现在股市位置太高的问题、可能是担心AI资本开支回报率的问题、可能是AI可能颠覆某些行业的问题、可能对AI预期过高，但现实很“残酷”的问题...

可能的原因太多了，大部分也只能事后分析，没有办法事前预判。

投资还是专注在自己的能力圈，专注在自己能理解的公司和行业，然后在适当的时候，抓住市场给的机会。

2、美股下跌，美债成为避险品种，TLT又涨了

美国20年国债收益率下跌到了4.68%，TLT昨天又涨了1.53%。

TLT这几天的上涨也是超过我预期，我还以为要在底部盘整一段时间呢。

TLT上涨了，我在1月20日抄底的一些投机仓位，准备找机会卖掉了，“小赌怡情”一下。

爸妈养老收息帐户里买入的TLT，是用来收息的，不会卖。

3、苹果单日下跌5%，有点狠

市场消息说，Siri的AI升级又要跳票了，原计划今年3月发布，又要推迟到5月了。苹果做东西还是会想做到业内体验最好的，推迟就推迟了，关系不大。也非常期待苹果新版Siri能给我们带来什么惊喜。

还有一些关于Apple News上平台内容的监管问题，以及担心内存价格上涨对iPhone毛利的冲击。

内存确实是个问题，也不知道会持续多久，但可以肯定的是，这个影响是短期的，一个商品不可能永远供不应求。

苹果最大的问题就是太贵了，30多倍的PE，下不去手，如果能打到便宜的价格，就很好了。

4、永远涨的半导体，也迎来了一点点下跌

费城半导体指数下跌2.5%，今年涨幅仍然有14.14%；半导体ETF(SMH)下跌2.09%，今年涨幅仍然有12.77%；真的只是小调整而已。

2000年互联网泡沫时的明星股，思科(CSCO)发布财报，内存成本上升导致毛利率不及预期，单日下跌12.32%。这个下跌只是把2026年的涨幅跌回去而已，并没有伤筋动骨。

三大存储半导体公司：美光上涨0.88%，西数上涨3.78%，闪迪上涨5.16%。

半导体目前仍然是市场上最热门的板块。

5、中概有点惨，中国金龙指数下跌3%。

纳斯达克中国金龙指数下跌3%，中概ETF(KWEB)下跌3.84%，2026年下跌3.7%。

腾讯ADR下跌3.06%，2026年下跌11.99%，真是有点惨。

阿里巴巴下跌3.4%，2026年还是涨的，上涨8.29%。

网易下跌0.28%，2026年下跌14.13%，比腾讯还惨。

中概的个股是不会再加了，如果中国股票下跌的话，今天就看看港股的国指备兑ETF有没有买入机会吧，可以买一点放到爸妈养老账户去收息。

下跌避免不了的话，那就利用市场波动受点利息吧，也不算白下跌。

日报 2026-02-11

Yikecaiwan — Wed, 11 Feb 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-02-11

#日报# 非农数据公布，美债下跌；AI继续冲击软件、金融板块；半导体最牛

1、美国公布2026年1月的非农数据和2025年的修正数据，非农数据像开玩笑似的，已经极不可信了～

美国1月非农就业数据显示新增就业13万个，远高于预期的7万个，失业率降至4.3%，所以，从表面上看，美国就业数据非常强劲，美国经济状况非常好。

但同时2025年全年的就业数据被大幅向下修正，修正后的数据接近衰退的边缘了。

所以，去年美联储以及市场就是根据不靠谱的数据，在那里涨涨跌跌。

那既然去年的数据能被大幅修正，那现在发布的数据，在未来也可能被大幅修正。

依靠失真的数据来推测未来美联储降息的节奏以及市场利率的变化，已经越来越不靠谱了。

在此消息下，美债下跌，美债收益率又上涨了一点。

当前10年期美债收益率4.17%，20年期美债收益率4.75%。

全债ETF(BND)下跌0.2%，10-20年美债ETF(TLH)下跌0.42%，20年美债ETF(TLT)下跌0.53%。

美债的涨涨跌跌很随机了，想买的、想卖的都可以慢慢看，找个对自己有利的时机下手。

2、市场继续担忧AI对软件行业的冲击，北美软件股ETF(IGV)下跌2.55%，微软下跌2.15%。

北美软件股ETF(IGV)主要投资美国和加拿大的软件公司，成分股包括微软、Palantir、甲骨文、Salesforce、Applovin等明星公司。

IGV今年已经下跌了21.25%，价格水平回到了2021年的高点，以及2024年1月的水平，如果2021年高点买，4年多没赚钱。如果2024年买，也是2年多没赚钱。

之前说“软件吞噬世界”，现在又是"AI吞噬软件"了，到底谁吞噬谁搞不清楚，但软件行业的估值一直非常高是真的。

即使跌到了2021年、2024年的位置，IGV的PE仍然还有35倍之多，不管跌的原因是什么，我觉得跌一跌总是好事。

微软是IGV里的第一大重仓股，我猜测微软的下跌是被软件行业下跌，指数基金被动卖出给连累的。

微软现在的估值只有26倍了，除了软件、本身也有云计算、AI，不太应该当作纯软件股去看待。

3、AI冲击完软件，继续冲击金融

金融板块（XLF）下跌1.51%，金融科技公布发布了一个AI税务规划工具，引起了市场对AI冲击传统财富管理行业的担忧。

因为美国人报税是个老大难问题，非常的复杂，所以大家都要找财富管理机构帮忙报税，如果AI工具能帮助报税的话，对财务管理行业就是一个冲击。

比如，嘉信(SCHW)就有税务咨询业务，嘉信昨天下跌3.83%，前天下跌7.42%，高点回撤11.2%。

盈透(IBKR)受影响不大，因为盈透主打低成本券商，靠交易赚钱，基本没有“服务项目”赚钱，所以AI工具其实能更好的帮助它降低内部成本，反而有好处。

另外，其他金融公司也有不小动荡，ICE洲际交易所，纽交所的母公司，昨天下跌了7.78%。

纳斯达克(NDAQ)下跌2.53%，标普全球(SPGI)下跌2.57%。

我想买的公司(Visa, IBKR)不怎么跌，我没有计划买的公司跌的挺多，还是没有机会出手。

4、软件、金融被AI打，半导体最牛

费城半导体指数再涨2.28%，马上要再创历史新高了。半导体ETF(SMH)上涨2.48%。

台积电最牛，上涨了3.37%，连续4天上涨了。

台积电的战略位置太重要，不管上面英伟达、AMD、博通怎么争，不管是GPU、CPU、存储哪个热，最后的入口都只能是台积电，都要给台积电交钱制造。

意识到这一点有点晚了，现在估值高的也下不去手，同时也担心半导体行业整体的热度下降，造成双杀的局面。

巴菲特都能卖错台积电，更何况我们普通投资者呢。

不过，认识到一个公司是好公司，也是有价值的，这样，在后续真正机会出现的时候，才会敢出手。

日报 2026-02-10

Yikecaiwan — Tue, 10 Feb 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-02-10

#日报# 美国零售数据不行，美债又涨起来了; Google发债，下跌1.77%；标普全球大跌，又引起AI颠覆金融数据业务的恐慌，带跌众多公司；日股继续大涨，羡慕

1、美国12月零售销售数据不及预期，引起市场重新交易降息预期，美债上涨

美国12月零售销售环比持平，低于市场预期的+0.4%的增长。市场担心美国经济放缓，加大了对2026年降息的预期。

美国10年期国债收益率下跌到4.15%， 20年期国债收益率下跌到4.73%。

全债ETF(BND)上涨0.3%，10-20年美债ETF(TLH)上涨0.85%，20 年美债ETF(TLT)上涨1.15%。

前段时间抄底美债的人，迎来了收获。市场总是这样一惊一乍的，在别人恐慌的时候买点，在别人贪婪的时候卖点，总是没有问题的。

2、Google烧AI也烧不动了，要发债了。受限于Token的固定成本，AI更像个制造业，未来的商业模式会怎样，还看不出来。

AI基建真是无底洞，即使Google有低成本TPU也是烧不动了，要发债筹集资金了。

Google计划发行多币种债券，包括美元债、英镑债、瑞士法郎债，累计超过315亿美元。

其中英镑债中还有100年期的债券～科技变化这么快，都不知道Google自己能不能撑到100年。

发债还是引起了一些担忧，Google昨天下跌了1.77%。

AI虽然很厉害，但在经济效益上，和移动互联网相差很大。移动互联网边际成本几乎为0，而AI的每个Token都是有固定成本的，更像是制造业。

而且Token的消耗量呈指数级上升，现在热火的OpenClaw Token消耗量巨大，按现在的Token价格，对普通人根本是无法承受的。

所以现在AI的情况是，一方面是AI很强大，大家对未来预期很高；一方面是成本很高，巨头们前期要斥巨资建设算力，自己的钱烧光了还不算，还得巨额融资；然后，在应用层，还没有能产生足够价值的应用，来覆盖Token的成本和前期建设的成本，除了基建供应商，其他人都在赔钱赚吆喝。

未来AI的商业模式到底是怎样的，还真是看不出来。

3、标普全球(SPGI)发布财报，2026年展望不及预期，再次引发对AI颠覆金融数据业务的担忧，带跌了穆迪、纳斯达克、MSCI、嘉信理财。

SPGI就是发布标普500指数的那个公司，同时也是提供标普评级的功能，是金融行业的关键支柱型公司，一直享受着很高的估值。

SPGI收入增长9%，调整后每股收益增长14%，相对它之前30多倍的PE，估值还是很高的。SPGI昨天下跌9.71%，估值降到30倍以下了。

看下被SPGI带跌的公司，穆迪(MCO)下跌6.79%，纳斯达克(NDAQ)下跌4.39%，MSCI下跌7.82%，嘉信理财(SCHW)下跌7.42%。

这些公司其实都是我在观察的公司，但之前估值太高了，也买不下手，如果这次能被AI恐慌给打下来，倒是有动力去研究了。

AI之前说要颠覆Google，但后面Google起来翻了好几倍。

现在说要颠覆SAAS和金融数据业务，一次次狼来了，不知道哪次是真的。

4、日股继续大涨，继续新高，恭喜买入了日股的朋友

日经225昨天上涨2.28%，再创历史新高。

东证指数上涨1.9%，再创历史新高。

机会都是给有准备的人了，提前研究日股并且买入的人赚钱了。

没有提前研究的人，就只能眼睁睁看着上涨，无法判断当前时间点是否还值得投入～

日报 2026-02-09

Yikecaiwan — Mon, 09 Feb 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-02-09

#日报# 美股反弹，市场情绪再次转变，红利跌，科技、半导体涨；日本自民党议会选举大胜，日股再创新高

1、全球股市修复，股市给机会的时间越来越短了

上周周五美股大幅反弹，昨天美股继续上涨，标普涨0.47%，仍然在历史高点附近；纳斯达克涨0.77%，距离历史高点只有3.4%的距离。

所以，如果有买入计划，上周下跌的时候是个不错的出手机会。

但下跌的时候，大家又容易恐慌，担心这个被颠覆了、那个被颠覆了，不敢买；等后面反弹、上涨了，又会后悔错过了机会，这个问题，无解～

我对市场的认识是，不相信任何的宏大叙事。

在黄金上涨中不断买入的人是真的相信法币崩塌，黄金重新成为货币吗？不是的，他们只是看到上涨了，给自己一个让自己心安的解释而已。等后面下跌的时候，又会有新的叙事出来，证明黄金下跌又是对的。

做投资，心理还是要有一个自己的锚才行，这个锚是不应该随着市场情绪变化而变化的。

2、Mag7中苹果下跌，英伟达、微软、Meta涨，上周表现好的红利股回调，市场现在就是在“要现金流”还是“要增长和未来”之间反复横跳。

上周其他股票下跌，苹果上涨，这周就就反过来了。苹果下跌1.26%, 微软上涨3.11%，英伟达上涨2.50%，Meta上涨2.38%。

上周涨的比较好的红利股也回调了，SCHD下跌0.38%，MO下跌1.53%，也不需要让我想着要不要卖了。

市场现在就是在“要现金流”还是“要增长和未来”之间反复横跳。

3、永远在涨的半导体，准备研究下张忠谋了

费城半导体指数上涨1.42%，半导体指数ETF SMH 上涨1.24%，都在历史高点徘徊。

在AI时代，半导体是必看行业，但也不能打无准备之仗，还是要深入研究一下，才敢下手。

准备看下张忠谋的两本自传，增加一些对这个行业的感性认识。

如果真是一个值得投资的行业，是不怕晚的。

如果只是一个短暂的投资机会，那错过就错过了，也没什么可惜的。

4、日本众议院选举，自民党大获全胜，有利于高市经济政策的顺利推行，日股大涨，再创新高

日经225昨天上涨3.89%，东证指数上涨2.29%，日本商社ETF上涨2.92%，日股真是涨疯了。

对日本的经济还没有很深的理解，不懂不投，目前还是没有计划买入日本股票，但仍然值得密切观察，这个近邻的经济、股市动向。

日报 2026-02-05

Yikecaiwan — Thu, 05 Feb 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-02-05

#日报# 实盘出手微软、IBIT；美股大盘下跌，但还没到恐慌的时候；市场对AI的态度真是反复多变；股市下跌，美债香了吧

1、美股继续下跌，实盘加仓微软和IBIT

微软昨天下跌4.95%，又跌到了预设价位，加仓约0.8%仓位的微软，目前微软约占总仓位的4.9%，单一资产比例限制在10%，所以还有一倍的加仓空间。

IBIT 昨天下跌13.16%，实盘加仓第二笔，买入约0.5%仓位的 IBIT ，目前IBIT约占总仓位的0.9%，目标仓位3%-5%，也还有很大的加仓空间。

买入操作有三条纪律： 1、只买自己研究过的标的，知道风险在哪里 2、只到了合适的价格区间才买，守住安全边际 3、控制单一资产总仓位，以防极端事件。

2、美股整体还是在偏高的位置，大盘指数还没到买入价格区间

标普500下跌1.23%，仍然在2025年10月的位置；纳斯达克100下跌1.38%，仍然在2025年9月的位置；所以只跌了几个月的涨幅，大盘指数距离加仓位置还有不小的距离。

恐慌指数上涨16.79%，为21.77，也只是刚到“市场担忧”的边缘，还没有到恐慌的时候。

当市场全面恐慌，所有资产无差别下跌的时候，就是出手大盘指数ETF的好时机。

3、Mag7 中微软跌幅最大，亚马逊盘后财报大跌

微软昨天下跌4.95%，高点回撤29%，当前PE约为26倍，从绝对值上看也不低。所以你说会不会继续跌，当然也是有空间的，但谁也无法精准预测底部，就只能在觉的合适的位置慢慢买。

亚马逊昨天下跌4.42%，盘后发财报，又大跌11+%，亚马逊也是资本开支超预期。

现在市场到了谈资本开支色变的时候，都在害怕，烧出去这些钱，到底能不能收的回来。

所以市场情绪真是多变，去年因为资本开支多，狂涨，今年又因为资本开支多，狂跌，所以市场先生是有躁郁症的，一定要有自己的主见，可不能让它牵着鼻子走。

4、巨头烧的钱都去了半导体，半导体指数跌的不多

费城半导体指数微跌0.06%, 半导体指数SMH微跌0.25%，但盘后跌了1%点多。

英伟达下跌1.33%，从高点回撤19%，跌的还不多，再跌个20%，我就想买了。

AMD下跌3.84%，高点回撤28%，在AMD这边主要观察什么时候能够回到，AMD宣布和OpenAI协议前的缺口，160左右的位置。

ASML、台积电的PE也在历史高位。

如果说巨头因为资本开支跌，而如果巨头如市场所愿，降低了资本开支，这些半导体公司就要开始狂跌了。

5、中概跌的不多，昨天表现还挺稳定

中国金龙指数微涨0.90%，中概ETF下跌0.15%。

腾讯ADR下跌1.16%，网易下跌0.91%，阿里巴巴下跌0.87%。

由于历史原因，腾讯在目前实盘里的仓位占比很高，远超10%的单一资产比例限制，但也不会在不合适的位置减仓，所以会继续持有，但不会去加了。

6、股市下跌，相比之下，持有一些美债就挺香

美债收益率下降，20年期美债收益率降低到了4.78%，TLT上涨1.09%。

前段时间，大家批评美债下跌，说不如持有股票；

这下股票下跌不止，是不是美债就香了。

不同的资产都有自己的收益模式，将不同收益模式的资产搭配在一起，可以让自己的帐户更稳定，在资本市场风暴面前更安然自若，穿越周期，才能获得长期收益。

日报 2026-02-04

Yikecaiwan — Wed, 04 Feb 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-02-04

#日报# 美股大调整，资金向防守板块转移；半导体、中概、冰糖橙大跌

1、估值高、现金流差的跌，股市资金向防守板块聚集

标普500指数下跌0.51%，点位再次回到2025年10月底，纳斯达克100下跌1.77%，点位回到2025年9月底。

这几个月来，美股大盘反复震荡，当前的Shiller PE为40，在历史上仅次于2000年互联网泡沫顶峰的44倍，再指望美股短期内有大幅上涨，是不现实的。

市场资金已经开始从高波动、高历史涨幅、低现金流的公司向低波动、低历史涨幅、高现金流的公司转移。

我们每个人都应该严肃审视自己的持仓，看公司质量，哪些是拿来“赌”的，哪些是有扎实基本面的，要区分处理；审视自己的资金，是否还有资金，在出现绝佳机会的时候，仍然可以投入，敢于投入。

2、Mag7中只有苹果上涨，微软反弹一点点，其他都是下跌。

苹果在Mag7中成为避险资产，之前被诟病AI投入少，现在因为AI资本开支少，又成了避风港。

微软反弹了一点点，但仍然处于相对低位，从绝对估值上，也处于合理估值区间。微软从高点已经回撤了25%，股价回到了2024年，2025年算是白涨了。

Meta下跌3.28%，高点回撤约16%，2025年的涨幅还在，2026年的涨幅快没了。Meta资本开支太多了，如果市场偏好转向，Meta仍然还有大幅的下跌空间。

英伟达下跌3.41%，高点回撤18%，股价回到2025年7月底。

英伟达和其他巨头不一样，即使市场对AI的情绪发生转变，其他巨头是有正常业务现金流撑着的，而英伟达就会受到业绩和估值的双杀。投资英伟达，看好AI长期发展的同时，也要能扛得住短期的巨幅波动才行。

Google盘后发财报，盘后股价微跌0.40%，看不出市场偏好，等今天晚上开盘再看了。

3、费城半导体指数下跌4.26%，半导体ETF SMH下跌3.94%。

跟踪费城半导体指数的ETF是SOXQ，不是SMH，但我自己比较偏好SMH。

因为费城半导体里面只有硬件公司，没有软件公司，而SMH里面包含2家设计自动化公司，Synopsys和Cadance, 我觉得更能代表对整个半导体行业的覆盖。

AMD财报后下跌17.31%，AMD的估值有点太高了，在下跌后，PE仍然有75倍之多；即使看排除收购摊销、股权激励的Non-GAAP数据，PE也有48倍。

而AMD的收入增长目前也只是30%附近而已。

最近涨的很好的存储股，美光下跌9.55%，西部数据下跌7.18%，闪迪下跌15.95%。

半导体ETF SMH 2025年涨了49.17%，2026年的涨幅还有6.08%，半导体实在涨太多了，而这个行业，我认为仍然是周期性行业，目前的位置买入风险很大，我还是继续观察跟踪吧。

4、中概、中国科技股也损失惨重

中概股在夹缝中生存，既受美股情绪的影响，又受中国经济基本面和中国政策的影响。

恒生科技指数近期高点回撤20%，进入技术性熊市的门槛。

腾讯ADR下跌4.14%，近期高点回撤19%；阿里巴巴下跌2.76%，近期高点回撤17%；网易下跌5.41%，近期高点回撤约24%。

现在市场又有关于中概的小作文，不知真假，在当前股价不高不低的情况下，建议还是等等锤子落地，再看怎么操作吧。

5、冰糖橙还行不行？

冰糖橙最低突破7.2万美元，高点回撤43%了，接近腰斩了;

IBIT最低突破41块，之前实盘买入的仓位浮亏17%，因为目前仓位还很小，所以也没什么可担心的。

当前Ahr999指数为0.3658，考验信仰的时候到了。

冰糖橙没有现金流，所以全靠市场情绪和资金流入，所以当情绪出现反转、杠杆爆仓、没有杠杆的人也扛不住亏损割肉时，冰糖橙的下跌会很多。

所以，现在也不着急买，边走边看，控制仓位比例和买入价格，才能持有的更安心。并不是赌冰糖橙一定涨，而是作为资产配置的一环，放一个筹码在这里而已。

币圈的股票跌幅也很大，Circle下跌1.98%，高点回撤83%，目前价格55块，已经低于上市首日开盘价的69块，上市以来买入、没有卖出的，都是亏钱的。

Coinbase下跌6.14%，近期高点回撤62%，比腰斩还很多。

投资不仅要关注梦想，也要关注脚下，做好平衡才行。

当有人给你贩卖梦想时，要看下自己的脚腾空了多高，确保自己即使掉下来，也不会伤筋动骨才行。

日报 2026-02-03

Yikecaiwan — Tue, 03 Feb 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-02-03

#日报# 受AI自动化工具冲击，软件、金融服务业大跌，红利成香饽饽，实盘加仓微软

1、美股指数下跌不多，但内部板块有着严重的分裂。

标普500下跌0.84%, 纳斯达克100%下跌1.55%，虽然是下跌，但也不算波动特别大。恐慌指数上涨10.16%，值为18，仍然还是在“正常市场环境”的区间。

但内部却有着很严重的分裂，一些股票跌幅非常大。

2、Mag7除特斯拉外纷纷下跌，美股也有“小作文”。

微软持续弱势，继续下跌2.87%，实盘昨天又加了一笔。

微软最近下跌挺多，为什么下跌，有很多传闻，有说云计算增速放缓的，有说资本开支过大的，有说OpenAI订单占比过高，而Open AI现在不行了的，也有说AI会对传统软件行业造成打击的，什么说法都有。

首先，这些事是不是事实目前不能确定，即使是事实，对微软造成的影响也不确定，在没有确定信息的情况下，我还是会坚持既定策略，相信微软的长期护城河和萨提亚的管理能力，越跌越买。

Meta下跌 2.08%，Google下跌1.16%，这两只股价有点高，跌点很正常。

英伟达下跌2.84%，英伟达自从去年8月到现在，一直盘整，没有再突破过了，现在又传出和OpenAI不和的消息。

传闻说, OpenAI抱怨英伟达的芯片不好，英伟达说对OpenAI 1000亿美元的投资不是承诺，没有落地，抱怨OpenAI烧钱太狠。

总的来说，现在美股也是靠“小作文”推动行情了。

3、 Anthropic推出AI自动化工具，引发金融服务板块大跌

Anthropic发布新的企业生产力工具，引发市场对AI侵蚀传统数据/分析/法律/信用信息业务的恐慌。

金融行业ETF(XLF)下跌0.93%，不算多，但里面有些股票跌的很多。

穆迪(MCO)下跌8.9%。标普全球(SPGI)下跌11.27%。洲际交易所(ICE)下跌5.84%。费哲金融(FISV)下跌7.66%。纳斯达克(NDAQ)下跌9.40%。 MSCI(MSCI)下跌6.93%。 FICO下跌8.47%。益百利(EXPGY)下跌6.53%。艾克菲(EFX)下跌12.11%。 TransUnion(TRU)下跌12.47%。

这些公司都被认为是金融服务里卖铲子的，寡头垄断，毛利高，长期刚需、不易被颠覆，一直享受着很高的估值。

现在市场认为AI会对这些公司形成冲击，纷纷大跌。

这些公司我也一直在关注，但一是对这些行业理解还不够深，二是现在下跌的还不多，会继续观察，看有没有合适买入的标的，以及找到买入机会。

4、2个财报后大跌的公司。

诺和诺德发财报，预计2026年销售额下降5%-13%，盘中直线跳水，下跌14.64%。

诺和诺德前段时间推出口服减肥药，从底部的43一直涨到了下跌前最高64，以为要恢复涨势了呢，谁知道，没那么简单。

Paypal Q4财报不及预期，并且预期2026年利润下降或者微涨，并且宣布更换CEO，引发了市场的恐慌，股价大跌20.31%。

刚接触美股不久的朋友，以为美股永远涨，可真不是这样的，美股可没有涨跌幅，单天下跌就能让人怀疑人生。

5、市场动荡，资金转向红利等防守板块。

老登股，伯克希尔上涨1.32%，市场好的时候看不上伯克希尔，市场差的时候纷纷回到老巴这里避难。

SCHD又上涨了1.67%，爸妈养老帐户持有的仓位已经浮盈15%了。

MO昨天上涨3.10%，爸妈养老帐户持有的仓位浮盈也接近15%了。

真是风流轮流转，要想保持整个投资帐户的稳健型，还是要综合配置，东方不亮西方亮，这样自己的投资体感才不会太差。

6、BTC继续下跌，目前Ahr999指数低于0.4

日报 2026-02-02

Yikecaiwan — Mon, 02 Feb 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-02-02

#日报# 美债除息，美股上涨，黄金、白银、BTC企稳反弹，红利ETF SCHD今年表现真好～

1、美债ETF除息了，已确认盈立确实不收股息费，可以放心用盈立买港股收息了。

SGOV每股派息0.309236美元，年化派息率3.58%。

BND每派派息0.245470美元，年化派息率4.16%。

TLH每股派息0.380043美元，年化派息率4.62%。

TLT每股派息0.331885美元，年化派息率4.82%。

这些美债ETF都是2月2日除息，但实际派息到账需要到2月5号，所以大家看到美债持有净值降低不用担心，耐心等派息到账就好。

派息率 = 派息 / 价格，派息在短期内变化不会太大，所以派息率主要看价格。因为美债价格最近下跌了，所以显的派息率高，如果后面上涨，派息率就会低。如果是想收息，下跌是好事，不是坏事，大家要想清楚这个逻辑。

我在盈立香港持有的港股美债ETF，3433.HK，上周五也派息了，已经确认了，盈立没有最低30港币的派息费，只有代交易所收的0.2港币的费用。

所以，如果以收息为目的持有港股红利股，红利ETF，用盈立买比较划算。

2、市场动荡的时间越来越短了，美股收涨，黄金、白银、比特币反弹

美股非开盘时段，黄金、白银、比特币大幅下跌，带来了市场的恐慌。本想着，等美股开盘，看能不能浑水摸鱼，买一点便宜股票，没想到美股竟然是上涨的。

美股三大指数收涨，道琼斯指数上涨1.05%，标普500上涨0.54%，纳斯达克100上涨0.73%。

在Mag7的表现有分化，微软、Meta、英伟达、特斯拉下跌，Google和苹果上涨。

微软我觉得现在的价格性价比还行，买一些长期来看风险不大，但也不是说买了一定会涨。

有时候大家对某个标的的看法不同，是因为投资周期不一样。

有的人想买了之后，想立即涨，一直涨，不接受有亏损，对短期消息非常敏感，一下跌就觉得买错了，就想割肉。

而我的投资周期是很长的，买入之后，并没有想一定在某个时间内获利。因为持有期很长，所以更关注公司底层价值的增长，因为从长期来看，股价最终反映的是公司的长期基本面价值。

所以影响我的投资收益的有两个变量： 1）公司的长期价值是不是增长的(重点看长期护城河) 2）现在买的是不是便宜(价格下跌对我是好事)。

3、黄金、白银价格反弹了

黄金现在价格回到了4800美元附近、白银在83美元附近，有一点反弹，但比之前的高点还是跌了不少。

现在的企稳也给持有黄金、白银仓位的人一个选择，是选择现在获利退出，还是继续赌未来的上涨。

黄金、白银在现在的价格上我是完全没有兴趣去买入的～

4、BTC昨天跌好多，现在也反弹了一些

目前BTC价格7.9万美元左右，昨天最低到7.4万美元了。IBIT昨天下跌6.89%，ahr999指数为0.4222，低于0.5了。

已经到了想加仓的区间了，但还有点贪，想再低点再买。

BTC自由落体起来是没有逻辑的，我觉得再等等也是有机会的。

5、美股三大红利ETF，今年也是涨的不错。

SCHD 股息率3.7%，今年至今上涨了9.37%，而去年一年才只上涨4.34%。

VYM 股息率2.5%，今年至今上涨了5.23%，去年上涨了15.42%。

VIG 股息率1.6%，今年上涨了2.93%，去年上涨了14.17%。

从股息率上看，SCHD比较好。

但从价格上看，去年VYM和VIG表现比较好，今年SCHD比较好，大家各取所需吧。

日报 2026-01-29

Yikecaiwan — Thu, 29 Jan 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-01-29

#日报# 微软盘中跌10+%，实盘差一丢丢没有买入；苹果发财报，业绩超预期；奥驰亚财报后下跌5.34%，IBIT下跌5.76%，中国白酒批量涨停

1、微软财报后，收跌9.99%，我设的点位距离最低点差1块钱，没有买入。

微软昨天的下跌也是超出我预期，这么大体量、业绩这么稳定的公司，也能单天跌10+%，这也提醒所有买个股的朋友，一定要对下跌有承受能力，并且对买入的公司有深入的研究，对其有信心，不然在这种情况下，根本扛不住。

昨天按希望的价位设置了买单，早上起来一看，差个一块钱没有成交，有点可惜，但也是经常发生的情况，后面再看机会。

现在这个价格微软大概28倍PE，是个不错的价格，当然，还是希望继续跌的，越跌越开心～

微软现在也是全力发展AI，但是把自己当作一个平台去发展的，没那么性感，但步子稳健。

微软的商业剩余履约义务有约45%来自OpenAI，市场担心集中度风险，但我感觉这个是小事情，目前市场整体还是缺算力，即使OpenAI 出问题，也有很多其他公司需要这个算力。

如果市场算力供大于求了，要跌的可不只是微软了，整个行业都要大跌，首当其冲就是现在如日中天的存储半导体。

2、苹果发财报，股价波动很小，盘后只涨了0.5%。

苹果发财报，收入利润增长相比于之前还是非常好的。收入增长16%，利润增长15.9%，每股收益增长18.3%。

如果后续也能维持这样的增速，也是非常牛了，这样才能稍微对的起现在30多倍的估值了。

但这个估值也是有点高，这个位置不想去加仓。

3、奥驰亚(MO)发财报，下跌5.34%。

爸妈养老收息账户建仓MO之后，MO一直上涨，最高涨幅15%，把3年的预期股息都涨出来了，买收息股，买成“成长股”的感觉，还在犹豫要不要卖了落袋为安呢。

这下一发财报，单天回撤5.34%, 帐户浮盈缩窄，就不用想着卖了。

MO收入微跌，经调整每股收益持平，但之前收购电子烟很失败，这个季度进行了巨额减值，账面利润跌很多，可能是因为这个大跌。

预期2026年经调整EPS比2025年微增2.5% ~ 5.5%, 增速也是比较低的。

对收息股的增长不能报太大希望，能保持收入、利润、派息不掉，就是好事；收入、利润、派息微涨，就是惊喜。

4、昨天A股白酒股封死涨停，也是出人意料

洋河修改分红方案，接近跌停的时候，我去看了之前分析中国白酒的文章，分析白酒现在是什么问题，提出了三个因素。

一是禁酒令，政商需求少了；二是宏观环境、房地产价格下跌，没有财富效应了，大家消费欲望低了；三是年轻人讨厌酒桌文化，不喝白酒了。

心想，这几种情况恢复起来都没那么快，可以慢慢看有没有机会，谁知道一下就被拉到涨停了。

有消息说，房地产监管政策发生了根本性转向，“三道红线”已实质性取消了，自2020年以来压制地产板块的最严厉紧缩政策没了。

是因为救地产，间接救了白酒？但如果白酒和地产绑这么紧的话，白酒就不是我希望投资的标的了

5、黄金、白银仍然在高位，BTC下去了

昨天黄金、白银有一点波动，但还是在高位徘徊，黄金ETF(IAU)上涨0.32%，白银ETF(SLV)下跌0.03%。

BTC就比较惨了，目前价格在8.4万美元左右，IBIT昨天下跌了5.76%。

Ahr999指数为0.4858，低于0.5了，等再多跌一些，实盘考虑再加一丢丢。

但这个东西风险极高，如果没有能接受投资归0的预期，还是不要介入了。

日报 2026-01-28

Yikecaiwan — Wed, 28 Jan 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-01-28

#日报# 美联储维持利率不变，Meta、微软财报都不错，但Meta涨，微软跌

1、昨天没有发日报，因为去参加香港的证券资格考试了

在香港需要持牌才能介绍金融产品，昨天去参加了香港的证券资格考试，一天连考3科，非常开心全都考过了～

后续正式挂牌后，就可以给大家介绍一些香港的具体的金融产品了。

2、昨天美联储议息会议决定维持联邦基准利率不变，仍然在3.5%至3.75%之间。

投票结果是10比2，10名美联储理事同意保持不变，2名希望再降低25个基点。

鲍威尔说，美国现在经济基础很坚实，增长也超出预期，就业也稳定了，通胀风险也降低了，目前的利率不再有限制性了。

如果美国经济仍然这么“强劲“，通胀也没有回到2%的区间，感觉美联储很难再降息了。

市场对这个结果有预期，股市、债市都波动不大。

20年期国债收益率目前为4.82%, TLT昨天下跌0.23%，TLH下跌0.20%。

TLT是20年期以上美债ETF，久期15.45年，目前派息率4.77%。

TLH是10-20年期美债ETF，久期11.94年，目前派息率4.59%。

所以，在短期内指望长期美债涨很多，不太现实了，如果目的是以收息为主，直接买单只美债或者上面两只ETF，都还是不错的。

3、Meta发财报，盘后涨7.08%。

Meta 2025年Q4 收入增24%，因为在AI上的投入很多，费用增速达到了40%，利润只增长了9%。

2026年会继续加大资本开支，预计会是2025年的2倍~

对同一份财报，不同的人有不同的解读，不同的市场环境也会有不同的解读。

增收不增利，未来还会有更大的增本开支，在谨慎的市场环境下，跌10%也不为过，但现在却是上涨的～

但现在也只是盘后上涨，等今天晚上正式开盘后才知道市场的正式态度。

4、微软发财报，盘后下跌6.11%。

微软 2025年Q4 收入增长 17%, 利润增长23%，一如既往的稳定。

微软同样也是资本开支超预期的增长，2026年也会加大资本开支，市场却给出了下跌的反映。

所以说，赌财报很难，即使赌对了数据，也赌不对市场怎么看待这个数据。

微软盘后的价格还没有回到我第二次加仓的位置，如果能继续下跌，跌到第3个加仓点的话，就会继续买一点。

5、黄金、白银继续疯了一样的上涨

黄金价格突破5500美元，距离6000美元感觉又是一眨眼的事情。

白银价格快要突破120美元了。

黄金ETF IAU昨天上涨3.87%, 白银ETF SLV 昨天上涨3.95%。

现在追涨进入黄金、白银的人，真要看紧自己的钱包。

不要信任何宏大叙事，因为故事正着能讲，反着也能讲，全靠一张嘴～

真要进去赌，就是要盯着、看线，形势不对就得跑，别真信了故事，把赌具当长期投资买。

日报 2026-01-26

Yikecaiwan — Mon, 26 Jan 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-01-26

#日报# 黄金站上5000美元高位，英伟达投资CoreWeave, 美国政府又快关门了，洋河下跌9.85%

1、黄金继续疯狂，突破5000美元，再创历史新高。

黄金去年上涨了64.56%，今天不到一个月上涨了16+%，到底该贪婪还是恐惧？

涨的时候看多是最容易的。

有机构预计今年黄金还能涨到6000美元以上，也有机构说现在是「范式转移」，不是「泡沫和炒作」。

其逻辑是：全球法币信用不行了，美元不行了，大家要拥抱黄金之类的硬资产来定价...

但有个问题，如果黄金涨是对法币的不信任，那么数量限制更严格的比特币为什么下跌呢?

我觉得，金融市场没有新鲜事，隐隐感觉，现在的金融市场肯定是有问题的，隐藏着大危机。

如果黄金是「避险资产」，说明其他的金融产品，风险超级大。

如果黄金是「风险资产」，那黄金本身的风险就是非常大。

不管哪一个，都不是好事。

2、美国政府又面临关门危机了

上次美国政府关门是2025年10月，停摆了43天，当时有些拨款法案只是定了短期决议，截止日期是2026年1月30日。

现在截止日期快到了，美国国会对后面的拨款法案还没有达成共识，如果后面几天没有结果，美国政府又要关门了。

因为只是一部分部门的拨款没有商议好，所以即使关门，也是部分关门，对市场的冲击比去年的小一些。

3、英伟达继续向CoreWeave投资20亿美元，持股比例约为13%。

英伟达之前就持有CoreWeave 约6.3%的股份，这次投资之后，股份占比大约为13%，成为CoreWeave的第二大股东。

英伟达投资CoreWeave的目的是绑定生态，通过股权投资+长期采购承诺+技术优先部署，形成“资本—供应链—需求”的闭环。

这次投资的20亿美元，CoreWeave明确不用于购买英伟达芯片，而是用于土地、电力、研发和团队扩张，避免市场对“循环融资“的批评。

但实际上没差，我有5块钱，你再给我5块钱，然后土地和GPU都要买，然后你说我自己的钱买了GPU，你给我的钱买了土地～

昨天英伟达下跌0.64%, CoreWeave上涨了5.73%，曾经的总龙头英伟达，现在真是涨不上去了，最高点还停留在2025年10月底。

4、洋河下调分红，股价下跌9.85%。

洋河上周五发公告，将之前定的每年最低70亿的分红，修改为利润的100%，而2025年利润预估是20多亿，所以分红也大概是在这个区间。

昨天洋河股价下跌9.85%,接近跌停。

但洋河的消息对其他白酒公司影响不大，茅台微涨0.37%, 五粮液下跌0.63%, 泸州老窖上涨0.35%, 汾酒下跌0.23%, 都波动不大。

我还以为能把茅台的价格打下来一些呢，没想到竟然还涨了些。

5、美债价格恢复，TLT上涨0.48%。

美债20年期收益率降到了4.8%以下，TLT昨天上涨0.48%，感觉20年期美债收益率大概就在4.8%上下波动了。

6、BTC下跌，IBIT价格到了50美元以下。

50美元是实盘上次买入的价格，现在又回到了50美元以下，看还有没有继续下行的空间。

Ahr999指数为0.5285，也许跌破0.5的时候，就可以出手第二次了。

日报 2026-01-22

Yikecaiwan — Thu, 22 Jan 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-01-22

#日报# Meta、阿里巴巴大涨，英特尔财报盘后大跌，美股整体上涨

1、Meta准备在Threads加广告，股价上涨5.66%。

Meta赚钱主要靠广告，Instagram和Facebook是赚钱主力，Whatsapp少赚点，元宇宙、智能眼镜什么的都是亏钱的。

Threads是在2023年马斯克收购Twitter引发的混乱以及广告主的不满中启动的，小扎抓住机会，推出类似Twitter的文字版社交工具Threads，账号使用Instagram的那一套，并且从Instagram导流，上线5天，注册用户突破1亿。

Meta的一贯风格是先做用户，用户到一定量级，就加广告来变现。目前Threads已经是4亿月活了，Meta准备向全球用户显示广告了，又多了一个收入来源。

Threads和Twitter虽然形式类似，但氛围完全不同，所以两个都有生存空间，Threads上台湾用户挺多的。

2、传阿里巴巴要把平头哥独立上市，阿里巴巴美股上涨5.05%。

传闻阿里巴巴要将旗下的半导体子公司"平头哥"独立上市，现在半导体热度很高，只要是芯片股上市，都能上到很高的估值，融到很多钱。

平头哥是2018年成立的，由阿里收购的中天微系统和阿里达摩院自研芯片团队整合在一起组成的。

资产拆分，母公司是涨是跌都有逻辑。

涨的逻辑：1）拆出的资产获得高估值，母公司持有份额价值更高 2）拆出的资产烧钱多，拆出后不烧母公司钱了，母公司利润会更好看。

跌的逻辑：优质资产剥离了，母公司价值变低～

目前看，市场是Buy涨的逻辑。

3、市场情绪改善，美股全线上涨

恐慌指数回退到15.64, 回到了市场平静的区间。标普上涨0.55%，纳斯达克100上涨0.76%，快要收复本周的失地了。

数据上，美国11月整体PCE物价指数同比上涨2.8%，环比上涨0.2%，符合预期，市场预计下周美联储不会降息。

美股财报季来了，不知道在市场高估值、高预期的情况下，美股公司给出的财报以及后续指引，是否能让市场满意。

4、来了一个不满意的，英特尔发财报，盘后下跌11%。

英特尔Q4财报的营收和利润都超出预期，但市场对2026年Q1的业绩指引不满意，导致盘后下跌超过11%。

英特尔的CPU上面临AMD和ARM的竞争；在AI时代，CPU又成了配角；代工业务良率又不行，份额全被台积电吃掉了。但美国政府力挺英特尔，拨了很多钱，换了CEO，期望能触底反弹。

公司基本面有没有触底反弹不知道，股价倒是在2025、2026年反弹了很多。英特尔2025年上涨84.04%, 2026年至今上涨了47.21%，但英特尔在2025年还是亏损的状态～

英特尔也是给我们投资的一个警醒，不管是之前多么牛的公司，落后时代之后，都会变得很惨～没有什么是一成不变的，投资上都是变量。

日报 2026-01-21

Yikecaiwan — Wed, 21 Jan 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-01-21

#日报# 特朗普又TACO了，美股、美债反弹了；实盘又成交了一点微软

1、特朗普又TACO了，美股、美债反弹

特朗普在达沃斯会议上发表演讲，对格陵兰岛的态度有所缓和，说要"谈判收购"，“不会使用武力“，原来威胁的2月1日要加的10%关税，也不加了。

自从去年4月特朗普在关税问题上TACO之后，其实市场都预料到会是这个结果，所以前天美股只跌了一点点，今天消息出来就反弹了。

昨天标普上涨1.15%, 纳斯达克100上涨1.36%，但还没有回到上周的位置。

虽然关税没了，但冲突还在，美欧之间的嫌隙也会越来越大，总体来说，也不是一个好的局面。

2、美债也是全面反弹了

美国20年期收益率回到了4.82%附近，TLT昨天上涨了0.76%，加仓部分浮盈了。

昨天投资群有小伙伴抱怨长期美债下跌，价格的下跌把派的利息都抵消了，持有了很长时间不赚钱；也有的说，买了短债，虽然价格没有损失，但汇率问题把一年派的利息给抵消了...

这个问题呢，其实就是我们反复给大家讲的，一个资产买入之前，就要评估未来可能的风险/波动在哪里，确定自己能接受这个风险/波动再去投资，功课要在投资之前做，而不是在投资后，在面对波动的时候心情起伏。

首先，只要投资境外资产，一定要面临汇率波动问题，如果不接受汇率影响，那就只能投资人民币资产了。

其次，除去货币基金、存款这类资产，其他投资产品一定都会有价格波动，一定会有浮亏，甚至最后亏损的可能性，如果不接受这个风险，那就只能去买货币基金了。

所以，在上涨的时候，很多人会因为别人赚钱了，也冲进来做投资，抱着很乐观的预期，认为自己也一定会赚钱，但一旦遇到波动/下跌就扛不住了。

其实这个时候，也是检验自己适不适合做投资，以及检验自己的投资策略是否匹配个人需求和个人性格的时候，如果发现有让自己不舒服的地方，及时调整策略。

投资是个长期的事情，一定要以让自己舒服的方式进行，才能长期的做下去。

3、Mag7中只有微软在下跌，昨天实盘又成交了一点

微软最近很弱势，昨天Mag7中除了微软，都在上涨。实盘账户预埋的单，早上一看，成交了，又加了不到1%的仓位。

即使像微软这种级别的公司，涨涨跌跌也是非常平常的事情。

之前和OpenAI绑定，OpenAI公认No 1的时候，微软上涨的很厉害；现在微软和OpenAI绑定没那么紧了，Google的Gemini起来了，OpenAI不是公认No 1，而且面临变现压力了，微软也跟着弱势了。

投资一个公司，一定要在短期纷纷扰扰的信息面前，看到有没有一些底层内核的不变的东西，来支撑这个公司长期的发展，这就是巴菲特说的“护城河“。

发现并理解护城河是个很难的事情，而且有时候会自以为自己发现了，但最后发现是错的。

所以，对于大部分人来说，不适合投资个股，即使是投资公认的“好公司“。

还是投资标普500、纳斯达克100这种的安心，不需要去研究，也不用担心个股的“黑天鹅“，只需要调整自己的心态，让自己能够接受波动，就可以了。

4、盈透昨天发了财报，业绩不错，涨了6%，又创历史新高

盈透也是一直想买的标的，一直涨就一直买不进去，只能耐心等待。

股市连续上涨，大家的投资热情很高，券商股肯定业绩也很不错，收入、利润、用户都在20%、30%的增长，尤其是我们中国用户，想尽各种办法也要去开盈透～

盈透去年涨了46.37%，今年到现在，不到一个月涨了17.87%。当前PE 36倍左右，10年估值百分位84%。

作为恐高选手，还是选择继续等吧。

日报 2026-01-20

Yikecaiwan — Tue, 20 Jan 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-01-20

#日报# 美股、美债、数字货币齐跌，黄金白银上涨，加仓TLT；日本国债收益率飙升；我想买的股票，跌的还不够多

1、美欧格陵兰岛冲突，美股、美债大跌

特朗普威胁要对欧洲8国新增10%的关税，要在2月1日生效，而欧洲则暂停了去年和美国达成的贸易协议，如果真的生效，去年的谈判就白谈了，又回到了关税战的起点。

预计特朗普最终还是会TACO，不会动真格的，所以，虽然美股下跌，但跌的真的不算多。

恐慌指数上涨6.63%，到20.09，在“正常市场环境”和“市场担忧”的临界点上，市场并没有恐慌。

标普500下跌2.06%，纳斯达克100下跌2.12%，跌到大概2025年10月份的水平，这点跌幅在我看来，真的不多。

2、美债跌幅却是超出我的预料，继续买入

TLT昨天下跌1.31%，美国20年期国债收益率达到了4.875%，昨天最高超过4.9%。

爸妈养老收息账户昨天盘前成交了一点，成交价比盘中最低价还低一点，哈哈。

2026年美国降息其实很难了，其实很难指望利率大幅下降，来让TLT获得价格上涨的资本利得收益，但这种情况倒很有利于爸妈养老账户的收息配置，SGOV 3.6%的派息， TLT 4.8+%的派息，息差超过了1.2%，还是值得去承受TLT的波动的。

3、日债崩了，日债收益率飙升，日本资金回流，也会促进美债收益率上涨

美债下跌的一个原因是，日债崩了～

日本新首相高市早苗的积极的财政政策，虽然刺激了股市上涨，但太过了也不好。

日本近期提出计划，要将食品消费税降到0%，会更加加剧日本的债务负担，而日本债务占GDP比重接近250%，已经是全球第一高了。

投资者担心财政赤字问题，会扩大日本国债发行量，导致国债过剩，所以现在卖出日本国债，导致日本国债收益率大幅上升。

日本30年期国债收益率约为3.715%，最高接近3.8%；40年期国债目前为3.866%，最高逼近4.0%。而美国30年期国债收益率4.917%。

日债收益率和美债收益率的差距越来越小，投资美债还有汇率风险，所以会促使日本的美债投资者从美债撤出，而去购买本国国债，导致美债价格下降，收益率上升。

4、黄金白银继续大涨，加密货币下跌。

黄金价格超过4800美元，又创历史新高；白银也是在新高附近，而BTC大跌。

所以BTC号称“数字黄金”，但现在看来，并不是黄金，不是避险资产，而是波动更大的风险资产。

BTC价格回到8.9万美元，IBIT昨天下跌6.42%，又回到了买入价附近，没跌破，那就还是不加仓。

Ahr999指数为0.5289，期待跌破0.5～

5、我关注的个股，有下跌，但跌的不多，所以没有出手。

微软下跌1.16%，收盘454.52，比实盘上次加仓价只跌了几块钱，再等等机会。

Visa下跌0.76%，收盘325.82，比实盘上次加仓价也只跌了几块钱，也再等等吧。

英伟达跌的比较多，昨天下跌4.38%，收盘178.07，感觉价格还不是很好，还是继续观察。

6、2026年，感觉是个动荡年，握好现金，等待出手机会

日报 2026-01-15

Yikecaiwan — Thu, 15 Jan 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-01-15

#日报# 台积电发财报带动AI半导体大涨；BTC最近涨的不错，币圈股票昨天大跌；港股收息要注意股息费的问题；

1、台积电发布财报，台积电、阿斯麦大涨，带动半导体板块大涨

台积电发布2025财年第四季度财报，单季度营收33.73亿美元，同比增长25.5%；净利润为160亿美元，同比增长35%，毛利率升至62.3%，远超此前57%-59%的官方指引。

台积电3纳米（N3）制程的营收占比已达28%，包括5纳米和7纳米在内的先进制程合计贡献了77%的晶圆收入，表明全球HPC（高性能计算）及智能手机巨头正不计成本地向最前沿制程迁移。

台积电预计2026年全年营收将继续增长近30%，并将资本开支预算上调至520亿至560亿美元的历史极值，其中绝大部分将投向2纳米（N2）产能建设及先进封装技术。

台积电上涨4.44%，阿斯麦上涨5.37%，费城半导体指数上涨1.76%, 半导体ETF(SMH)上涨2.08%。

台积电目前市盈率32倍，近10年PE百分位97%；阿斯麦目前市盈率47倍，近10年PE百分位86%，AI时代卖铲子的赚的多，涨的多。

目前对半导体行业的顾虑是，半导体之前是个周期性行业，扩产能之后就会面临产能过剩，就会进入衰退期，目前对AI半导体潮流持续的时间、过剩后会是什么状态，心里还没有底。

2、BTC昨天下跌，但最近涨的还挺不错的。

BTC目前的价格在9.5-9.6万美元之间，IBIT昨天收盘54块，实盘买入的仓位浮盈8.6%。

Ahr999指数为0.6189，已经从之前的0.5几的区间涨上来了。

但由于各个币圈公司意见不一，美国参议院银行委员会取消了原定于昨天的CLARITY审议听证会，各个币圈公司均出现大幅下跌。

Coinbase下跌6.48%, Circle下跌9.67%, Robinhood下跌7.79%。

3、南方东英新出的国指备兑ETF要首次派息，每股派息0.14港元，大家买收息股要注意港股券商的股息费问题。

目前市场上有2只国指备兑ETF，一个是Global X的国指备兑ETF(3416.HK)，是2024年初推出的；一个就是南方东英的国指备兑ETF(2802.HK)，2025月12月11才推出的。

南方东英的2802要在2026年1月30日除息，2026年2月5日派息，每股派0.14港元，折算年化派息率19%。

大家用港股券商收息的话，一定要注意股息费的问题；大部分港股券商对派息要收派息金额0.2%的股息费(最低30港币), 0.2%不算多，但算上最低30港币就很多了。

如果每次派息1.5万港币，股息费30港币，费率才是0.2%。如果只派息20块，20块就全被扣走了；如果派息了50块，被扣走30块，就是扣了60%～

我查了下，目前盈立是没有股息费的，只有一个代交易所收的1.5港币/手的费用。

大家如果是想港股收息的话，用盈立好一些，如果有其他券商也是免这个股息费的，也欢迎大家同步给我。

4、看下我想买的几只股票的情况。

微软昨天继续下跌0.59%，收盘456.66, 在我期望的方向上，希望能继续跌。微软目前市盈率32倍左右, 近10年PE百分位43%。

Visa昨天下跌0.43%, 收盘327.75, 市盈率也是32倍左右，近10年PE百分位27%。

英伟达受台积电财报的带动，上涨2.13%，收盘187.05, 市盈率46倍，近10年PE百分位37%。英伟达的PE绝对值挺高，但百分位值不高，看来英伟达最近10年基本都是高PE的状态。

日报 2026-01-14

Yikecaiwan — Wed, 14 Jan 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-01-14

#日报# 监管想要A股变“慢牛“，携程反垄断调查，股价大跌17.05%，实盘买了一点微软，分享几个FCN报价

1、中国A股融资保证金最低比例从80%提高至100%，以遏制“疯牛“。

2026年1月14日，沪深北交易所将融资保证金最低比例从80%提高至100%，自2026年1月19日起施行。

A股开年以来的上涨太热了，监管机构有些担心，出个监管措施给降降温。

昨天上证指数微跌0.31%, 沪深300微跌0.40%, 大盘股下跌，小盘股仍然在上涨，中证500上涨1.04%, 科创50上涨2.13%, 创业板指上涨0.82%。

A股最近的上涨又吸引了新一批人入市，或者之前放弃的人，又重新入市了，又开启一轮循环，不知道这一轮的市场剧本，和之前会有什么不一样。

2、中国监管机构对携程进行反垄断调查，携程美股ADR下跌17.05%。

投资中概股，绕不开的一个话题，“监管“。

监管不是问题，反垄断也不是问题，问题是其中的“不透明“。遇到监管措施，没有细节披露，我们无法评估事情的严重程度，也就无法预估对企业的真实影响。

相比之下，美国反垄断案，会有详细的证据论证和讨论，见Google反垄断案的判决 https://www.theverge.com/policy/717087/google-search-remedies-ruling-chrome。

3、实盘账户加了一点点微软

微软最近股价一直低迷，距离去年10月份的高点，回撤接近17%了。

现在微软的TTM市盈率 33倍左右，处于合理偏高的问题，在其他股票买不下手的情况下，还是决定加一点微软。

加的很少一点，不到实盘账户的1%，为什么每次都加这么少呢？

可以想一下，实盘目前有20%的现金，如果每次买入1%的话，只有20次出手机会。

如果有5只股票想买的话，每只股票的出手机会就只有4次。在真正出现机会的时候，4次完全不够买的，现金很容易就花完了的。

4、「爸妈养老账户」买的MO，这几天涨的不错，买入仓位涨了快10%了。

奥驰亚(MO)疯了一样，连续4天上涨了，买入之后，从最多浮亏2%，到现在浮盈快10%了。

市场就是如此的多变。不过看着MO上涨，也没什么可开心的。

这个账户的目的是收息，已经买入的仓位，后面能收到多少利息已经是确定的了，就不用再管了。

需要操心的是下次买入机会的时候，收益能有多少，股价涨，意味着后续再买入，股息率就少了，反而不划算。

5、昨天投资群里有朋友讨论FCN，找盈立的朋友要了我关心的几个股票的FCN报价。

FCN类似于一个定制的Sell Put, 股价跌到一定程度接货，股价跌不到就收息。

英伟达、微软、Visa是我现在关注的股票，找盈立的朋友要了这几个公司的FCN报价。

同样6月期, 80%的执行价(即跌20%接货)，英伟达的票息率能到10.74%, 微软只有2.82%, Visa更低1.76%。

由此可见市场认为英伟达的波动性很大，而微软和Visa非常稳，下跌的概率和幅度都会很小。

日报 2026-01-13

Yikecaiwan — Tue, 13 Jan 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-01-13

#日报# A股17连阳后首跌，Visa下跌，苹果选择Google Gemini，Google再创新高

1、特朗普又对信用卡刷卡费开刀，Visa和万事达大跌

之前特朗普想把信用卡利率限制在10%以内，这个对发卡行影响更大，Visa和万事达作为支付清算网络，没有直接影响。

但现在特朗普又把刀子直接动到Visa和万事达的核心收入来源，刷卡费上了。

特朗普敦促国会议员通过《信用卡竞争法案》，将现行的刷卡费（Interchange Fees/Swipe Fees）称为“失控的掠夺”，这一强硬立场直接打击了Visa和万事达的核心收入模式。

Visa昨天下跌4.46%, 万事达下跌3.76%。

Visa目前价格刚到之前建仓买入价附近，如果跌的多了，就考虑再加一点。

所谓的高护城河公司，就是在各种逆风事件之前，仍然能保持竞争力，否则也不能叫做高护城河公司了。

2、A股上证指数17连阳后，终于有人开始落袋为安了。

昨天A股早盘的高开，但并未能带动指数进一步冲高，反而引发了全市场规模的获利回吐。

上证指数下跌0.74%, 沪深300下跌0.6%, 中证500下跌1.28%, 科创50下跌2.80%，全天成交额突破了惊人的3.64万亿元人民币，再次刷新了历史成交最高纪录。

商业航天、低空经济、脑机接口、智能体这些赚吆喝不赚钱的行业上涨，说明目前的A股还是情绪驱动，不是基本面驱动。

3、昨天日股也涨疯了

日经255上涨3.1%，东证指数上涨2.41%，商社ETF(1629)上涨3.58%。

有消息说，日本首相高市早苗可能在2月提前举行大选，这让投资者对日本维持激进财政支出、鸽派货币政策的预期达到了顶点。

高市早苗的政策主张被称为“负责任且积极的财政政策”，其核心是设立“日本增长战略总部”，重点投资包括半导体、机器人、国防在内的17个战略性行业。

我们去做全球配置，日本作为一个全球主要的发达国家经济体，不能被忽视，所以，现在也在密切的关注日本股市、日本企业。

但目前还在关注、了解阶段，还没有建立起投资逻辑、投资信心和估值体系，所以也不会动手买。

4、Google又创新高，微软下跌

Google连续4天上涨，股价又创新高，目前市值已经超过4万亿，目前是第二大市值的公司，距离第一名英伟达，还有12%的距离。

苹果宣布和谷歌达成了协议，下一代苹果基础模型将基于谷歌的Gemini模型和云技术。

苹果最终没有自己做基础模型，也没有自己去建数据中心，而是选择了和谷歌合作。

这对谷歌肯定是利好，对苹果确是有隐患。虽然现在还有没有足够的信息判断苹果这样做，是对是错，但把如此核心的AI基础交在另一家公司手上，总是感觉不舒服。

微软最近股价低迷，距离去年10月份的高点，已经回撤了15%了，密切关注中，到了目标价位，就再加一点。

AI是个影响全行业的事情，原来有竞争力的巨头公司，在AI时代，仍然会有竞争力。

日报 2026-01-12

Yikecaiwan — Mon, 12 Jan 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-01-12

#日报# 中概大涨，中国资产迎来AI牛？美国信用卡利率上限，金融股下跌

1、昨天中概股大涨，中概股的春天来了？

昨天中概涨疯了，中国金龙指数上涨4.26%，中概ETF(KWEB)上涨5.11%。

个股方面，阿里大涨10.17%，B站上涨8.44%，腾讯上涨4.38%, 京东上涨4.35%，其他中概股也都在上涨，但唯有拼多多是下跌的。

KWEB距离去年10月份的近期高点，还有15%的距离；阿里巴巴距离去年10月的高点，也差不多还有15%的距离。

中国工信部部长李乐成在采访中说，中国将加速AI与制造业的融合，实施“AI+制造业”行动计划，并承诺在2026年对“小巨人”企业提供新一轮财政支持。

中国资产看来要迎来一场AI牛了。

但我对中国资产“牛市“挺害怕的，每次一牛市，就会被埋进很多人。

2、特朗普提出对信用卡利率实施10%利率上限限制

使用信用卡，我总是按时还清欠款，从不透支，因为知道信用卡的利率很高。

美国信用卡的平均利率为19.65%, 中国信用卡的利率是18.25%。

如果特朗普将美国信用卡的利率降到10%，对美国的信贷市场影响很大，对美国金融板块是个很严重的打击。

美国金融行业ETF(XLF)下跌0.79%，信用卡利息收入比较多的公司，跌幅比较大。

第一资本信贷(COF)下跌6.42%, Bread Financial(BFH)下跌10.68%, 美国运通(AXP)下跌4.27%。

Visa(V)下跌1.88%，万事达(MA)下跌1.61%。

Visa和万事达的收入主要来源于交易手续费，不是信用卡利息，所以没有直接影响，但如果信用卡使用频率或消费金额减少，也会影响Visa和万事达的交易量，进而影响手续费收入。

Visa还没有跌到之前的建仓价格，如果跌的多了，准备再买点。

3、美国对美联储主席杰鲍威尔展开刑事调查，

美国司法部对美联储主席鲍威尔展开刑事调查，主要涉及的内容是美联储总部装修项目和国会证词。

鲍威尔说，这是特朗普因为对美联储货币政策不满，没有按特朗普的意思大幅降息的报复。

去年美联储已经连续降息3次了吧，感觉已经很给特朗普面子了，特朗普还是不满意。

美联储的独立性，和特朗普的“肆意妄为“，要看看谁厉害了。

昨天美债收益率波动不大，只下跌了一点点，20年期国债收益率还是在4.7% - 4.8%之间，用来收息还不错。

日报 2026-01-08

Yikecaiwan — Thu, 08 Jan 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-01-08

#日报# 国际投行看好中国股市和经济；特朗普要大增增加国防开支；美国股市上涨乏力

1、特朗普要将美国国防开支提升66%，美国军工股高开低走。

特朗普在社交媒体发帖，提议将美国的国防开支从2026财年的9010亿美元，提升到2027财年的1.5万亿美元，大幅增加66%。

这一消息让美国军工股开盘大涨，诺斯罗普格鲁曼(NOC)盘中最高涨10%，洛克希德马丁(LMT)最高涨8.9%, 雷神(RTX)最高涨 5.6%，但是热度没持续多久，就高开低走了。

首先，目前还只是提议，能否通过还是问题；其次，即使通过，这个巨大的开支会进一步加大美国的财政负担；然后，特朗普之前批评军工企业的巨额回购、派息政策；最后，昨天美股大盘确实也不好，把军工股也拉下去了。

最终 NOC 上涨2.39%, LMT上涨4.34%，RTX上涨0.78%。

美国的高端工业股，也是我在关注的目标，但目前还没有明确的买入标的和买入计划。

2、高盛、瑞银发报告，看好2026年中国股市

上证指数终于结束连涨了，昨天微跌0.07%，仍然在4000点以上。

中国已经从之前的“uninvestable（不可投资）”变成了现在的“unneglectable(不可忽视)”。

高盛和瑞银的2026年展望报告，均看好中国经济和股市。

高盛认为中国股市2026年将继续上涨，上涨的驱动力主要来源于盈利驱动而非估值扩张，预测中国股市到2027年底有38%的上涨空间，其中2026年盈利增长14%。中国经济的关键驱动力包括人工智能的应用、中国企业海外扩张和反内卷政策。

瑞银认为目前的低利率环境，以及有限的其他投资选择(限制海外投资)会推动约7万亿元人民币的存款搬家流入股市，来维持市场上涨势头；认为中国的先进制造业、AI产业链、和技术自力更生会成为新的增长引擎；将中国科技股视为全球股市中的高信念投资idea，并预计亚洲（除日本外）股市将实现双位数回报。

从大行的报告上看，国际、国内的资金都有配置中国股市的需求，也认为中国经济内确实有一些产业发展的很好。

但我从个人的投资而言，从整体资产配置角度考虑，还是会继续减持中国资产，最后将其控制在一个合适的比例内，才比较放心。

3、看下我关注的一些标的的涨跌情况

美股总体上涨乏力，道琼斯指数上涨0.55%，标普500上涨0.01%，基本持平，纳斯达克100下跌0.57%。

看下我关注的一些标的的情况：

谷歌市值超过苹果，成为仅次于英伟达的第二大市值股票。

美国半导体整体回调，费城半导体指数跌1.83%, 半导体ETF(SMH)跌1.63%, 英伟达跌2.15%。

微软股价最低一直低迷，昨天下跌1.11%。

Visa下跌1.03%，盈透下跌1.65%。

这些股票，我都是盼跌久矣，但总是跌不到我想买的位置。

日报 2026-01-07

Yikecaiwan — Wed, 07 Jan 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-01-07

#日报# A股止盈，美股继续买收息股

1、上证指数14连阳，「财务松弛账户」止盈2只A股基金和1只QDII基金。

上证指数14连阳，又创了记录，之前计划的A股逐渐减仓止盈，现在开始启动了。

A股减仓了两只基金，分别是上证科创50，当前收益77%，卖出了一半；创业板ETF，当前收益85%，也卖出一半。

还减仓一只QDII基金，标普生物科技，当前收益51%，也卖出一半。

巧合的是，昨天晚上美股生物科技大涨，IBB上涨3.21%，XBI上涨了3.55%。

A股基金昨天的卖单，是以昨天晚上美股收盘后的净值来计算的，所以我减仓的部分，也吃到了昨天的涨幅。

唯一有点不利的是汇率，因为人民币升值，QDII是以人民币计价，所以被压低了4个点的收益。

2、奥驰亚(MO)还在下跌，「爸妈养老收息账户」Sell一张Put。

周一在爸妈养老收息账户建仓了第一笔奥驰亚(MO)，建仓之后，奥驰亚还在下跌，但距离第二个加仓点位还有点远。

所以昨天又成交了一张奥驰亚的Put，月底到期，如果月底到了预设价位，就再买100股。到不了的话，就白赚52.94美元的权利金。

3、中国对日本实施的两用物项出口管制，日股下跌

中国商务部发布《关于加强两用物项对日本出口管制的公告》，明确禁止所有两用物项对日北以军事用途的出口。

两用物项就是既可以民事又有军事商品、技术或者服务，比如稀土就是严格管制的商品。

因为这个消息的影响，日经255指数下跌1.06%。

很多依赖中国原材料的公司下跌，包括丰田下跌2.74%，马自达下跌2.45%，但和稀土相关的公司股票上涨，第一稀土上涨26.71%，东洋工程上涨19.53%。

4、MSCI宣布在主要股权指数中继续保留加密货币相关公司，比如微策略。

2025年10月份的时候，全球最大的指数提供商MSCI，发布了一个提案，建议将主要将资产投资于数字资产的公司，最有名的就是微策略，从指数中剔除。

因为这些公司的价值，依赖加密货币的波动，更像一个投资基金，而不是正常的运营业务，投资基金是不符合纳入股票指数的资格的。

如果真的实施，被动资金就不会流入微策略这些公司，股价就撑不住，股价撑不住就没法融资再买比特币，甚至要卖出比特币支付债券和优先股的利息，会进一步刺激加密货币下跌。

以MicroStrategy为首的这些公司就向MSCI提交了反对意见，MSCI最终决定暂不剔除。

即使有这个消息，微策略涨幅也不大，只涨了2.44%。

BTC目前价格跌回了9.1万美元，IBIT昨天下跌1.73%, ahr999指数为0.5662。BTC现在基本就在9万美元上下，反复横跳了。

日报 2026-01-06

Yikecaiwan — Tue, 06 Jan 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-01-06

#日报# 美股半导体存储板块暴涨，A股13连阳，日股涨，美债跌～

1、黄仁勋CES演讲继续引爆半导体存储板块

黄仁勋在CES 2026研究中说，AI现在从简单的聊天机器人向能够持续思考和行动的Agentic AI方向演进，要求更多的上下文数据的存储，而现在内存芯片供应不足，再次引爆了存储芯片市场的暴涨。

美国费城半导体指数上涨2.75%，半导体ETF(SMH)上涨2.66%。

SanDisk(SNDK)暴涨27.56%, 西方数据(WDC)上涨16.77%, 希捷科技(STX)上涨14%，美光(MU)上涨10.02%。

美股半导体，炒完算力炒存储，下一个炒的怀疑什么呢？

虽然老黄把芯片股带起来了，但英伟达自己的股价却是萎靡不前，昨天微跌0.47%。

2、油价下跌，美国能源板块暴跌，但西方石油逆势微涨

虽然委内瑞拉的局势在前几天让能源板块股票稍微涨了一下，但国际能源署（IEA）发布了新的报告，说2026年原油继续供过于求，会压制油价反弹的空间，就又跌回去了。

油价下跌，能源指数ETF(XLE)昨天下跌2.67%, 主要石油标的都在下跌，埃克森美孚(XOM)下跌3.44%，雪佛兰下跌(CVX)下跌4.46%。

但西方石油(OXY)确还是上涨的。

西方石油将OxyChem出售给伯克希尔的交易已经完成了，拿到的现金可以偿还债务降低财务杠杆了。

格雷格正式接任伯克希尔的CEO，而格雷格有很深的能源背景，市场在赌伯克希尔是不是会继续增持西方石油，谁知道呢?

3、中国A股 13连阳

A股现在表现也是太好了点吧。

上证指数昨天上涨1.5%，已经13连阳了，创纪录了。

沪深300上涨1.55%，中证500上涨2.13%，科创50上涨1.84%, 创业板指上涨 0.75%。

A股涨起来后，我的A股仓位终于有调整空间了，可以开始动动手了。

4、日本市场也涨的非常好

日经225指数上涨1.32%, 东证指数上涨1.75%。

现在美股处于历史高位，集中度也很高，很多资本其实是要分散配置到国际市场。日股估值低、企业治理改革、通胀回归，吸引了很多国际资本来配置日股。

5、美国国债收益率上升，TLT下跌

昨天TLT下跌0.21%，最低到86.9, 离我设的买入价又只差了一点点。

现在TLT收益率4.8%，那么为什么不在去年5.0%的时候多买点呢？

因为我们的投资决策是基于当时那个时间点，手上有哪些牌，然后选择当时来看更适合的机会。

去年降息之前，短债4.5%的收益率，长债最高的时候也才5.0%的收益率，价差只有0.5%，而4.5%的收益率已经足够高了，而且持有短债能根据市场情况更灵活的切换到其他更有机会的品种。

而在3次降息之后的现在，短债3.75%, 长债4.8%，价差已经拉到了1%，3.5%又已经太低了，就提供了足够动力来逐步做一些切换了。

如果只是从后视镜看的话，其实你做什么操作都是错的，如果去年知道现在什么情况，应该全仓加杠杆去买白银的~

日报 2026-01-05

Yikecaiwan — Mon, 05 Jan 2026 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2026-01-05

#日报# 2026年开年，全球资产继续狂飙～爸妈养老账户买了今年第一笔～

1、2026开年，又是全球普涨

虽然有美国突袭委内瑞拉的消息，但全球资本市场并没有因为这个事惊慌，2026年第一个完整交易周的第一天，全球各类资产又是上涨的一天。

美国三大指数，道琼斯指数上涨1.23%，标普500上涨0.64%，纳斯达克100上涨0。77%。

中国A股上证指数12连阳，昨天上涨1.38%，再次站上4000点。沪深300上涨1.90%，中证500上涨2.49%, 科创50上涨4.41%, 创业板指上涨2.85%。

港股恒生指数上涨0.03%，恒生科技指数上涨0.09%，国企指数下跌0.22%，相比之下港股表现就有点差了。

日本股市，日经225上涨2.97%, 东证指数上涨2.01%。

虚拟货币也在上涨，BTC上涨2.89%, IBIT昨天上涨4.95%，Ahr999指数0.5985。

2、美国半导体指数整体上涨，但表现分化

美国费城半导体指数昨天上涨了1.07%，但内部表现比较分化。

阿斯麦继续狂飙，上涨5.53%，连续两天跳空高开，又创历史新高，这个上涨非常不可思议。

台积电高开低走，最终只上涨0.83%。

英伟达高开低走，最终收跌0.39%；AMD也类似，下跌1.07%。

两个EDA巨头，Synopsys和Cadence一个涨一个跌，Synopsys上涨2.87%, Cadence下跌2.96%。

但美国半导体领域，我现在主要关注两个标的，一个是半导体指数ETF(SMH)，一个就是英伟达。

如果有行业整体的波动，就建点SMH的观察仓；如果英伟达有大的波动，就加点英伟达。

阿斯麦和台积电也在观察范围内，但阿斯麦的估值太高了；对台积电还没想清楚地缘政治的影响和制造业的高资本开支，怎么去评估。

3、金融板块也涨了不少，目前没有可买入的标的了。

巴菲特正式卸任后，伯克希尔的股票也没有太大的波动，昨天上涨0.34%, 略低于500块。

Visa昨天上涨了2.11%，之前实盘买入的第一笔仓位，目前盈利7.44%.

信用评级机构穆迪大涨5.59%，标普全球上涨3.95%。

心心念念的盈透，上涨6.46%，又接近历史新高了。

金融领域不是AI半导体，增长模式是长期慢速增长，但股价也涨的太快了。

4、爸妈养老账户买入第一笔奥驰亚(MO)

现在就是对之前看好的标的，哪个下跌，就出手哪个。

MO现在股息率在7.2%附近，若按10%股息税计算，净股息率6.5%；按20%股息率计算，净股息率5.7%。

MO是做烟草的，属于受管制的成瘾性商品，目前收入增长乏力，但利润率和现金流都还不错，派息和回购也很给力。

其实，只要股息率很高的，其成长性都是有点弱的，甘蔗没有两头甜，但只要商业模式稳固，现金流稳定，作为收息股来买也是可以的，就是不要指望股价上有大的增长，而且要接受有下跌空间。

MO昨天盘中最多跌3+%，收盘恢复到跌1.76%。

爸妈养老账户买入第一笔，占证券账户仓位的1.89%，占包含保险在内整个仓位的1.36%。

日报 2025-12-30

Yikecaiwan — Tue, 30 Dec 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-12-30

#日报# 元旦前夕，市场波动不大，准备将西方石油和茅台纳入备选买入标的～

1、元旦前夕，美股微跌，但波动不大

标普500下跌0.14%，纳斯达克100下跌0.25%，跌幅都很小，恐慌指数仍然维持在14.33的低位，仍然处于“市场乐观“的区间。

美股市场高位徘徊，目前看不到危险事件导致下跌，但在目前的估值上，上升空间有限。

一个合理的路径就是，美股继续高位徘徊，等公司的业绩涨上来，估值显的没那么高的时候，再继续上涨。

美股AI这条主线的大逻辑仍然是没有问题的，AI在各个行业中创造的收益，需要时间来呈现出来。

2、Meta收购中国AI创业公司Manus

Manus在中国创立，然后迁往新加坡，然后被Meta以超过20亿美元的价格收购。

在技术变更时代，大公司因为内部制度问题，在创新上是远远不及创业公司的。

但大公司有商业模式，有钱，可以花钱买外面已经验证过的创新公司、创新企业，以维持自身的活力。

Meta除了Facebook是自己作为创业公司时期，自己创造的，其他核心产品都是要靠买的。

Meta昨天股价上涨1.1%, Meta现在的估值大概28倍，估值处于合理偏上的位置。

3、原油市场受委内瑞拉局势影响，昨天上涨

原油市场受两方面因素影响，一是整体市场的供大于求，压制油价持续下跌；二是受美国制裁委内瑞拉的影响，会短期刺激油价上涨。

美国宣布对委内瑞拉境内进行打击，刺激了油价反弹，西方石油昨天上涨2.6%。

「探索账户」之前通过卖Put持有一些西方石油，昨天趁着上涨卖了一张价外的Call，继续上涨被Call也行，不被Call赚点期权金也行。

段永平解释他为什么跟着巴菲特买西方石油，是因为买西方石油就是买一个油田，油价不会一直这么低，总会有值钱的时候的。

其实有道理，在油价低位时刻，配置一个油田，未尝不是一个好主意，后面准备就在实盘账户里再配置一些了，在目前的油价上，长期持有，波动不会小，但长期风险不会太大。

4、A股市场韧性强，但上证指数还在4000点以下。

A股连涨好多天了，韧性很强。

目前实盘还持有不少A股的基金，比较分散，后续会逐步做一些清理，把一些仓位小的基金清掉，留一些核心指数跟踪这就好了。

目前在A股在看的个股就是茅台了，清理出来的资金，找机会去买一点茅台。

段永平说，中国白酒分两种，一种是茅台，一种是其他。

我之前一直担心茅台的国企治理。

但段说，茅台买的是不变，国企治理机制导致了，不管谁上来，不管怎么折腾，都没人敢动飞天茅台。感觉有道理，打消了我一点疑虑。

日报 2025-12-29

Yikecaiwan — Mon, 29 Dec 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-12-29

#日报# 移居国外后，内地身份开的盈透账号怎么办？黄金白银下跌～

1、盈透账户的居住地/税务身份更换问题

最近接触了很多客户在办理多国身份，想了解移居境外，成为其他地区的税务居民后，原来用中国内地身份开的盈透账户要怎么办，还能不能用？

所以我专门去查了盈透的官方资料以及电话咨询了盈透客服，把结论分享给大家。

首先，盈透是一家全球运营的国际化券商，在全球200多个国家都有运营，所以，除非你移居的国家因为制裁等原因盈透没法开展业务外，你都是可以继续使用盈透的。

其次，因为不同地区的证券监管法规不同，盈透在不同的地区会有不同的运营实体。

盈透目前在全球共有9个运营实体，包括美国(IB LLC)、加拿大、英国 (IB UK)、爱尔兰(IB IE)、澳大利亚(IB AU)、日本(IB JP)、新加坡(IB SG)、盈透香港(IB HK)、印度。

欧洲的很多国家会挂在盈透爱尔兰(IB IE)下面，而没有提到的其他地区都会挂在盈透美国(IB LLC)下面，包括中国内地，中国内地身份注册盈透，都是盈透美国的账户。

如果是跨盈透运营实体之间移居，就会比较麻烦。需要先在新的盈透实体注册一个新的盈透账户，再申请把老账户的资产迁移过来，再关闭老账户。

比如说如果我们从中国内地移居到加拿大、日本、新加坡、英国、香港，想在盈透使用当地的税务身份的话，就得在当地开个新账户，再做资产迁移。

但如果移居的地方和原来的地方是同一个运营实体，比如说，从中国移居到美国、巴拿马这种，都是开的盈透美国账户的地方，就比较简单了，直接在后台提交新的居住地址信息和新的税务居民信息就可以了。

2、黄金、白银大跌

上周周报刚提了黄金白银反直觉：黄金、白银竟然长期跑赢了标普500，今天就来了一个大跌。

黄金ETF(IAU)昨天下跌4.37%，白银ETF(SLV)昨天下跌7.19%。

在周报的评论里，不少朋友也提到了，虽然黄金白银的长期业绩和标普500各有千秋，但黄金白银的波动比标普500大多了，算夏普比例 (收益/波动)的话，就不占优势。

黄金白银历史上的波动很大，黄金在1971年布雷顿森林体系瓦解，美元不再和黄金挂钩后，也有很多轮大的回撤。

2020-2022年，黄金下跌22%；2011-2015年，黄金下跌42%；1987-1999，黄金下跌48%。

如果在高点投资黄金，也要能承受20%-50%回撤才行。

3、小米联合创始人林斌减持小米

林斌宣布要在未来4年，减持20亿美元小米。还好不是现在直接减持，不然小米的股票可真扛不住。

大额减持虽然会暂时压制股价，但不是核心因素，最终还是看公司业绩。

日报 2025-12-23

Yikecaiwan — Tue, 23 Dec 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-12-23

#日报# 美债为啥先跌后涨～买AI半导体，可以关注的2只ETF

1、美国公布了第三季度的GDP数据和12月消费者信心数据

昨天美国公布了延迟了的美国第三季度GDP数据。

美国第三季度GDP年化增长4.3%，高于市场预期的3.2%-3.3%。增长比较好的是消费者支出、企业资本开支和出口，但房地产有下滑。

经济好，降息预期就弱，所以美债收益率早盘上升，TLT下跌。

但后面公布的消费者信心指数从11月的92.9下降到了89.1，已经连续5个月下滑了。主要是低收入家庭对通胀、关税、就业方面有担忧。

消费者信心弱，市场就又预期未来继续降息了，美债收益率就又下降，TLT又涨了。

为什么一方面消费者支出强，一方面消费者信心又弱呢?

这是因为美国经济中的贫富差距问题：高收入人群在消费，促进经济增长，提升了GDP；而低收入人群在担忧，拉低了消费者信心。

2、资本市场也很矛盾，风险资产和避险资产都在涨

美国大盘继续上涨，标普500上涨0.46%，差一丢丢追平历史高点；纳斯达克100上涨0.5%，距离历史高点还有2.3%。

作为避险资产，黄金价格达到4500美元以上，连续3天创历史新高，今年涨幅72%；

而白银价格突破72美元，天天都新高，今年已经上涨150%了。

风险和避险齐涨，真是疯了一样的行情啊。

3、英伟达H200明年2月交付中国

有消息说，英伟达计划在26月2月中旬，中国春节之前向中国客户交付H200芯片，英伟达昨天上涨了3.01%，近期低点已经反弹了11%了。

半导体ETF(SOXX)上涨了0.37%，另一只半导体ETF(SMH)上涨了0.96%。

SMH跟踪的是MVIS US Listed Semiconductor 25 Index，包含25只美国半导体相关股票。

SOXX跟踪的是NYSE半导体指数，包括30只美国半导体股票。

半导体行业的技术复杂、供应链复杂，普通投资者很难理解，分析研究单个公司难度很高，所以投资美国半导体可以通过ETF去投，一篮子买入25-30只头部公司股票比较好。

4、诺和诺德上涨，辉瑞下跌

诺和诺德因为口服减肥药被FDA批准，昨天上涨了7.3%，盘中最高上涨10%。

看了下XBI，今年已经上涨了39%了，但距离2021年的高点还有40%的距离，买高了真的不行啊。

而收息股辉瑞昨天下跌了1.31%，趁着下跌，在「爸妈养老收息账户」又Sell了一张Put，收点权利金。

日报 2025-12-22

Yikecaiwan — Mon, 22 Dec 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-12-22

#日报# 港股IPO新股破发，警惕港股打新的尾部风险

1、昨天港股IPO新股全部破发

昨天港股上市了4只新股，全部破发了，分别是：

明基医院 (02581.HK) 下跌 49.46%。
印象大红袍 (02695.HK)下跌 35.28%。
华芢生物 (02396.HK)下跌29.32%。
南华期货 (02691.HK)下跌24.17%。

港股打新今年非常的火热，港交所(0388.HK)今年的IPO融资额位列全球第一，赚的盘满钵满，港交所今年股价上涨43.36%，目前PE 30倍。

港交所是我一直在观察的标的，香港只此一家，又是开“赌场”生意的，稳赚不赔，看起来不错。

但在今年港股的热度、IPO的热度很高、PE也很高的的情况下，不是一个好的入手时机。

而对于港股打新这个事，我一直持谨慎态度。

香港IPO分配采用“认购越多，分配越多”的机制，所以对于热门股票，大家纷纷使用融资的方式，提高认购金额，希望中签率能高一些。

如果你的现金可以认购1000股，但只交1000股的钱，是基本没希望打中的，可能需要融资10倍，认购个1万股，才有机会中100股。

在正常情况下，如果真的只分配给你100股，倒也没什么问题，因为100股在你的资金承受范围内，如果股价涨了，能赚点；如果破发，亏一点钱，虽然也不好受，但不至于伤筋动骨。

怕就怕一种极端情况。

如果这个投资标的不好，或者基于其他原因，认购的人不多，额度很充足，你的中签率是100%。

你本来只准备了买1000股的钱，结果中了1万股，其中9000股的钱是融资的，这时候股价跌了10%，你的损失就是100%，

而像昨天明基医院，一下跌50%的，你只要1倍融资，就可以把钱亏光。

普通散户，在IPO市场没有信息优势，好股票轮不到你，差股票给你一大堆，这个收益风险比有点低。

2、圣诞节前夕，美股普涨，表现不错

标普500上涨0.64%，纳斯达克100上涨0.46%。

前段时间担心AI泡沫，现在市场又“不担心”了？

半导体ETF(SOXX)上涨1.34%，其中英伟达继续上涨1.49%，甲骨文上涨3.34%，甲骨文从近期底部已经涨回了12%。

市场风格非常的善变，一会这样，一会那样，但我们不能被市场牵着鼻子走，还是要坚持自己的投资思路、投资风格。

3、诺和诺德口服减肥药被批准，盘后股价上涨9.48%。

诺和诺德应对礼来竞争的一个药物，就是Wegovy的口服版本，得到了美国FDA的批准。

Wegovy是注射减肥药，注射毕竟不如口服方便，口服版本扩大消费者/患者市场。

减肥药是个很大的医药/消费市场，我认为礼来和诺和诺德都有机会，也包括刚收购了一家减肥药公司的辉瑞。

日报 2025-12-18

Yikecaiwan — Thu, 18 Dec 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-12-18

#日报# 美股上涨，冰糖橙下跌～投连险里也能买冰糖橙了

1、冰糖橙继续下跌，明年是熊是牛有争议

冰糖橙的价格又下跌到了8.5万美元左右，Ahr999指数为0.4972，IBIT下跌1.54%，收盘47.96。

明年Crypto是涨是跌，有2种声音。

一种声音说，按照传统的4年周期，明年应该是熊市了。

另一种声音说，目前的价格已经接近矿工、美国ETF的成本价，未来会有更多机构、政府资金流入，下跌空间有限，会打破传统的4年周期。

我对牛熊没有预判，只有应对。“凡事发生皆有利于我”，如果未来涨，现在的仓位挣钱；如果未来跌，可以买够期望的仓位。

目前中国身份买冰糖橙ETF，有2个途径：一个是某立的新加坡账户。

另一种途径是香港的一个投连险产品，投连险里面可以配置虚拟资产ETF。

2、投连险是个做资产配置的好工具

投连险是个不错的投资工具，投连险内部有非常多基金可以选：派息的、不派息的，股、债、股债混合的，投资不同地区的，现在又有了虚拟资产，而且这些基金之间切换是没有费用的。

特别适合做资产配置，放一笔钱进去，按自己的目标，选择不同的基金品种来配置，最终还是要让专业的人做具体的投资，我们管配置方向就行了。

而且投连险，目前是没有“税”的问题的（未来不确定哈）。

爸妈养老账户之前准备放一笔钱进去的，但看好的那个产品被买爆了，8月份就没有额度了，要等明年1月再开放。

3、美国CPI数据低于预期，美股、美债全面上涨

美国11月CPI数据为2.7%，低于预期的3.1%，市场对未来降息的预期增强，股市全面反弹，标普500上涨0.79%，纳斯达克上涨1.51%。

20年期国债收益率下降到4.76%，TLT上涨0.48%。

目前美国30年房贷利率是6.22%，15年期房贷利率5.74%，负担也很重，所以美国人民肯定是热情期盼降息的。

但特朗普的关税战、全球混乱的局势，会导致通胀很难下去，降息之路“前途是光明的，道路是曲折的”。

4、美光的强劲财报，减轻AI泡沫担忧，AI半导体股票上涨

美光科技最新发布的财报，超出了市场的预期，AI半导体板块也是全面反弹。

美光上涨10.21%，半导体ETF上涨2.39%，英伟达上涨1.87%。

虽然AI半导体反弹，但我觉得"风险"并没有解除，对于AI领域大规模投入的ROI担忧，需要有个“杀手级”AI应用出来，证明这么大规模的投入是合理的才行。

日报 2025-12-17

Yikecaiwan — Wed, 17 Dec 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-12-17

#日报# AI半导体狂跌，静待击球时刻～单日上涨7倍的公司，你敢买吗？

每当市场大跌时，请默念2句话：

“Buy when there's blood in the streets, even if the blood is your own.” （市场流血时买入，哪怕是自己的血。）

“凡事发生皆有利于我”。

1、美国AI半导体板块大跌。

半导体ETF(SOXX)下跌3.7%，英伟达下跌3.81%，甲骨文下跌5.4%，CoreWeave下跌7.12%，Nebius下跌6.79%。

真是血流成河的感觉。

下跌的触发点是，是Blue Owl决定不参与Oracle在美国密歇根州数据中心项目的融资谈判，反映了现在私募基金对大规模数据中心融资收紧的态度。

而Blue Owl在前段时间还帮助Meta搞了300亿美元的融资，建设路易斯安那州的数据中心。

现在建设数据中心需要海量的资金，只靠公司自己的现金流完全不够，只能依赖外部融资，包括股权融资、发行债券和私募融资。

一旦融资环节收紧，无法提供的必要的资金，数据中心建不起来，RPO无法兑现，靠RPO吹起来的股价也就没有了支撑，必然面临“崩盘式”的下跌。

先乐观的人享受上涨，后乐观的的人高位接盘。

AI半导体、数据中心板块即使高点回撤了很多，看年线，仍然有很好的收益。

从年涨幅来看，半导体ETF(SOXX)上涨33.3%，英伟达上涨27.33%，AMD上涨64.01%，阿斯麦47.9%，台积电上涨42.11%，博通上涨41.62%。

所以，现在也还不到“贪婪”的时刻，估值仍然很高，赚钱效应仍在（流血的人不多）。

如果自己没有做成“先乐观”的人，那就宁愿做“悲观”的人，继续等待了。

2、标普500下跌1.16%，纳斯达克100下跌1.93%，恐慌指数17.62

纳斯达克单日下跌接近2%，还是挺多的，但恐慌指数也并不高，所以市场也并没有很恐慌，感觉是预期内的事情。

Mag7中除英伟达下跌3.81%之外，Google下跌3.21%，特斯拉下跌4.62%，下跌的都是过去涨的多的。

英伟达在这个位置，开始进入观察视野，Google和特斯拉目前先不看，然后再等等Meta和微软的机会。

3、中国AI半导体牛啊

沐曦上市，单日上涨692.95%，真是想都不敢想。

但是，如果英伟达和沐曦都放在你面前，买入之后10年不卖出，你会选哪个呢？

日报 2025-12-16

Yikecaiwan — Tue, 16 Dec 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-12-16

#日报# 美国公布非农数据，科技股反弹，标普下跌～中概继续跌跌不休

美国昨天公布了两项经济数据，11月的非农数据和标普全球的12月采购经理人指数。

11月非农新增就业6.4万，高于预期的4万人；11月失业率为4.6%，高于九月的4.4%。

同时美国劳工部下修了8月和9月的非农数据，这两个月的新增就业下调了3.3万人。

标普全球的12月PMI下降至53%，低于11月的54.2%，仍然高于50%的荣枯线，但增速已经放缓。

这些数据表明，美国经济增长正在放缓，加大了市场对2026年继续降息的预期。

对降息预期的乐观，推动了科技股的反弹，纳斯达克100上涨0.26%，其中特斯拉继续上涨3.07%，创了历史新高。

段永平之前不喜欢特斯拉，前段时间转变态度，开始买特斯拉，一买就买出了新高，怎能手气这么好呢。

美债收益率微降，TLT上涨0.55%。

虽然科技股上涨，但能源、医药、金融板块的下跌拖累了市场，导致标普500指数下跌了0.24%。

油价继续下跌，布伦特原油跌破60美元，能源指数ETF(XLE)下跌3.05%，西方石油下跌3.16%。

影响油价的主要是供需，目前石油供应充沛，但预期明年全球经济放缓，导致需求减少，油价跌跌不休。

探索账户里之前通过卖Put已经接了一点西方石油了，考虑是否再卖一张。

美股医药板块昨天普跌，辉瑞(PFE)发了对2026年的收入利润指引，低于预期，股价下跌3.41%，盘中跌幅最高5%。

辉瑞最近也是暴涨暴跌，但作为一个收息股，股息率还行，准备在爸妈养老账户再卖张Put试试了。

中概最近挺惨的。

纳斯达克中国金龙指数，近期高点回撤15.5%；中概ETF(KWEB)近期高点回撤16.6%；恒生科技指数近期高点回撤19.6%，马上进入技术性熊市。

消息面上，有关于高科技公司税的问题的传闻，不清楚细节，但可以理解。

市场预期日本央行在12月份会加息，将政策利率从0.50%上调至0.75%。

日元加息会导致套息交易平仓，使得借日元换美元，投资美债、美股或加密货币的资金减少。

冰糖橙近期也跌到8.7万美元左右，Ahr999指数为0.5240。

从大的趋势上看：

全球股市连续3年的上涨(中国资产是2年)，让现在的所有资产都处于比较高的位置。

而全球经济增长在关税战、地缘政治的冲击下，增长趋势已经放缓，单靠AI的增长独木难支。

恐怕后续还会有大的波动。

日报 2025-12-15

Yikecaiwan — Mon, 15 Dec 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-12-15

#日报# 全市场看一圈，虽然在跌，但也没买入机会～

美股大盘先涨后跌，标普500下跌0.16%，纳斯达克100下跌0.51%。

从10月到现在，美股大盘反复震荡，涨也涨不起来，跌也跌不下去，卖也不是，买也不是，最是烦人了～

Mag7跌多涨少，向来不受PE所约束的特斯拉上涨3.56%，创出今年新高，接近历史新高了。

Mag7中的其他几只不温不火，波动不大。

AI基建明星股，博通再跌5.59%，甲骨文再跌2.66%。

NeoCloud CoreWeave下跌7.94%，历史高点回撤61.3%；另一只Nebius下跌7.47%，历史高点回撤42.5%；两兄弟半斤八两，差不多。

资金从科技股流向其他板块，医疗、工业稳定上涨。

医疗ETF(XLV)上涨1.32%，礼来上涨3.38%，辉瑞上涨2.24%。

从通用电气拆出来的2只明星股，GE航空航天(GE)上涨0.39%，今年上涨81.28%；GE Vernova上涨1.44%，今年上涨107.48%。

这两只股票都在标普工业指数ETF(XLI)里，XLI今年上涨20.37%。

美债仍然在窄幅波动，TLT昨天微涨0.07%，20年期美债收益率仍然为4.8%。

窄幅波动就没有什么操作空间，继续持有不动，观察后续走势了。

人民币持续升值，人民币兑美元已经7.04了，人民币距离今年低点已经升值4.3%了，美元资产如果以人民币计价，也是在亏钱的。

希望这个汇率能坚持到明年年初。

冰糖橙一不注意，又回到了实盘的买入点以下，Ahr999指数为0.5076，再次进入观察区间了。

恒生指数下跌1.34%，恒生科技指数下跌2.48%。

恒生指数近期高点回撤6.4%，还可以，跌的不多；但恒生科技指数近期高点回撤18%了，再跌一点就要进入技术性熊市了。

恒生科技成分股少，只有30只，而且会追涨杀跌，纳入很多近期涨的好的标的，波动大是正常的、可预期的。

所以总结整个市场就是：

前期上涨太多，又没有多少基本面支持的科技股在下跌；

有基本面支撑的科技股在震荡，但估值仍然处在高位。

资金向工业、医疗等板块转移，但这些板块的估值也不低。

美债在震荡，4.8%收益率的20年期国债有配置价值，但比例也要控制，毕竟长期增长还是要看股，而不是债。

港股也还在消化前期的快速上涨，最近的回撤也没有出现好的机会。

最后结论就是：目前仍然没有什么机会，还得再等。免责声明：本文提供的信息仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据自身财务状况、风险承受能力、投资目标、市场认知等情况自主做出投资决策并承担投资风险。投资有风险，入市需谨慎。

日报 2025-12-11

Yikecaiwan — Thu, 11 Dec 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-12-11

#日报# 纳斯达克下跌，科技股涨不动了～降息牌没了之后，美国长债要怎么走？

1、标普500上涨0.21%，再创收盘新高；纳斯达克100下跌0.35%，科技股最近压力不小。

2、甲骨文领跌，财报后下跌10.83%。

市场非常担心甲骨文巨额债务的风险。甲骨文财报会上，展示了多种融资方式，包括：客户自带芯片(BYOC)、供应商租赁模式、自有融资方式。

客户自带芯片，是让OpenAI这类公司，自己买芯片，放到甲骨文的数据中心，但OpenAI也没钱买呀。

供应商租赁模式，相当于是从英伟达租芯片，分期付款，但这样会影响英伟达的现金流，英伟达如果答应，更加证实了被人诟病的“供应商融资”的风险。

而且甲骨文要实行“芯片中立”政策，不再和英伟达绑定，会从多方采购芯片，虽然是合理的，但对英伟达又是一个不好的消息。

甲骨文经过最近的下跌后，今年上涨仍然有20.52%。

英伟达下跌1.55%，今年上涨仍然有34.77%。

3、OpenAI发布GPT-5.2，竞争对手Google下跌2.43%，盟友微软上涨1.03%，微软具有OpenAI的所有AI知识产权，可以把OpenAI的AI技术用到自己的产品上。

4、多家投行上调Visa评级，Visa昨天上涨6.11%，实盘只买了一次，就又买不进去了～

5、Robinhood发布11月运营数据，股票、期权、加密货币交易规模均环比下降，股价下跌9.05%。竞争对手，盈透跌0.91%，富途跌0.34%。

6、香港加密交易所HashKey IPO今天认购截止，1手2800多港币，申购了1手凑凑热闹。HashKey的交易规模在全球加密交易所中排名靠后，目前仍然有大额亏损，不作为投资推荐哈。

7、美联储降息后，美国长债收益率仍然在高位徘徊，TLT昨天下跌0.14%，仍然在实盘之前的买入价附近。

由于明年预计只有1次25基点的降息了，降息牌没得打了，剩下的就靠市场了，猜测后续可能会波动变大，交易要更谨慎些了。

8、冰糖橙最近挺稳定的，目前价格在9.2万美元上下波动，Ahr999指数为0.5817。IBIT目前的价格是52.1，实盘仓位盈利4%。目前还是按兵不动，等后面的机会。

日报 2025-12-10

Yikecaiwan — Wed, 10 Dec 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-12-10

#日报# 美联储降息25个基点～介绍一家今年涨了120%的公司

1、美联储降息25个基点

美联储以9:3的投票比例，将联邦基准利率下调25个基点到3.50%-3.75%。

在3名反对票中，1票想降息50个基点，另外2票想维持利率不变。

更新后的点阵图，维持2026年再降息25个基点的预期。

Fedwatch工具显示1月份维持利率不变的概率是77.9%，1月份应该是不会再降息了。

鲍威尔在演讲中，也没有发表“鹰派”言论吓市场，仍然维持之前的判断：经济稳健增长、劳动力需求放缓、通胀风险有点高，但这个通胀是关税带来的“一次性影响”，如果取消关税，就能回到2%通胀的区间。

整体还是很温和的论调。

降息之后，美元指数微降、人民币相对美元轻微升值、美债收益率下降，TLT昨天上涨0.39%。

整体市场反映也是比较温和。

目前持有的美债仓位，先保持不动，继续观察下后续市场的反映，和后续的经济环境变化。

2、甲骨文发财报，盘后下跌11.55%

甲骨文上一次财报因为剩余履约义务（RPO）的大幅增加，惊艳全场，股价暴涨。

这一次财报公布的剩余履约义务（RPO）仍然是很不错的，RPO为5230亿美元，同比增长438%，高于分析师预期的5190亿美元。

但同一招，不能用2次，市场对RPO免疫了，现在要看RPO能不能真正转换成收入了。

甲骨文现在举债来建设数据中心，杠杆率（Debt/Equity）约为4.4倍，本季度收入增长略低于预期，自由现金流为负100亿美元，并且再度上调年度资本开支...

属于冒着很大的财务风险，在做激进扩张，现在市场不喜欢这个风格了。

上个季度甲骨文暴涨的时候，我专门看了下它的财报，发现债务问题很重，果断放弃作为备选品种了。

3、GE Vernova(GEV) 大涨15.62%

这家公司是从GE拆分出来的三家公司之一，主要做电力方面的，包括涡轮发电机、核电、水电、风电、电网设备等等。

AI数据中心的建设，导致美国对电力需求很旺盛，到处都在建设发电厂，这家公司的发电设备供不应求。

GEV在周二发布的文件中，上调了未来几年的业绩指引，季度股息翻倍，股票回购金额提高，所以昨天股价大涨了15.62%。

GEV今年以来股价已经上涨了120%了，真是一只大牛股啊。

这家公司的市盈率已经是117倍了，市场对其预期很高。

这家公司又派息，又回购的，对其印象不错，后面准备好好看一下这家公司，但在上涨阶段，还是以学习为主，现在并没有买入的计划。

4、标普500又快回到历史高点了

标普500指数上涨0.67%，点位6886.68，距离6920.34的历史高点只有0.5%的距离。

纳斯达克100指数上涨0.42%，点位25776.44，距离26182.10的历史高点，还有1.6%。

纳斯达克100回调略多一点，代表现在科技股动力不足了，但其他板块的上涨，仍然让标普500快要回到新高的位置了。

Mag7中微软下跌2.74%，Meta下跌1.04%，英伟达下跌0.64%。

这三只表现不好，但这三个都是我的买入目标，还是希望能再多跌一些。

日报 2025-12-09

Yikecaiwan — Tue, 09 Dec 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-12-09

#日报# 美债投资，看美联储今晚议息结果～美股投资，仍然看AI

1、TLT没再跌了，市场静等今天美联储的降息结果

昨天TLT小幅波动，收盘微涨0.10%，美国20年期国债收益率4.78%。

TLT没有继续跌了，实盘里的第三个点位就先等着，看看美联储今天晚上的降息结果。

Fedwatch工具显示，今天晚上降息25个基点的概率是88.6%，但对明年1月份再降25个基点的概率就只有21.6%。

所以，市场认为今天降息差不多“板上钉钉”了，但要根据美联储理事的点阵图和鲍威尔的演讲内容，来推测明年的降息路线。

如果美联储对明年降息很“抵抗”的话，中长期的美债收益率可能还会维持高位。

还有一个变量，明年5月，美联储主席要换人，换人之后美联储是什么风格，还说不定呢。

虽然短期内利率往哪个方向走并不能确定，但我仍然认为现在还是处于降息周期内。

如果短期收益率降到3.50%这个区间了，中长期国债收益率也飞不了太远去。

如果长债收益率有机会继续上涨，就继续再增配TLT，但不会无限的加，会有一个仓位上限。

如果长债收益率变成非常的“诱人”，也不介意再增加一些，用于长期配置的单只美债。

2、美股大盘平稳，摩根大通拖累金融板块

美股整体表现平稳，标普500微跌0.09%，纳斯达克100上涨0.16%。

金融板块下跌，金融行业ETF(XLF)下跌0.37%，摩根大通(JPM)下跌4.66%。

摩根大通是美国最大的银行，对美国经济非常重要。

摩根大通指引2025年支出1050亿美元，超过市场预期，引发了市场对银行业的担忧，也让人联想到2022年，同样是摩根大通的支出增加，引发了股价暴跌和市场动荡。

市场目前整体处于神经比较敏感的时刻。

3、美国政府允许英伟达向中国出售H200芯片

经过Jensen Huang的不断游说，美国政府终于允许英伟达向中国出售“次高端”的H200芯片，但美国政府要狮子大开口，抽成25%。

具体细节怎么落实，还不是很清楚。

英伟达游说的逻辑是：卖给中国芯片，可以让美国芯片占领中国市场，中国就没有动力去自我创新，搞出自己的高端芯片了...

但我认为，这个其实纯粹是为了商业利益的包装。

美国向中国销售高端芯片，可以加快中国AI产业的发展和普及。

但中国自主研发芯片的动力也不会减弱，因为时刻要防着美国下一次搞事情，必须两手准备的。

这次允许出售，无非是英伟达想赚钱，特朗普政府也想赚钱而已。

这个消息出来后，英伟达的股价变动也不大，前天微涨1.72%，昨天微跌0.31%，仍然在窄幅波动。

我认为波动不大的原因，还是因为中国市场的收入，占英伟达的总收入份额已经不多了。

而英伟达的更大的压力，还在于怎么解除市场对AI泡沫的担忧，以及对Google TPU替代的担忧。

4、AI有没有泡沫？

我认为是有的，市场对AI的短期太过乐观了，现在投入的资金，应该有一些是没有好的经济回报的。

但AI泡沫会不会破却是另外一个问题。

AI泡沫会有2种可以的路径：

1）泡沫破裂，有关公司市值大跌，甚至有些破产，市场出清，重新开始。

2）目前的位置继续维持着，不再大涨，静静的等待AI的发展，能够匹配上目前的估值。

当然，认为目前不存在AI泡沫的人，会预期股市继续大涨，英伟达从现在的4.5万亿，再次突破5万亿，冲到10万亿，甚至20万亿。

什么情况都有可能发生，但我自己的真金白银，还是会以相对保守的方式投资，追求更高的确定性和安全边际。

日报 2025-12-08

Yikecaiwan — Mon, 08 Dec 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-12-08

#日报# 实盘买入了第二笔TLT～我的买入思路详解

1、TLT还在跌，昨天又买了一点

「爸妈养老收息账户」里第二个点位的TLT也成交了，而且是在盘前就成交了。

昨天TLT开盘后，仍然在跌，所以我就再设置了第三个点位。

昨天TLT最低到87.56，20年期国债收益率最高触碰到4.8%，但TLT没有到我预设的价格，所以第三个点位没有成交。

我的买入方式，类似于“定投”，只不过不是按时间定投，而是按价格定投，每到一个价格买一点，一次也不会买入太多。

我也不会预判什么时候是底了，该“All In”了，我的买入其实也没有All In的时候。

觉得价格合适就买一点，觉得不合适就等着。

2、买入之后准备持有多久？

投资群里有小伙伴问，买入准备拿多久？

其实，在买入一个标的之前，如果你预设了想要多长时间退出，其实是给自己套上了枷锁。

因为谁也无法预测市场往哪个方向发展，如果你预设了某个时间点退出，那么，如果到这个时间点，行情没有向你所期望的方向发展，你要怎么办？

巴菲特说“如果你不想持有一只股票十年，那就不要持有十分钟。”

这里的意思，其实，不是非要让你持有10年这么久，而是要有长期持有的心理准备。

你认为：我如果长期持有这个资产，不卖出，也是划算的，才值得出手；当然，如果市场给予了机会，让你能以获得更好收益的价格提前卖出，那当然是可以卖的。

怎么能够有持有10年以上的底气呢

投资的钱，必须是闲钱，我并不需要在某一时刻，必须退出这笔投资。
这笔投资，需要是以自己认为合适的价格，买入了有合适价值的资产。
必须分散投资，不能把鸡蛋放到一个篮子里，这个资产短期表现不好，其他资产可以顶上来，让自己长期持有的体感不要太差。

3、美债为什么跌？

美债涨的大家喜欢问，为什么涨；跌的时候，大家喜欢问，为什么跌？

这个问题重要吗？既重要，又不重要。

这个问题“不重要”是因为：

美债是个受宏观影响的品种，而“宏观”之所以叫“宏观”，是因为确实很宏大，影响的因素太多了。

当短期价格涨或跌的时候，我们是没有上帝视角的，无论任何人给你讲为什么跌了，为什么涨了，其实都是盲人摸象。

有人摸到了腿，就给你说腿的原因，有人摸到了鼻子，就给你说是鼻子的原因。

所以，当价格发生变化的时候，大部分情况下，你是不知道具体什么原因的。那么这时候怎么决定是否操作呢？

答案就是"按计划行事"。

我为什么会在这个时候买TLT，是因为，很早以前，我就在文章里说过，我想在美债20年期收益率4.7% - 4.8%的时候买点美债。

既然行情向我预期的方向发展了，为什么不买点呢？

然后，涨跌的原因，其实又非常的“重要”。

因为也有可能，发生一些非常重大的变化，导致你原来设想的买入逻辑已经不对了。

比如，如果是因为美国有迹象发生“恶性通货膨胀”，美联储要加息，而美债下跌，那这个时候，是确实不应该去出手的，而应该要等待尘埃落定，评估好当前处于什么局面再出手。

如果没有出现类似这种改变投资逻辑的变化，就继续按计划行事。

所以我们“不能All In, 要慢慢买，慢慢看”。

你的第一次、第二次买入，可能是“按计划行事”，但仍然要阅读市场，确认是否发生了一些影响投资逻辑的重大事件。

如果是的话，也不能“头铁”，要身段灵活，重新思考，重新设置新的“投资计划”。

这个时候，你之前投入的不多，仍然是有资金、有能力来应对后面发生的变化的。

投资就是在和不确定性为伴、和概率为伴，不断的在权衡、在计算、在调整，如履薄冰。

如果有人言辞凿凿的说，跟着我买一定是对的，一定能让你赚钱，那一定是骗人的～

4、美股大盘微跌，看好的股票波动都不大

标普500下跌0.35%，纳斯达克100下跌0.25%，整体仍然在高位震荡，没有说要往哪个方向走的意思。

个股方面，英伟达涨1.72%，有消息说，英伟达可以向中国出售H200了，但具体是否能落实还需要再观察，然后中国让不让买也是一个问题～

然后Google跌2.29%，Google和英伟达还是互为跷跷板的状态。

微软涨1.63%，看来之前“下调AI产品销售目标”的小作文对它影响不大。

苹果面临高层人士变动的问题，股价比最高点跌了一些。

特斯拉下跌3.39%，段永平重新开始买特斯拉了，我后面也要重新思考下特斯拉的逻辑，看符不符合我的买入标准。

Visa下跌1.33%，低于我第一次买入的价格了，还没到第二个点位，还要再等一等。

股票上目前确实没有什么机会，所以还是耐心等待吧。

日报 2025-12-04

Yikecaiwan — Thu, 04 Dec 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-12-04

#日报# 对汇率的看法，买了点TLT，Meta上涨3.43%，白银回调

1、人民币升值了，怎么看？

最近人民币升值的很厉害，兑美元汇率从之前的最高7.3，到了现在的7.07附近，涨了大概3.25%。

之前在高点换美元出去投资理财的一些朋友，体感不太好，感觉绕了一圈，现在可能还是亏的。

我之前在日报里提过，我认为汇率因素在我的投资中是中性的；在星球里也对这个问题进行了解释，大家可以找前面的帖子看。

对于长期投资，我们是目标是找到长期收益率较高的资产，而不是把焦点放到汇率涨跌上。

但如果一些朋友的投资周期非常短，例如只有1-2年，还要以人民币计价自己资产的涨跌，其实是不适合做这个操作的。

2、TLT又下跌了一些，「爸妈养老收息账户」买了点。

近期市场焦点，又来到了下周美联储降不降息上。

Fedwatch工具显示，12月份降息25个基点的概率是87%，最近一直在这个范围波动，大概率还是会降息的了。

就业数据的恶化、降息路径的争论、对通胀的担忧等问题，造成了长债利率的波动，给了我买入TLT的机会。

昨天在「爸妈养老收息账户」，把2%的SGOV换成了TLT，作为短期过渡用。

连续降息后SGOV的利息只有大概3.8%了，12月份再降一次就只有3.5%了，越来越低了。

原本计划配置一些红利股，追求长期的红利增长。但美国股市目前又非常的强劲，没有给机会配置。

所以，目前还有4.7%左右利息的TLT，就成为我的配置目标了。

因为TLT波动大，所以先配置了一点，如果有更好的机会，就再加一些。

因为我的配置目标是收息，而且仓位低，对价格波动容忍度高，所以我可以配置TLT。

但如果你是想博降息，赚资本利得，风险就会很高。买之前，思考下段永平说的逻辑，如果愿意承担这个风险，才能动手。

同一个投资品种，对一些人是良药，对另一些人可能是毒药。

3、美股波动不大，Meta的元宇宙要“放弃了”

标普500上涨0.11%，纳斯达克100下跌0.1%，整体波动都不太。

Meta据说要砍掉“元宇宙”30%的预算，股价上涨了3.43%，市场对小扎的元宇宙，是多么的不看好啊。

我猜测，后面对“AI”的投入，也是要调整的，不能这么投下去。

Meta最近从580附近的低位涨上来之后，我观察的标的中，唯一一个接近买入标准的股票，也远去了。伤感～

4、冰糖橙微跌，白银也下跌了

冰糖橙目前价格9.2万美元，Ahr999指数为0.5769，IBIT下跌0.44%。

IBIT目前的价格仍然在实盘买入价之上。

前几天节节攀升的白银也出现了回调，昨天白银价格下跌了2.33%，白银ETF（SLV）下跌了2.47%。

白银的商品属性强一些，货币属性弱一些。

巴菲特从来没有投资过黄金(手下人买过一点点)，但大规模投过一次白银。

但当时也是将白银当商品去交易的，赚了一大笔，后面就没买过了。

日报 2025-12-03

Yikecaiwan — Wed, 03 Dec 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-12-03

#日报# ADP就业数据恶化，AI“小作文”导致微软下跌，加密上涨

1、小非农 ADP数据低于预期，降息预期再升温

ADP数据是由美国最大的薪资代发公司ADP（Automatic Data Processing）发布的私人部门就业人数变化数据。

ADP的数据比美国劳工部正式发布的非农数据早2天，是预测非农数据走势的前瞻指标，所以也被称为"小非农"。

昨天发布的ADP数据，美国11月预期增加4万个岗位，但实际是减少了3.2万个岗位，是2023年以来最大的月降幅，严重低于预期，显示劳动力市场恶化倾向。

在资本市场，有时候“坏消息是坏消息”，有时候“坏消息就是好消息”～

就业市场恶化 > 美联储降息 > 利好股市。

在这个链条推演下，美股上涨，资金驱动的加密货币和相关标的也大涨。

标普500指数上涨0.3%，纳斯达克100指数上涨0.2%。

金融和能源板块涨幅居前，金融行业ETF(XLF)上涨1.34%，能源指数ETF(XLE)上涨1.87%。

虽然市场认为“坏消息就是好消息”，但我还是认为“坏消息就是坏消息”，如果美国经济出现问题，对股市是利空，而不是利好，要更谨慎的投资，而不是看降息预期就往里面冲。

2、降息概率提升，但长债收益率波动不大

ADP就业数据恶化，提振了市场对12月降息的信心。

Fedwatch数据显示，12月份降息25个基点的概率是89%，仍然维持在高位。

但降息主要影响的是短期利率，长债利率除了受短期利率影响，还有期限溢价和长期通胀预期的影响，而美国通胀短期内还是压不到目标的2%。

20年期国债利率在4.7%上下小幅波动，近期准备盯一下TLT，合适的时候在爸妈养老账户，换一点SGOV到TLT。

3、AI实用性存疑，微软下跌2.5%

微软的股价在10月28号触顶553.72，到昨天收盘价477.73，已经回撤了13.7%。

美股“小作文”媒体The Information，报道微软的Azure 云部门下调了一些AI软件产品的销售增长目标。

因为客户对这些AI产品有抵抗，说目前的AI系统不可靠、错误率高、成本不可控等等。

微软发文否认：

"The Information's story inaccurately combines the concepts of growth and sales quotas, which shows their lack of understanding of the way a sales organization works and is compensated. Aggregate sales quotas for AI products have not been lowered, as we informed them prior to publication."

从微软声明的内容上看，是反驳混淆了“增长目标”和“销售配额”的概念，并没有回应，增长目标有没有被调低。

其实，这间接验证，AI产品销售确实是遇到了阻碍。

这是完全可以预期的事情，因为现在的AI在完成需要“确定性”的事情上，还不靠谱。

我们用的比较多的ChatBot、文生图、写代码等等，都是AI生成内容之后，还需要人工判断、修改、验证的，要让AI独立完成一件事情，人工不干预，还是办不到的。

所以AI在具体产业应用上，还任重道远，没那么快就达到人们美好的预期。

还是回到那句话：“我们总是高估技术短期带来的改变，低估长期带来的改变。”

AI虽好，短期过热，也不是好事。

4、冰糖橙又涨起来了

冰糖橙目前价格9.3万美元，Ahr999指数为0.5937，IBIT上涨2.07%。

一众加密股也跟着上涨，Coinbase涨5.19%，Circle大涨11.43%，Robinhood涨6.11%。

其实，现在冰糖橙涨也好，跌也好，都没关系。

如果能涨到10万美元附近，就卖；跌到8万美元附近，就买；9万美元上下波动，就保持不动。

日报 2025-12-02

Yikecaiwan — Tue, 02 Dec 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-12-02

#日报# 美债大跌？其实有除息的影响～卖了点苹果～阿斯麦创新高，实盘仓位盈利70+%

1、12月1日TLT除息

首先更正一个数据错误，昨天发的日报，写的12月1日，TLT的跌幅是1.60%，但实际跌幅没这么多。

TLT 11月28日收盘价90.21, 12月1日收盘价88.77，如果简单算价格，确实跌幅是1.6%。

但这个价格“下跌”包括了2部分：

12月1日，TLT每股除息0.320648美元。
当天实际价格下跌约1.12美元，按前复权，下跌为1.24%。

所以从11月28日，到12月1日，如果持有TLT，实际亏损应该是1.24%。

如果你用的是盈透，假设你是11月28日以90.21的收盘价买入，到12月1日，你的App上显示的持仓亏损，会是1.60%。

盈透显示的盈亏只会考虑价格，不会考虑派息，因为盈透显示的盈亏数据，是你缴纳资本利得税的依据，而资本利得税是只看卖出价格和买入价格的差额的。

（虽然目前中国身份购买美股，美国收取的资本利得税率是0%，但因为有向中国申报境外收入的义务，所以也要关心这个资本利得是多少。）

而派息部分，有单独的税率，在派息的时候，就会被扣除美国要收的部分。

如果盈透考虑派息，把你App上显示的收益率显示的比实际的高了，相当于派息部分会被收2次税，不合理。

而SGOV这种短债ETF，基本没有资本利得，只有派息，所以，你看盈透上持有SGOV的收益率，在月初除息日，有可能是负的。

这是因为你可能是月中买入的，除息后的价格会比买入价格低；但加上派息，实际上是没有亏损的，不用担心。

投资，最好是自己有个单独的账，不要只看券商App里的显示。

2、科技与加密齐涨

冰糖橙上蹿下跳，现在价格又回到9.1万了，ahr999指数为0.5673。

IBIT 12月1日下跌5.92%，12月2日又上涨6.54%，又硬生生的拉回去了。

想Sell Put接IBIT的想法，要等等了。

再算下命，目前冰糖橙上涨的趋势已经被压制住了，未来概率就是震荡或者下跌了。

昨天标普500上涨0.25%，纳斯达克100上涨0.84%，又是被科技股支配的一天。

英伟达开盘上涨3%，收盘只上涨0.86%，还是被压制，涨不了太多，又跌不下去。

阿斯麦上涨1.91%，创历史新高，之前实盘买入的阿斯麦，盈利已经有70+%了，问题就是买的有点少。

苹果昨天上涨1.09%，创历史新高。

昨天减了一丢丢非实盘账户持有的苹果，现在的PE有点太高了，忍不住卖了点。

新闻说是苹果折叠屏手机有重要进展。

但我之前看苹果高管访谈，说是不考虑折叠屏手机的呀；我自己也想不出，为什么需要有折叠屏手机。

苹果会有很多实验的产品，但最终能推出的是少数。

3、12月降息概率又提升了

Fedwatch工具显示，12月降息25个基点的概率升到了89.2%。

离美联储开会只有7天了，感觉也没有什么悬念了，降就降吧。

降息之后SGOV的收益就又下降了，但目前长债收益率还比较高，20年期国债收益率还有4.7%。

考虑要不要在爸妈养老账户里先配置点TLT，在红利股暂时也没有什么机会的情况下，先用TLT 4.7%左右的利息过渡一下...

日报 2025-12-01

Yikecaiwan — Mon, 01 Dec 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-12-01

#日报# 美股、美债、冰糖橙齐跌，中概上涨

1、美股反弹后又普跌，涨不上去，跌不下来

昨天美股又是阴晴不定的一天，上周大幅反弹后，这周又开始下跌。

标普500下跌0.53%，纳斯达克100下跌0.36%。

我关注的板块中：

半导体ETF(SOXX)微涨0.06%。
金融ETF(XLF)下跌0.83%。
生物科技指数(IBB)下跌2.14%，标普生物科技(XBI)下跌2.69%。
能源指数ETF(XLE)上涨0.96%。
工业指数ETF(XLI)下跌1.46%。

美股整体是个震荡行情了，下跌跌不下去，有AI叙事顶着，跌不了太多。

上涨也动力不足了，不管是AI还是其他板块的估值都很高了，而在经济基本面，除了AI基建比较火热，其他板块也是增长乏力。

跌了可以买，涨了可以卖，现在不上不下，有点难办。

2、英伟达 vs Google, 战斗继续

AI半导体板块，以Google为首的ASIC派和以英伟达为首的GPU派，又开始了跷跷板行情。

昨天是英伟达派占优，英伟达上涨1.65%，AMD上涨1.03%，CoreWeave上涨5.39%，Nebius上涨5.57%。

英伟达宣布20亿美元入股，半导体电子设计自动化(EDA)的龙头，Synopsys(SNPS)，继续趁势巩固生态圈，SNPS上涨了4.85%。

英伟达今年的投资动作很多，趁着现在如日中天的情况下，合纵连横，铁索连舟，巩固地位。

不太喜欢这种方式，但目前是巨人最强大的时候，也很难跌下去。

Google昨天下跌1.65%，帮Google设计TPU的博通，下跌4.19%， ASIC派暂时失利。

Google最近涨的太多了，真要卖TPU来赚钱，八字还没一撇呢。

而Gemini 3带来的估值增长，也差不多到这了，再涨就说不过去了。

掐指一算，可能跷跷板行情，还得持续一段时间。

3、苹果又创新高，也是涨疯了

苹果昨天上涨1.52%，创历史新高。

37倍PE，个位数营收增长，最多不过10%的利润增长，真是惊人。

非实盘账户里，一直挂着一个苹果的卖单，设置的285，昨天最高283.42，差一点。

苹果宣布AI部门主管换人，新负责人在微软和DeepMind工作后，市场也是打了很多提前量，预估苹果在AI上能有所进展吧。

AI主题股票的估值，都是打了太多的提前量了，风险高啊高。

4、冰糖橙又大跌了，准备Sell Put

冰糖橙现在价格8.6万美元左右，Ahr999指数0.5069。

IBIT昨天下跌5.92%，收盘48.5。看到又开始下跌了，还是有点开心的。

想了想，冰糖橙的行情还是波动比较大，决定后续还是以Sell Put的方式去接比较好，接到了符合预期，接不到的时候还能赚点期权费，而不是干等着。

看了下盈利新加坡，确实是支持IBIT的期权的，而且期权交易费用，仅有0.5美元一张，比盈透的期权划算。

昨天设置了一张12月19日，45块接的期权，期权费设的有点高，没有成交。

5、美债又跌了一些，20年期收益率4.7%了

Fedwatch工具显示12月份降息25基点的概率是87.6%，仍然是很高的。

TLT昨天下跌了1.24%，没到我预设的价位。

鲍威尔今天有个演讲，北京时间今天9点开始，大家看到文章的时候，估计是已经讲的差不多了，后面再看看讲了什么吧。

美债是我们一直关注的一个交易品种，一般有2个用途。

稳健投资者可以在收益率合适的时候一次性买入，锁定未来的利息。

“投机”交易者可利用市场情绪，高抛低吸，赚点资本利得。

美债收益率的影响因素非常多，所以，我们一般不去分析是这个原因、那个原因导致的上涨、下跌，分析也分析不出来。

市场是有效的，所有的信息都反映在了价格里。

6、中概网易、阿里涨的不错

网易(NTES)昨天大涨5%，也是少见。

网易前段时间发财报，盘前大跌，开盘之后涨，现在又是大涨，股价也是很坚挺。

市场目前对现金流好的公司，还是给予了高估值的。

网易游戏《逆水寒》里的AI技术，获得了“国家级科技奖”一等奖，这是不是对游戏正名啊？

游戏不是毒瘤，而是促进科技进步的利器。连伟大的英伟达，都是做游戏显卡，才发展到现在这种程度的。

阿里巴巴昨天上涨4.42%。

阿里巴巴和美团的外卖战，都烧了好多钱。阿里巴巴和美团的支持者，都说自己赢了。

Q3是外卖大战的巅峰，Q4还要继续观察下双方的进展，才能确定稳定平衡的局面是什么。

外卖不是一个赢家通吃的领域，最终大家都有市场份额，最终还是要在这个上面赚钱的。

昨天看到一句话：“外卖是吃饱，是像动物一样活着；堂食是社交，是娱乐，是享受，是像人一样生活。”

有点感慨，我们很多人，真的只是“像动物一样活着”。

日报 2025-11-26

Yikecaiwan — Wed, 26 Nov 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-11-26

#日报# 香港火灾、人民币升值、冰糖橙上涨、阿里巴巴1260H清单

1、香港大浦宏福苑发生5级火灾

火灾当时宏福苑正在进行外墙维修，怀疑是棚架起火，进而蔓延到7栋大楼。

宏福苑是有人居住的楼，不是空楼，大概有几千人住在里面。

目前已经有44人死亡，还有几百人失踪。

向死者表示哀悼，希望政府能彻查火灾原因，以后避免此类惨剧发生。

2、人民币继续升值

在岸、离岸人民币兑美元升到了7.06、7.07之间，不知道是不是年底的特殊原因。

我是希望这个汇率能够持续到明年年初，等到外汇额度更新～

人民币升值、贬值其实我们没法预测，汇率因素在投资上，我们看做是中性的，尤其是相对于美元。

美元是全球储备货币和流通货币，持有美元计价资产还是比较放心的。

我们投资最关心的还是底层资产的收益率。

3、冰糖橙突破到9万美元

冰糖橙突破到9美元，Ahr999指数为0.5576。

IBIT昨天上涨2.97%，收盘51.03，实盘买入的仓位赚钱了。

但仓位小，绝对收益可忽略。

一个标的买入第一笔就赚钱，不是好事，因为没有在低位上仓位的机会了。

4、美股普涨，英伟达系上涨，Google系回调

美股大盘涨的不错，标普500上涨0.69%，纳斯达克100上涨0.87%。

AI股票方面，英伟达系上涨，Google系回调。

英伟达上涨1.37%，AMD上涨3.93%, Oracle上涨4.02%, CoreWeave上涨4.21%, Nebius上涨6。54%。

Google下跌1.08%, Meta下跌0.41%。

市场上热炒的TPU对英伟达GPU的冲击，我认为并不是核心的问题。

因为这是必然的，在AI硬件上，英伟达不可能长期维持这么高的垄断地位，不管是AMD也好，还是ASIC也好，对英伟达产生冲击都是正常的。

最最核心的，还是买芯片的那些公司，未来的AI收益能不能覆盖成本，如果不能覆盖，AI退潮，英伟达会是受影响最大的一家公司。

在短期内，AI资金充足的时候，还不会发生这些事情，这些是远期的担忧。

5、昨天港股微涨，动力不足；阿里巴巴、百度有可能被纳入1260H清单

恒生指数昨天上涨0.13%，恒生科技指数上涨0.11%。

整体动力不是很足。

美国国防部建议将阿里巴巴、百度和比亚迪添加到“1260H清单”（Section 1260H），阿里巴巴、百度盘中闪崩了一下，随后就恢复了。

不清楚后续这个事情会怎么发展。

日报 2025-11-25

Yikecaiwan — Tue, 25 Nov 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-11-25

#日报# 大空头+谷歌大战英伟达; 阿里巴巴 vs 美团

1、大空头Michael Burry + Google大战英伟达，谁能赢？

英伟达昨天开盘跌的很厉害，最多跌到了7%，后面开始反弹，收盘只跌了2.59%。

AMD作为英伟达的竞争者，以及同一赛道上的跟随者，昨天开盘最多跌9.6%，收盘跌4.15%。

大空头Michael Burry关闭了对冲基金，称自己为“Cassandra Unchained(无枷锁的卡桑德拉)”，开了付费substack，年费379美元，开始写文章抨击AI泡沫。

Cassandra(卡桑德拉)是希腊神话里的人物，她具有预言未来的能力，但说出的预言又没人相信。

Michael Burry将现在的AI热潮类比于2000年的互联网泡沫，说2000年的互联网泡沫，也不是由不赚钱的创业公司主导的，而是由利润丰厚的巨头主导的。

2000年互联网泡沫的主力是微软、英特尔、戴尔、思科；而现在AI热潮的主力是微软、Google、Meta、亚马逊、甲骨文以及像OpenAI这样的新公司。

在2000年互联网泡沫中提供铲子的是思科，在现在的AI热潮中提供铲子的是英伟达，而思科在互联网泡沫破裂后，股价下跌了75%。

Michael Burry在X上引用了这张图，来说明英伟达和相关公司之间的金融和业务关联。

基本就是英伟达给1块钱投资这些公司，这些公司向英伟达采购3块钱、5块钱的芯片，确实财务上有些让人怀疑。

从英伟达的角度上看，他们认为他们是在投资生态、扩大英伟达GPU和CUDA的应用场景，巩固自己的护城河。

英伟达对市场看法，股价下跌，非常敏感。因为英伟达确实是“核心中的核心”，GPU的供应链非常之广，需要提前锁定很多公司的产能，一旦GPU的销量不及预期，英伟达是要对供应链的产能负责的，对他的财务影响也会很大。

然后就是Google Gemini3 + TPU 又获得市场热捧，市场也在讨论ASIC替代GPU的问题了。

英伟达也发了新闻稿说，“恭喜Google的成功，但自己仍然是最棒的～”

很开心能看到这场大战，能压一下英伟达的估值，在一个技术革命中，百花齐放才是稳定的，一家独大有点危险。

昨天跟着英伟达下跌的还有微软，这两家公司如果能跌到位的话，就准备再加点了。

2、降息预期提升，美债、美股都涨的不错

FedWatch工具显示12月份降息25个基点的概率是84.3%，所以市场热情很高。

10年期美债收益率低于4.0%了，20年期美债收益率马上要跌破4.6%了，好的买入机会又飘走了～

美股上除了英伟达、AMD及相关联的公司比较受伤外，整体热情也很高，涨的很好。

标普500上涨0.91%，纳斯达克100上涨0.58%。

市场宠儿Google再涨1.53%，马上破4万亿美元。

医药板块也涨的很好，XBI上涨1.5%，IBB上涨1.54%。

首家万亿医药公司，礼来再涨3.72%，50多倍PE，也是很疯狂。

之前卖了执行价45块Put的诺和诺德，也涨到47块了，我的Put暂时安全了。

之前买的Visa, 上涨1.59%，也超过我的买入价了，有浮盈了。

3、阿里巴巴发了财报，烧了好多钱～

阿里巴巴昨天发了Q3财报。

虽然收入是涨的，但营业利润下降85%，净利润下降53%。

自由现金流为负218.4亿元。

公司解释"自由现金流的下降主要归因于对即时零售的投入以及我们的云基础设施支出增加。"

云计算的投入可以理解，针对“即时零售”的投入，感觉是乱花钱呀。

阿里巴巴美股(BABA)昨天下跌2.31%，而美团美股ADR(MPNGY)昨天上涨5.1%，今天港股开盘也要大涨了。

外卖市场不是一个“大力出奇迹”的地方，之前饿了么没搞定，不是现在多撒一些钱就能搞定的。

电商业务还是稳健经营，成为“现金奶牛”，把钱烧给AI吧，让AI来创造更大的市场。

实盘只持有一点点阿里个股，但中概互联基金里持有的还是比较多，所以还是希望阿里巴巴能好好经营，让我多赚点钱的。

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日报 2025-11-24

Yikecaiwan — Mon, 24 Nov 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-11-24

#日报# 降息、创世纪计划、Google大涨、英伟达承压、几个想加仓的标的

1、降息预期回升到82.7%

又有美联储官员出来发声，支持12月份降息。

目前FedWatch工具显示，12月份降息25个基点的概率又回到了82.7%。

降息预期回升，市场风险偏好提升，美股全线大涨。

美债也在上涨，TLT涨到90以上，20年期国债收益率下跌到4.63%。

之前持有美债的朋友开心了，现在想买入美债的朋友要郁闷了～

2、美股昨夜大涨，Google一马当先

昨天标普500上涨1.55%，纳斯达克100上涨2.62%，马上要回到上周四大跌之前的位置了。

英伟达暂时被"抛弃"，Google成为市场的宠儿了，连续大涨，昨天上涨了6.31%，再创历史新高，盘后还在继续上涨，马上就要破4万亿了。

Google在上半年估值低的时候买过一笔，当时买入的现在已经翻倍了。但可惜后面设的价格太低了，没有成交，没能多买一点。

在AI技术革命面前，真是的风水轮流转，不能低估每一个巨头。

连最近不受人待见的Meta，昨天也涨3.16%，涨回了600块以上，离我的加仓点也远去了。

针对现在的七巨头，看了Bloomberg里文章的一句话，觉得比较好，分享给大家来思考。

"One complaint about the dominance of the Magnificent Seven stocks has always been that they compete with each other, yet they are priced on the implicit assumption that they’ll all win equally."

需要思考下，目前7巨头之间到底是竞争关系居多，还是共赢关系居多，反正现在市场的定价，认为每家都能赢，每只股票的估值都不低。

3、美国政府推出“创世纪计划”，给AI再添一把火

美国政府又搞了一个大事，推出了“创世纪计划”。

这是一项类比于之前“曼哈顿计划”和“太空竞赛”的国家计划，要举全国之力大力发展AI。

OpenAI CFO 之前访谈的时候，说需要政府提供backstop，备受市场批评，但这下成真了，美国政府下场了。

这就又给AI添了一把火，这下估值又下不来了。

目前需要在AI技术/商业进展、市场估值、资金需求之间，维持一个精妙的平衡，才能维持下去了，处在一个非常危险的位置。

4、悬在英伟达头上的三把剑

英伟达的估值非常高，市场对英伟达也有近乎“完美”的预期，只要有一点瑕疵，就有引起很大的反应。

还是同一篇Bloomberg的文章，写到了现在悬在英伟达头上的三把剑。

“First, the AI boom could cool, deflating demand as quickly as it was inflated. Second, a competitor could notch a real technological leap, narrowing Nvidia’s lead. And perhaps most plausibly, one of Nvidia’s own customers could engineer its way out of dependence on the company’s semiconductors. This risk grows as hyperscalers pour billions into in-house designs.”

第一，AI需求可能消退；第二，竞争对手可能追上(比如AMD)；第三，巨头客户的ASIC替代。

AMD和OpenAI签了6GW的协议，OpenAI和微软都在帮助AMD优化GPU软件栈了，Meta也一直有部署AMD的GPU。

Google最新的Gemini3是用TPU训练的，Meta也要从Google采购TPU了。

看来第2、3把剑，开始闪出“寒光”了。

5、冰糖橙也回去了，实盘买入的回本了

BTC价格回到了8.8万美元左右，Ahr999指数点位为0.5310。

IBIT回到了50.57美元，实盘买入的仓位回本了。

刚建仓第一笔就回本，不是好事，意味着失去了后续买入的机会～

6、昨天港股涨的不错

昨天港股恒生指数上涨1.97%，恒生科技指数上涨了2.78%，恒生国企指数上涨了1.79%。

恒生指数公司宣布新的指数调仓，恒生科技剔除 ASMPT LTD.(0522.HK)，加入领跑汽车(9863.HK)，12月8号开始生效。

恒生科技指数要被吐槽成“恒生汽车指数”了，目前已经包含了小鹏、理想、蔚来、比亚迪、小米，现在又加入了领跑。

而恒生指数，新纳入了信达生物(1801.HK)，成份股由88只增加到89只。

美股昨夜大涨，感觉今天港股也可以跟涨了～

7、都涨起来了，后面怎么办

本来摩拳擦掌，准备买入的几个标的，现在又都涨起来了。

那就只能等了。

现在Google如日中天，就先不考虑。

英伟达、微软、Meta最近不受市场待见，可以等等看。

我相信，AI投资是个“现金”怪兽，喂不饱的，只要手握现金，一定有好机会的。

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日报 2025-11-20

Yikecaiwan — Thu, 20 Nov 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-11-20

#日报# 美股大跌，我的投资策略

1、美股突然转向，由涨转跌

昨天市场本来沉浸在英伟达超预期财报的狂欢中，全市场反弹。

我睡觉前看了下市场，都在涨，觉得没有什么买入机会，就去休息了；没想到第二天起来一看，全市场大跌。

标普500下跌1.56%，纳斯达克100下跌2.38%, 恐慌指数上升到26.42, 进入了「恐慌」状态的边缘。

而英伟达由原来上涨5%，转而下跌3.15%。

很好奇发生了什么事情，导致突然转向。

看了下新闻，也没发现什么特别的，无非是说美联储不降息了，或者说科技股估值太高了，AI变现前景堪忧。

但在我看来，所有上面的信息，都是明牌，有什么可突然转向的?

只不过是资金的逐利属性，涨的时候哪怕洪水滔天，也要跟着冲；跌的时候，哪怕黄金遍地，也要跟着跌。

这就是市场的无序、混乱和不可预测，短期情绪的变化、资金流的转向，都会引起连锁反应，形成暴涨暴跌。

2、12月份还降不降息？

目前FedWatch工具显示的12月份降息的概率是39.1%, 比昨天的32.8%还高了一些。

美股下跌，市场开始买入美债避险，带动美债上涨。

TLT昨天上涨0.39%，20年期美债收益率下跌到了4.69%。

我们做投资，要反脆弱，还是不要把希望放到某一次降息或者不降息上。

3、冰糖橙继续下跌

冰糖橙继续震荡下跌，昨天最低达到86100美元，而冰糖橙ETF(IBIT)也跟着最低到达48.74。

Ahr999指数目前为0.5124。

我之前在某立新加坡上预埋的IBIT单子，已经成交了，算是实盘买入了第一笔，目前占总仓位的0.5%。

冰糖橙的波动很大，下一次买入点位会间隔比较大，这段时间就继续看它表演跳水了。

4、未来怎么看

首先，现在的下跌，我挺开心。

作为长期净买入方，我不喜欢高估值的市场，想买的时候买不进去。而看着已有持仓被高估值托起来的漂亮的净值、净资产数据，又会觉得这不是我的真实的资产，心里也不安稳。

但市场真的下跌，也不知道未来会怎么走，是像但就像4月份的大跌，随后又快速反弹，谁也无法预测后面的剧本会怎么演。

我只能做好自己的预案，市场往哪个方向走，我就使用我的哪一套预案。

目前我有不少想买的标的，如果跌到我预期的价格，就会分阶段逐步买入，不会管市场后续是不是会继续下跌。

但如果市场后续又起来了，我也不会去跟，还是静静的拿现金等着。

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日报 2025-11-19

Yikecaiwan — Wed, 19 Nov 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-11-19

#日报# 英伟达超预期财报，引爆全场

1、英伟达财报超预期，引爆全场

英伟达美股盘后发财报，再一次引爆全场，所以看美股昨天的涨跌情况已经意义不大了，要看美股盘后、夜盘，以及今天晚上美股开盘的反应，才能判断后续的趋势了。

英伟达本季度收入增长62.5%，利润增长65.3%，大超分析师预期和公司指引。

而且英伟达预期下个Q收入增长65.3%，按照英伟达一贯给出保守预期，最后超预期的套路，那下个Q的增长，要奔着70%去了，着实恐怖。

英伟达股价在盘中上涨2.85%的基础上，盘后继续上涨5.08%，盘后价格196，距离历史高点212.19，还有8.3%的距离。

英伟达的财报带动了全市场的上涨。

标普500ETF(VOO)盘中上涨了0.36%，盘后上涨1.12%。

纳斯达克100ETF(VOO)盘中上涨0.60%，盘后上涨1.61%。

半导体板块，AMD盘后上涨4.45%，甲骨文盘后上涨3.01%，CoreWeave盘后上涨10.09%，Nebius上涨8.86%。

感觉市场被英伟达一口气，救活过来的感觉。

2、Google推出Gemini 3, 股价盘中突破300美元

在英伟达财报出来之前，Google是美股最靓的崽。

Gemini3的推出确定了Google在大模型上的领先地位，盘中股价最高上涨6.87%，但随后回落，收盘上涨3%。

但盘后，被英伟达带来的普涨热情给带起来了，盘后又上涨了2.29%。

Google今年涨幅55.18%，距离4月份的低点，已经是翻倍了，实盘里也有一些Google，但买的不多。

4月份的时候，还是不确定Google搜索会被AI ChatBot影响多少。现在可以确定的是，不管搜索是否被影响，Google在AI新趋势里至少没有落后，回到的领先者的位置上。

3、BTC昨天再次触达新低，但随后反弹

昨天BTC又触达新低8.8万美元左右，不过我设置的IBIT单子，还是没有成交，还是差一丢丢。

目前BTC又涨回了9.2万美元左右，英伟达带动的股市热情，也把BTC也给托起来了。

Ahr999指数目前为0.5725。

买不到，不着急，继续等。

4、12月降息预期大降，美债收益率相对稳定

目前FedWatch工具显示，12月降息25个基点的预期只有32.8%了。

距离美联储开会，还有大概20天的时间，看看中间会不会再发生什么变数。

20年期美债收益目前在4.71～4.72附近波动，没有什么大的变化。

有想买美债的，这个时候可以考虑入手一些了。

我们知道降息是长期趋势，但何时降是不确定的，如果不是追求短期获利，逢低就买一些，问题不大。

5、小米昨天下跌4.81%，近期新低，但年线仍然上涨12.52%。

市场是个疯子，年初的时候，小米发布SU7 Ultra，市场特别看好，推动小米股价大涨，让小米在那个时候增发了几百亿。

现在风向又变了，又开始狂跌，距离高点回撤36.8%，又让不少人高位站岗了。

6、投资还是要避开热情高的时候

做投资，避开热情高涨的时候，大多数情况下都是对的，能让我们少犯错。

但也有例外，像英伟达这种，高了还能再高的，确实是凤毛麟角。

对于长期投资来说，我的态度是 “宁可错过，不要做错”，挣到自己有把握的钱就好了。

因为我的投资策略里是没有止损的，所以一旦做错一次，就会损失很大，所以会尽量在买入的时候谨慎点。

但每个人的投资策略不一样，大家找到适合自己的就好。

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日报 2025-11-18

Yikecaiwan — Tue, 18 Nov 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-11-18

#日报# 设置了几个单子，都没有成交(2025-11-18 )

1、BTC 又创新低

昨天白天，比特币又跌破9万美元，达到了8.9万美元的近期低点；但之后反弹，到目前为止又涨回了9.2万美元。

在9万美元附近波动的时候，我在盈立新加坡设置了50块买入IBIT的夜盘单子，准备买入实盘第一笔。

但因为比特币价格反弹了，还是没有买到，看来还是要再耐心等一下。

2、美股科技领跌，其他板块涨跌不一

美股标普500下跌0.83%，纳斯达克100下跌1.20%，恐慌指数24.69，表示市场为「担忧」状态，还没有真的到「恐慌」阶段。

美股主要还是科技股跌的比较多，金融板块微跌，医药板块是上涨的。

欧盟宣布对微软和亚马逊进行反垄断调查，打压了股价，微软下跌2.7%，亚马逊下跌4.43%。

微软是我希望能买入的标的，现在的价格吸引力还不够，看能不能再多跌一点。微软现在虽然对AI基建也投入很多，但血厚、财务算盘打的很精明，很难跌的太多。

英伟达下跌2.81%，英伟达今天晚上，美股盘后就要发财报了，非常有悬念的一个财报，不是对财报数字有悬念，而是市场对财报的解读有悬念，拭目以待。

Meta下跌0.72%，Meta已经到了600以下的价格，盘中最低达到了583，这个价格越来越诱人了，我已经在盘算什么位置加一点仓了，现在想的是550的价位可以买一点。

Google现在很强势，只跌了0.26%；苹果也很坚挺，只跌了0.01%。

3、金融板块微跌，设置了Visa第二个价位的买入单

金融板块整体微跌，金融行业ETF(XLF)微跌0.16%。

Visa再跌1.4%，昨晚又设置了个313的买单，但没跌到位，就再等等。

伯克希尔上涨0.22%，大盘下跌的时候，伯克希尔就很坚挺，没有下手的机会。

盈透证券(IBKR)高点回撤14%，想买，但估值仍然挺高的，下不去手。

4、医疗板块最近真是太稳了

生物科技指数ETF(IBB)上涨0.73%，在近期新高位置。

标普生物科技ETF(XBI)上涨0.3%，也会近期新高位置。

礼来上涨0.82%，创盘中历史新高。

辉瑞上涨1.48%。

但有两个冤大头，诺和诺德下跌1.88%，联合健康下跌2.17%。

探索账户，昨天设置了诺和诺德的Sell Put, 执行价45块，但因为我设的期权金太高了，没有成交。

辉瑞想在「爸妈养老收息账户」设置Sell Put, 但在上涨阶段Sell Put不划算，还是等下跌吧。

5、多家中概股发了Q3财报，来看看股价表现

昨天几家中概股发了财报，包括携程、富途、百度、小米、拼多多。

看下财报后涨跌情况：

携程(TCOM)上涨2.19%。
富途(FUTU)微跌0.49%。
百度(BIDU)上涨2.66%。
拼多多(PDD)下跌7.33%。
小米(1810.HK)要看看今天港股什么表现了。

这几家的财报情况还没有详细看，等看过了再和大家细讲。

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日报 2025-11-17

Yikecaiwan — Mon, 17 Nov 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-11-17

#日报# 建仓一只金融股~冰糖橙差一点买入～影响美股的2个因素(2025-11-17)

1、实盘新建仓一只金融股 Visa

Visa我关注很久了，一直想等一个合适的价格入手，去年有280买入的机会，但当时想再等一个更好的价格，就没有买。

谁知道，后面就没有回到过这个价格，越涨越高。

昨天Visa跌了一些，到30倍PE的位置了，就买了点，建个观察仓，目前只有实盘账户0.7%的仓位，后续继续下跌的话，再加大仓位。

Visa的增速不高，但稳定；收入增长大概在10%左右，利润增速在低双位数，但不需要资本开支、自由现金流很强，赚的钱几乎全以回购和发放股息的方式回馈给股东。

我非常佩服的一个投资者，Chris Hohn 在Q3的时候也大幅加仓了Visa。

2、美股高开低走，普跌

美股昨天盘前走的挺好，开盘也在上涨趋势，随后就开始走弱下跌了。

标普500指数下跌0.92%，纳斯达克100下跌0.83%。

标普500成分股几乎普跌，除了Google受伯克希尔建仓买入影响，上涨3.12%，但这个涨幅也受普跌行情压制，盘中最多上涨6.3%呢。

很多朋友喜欢问，为什么涨，为什么跌～其实我也喜欢问...

其实影响的因素很多，很难归因，对于美股，现在大概受2个大的因素影响：

美国经济还行不行？
AI到底能不能打？

美国经济行不行，决定了美股公司的主营业务是否能持续赚钱。

如果目前经济出问题，主营业务都不像之前能赚钱了，那股价肯定会下跌；如果主营业务的钱都缩水了，那对AI基建的高额投入也就不可持续，AI能带来实际经济效益的时间也会被拉长。

如果美国现在经济还行，主营业务的钱能赚到？第二个问题就是AI到底能不能打？

主营业务赚到的钱以及还要外部借贷的钱都去投AI了，如果AI实际带来的经济效益低于预期，或者带来经济效益的时间长于预期，也会给美股带来压力。

因为现在的AI股票估值，几乎是按AI 3-5年内能带来巨大经济效益来估值的。

稍微有些不及预期，就得杀估值，所以美股整体市场大跌也许比较难看到，但个股的震荡和波动，是很正常的。

3、一荣俱荣，一损俱损，冰糖橙跟随股市下跌

BTC的价格继续走低，最低到了9.1万美元了。

我昨天在某立上设了一个IBIT的单子，差一点点没有成交，今天再看看能不能买入。

在数字货币行业里很久的朋友，大部分都说，现在走熊，暂时不会介入。

但我是新人，对新人来说，在熊市去介入、学习，算是成本比较低的了。

当然也做好了防范措施，就是：

控制仓位，买入到预期的仓位之后，不管再怎么跌，也不去加仓了。
做好长期持有打算。

目前Ahr999指数为0.5814，从这个指数看，现在介入，对我自己来说，风险不算太高。

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日报 2025-11-13

Yikecaiwan — Thu, 13 Nov 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-11-13

#丸子早上看美股#2025-11-13

1、美股科技股下跌，但还不够

因为我的目标是长期投资，希望在合理的价格上买入优秀的公司，所以对于目前美股的下跌，是乐见其成的，希望能跌到我认为合适的价格，好去加仓。

美股标普500昨天下跌了1.66%，纳斯达克100昨天下跌了2.05%，从点位上看，两大指数都还没有跌到上周五的水平，也没有跌倒10月份的水平。

所以，目前最多算横盘震荡，还没到真正下跌的阶段。不过如果是加了杠杆，就会放大波动，一点点下跌就会很难受。

看下我关注的标的：

微软下跌1.54%，价格还在500以上。
谷歌下跌2.84%，仍然还是在绝对的历史高位。
苹果微跌0.19%，也是在历史高位。

Meta在经过2周的连续下跌，目前像是跌不动了，反而上涨了0.14%，Meta是我观察的股票里，唯一一只在预期买入价格边缘的公司了。

上面这些公司都跌的不多，跌的多的是之前涨的特别猛的AI半导体相关的公司。

英伟达下跌3.58%，也是还没有跌到上周5的价格。

目前的AI基建有没有泡沫，我认为是有的；AI长期增长的逻辑成不成立，我认为也成立；英伟达有没有护城河，我认为也是有的。

所以对英伟达，并不是杀逻辑，而只是估值高了而已。

但并不是所有AI相关的公司都是这样的，经过泡沫之后，伟大的公司更加伟大，但中间借着泡沫上下翻滚，但没有扎实根基的公司，还是会损失惨重，给投资者带来「实质性损失」。

2、每逢美股大跌，伯克希尔都是稳定器

美股大跌，但伯克希尔昨天上涨了2.13%。

有些朋友在投资群里问，为什么伯克希尔总是和美股大势反着来，别人都涨的时候它跌，别人跌了它反而涨。

这是因为伯克希尔基础太扎实，太稳了。

当资金追求风险、追求高收益的时候，伯克希尔不具有大幅波动的潜力，被资金所抛弃，去追逐那些市场上的「明星宠儿」。

当「明星」光辉褪去，下跌的时候，资金又来到伯克希尔这里寻求保护。

标普500是跟随潮流的，伯克希尔是逆潮流的，但两者长期收益又差不多。

所以我觉得伯克希尔 + 标普500，可以在不降低收益的情况下，降低波动，是对不想关注市场，只想静静的获得长期收益的朋友的最佳组合。

3、美国12月是否降息扑朔迷离

美国这次关门太久了，美联储用来决定是否降息的一部分经济数据“永久性缺失”了，市场也无法在没有这些数据的情况下，来「预测」美联储的行动。

Fedwatch工具目前显示12月份降息25个基点的概率是50.7%，一半一半的概率，基本上没有任何信息含量。

而美联储内部，有鹰派不建议继续降息，也有鸽派要求降息50个基点，也是吵的不可开交。

但美债利率波动也没有预期的大，20年期国债还是在4.68%的水平上，还没有突破4.7%，目前也没有动手的打算。

4、冰糖橙又到10万美元以下了，挺好的

冰糖橙和相关的股票标的都跌的挺多的，

有报道说，这次下跌的核心原因是冰糖橙的持有超过155天的长期投资者在抛售。

我想说，持有155天就算长期投资者了？

不管股市也好、数字币也好，投资者都很浮躁，恨不得以天、以分钟、以秒计来交易来获得收益。

这样的朋友，有时候大赚、有时候大亏、有时候小赚、小亏，非常的勤奋，然后拉长时间看，收益还不如buy and hold ，天天出去游山玩水、去打高尔夫球的投资者。

冰糖橙在9万-10万之间，我预计会买入第一笔，具体哪个位置，还没想好。

5、腾讯昨天发了财报

腾讯昨天发了3季报，15.4%的收入增速，18.6%的利润增速，业绩非常的稳当，目前的股价也合理，这个价格就是继续持有，不买，也不会卖了。

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日报 2025-11-12

Yikecaiwan — Wed, 12 Nov 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-11-12

#丸子早上看美股#2025-11-12

1、科技股还是弱势，Mag7中5家下跌

昨天标普500微涨0.06%，纳斯达克100微跌0.06%，科技股还是弱势，资金转向避险资产。

Mag7中5家下跌，2家上涨。

Meta继续是表现最差的一家，下跌2.88%。特斯拉下跌2.05%。亚马逊下跌1.97%。Google下跌1.48%。苹果下跌0.65%。

上涨的两家是英伟达和微软，分别上涨了0.33%和0.48%，都是微涨。

2、金融、医药板块继续表现亮眼。

除了科技股，金融、医药板块继续表现亮眼。

金融行业ETF(XLF)上涨0.86%，伯克希尔上涨1.07%，Visa上涨0.19%，盈透上涨2.58%。

医药板块IBB上涨0.5%，XBI上涨0.09%。

礼来继续新高，上涨2.95%，股价突破1000美元，市值要接近万亿了，有望成为首家破万亿美元市值的医药公司。

关注的几家公司，诺和诺德上涨2.26%，辉瑞上涨1.41%，联合健康上涨3.55%，都表现的不错。

3、AMD金融分析师日给出乐观指引，股价大涨9%

AMD在科技股弱势的情况在大涨9%，原因是AMD在金融分析师日活动中，给出了乐观的业绩指引。

AMD预计到2030年，AI芯片的总市场规模会达到1万亿美元。

AMD在未来三到五年的，年平均收入增长会超过35%，其中数据中心业务收入年复合增长率将超过60%，AI数据中心收入年复合增长率超过80% 。

长期目标是获得50+%的CPU份额(从英特尔手上抢)，10%-20%的GPU份额(从英伟达手上抢)。

Lisa Su也是野心勃勃的人，AMD不容小觑。

市场正愁受英伟达一家独大的制约，正希望能培植一个能与之抗衡的GPU公司，来把价格压下来。

4、Cirlce财报后下跌12.21%

稳定币USDC的发行公司Cirlce昨天盘前发了财报，业绩超预期，但股价还是跌了12.21%。

这只股票发行价31块，上市首日开盘69块、收盘83块，股价最高298块，当前价格86块。

也就是说上市后，除了第一天买入的人，其他人都是亏损的...

真是火中取栗，烫手～

从财报上说，业绩还可以，收入增长66%，利润增长202%，USDC流通规模增长108%。

不管再看好的公司，买的太贵，仍然会很难受～

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日报 2025-11-11

Yikecaiwan — Tue, 11 Nov 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-11-11

#丸子早上看美股#2025-11-11

1、软银清空英伟达，芯片股下跌，Google创历史新高

虽然前天因为美国政府即将重开的消息，刺激了市场、特别是科技股全线上涨，但这个上涨只持续了一天就熄火了。

昨天美股大盘相对稳定，标普500微涨0.21%，纳斯达克下跌0.31%，但内部分化比较严重。

有媒体报道，软银在10月份清空了他的英伟达持仓，受此消息影响，英伟达下跌了2.96%。

英伟达的下跌也带动了芯片股的全线下跌，半导体ETF下跌2.27%，AMD跌2.65%，台积电跌1.39%。

以英伟达芯片为核心的NeoCloud, CoreWeave和Nebius下跌惨烈。

CoreWeave财报展望不及预期，下跌16.31%；Nebius财报公布了和Meta的的30亿美元云计算协议，也下跌了7.03%。

Mag7中Google上涨0.42%，创历史新高；苹果上涨2.16%，接近前高。

英伟达下周三盘后发布财报，我估计，这份财报会决定芯片股是不是还能再续命一段时间。

英伟达之前已经放话，未来几个Q有5000亿美元的订单了，如果财报还能有更多惊喜，那么芯片股还能再活蹦乱跳一段时间。

否则，在目前如此高的估值，相关企业有如此高的杠杆和现金流压力、盈利压力的情况下，不说下跌，至少也要横盘一段时间消化才行。

2、医药、金融板块上涨

科技股上涨乏力，避险板块就上涨了。

标普金融上涨了0.45%，其中伯克希尔微涨0.02%，Visa上涨了1.22%。

Visa目前一个Q大概100亿美元的收入，50亿美元的利润，10%左右的增长，30多倍的PE，想买，又感觉有点小贵，市场也一直没有给买入的机会。

医药板块昨天涨的挺好，XBI上涨了2.56%，礼来上涨了2.27%，又创历史新高。

诺和诺德和辉瑞竞价Metsera结束后，双双上涨，诺和诺德上涨6.99%，辉瑞上涨4.59%。

辉瑞在我的持仓里是收息股，诺和诺德现在估值也不高，所以一直在观察，试图了解下减肥药这个庞大的市场。

3、巴菲特发感恩节信，宣布要“going quiet.”

到年底，巴菲特就正式把伯克希尔CEO的位置交给Greg Abel，以后也不会写股东信和参加股东大会了，但会通过感恩节信的方式和公众和股东沟通。

I would like to keep a significant amount of “A” shares until Berkshire shareholders develop the comfort with Greg that Charlie and I long enjoyed.

巴菲特知道，大家对Greg领导下的伯克希尔还没有建立起信任，所以他仍然会保留了大量具有高投票权的A类股票，来让大家放心他仍然对伯克希尔的重大事宜具有决定权。

对于巴菲特的退休，我自己觉得不必紧张，一是因为这是早晚要发生的事情，二是我觉得伯克希尔的文化很好，即使巴菲特退休，伯克希尔仍然会是一个好公司。

4、方三文 x 段永平

期待已久的方总和大道的访谈终于出炉，这两位都是我非常佩服的投资者，推荐大家去看。

“I could improve your ultimate financial welfare by giving you a ticket with only 20 slots in it, so that you had 20 punches — representing all the investments that you got to make in a lifetime. And once you’d punch through the card, you couldn’t make any more investments at all.”

访谈里谈到巴菲特说的打20个孔的事情，大道说他现在打的孔还不到10个，我想了想，我目前投资，真正意义上打孔的才2个...

我还有很多孔可以打，但打每一个孔都很不容易，大家可以数数自己打了几个孔了。

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日报 2025-11-10

Yikecaiwan — Mon, 10 Nov 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-11-10

#丸子早上看美股#2025-11-10

1、美国政府快要结束关门了，美国科技股引领反弹

美国政府停摆40多天后，终于快要重开了。

现在美国参议院通过了一项结束政府停摆的临时拨款法案（Continuing Resolution，CR），目前还需要众议院投票，众议院投票通过后，美国政府就要重启了。

不过这项「临时拨款法案」有效期很短，只到2026年1月30日。在这个日期之前，美国两党还得掰扯，去通过正式的拨款法案，不然到时候美国政府还得关门。

受此利好刺激，美股全面反弹，标普500上涨1.54%，纳斯达克100上涨2.2%，之前的下跌科技股领跌，现在的上涨也是科技股领涨。

AI板块之前都是由英伟达领头，一直涨涨涨，现在Google的势头也猛了。

英伟达昨天上涨5.79%，不过还没有回到5万亿的位置。

Google上涨4.04%，接近前期新高。

市场现在很矛盾，一方面认为AI基建没有问题，继续拉高英伟达、云服务这种卖铲子的芯片、云服务公司。

另一方面又质疑Meta这种应用层公司的高投入，Meta的股价昨天只上涨了1.62%，仍然在近期的低点。

英伟达的亲儿子CoreWeave昨天盘后发布财报，因为有第三方数据中心开发商进度延迟，2025年全年的营收预期下调了一些，市场就给予了盘后下跌6%的回应。

CoreWeave的营业利润率只有4%，真的是非常薄的薄利。

在数据中心的生意上，我认为微软是非常稳健的，这也是微软不愿意为了满足OpenAI的疯狂需求而建设数据中心，而让OpenAI和其他服务商签订高额订单的原因。

2、黄金、冰糖橙价格反弹

黄金价格回到了4100美元以上，黄金ETF IAU昨天上涨了2.70%。

冰糖橙价格回到了10.6万美元左右，IBIT昨天上涨了2.22%。

3、美债波动不大，不买，也不卖

Fedwatch工具显示12月份降息25个基点的概率是63.5%，仍然具有不确定性。

美债现在的涨涨跌跌，主要是基于市场的避险预期。

目前20年期美债收益率为4.68%左右，又低于4.7%，只能再等等。

4、减肥药市场礼来大涨，辉瑞和诺和诺德的竞购战结束

减肥药龙头礼来昨天大涨4.57%，股价创历史新高。

辉瑞和诺和诺德竞购Metsera的战斗结束，最终辉瑞赢了，但也付出了很高的代价。

辉瑞原来的出价是$47.50+$22.5的CVR，现在提到了$65.60+$20.65的CVR，总计提高了23%，总价达到了100亿美元。

5、未来预期

昨天美股的反弹，能让大家稍微喘口气，但后期往哪个方向都，仍然具有很大的不确定性。

美国政府开门之后，各项经济数据就要恢复提供了，市场会再根据经济基本面的情况来决定后续走势。

AI领域的基建，仍然是主导后续科技股的行情，主要看投资者什么时候不看预期，要利润了。

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日报 2025-11-05

Yikecaiwan — Wed, 05 Nov 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-11-05

#丸子早上看美股#2025-11-05

1、A股低开高走，走出独立行情，电力成香饽饽

前天美股大跌，大家都在担心A股是不是也会跟跌，最后发现A股的韧性很强。

A股低开高走，上证指数上涨0.23%，沪深300上涨0.19%，中证500上涨0.26%，科创50上涨0.23%，创业板指上涨1.03%。

其中电力相关的板块，电网设备、储能、光伏涨的比较好。

昨天听「硅谷101」的播客，也在讲美国现在数据中心建设不缺芯片，最缺电力，美国每年的新增电力是比中国少的，而且发电厂的建设和电网扩容，不像芯片生产那样，能快速的上量，所以美国的电力相关板块也很热。

对我自己的投资而言，一个之前没研究过的热点板块，是不会冲进去投资的，所以还是以研究学习为主。

2、茅台宣布回购+300亿分红

过去价值投资的标杆，现在变成了不受待见的老登股。

茅台昨天发布中期派息和回购的公告，每股派发23.957元的股息，合计派发300亿元，这个派息相当派息率1.68%。

还要以集中竞价方式回购股份，回购金额在15亿元-30亿元之间，回购价格不超过1887.63，现在的价格是1420.08，相当于有33%的溢价空间。

茅台最近的三季报已经没有增长了，目前PE 20倍左右，算是合理估值吧，也没便宜到哪里去。

茅台是我在A股唯一在观察的个股，看看有没有机会去买一点。

3、美股在大跌后，今天休整一下，Google创收盘新高

美股标普500上涨了0.37%，纳斯达克100上涨了0.72%，但走势还是非常的分化。

英伟达被传奇空头 Michael Burry 通过买看跌期权的方式做空，买看跌期权最多损失本金，不会爆仓，所以Michael Burry也是给自己加了保护。

英伟达昨天本来是涨的，尾盘突然跳水，下跌1.75%，还没看到具体是什么消息导致的。

Google上涨2.41%，收盘284.75，创了收盘新高，前几天发财报盘中最高达到过291.93。Google目前的估值27倍，稍贵，但也不太贵。

之前还担心被ChatGPT颠覆，现在新高了，真的是风水流轮转，不能轻易下判断啊。

Meta上涨1.38%，股价稍有恢复，但不多，不管是想买的，还是想卖的，都再多等等吧。

西方石油跌破40美元，11月10日(下周一)盘后发财报，财报波动大，财报发布前，就不做任何动作了。

诺和诺德昨天波动很大，最低46.16，接近前期44.55的低点了，诺和诺德和辉瑞都在抢着收购Metsera，一抢购就不好了，价格就会被拉上去了。

巴菲特说，伯克希尔收购公司，从不抢购，都是一口价，如果有人在抢购，就让给他好了。

4、美债价格下跌，美债收益率上涨

昨天TLT下跌1.09%，收盘88.96，美债20年期收益率突破了4.7%，又到了不错的区域。

之前说过美债20年期收益率在4.7%～4.8%区间，就可以关注起来了，等等看有没有机会。

5、牛牛昨天又收到一个幼稚园的Offer

牛牛还是挺厉害的嘛。

但现在幼稚园发了Offer之后，就要很快去交留位费，注册，不然就相当于放弃学位了。

昨天已经去交了一家了，新的这一家这几天也得去交，交了就不能退，但你最终只会上一家，所以这里面会浪费很多钱。

这两家幼稚园呢，都算是还不错的幼稚园，但地点不同、风格不同，实在还没想清楚选哪家。

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日报 2025-11-04

Yikecaiwan — Tue, 04 Nov 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-11-04

#丸子早上看美股#2025-11-04

1、科技股领跌美股，但仍然没什么可买的

和大家说了好久，科技股估值高，有风险，这次终于「蒙对」一次，昨天终于来了场像样的下跌。

不过现在仍然跌的不多，离我想买的价格还远，还要耐心等待。

昨天标普500指数下跌1.17%，纳斯达克100下跌2.07%。

主要还是高估值的科技板块在跌：

英伟达下跌3.96%，跌破了5万亿的神坛。
Google下跌2.13%。
亚马逊下跌1.84%。
Meta挺惨的，跌跌不休，再跌1.63%。
AMD下跌3.7%，昨天发了财报，盘后再跌3.5%。
博通下跌2.93%。特斯拉下跌5.15%。
Palantir下跌7.94%。

而我在关注的金融板块竟然还是涨的：

伯克希尔B上涨了2.52%。
Visa上涨1.01%。

所以，目前还是结构性下跌，不是美股的全面下跌，更多的还是反映对AI股票高估值、以及对这些公司未来现金流情况的担忧。

什么时候能对AI“证伪”、“祛魅”或者在循环金融游戏里的某一块多米诺骨牌倒下，才真正有大跌的机会。

我不认为AI会被“证伪”，只是担心目前一些金融游戏玩的太过，以及目前市场情绪太热了。一个新事物的发展，没这么顺利的。

所以科技股的估值仍然很高，离我想买的距离还很远。

而一直在觊觎的，估值略高，但没那么离谱的金融股，也迟迟跌不下来，在科技股下跌的情况下，竟然还成为避险标的而上涨，也是挺无语的。

2、特斯拉“关键人”风险

马斯克的万亿薪酬方案11月6日要进行股东会表决了，而挪威主权基金明确表示反对这个方案。

挪威主权基金持有特斯拉1.14%的股份和投票权，虽然投票权不多，但影响力大，会带动其他股东一起投反对票。

而马斯克威胁说，如果薪酬方案不能通过，他会辞职。

特斯拉昨天下跌5.15%，虽然下跌了，但总体仍然是在历史高位，惊人的200+的PE～

特斯拉的这个治理结构挺让人揪心的，虽然马斯克这个人非常非常的厉害，但一个这么高的PE，一个这么不稳定的治理结构和一个不稳定的不知道未来还掌不掌舵的掌舵人，我还真没勇气去持有～

3、AMD财报出炉

自从AMD和OpenAI的协议公开之后，股价涨的都没边了，看下它的财报怎么样吧。

Q3营收增长36%，毛利增长40%，运营利润增长75%，净利润增长61%，非GAAP每股收益增长30%。

按昨天的收盘价250块和Non-GAAP的每股收益算，PE大概为60多倍，PE也不算太离谱，但也透支了后面好几年的业绩，买入不太划算。

4、比特币一度跌破10万美元，浅尝了一口

昨天以10万美元的价格，在某现货平台成交了一点点比特币，主要目的还是体验下这个平台，熟悉里面的一些规则，并不代表现在开始投入了。

买了0.0041个比特币，手续费0.0000041个比特币，交易费率0.1%。

现货平台出入金还是太困难了，如果硬要出入金，可能会对我正常的金融账户造成影响，得不偿失。

后续正式比特币的投资计划，还是会放到证券账户去做，在盈立的新加坡账户，去买IBIT ETF。

证券账户买ETF的缺点，就是持有成本挺高的，每年0.25%的费率，持有10年就没了2.5%～

看看后续随着竞争的激烈，有没有可能降低费率吧。

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日报 2025-11-03

Yikecaiwan — Mon, 03 Nov 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-11-03

#丸子早上看美股#2025-11-03

1、美国进入冬令时，美股对应北京交易时间推迟了一小时

美股各个时段的交易时间如下：

盘前时间：17:00 - 22:30（北京时间）
盘中时间：22:30 - 05:00 （北京时间）
盘后时间：05:00 - 09:00 （北京时间）
夜盘时间：09:00 - 17:00 （北京时间）

2、美股收涨，但只是靠几只股票撑着，形势不太好

标普500上涨0.17%，纳斯达克100上涨0.44%。但整个美股大盘目前并不好，大部分股票都是下跌的，就只靠几个巨头科技股在撑着。

股王英伟达上涨2.17%。
亚马逊因为和OpenAI 380亿美元的算力协议，大涨4%。
特斯拉上涨2.59%。
Palantir 上涨 3.35%。
礼来上涨3.9%。

3、Meta继续下跌，分享下持有Meta的体验

Meta在科技股中是另类，昨天继续下跌1.64%。

昨天在投资群里讨论Meta，作为持股多年的Meta股东，给大家分享了对Meta的看法：

“持有Meta要有大心脏，两个原因 1）扎克伯格做什么都很激进，比如元宇宙、比如目前的AI投入，会花很多钱，资本市场有点害怕他上头。 2） Meta核心就是广告收入，广告收入受宏观经济影响大，宏观有波动，它的收入也会波动很大。所以Meta没有其他巨头那么稳当。但社交网络的粘性够强，35亿的用户池子，长期拿着没有大问题。”

不过，这并不是推荐现在买Meta，只是给目前持有Meta的朋友一些安慰。Meta波动之大可能会超过你想象，要买入，最好也多留些安全边际。

4、亚马逊和OpenAI 380亿美元的算力协议

OpenAI是个算力怪兽，我都数不清签了多少算力协议了。

英伟达的10GW、AMD的6GW、Oracle的3000亿、微软新增了250亿、这次和亚马逊又新增380亿，还有很多其他的。

大家真的相信OpenAI能付出这么多钱来，还是借着风口在赌？

微软在这个事情上就很精明，折旧时间长的资本开支会提前搞，但折旧时间短的资本开支，比如GPU、CPU这些，都是和未来的合同绑定的，不见兔子不撒鹰。

5、美债又涨了

Fedwatch显示12月份降息25个基点的概率只有65.3%，20年期国债收益率回到了4.66%。

我等着20年期国债收益率回到4.7%-4.8%，再去买点TLT或3433。

6、日股昨天休市，不开盘

11月3日是日本“国家文化日”的法定假日，不开盘。

7、中港股票还算坚挺，就是金铺股大跌

昨天沪深300上涨0.27%，中证500上涨0.04%。

恒生指数上涨0.97%，恒生科技上涨0.24%。

虽然大盘很坚挺，但因为中国针对黄金的税改新政，金铺股票大跌。

老铺黄金下跌7.16%。
六福集团下跌6.91%。
周生生下跌6.10%。
周大福下跌8.67%。

在香港金铺真是太多了，老铺黄金见的少，只在尖沙咀见过一家，但另外三家金铺真的是哪哪都是，还经常是挨着的好几家。

8、牛牛拿到了第一家幼稚园的Offer

牛牛拿到了第一家幼稚园的Offer, 也是我们比较喜欢的幼稚园，挺开心的，至少有一个保底的了。

等其他幼稚园的结果出来，我们再统一比较下，要上哪一间。

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日报 2025-10-30

Yikecaiwan — Thu, 30 Oct 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-10-30

#丸子早上看美股#2025-10-30

1、美联储继续降息25个基点，12月1日起解除量化紧缩

本周有几个大事件，包括美联储降息、美国科技股财报、中美会谈，都已经有了结果了。

本周市场波动挺大的，市场还在消化各种信息，估计要下周才能确定一下后续的方向了。

先看看美联储这边的动作，美联储10月29日如期降息25个基点，但鲍威尔对12月是否降息的态度“有点鹰”，所以目前美债的收益率有点升高，Fedwatch工具显示12月份降息25个基点概率只有74.7%，之前都是90+%的。

美债收益率升高，对想买长债锁定利息的朋友是好事，可以继续看看后续的变动，有机会了就出手。

然后，美联储也要从12月1日起开始结束「量化紧缩」。

很多朋友，见到这条新闻，有点慌张，纷纷过来问：啥叫「展期」，难道美国国债要违约，不付本金，只付利息了吗？

遇到这种事，我们就要去搜下原文

"Beginning on December 1, roll over at auction all principal payments from the Federal Reserve's holdings of Treasury securities."

"Beginning on December 1, reinvest all principal payments from the Federal Reserve's holdings of agency securities into Treasury bills."

美联储和国债的关系是，国债是美国财政部发的，美联储把钱借给美国财政部，手上持有国债，像我们一样。

美联储之前是在量化紧缩，就是说，美联储持有的国债到期了，美国财政部把现金还给了美联储，美联储就不借了，抽贷了，不继续拿钱买国债了，市场上的现金就少了，来进行货币紧缩。

而现在的「展期（roll over）」的意思，美联储把持有的国债，到期后美国财政部归还的现金，继续去买美国国债，把现金投放出去，保持市场上的现金流动性不变。

本质上对市场是好事，不必惊慌。美国国债是世界上最安全的资产了，它如果出问题，整个市场就要完。

金十数据后面又专门发了新闻来解释这个事

2、美股科技股财报，我的重仓股大跌，提前感受下熊市

美国五大科技股财报出炉，我们看下各自的股价表现：

微软下跌2.92%
Meta下跌11.33%
Google上涨2.52%
苹果盘后上涨2.34%
亚马逊盘后上涨13.16%

从股价上看，亚马逊是最大的赢家，Google、苹果上涨的也不错，微软跌了一点，问题也不大。

最惨的就是Meta了，下跌了11.33%。Meta是我的家庭重仓股，持有很多年了，对这种暴涨暴跌都习惯了。

简单看了下Meta的财报情况，其实业绩还不错，市场反应这么强烈，可能是对下面几个消息反应：

一次性税收因素，导致当季利润很低，调整后的利润仍然上涨不错。
费用增速超过收入增速，预计26年费用增速会更高
预计26年的资本开支会更高
发债250亿美元。

在我看来，这些都是很正常的，很早就是明牌的事情。

资本开支、费用增长、发债的问题很早就在说了，扎克伯格在特朗普晚宴上豪言6000亿美元投资的时候，就知道，单靠Meta的现金和现金流必然撑不起这个投资额，后续的资本折旧、AI方面的人员成本，也必然会导致成本增速很快。

但我并不是说，现在的下跌不合理，或者应该抄底了。

针对不确定是否有回报的大额投入，市场就应该予以暴跌，给予管理层警醒，不要太上头。

不仅Meta，其他在AI上疯狂投资的公司，都应该来一场暴跌，去一去「泡沫」。

3、牛市 vs 熊市

在我们的投资群里，很多朋友是这一轮美股牛市才开始接触美股投资的，之前没经历过美股的熊市。

在牛市，看着股票蹭蹭涨，非常想出手买，但我经历过很多轮美股牛熊了，在牛市真的不想买。

在我看来，牛市是学习的好时机，很多好公司会涌现出来，非常多的讨论、分享，让我们可以快速、深入了解一个新的领域，建立自己的认知。

当你建立这些认知之后，能自己分辨出公司好坏的时候，就是要静等合适的时机，去买入自己能看懂的公司。

金融市场自诞生以来，就是有周期的，这是源于人性，是不可能改变的，所以，不必担心好公司买不到的问题

在熊市，账户净值会哗哗的掉，几乎所有的持仓都在跌，真的是流血的感觉。

"Buy when there's blood in the streets, even if the blood is your own."

这时候，既要承受每天暴跌的恐惧，又要冷静思考和判断，可买的股票太多了，手上的现金太少了，到底买哪只效率最高。

每次熊市，最大的感慨，就是“现金太少”。

所以，在牛市，我也根本没有去追高的冲动，因为知道，手上的现金太珍贵了，一定要在性价比高的时候才能投出去。

4、中美会谈有了成果

中美会谈，美国把原定的24%关税暂停一年，20%的芬太尼关税也减到了10%。

市场可能感觉不如预期，A股还跌了，但我感觉还不错了，能降点是一点，缓口气再慢慢谈嘛。

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日报 2025-10-29

Yikecaiwan — Wed, 29 Oct 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-10-29

#丸子早上看美股#2025-10-29

今天临时有事，日报简单写，昨天市场主要有几个事：

1、昨天港股重阳节休市，A股上证指数终于站上了4000点，可喜可贺

2、美联储降息25个基点，降息后SGOV的利息会下降，但长债的收益率有所回升，TLT下跌1.01%。

3、Meta发财报，因一次性税收问题，利润大降，股价盘后下跌7.36%。

4、Google发财报，超预期，盘后股价大涨6.79%。两个互联网广告巨头，经常是一个跌一个涨。

5、微软发布财报，盘后下跌3.98%。

6、英伟达股价上涨2.99%，成功突破5万亿美元。

7、但美股整个大盘并不是很好，全靠半导体撑着和Google撑着，标普500指数平收，纳斯达克100只上涨0.41%。

8、金融板块下跌，伯克希尔再下跌1.18%，收盘475.2, 我准备在465位置等着，看能不能到。

9、医疗板块也下跌，联合健康跌3.42%，礼来跌0.8%，诺和诺德跌1.31%，辉瑞跌0.86%。

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日报 2025-10-28

Yikecaiwan — Tue, 28 Oct 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-10-28

#丸子早上看美股#2025-10-28

1、市场两级分化，AI主导的科技股继续上涨，其他方向暂时休整

美股在科技股的强势带动下，标普500指数上涨0.23%，纳斯达克100指数上涨0.74%，双双再创历史新高。

但除去科技股外，我关注的其他领域，比如金融、医疗、能源股票都是下跌的。

亚洲的股市，A股、日股、港股也是下跌。

目前的市场，结构分化很严重，让人对持续性存疑。

2、被英伟达和OpenAI支配的一天

上市公司里的英伟达和非上市公司里的OpenAI，是目前AI领域的两大霸主，谁粘他们谁就涨，他们自己也涨。

英伟达开GTC大会，驳斥了最近关于AI建设泡沫的说法，列出了5000亿美元的订单，股价大涨4.98%，市值4.89万亿美元，马上就会成为首个破5万亿美元市值的公司了。

英伟达还宣布和诺基亚的合作，投资10亿美元，占诺基亚2.9%的股份，进军AI移动网络基础设施领域。

诺基亚这个名字，自从iPhone统治世界以来，我就没关注过了，这下又要重新看一下了。

诺基亚昨天股价暴涨22.84%，真是疯狂。

再说回OpenAI。

OpenAI和微软达成了新的合作协议：OpenAI再购买2500亿美元的微软云服务，微软可以使用OpenAI的模型到2032年，而微软支持OpenAI的重组计划，为后续商业化IPO铺路。

微软在重组后的OpenAI里，占有27%的股份，是第一大股东。

受此消息推动，微软股价昨天上涨1.98%，市值重回了4万亿美元。

OpenAI还和Paypal签署协议，要把Paypal钱包集成到ChatGPT里面，让用户可以直接在聊天框里购物、完成支付。

Paypal股价盘前最高上涨16+%，盘中也波动很大，但最后收盘只上涨了3.94%。

3、上证指数盘中短暂突破4000点

昨天上午和大家一起观看上证指数突破4000点之旅，可惜在短暂突破一下之后，就又回去了。

市场还是有些犹豫，经过一轮一轮的锤炼，这一轮牛市大家都很冷静，没有见到上涨就往前冲了，都有点想见好就收，落袋为安了。

谨慎一点是对的，大盘涨不涨不重要，自己能赚钱、不赔钱最重要。

4、伯克希尔、黄金、石油下跌。

科技股上涨买不下手，就看下跌的。

伯克希尔昨天又下跌1.36%，收盘481.44，在我期待的下跌之路上，希望能继续再跌一些～

黄金价格跌破4000美元，黄金ETF(IAU)下跌0.75%，黄金我没有计划去买，主要当做观测市场情绪的指标。

国际原油价格大幅下跌，WTI原油跌幅接近1.89%，收于60.15美元/桶。

我观察的西方石油下跌3.48%，收盘40.83，马上要低于40美元了，考虑再去卖个Put了。

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日报 2025-10-27

Yikecaiwan — Mon, 27 Oct 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-10-27

#丸子早上看美股#2025-10-27

1、「好消息」不断，全球市场继续上涨

目前全球资本市场有几大因素推动:

1）上周美国CPI温和增长，市场预期继续降息和货币宽松。

2）美国和中国在经贸谈判上达成了初步框架共识，缓解了市场对贸易战和地缘政治的紧张情绪。

3）持续的AI增长叙事。

三个因素叠加的结果，就是涨！涨！涨！

昨天美股标普500指数上涨1.23%，纳斯达克100指数上涨1.83%，双双再创历史新高。

港股恒生指数上涨1.05%，恒生科技指数上涨1.83%，腾讯上涨了2.9%。

A股上证指数上涨1.18%，马上就会突破4000点了；沪深300上涨1.19%，中证500上涨1.67%。

日本日经225指数上涨2.46%，东证指数上涨1.7%。

2、AI半导体继续强势，高通盘中最高涨20+%

虽然前段时间有对AI建设泡沫化的担心，但在全球市场乐观的情况下，AI半导体又在疯狂上涨。

英伟达上涨2.81%，AMD上涨2.67%。

AMD涨的超过我预期，在「探索账户」设置的260的单，在昨天下午4点，美股盘前刚开的时候，就被吃掉了，现在手上就剩几股观察仓了，如果后面股价再疯狂些，就准备全部清掉了。

然后，高通又要挤进来做AI数据中心的生意，昨天发布了AI200、AI250两款专用于推理的机架级AI芯片系统，来抢英伟达的生意。

高通昨天股价最高上涨20+%，收盘上涨11.09%。

AI半导体并不是我熟悉的领域，之前也没有深入研究过，目前账户里半导体的股票都是一点点小仓位，赚不了大钱。

但我并不会因此焦虑、眼红，因为人只能赚到自己认知内的钱。

我希望把这轮上涨当成积累认知的过程，不管是赚到钱、还是赚到了知识，都是有所收获的。

3、风险偏好提升，传统避险股伯克希尔下跌

不只A股有老登股，美股也有，伯克希尔就是最老登的老登股了。

昨天，有分析师把伯克希尔股票的评级从“中性”下调到了“逊于大盘”，伯克希尔B昨天下跌了0.82%。

难得在全球上涨的时候，我关注的股票里还有下跌的。现在就是希望能再多跌一些吧，再加一点伯克希尔。

4、黄金下跌回到4000美元

风险偏好提升，作为避险资产的黄金也下跌回到了4000美元。

黄金ETF(IAU)昨天下跌2.79%。

一个标的，一旦成为炒作对象，就是个筹码，涨跌无法预测。

5、A股马上4000点，回到2015年

10年了！10年了！上证指数终于要回到4000点了～

真是十年一梦！

不知道今天的剧本会和10年前有什么变化。

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日报 2025-10-23

Yikecaiwan — Thu, 23 Oct 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-10-23

#丸子早上看美股#2025-10-23

1、美股昨天涨的不错，美债收益率上升了一点

美股昨天涨的不错，标普500上涨0.58%，纳斯达克100上涨0.88%。

特斯拉前天财报后盘后下跌，昨天也跟着上涨了2.28%。业绩和宏观之间反复拉扯，股市受影响因素太多，谁也无法预测短期的走向。

美债20年期收益率微升到4.55%，TLT昨天下跌0.68%，波动不大。

FedWatch工具显示，10月份降息25个基点的概率是98.3%，12月份再降息25个基点的概率是93.4%，比之前低了一点点。

美债近期连续上涨，个人感觉持续性也不强，可能会在这个位置徘徊或者来回震荡一下，要长期降息的背景下，有震荡就有机会，可以稍微关注下。

2、美国对俄罗斯大型石油公司实施制裁，油价反弹

还是因为俄罗斯和乌克兰冲突的问题，美国要对俄罗斯大型石油公司进行制裁，欧盟跟进，引发了油价反弹。

现在WTI原油61.6，前几天最低56.4；布伦特原油65.8，前几天最低57.2。

油价反弹，西方石油也上涨了，昨天涨了2.76%，收盘42.88。

前几天在公众号说过，特朗普在威胁关税的那天，「探索学习账户」成交了2张西方石油的Put。

其中一张在上周五被行权了，在稍高的位置接了西方石油的股票，原本以为要在底部持有很长时间，没想到这么快就反弹了。

还有一张这周五到期，前几天一直是「浮亏」状态，已经在准备资金接货了，但昨天一上涨，反而是「浮盈了」。

如果西方石油的股价维持在现在这个位置，这张期权就不会被行权，就可以白赚个权利金了。

期权交易不适合大仓位，不是追求高收益的手段，只是用来在股票没有机会的时候，操作一下，来增强一点点收益。

我去卖Put，永远是准备好了接货的资金，并且确保接货后，这个股票在整个投资组合里的仓位是可控的。

3、黄金和冰糖橙也反弹了

全球各类资产目前是联动的，股市上涨的同时，黄金也反弹到了4100美元以上，冰糖橙也反弹到了11万美元以上。

还是要说明下，黄金和冰糖橙我目前并没持有。

黄金目前还没有去买的计划，还在研究黄金的定价逻辑。

而冰糖橙如果有很大的价格回撤，会考虑入手一点，目前价格还没到，所以目前也是没有持有。

但对于这两个资产，因为是不生息资产，要盈利全靠价格涨跌，所以仓位占比不会很高。目前的想法是，两个加起来，不会超过5%的仓位。

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日报 2025-10-22

Yikecaiwan — Wed, 22 Oct 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-10-22

#丸子早上看美股#2025-10-22

1、股市进入平台期，上涨动力不足，下跌之路要开启了吗?

昨日美股大盘普跌，标普500跌0.53%，纳斯达克100跌0.99%。

虽然大盘跌的不多，但已经有股票从高点下来20%多了～，经过这么几年超预期的美股牛市后，严重怀疑资本市场有转向的倾向。

长期投资股市的朋友，在最近几年的上涨中，习惯看到自己的净资产一路攀升，达到了自己之前没有预想到的量级。

但达到一个高量级之后，心里就会默认这些钱就是自己的，就是在自己的口袋里，高兴而又自信。

但资本市场不是这样运行的，有涨就有跌，市场赠与的钱，市场也会收回去。

当市场准备收回这些钱的时候，心里就会患得患失：我之前涨的时候为什么没有卖掉？要不要现在卖出保住还剩下的利润？如果卖出之后，又反弹了怎么办？如果没有卖，又下跌了怎么办？

所以，在股市中，心态建设是个比投资能力更难的事情。

作为不会空仓的长期投资者，我喜欢的一个建立好心态的方式是：不要看所持资产的市场价值，而是要看其内在价值。

假设你持有一只股票，你评估其合理内在价值只有20倍PE，但市场现在给到了50倍PE，但在心里评估这个资产的时候，还是只按20倍PE评估就好。

这样，即使后面下跌，只要没有跌破20倍PE，你持有的市场价值就仍然是「溢价」的，是市场在给予「馈赠」的。

如果「有幸」能跌破20倍的心理估值，这个就是加仓的好时候，是有可能让自己的资产实现「实质性增加」的好时机。

这个方式，也非常适合约束自己，上涨不要追高，因为你心理价值只有20倍PE，你要30倍PE去买，那肯定也会觉得不舒服，下不去手。

这个方法其实只适合个人投资者，不适合机构，这也是个人投资者相对机构独有的，也是仅有的优势了吧。

因为机构要靠「市场价值」拿工资、发奖金的，要非常关注市场的涨涨跌跌，不可避免的要追涨杀跌。

2、特斯拉发财报，盘后下跌3.54%。

特斯拉盘后发布财报，收入增长，但利润下降，股价盘后下跌3.54%。

特斯拉目前的重点已经不是电动车了，而是自动驾驶出租车和人型机器人，是在开拓一个还没有被验证过的市场。

马斯克也呼吁股东在11月6日的股东大会上，投票支持马斯克的1万亿美元的薪酬方案，增强他在公司的投票控制权，这样他才能安心打造机器人军团，不会因为短期的一些事情，而被董事会赶下台。

一直非常佩服特斯拉和马斯克，最近也是一直在用马斯克搞的Grok，但特斯拉的股票是一直没有买过。

一是因为特斯拉和马斯特的不同寻常，无法建立一个心理估值；二是因为，目前200多倍的PE，从财务回报上看，明显偏贵。所以，一直错过。在股市，错失是常事：100个有价值的投资，错过了99个，只抓住了1个，也就够了。

3、半导体板块普跌，AI建设是否有泡沫呢？

半导体板块普跌，半导体ETF(SOXX)下跌2.47%。

热门股英伟达跌0.49%，AMD跌3.28%，阿斯麦跌1.31%，台积电 1.91%，博通跌0.69，德州仪器前天盘后发的财报，昨天下跌了5.6%。

关于目前的AI建设是否有沫论的争论越来越多了。

而现在的AI建设已经掏光了公司的自由现金流和现金储备，进入要依靠资本市场的股权和债权融资来支持了。

我是希望现在资本市场能够冷静下来，慢慢消化目前的估值，以及承诺的AI建设，让AI这个事情，真正能造福于产业和社会，而不是因为金融泡沫越吹越大，最后破裂，对整个经济造成严重的影响。

4、金价继续下跌

昨天和高净值朋友聊天，聊到有机构客户经理说金价最近下跌7%，赶紧抄底，完全不提今年已经涨了60%。

而很多高净值的朋友，在实业领域非常的成功，在金融领域是新手，很容易被金融领域里高大上的包装「唬住」。

我也在考虑，怎么利用自己10多年在金融领域工作的经验，让大家对各种金融产品「祛魅」，深入到各类资产的本质，来找到匹配自己需求的产品去买。

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日报 2025-10-21

Yikecaiwan — Tue, 21 Oct 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-10-21

#丸子早上看美股#2025-10-21

1、黄金和冰糖橙都在剧烈波动～

黄金，作为一个不生息的避险品种，一年涨幅竟然达到60%，单从这个看，市场对这个世界多么的不放心？

但是，全球股市今年涨幅都挺好的，大家都赚钱了，大家又是对这个世界多么的乐观？

非常纠结和不寻常的经济现象。

黄金现货在周一触达4381美元的历史高点后，开始剧烈下跌，到目前价格在4000美元左右，2天跌了大概有7.8%。

而号称「数字黄金」的冰糖橙，最近几天也在11万美元附近，上蹿下跳。

我觉得在现在这个阶段，相比于再去追求高收益，思考如何能够保住目前的收益，是个更重要的课题。

2、美股股票有涨有跌，大盘基本没怎么动，OpenAI又来搞事情了

昨天标普500指数不涨不跌，纳斯达克100微跌0.06%。

在美股Mag7中，亚马逊涨的比较多，上涨2.56%；谷歌跌的比较多，跌了2.37%；其他几家波动不大。

Google下跌，是因为OpenAI开发布会，推出了AI浏览器ChatGPT Atlas, 要和Google Chrome正面竞争。

Google盘中的时候，跌的挺多的，然后，又有消息说，Antrhropic要买数百亿美元的谷歌云服务，又是利好消息，Google的股价就又涨回去了。

亚马逊在这波AI浪潮中，算是相对落后的，股价在今年至今也是持平，没怎么涨

而过去热热闹闹上涨的半导体板块也集体熄火了。

英伟达下跌0.81%，AMD下跌1.05%，Oracle下跌0.73%，博通下跌1.88%，CoreWeave下跌1.57%，Nebius下跌4.33%。

这些股票都是涨的非常多，估值非常贵的了，跌这一点，也完全不到能买的程度。

3、美债继续涨，TLT到92块了

美债收益率继续下跌，20年期国债收益率4.5%，TLT涨到了92块。

目前市场还是预期今年再有2次25基点的降息。

FedWatch工具显示，10月份降息25个基点的概率是98.9%，12月份再降息25个基点的概率是98.7%。

美债最近2周单边上涨，确实也没有给想加仓美债的朋友，再入手的机会，但越是这个时候，越不能心急。

要抱着「没有什么资产是非买不可的」心态，冷静的观察市场，来找到相对好的入手时机。

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日报 2025-10-20

Yikecaiwan — Mon, 20 Oct 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-10-20

#丸子早上看美股#2025-10-20

1、全球市场普涨，Buy the dip仍然有效，但是越来越危险的策略

在全球局势越来越混乱，越来越不可琢磨的背景下，金融市场虽然波动稍有增加，但仍然保持着上涨的趋势。

经过前几天的震荡后，昨天又是全球普涨。

标普上涨1.07%，纳斯达克100上涨1.3%，离新高只有一线之隔了。

美债收益率持续下降，20年期国债收益率4.5%，美债价格走高，TLT上涨0.38%，距离今年高点也是一线之隔。

黄金继续走高，今年以来上涨66+%。

港股恒生指数上涨2.42%，恒生科技指数上涨3%，中概互联ETF(KWEB)上涨2.20%，腾讯上涨3.21%。

日本股市继续狂飙，日经225上涨3.37%，东证指数上涨2.46%。

A股涨幅没那么夸张，但也在上涨，沪深300涨0.53%，中证500涨0.76%。

感觉唯一下跌就是油价了，油价今年下跌了有20%。

在持续上涨，偶有波澜的行情刺激下，大家都学会了"buy the dip", 在下跌的时候越来越敢买，每次下跌的幅度越来越小，时间越来越短～

纪律性强的投资者，在这种情况下，就很郁闷，每次下跌，都想等一个大的，但总也等不到。

对于执行"buy the dip"策略的投资者，虽然赚了不少钱，但买入价却也是越来越高，而且胆子也越来越大。

看盈透Q3财报的数据，他们客户的融资额同比增长了39%。

虽然在全球利率普降的环境下，盈透的利息收入应该要降低的，但因为全球用户疯狂涌入股市，融资融券，让盈透的Q3的利息收入有20+%的增长。

现在的环境是「撑死胆大的，饿死胆小的」～

2、新的60/40策略是「60%英伟达+40%冰糖橙」？

传统的投资组合理论是要配置60%的股权+40%的债券。

昨天听一个对冲基金经理访谈的播客，讲到现在流行的60/40策略是：「60%英伟达+40%的冰糖橙」，有的人甚至还是买的「3倍做多英伟达」。

他的亲戚这么做，一年的收益能有150+%，而他这个专门做投资的都感到「惭愧」，因为自己从未有过这样的业绩....

而这个播客的核心内容是：认为现在的AI投资太过了，从投资回报上看完全不合理。

有兴趣的朋友可以去听一下。在苹果播客上可以搜“Rebel Capitalist Interviews”，里面最新的一期“Hedge Fund Manager Just Went Viral For Uncovering The AI Boom's FATAL FLAW”。

Meta这么赚钱的公司，都要融资300亿美元去建数据中心，如果最后搞不成，公司不会有灭顶之灾，但几千亿美元就打了水漂，像过去的元宇宙一样...

其实现在越来越多危险的信号了。

但投资者能做什么呢? 因为你不知道什么时候鼓点会停。现在不参与的话，赚不到钱，参与的话，又冒着很大的风险。

确实是个投资难题，我也在仔细地思考这件事。

3、苹果历史新高

美股轮流上涨，现在涨到苹果了，昨天上涨3.94%，股价创历史新高。

苹果现在的PE有40倍了，挺高的了。

实盘里目前没有持有苹果，但其他家庭账户里有一些，是买了10多年的压仓底的股票了，如果再涨，就准备出一点了。

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日报 2025-10-16

Yikecaiwan — Thu, 16 Oct 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-10-16

#丸子早上看美股#2025-10-16

1、美国地区银行坏账问题引发市场恐慌，全市场下跌

美国两家地区性银行 Zions 和 Western Alliance 披露了贷款欺诈和坏账问题，引发金融板块下跌，进而引起市场恐慌，全市场下跌。

金融行业ETF(XLF)下跌2.78%，标普500指数下跌0.63%，纳斯达克100下跌了0.36%，恐慌指数飙升22.63%，到了25.31。

我之前讲过，银行股不在我的投资范围里面，虽然银行是个很赚钱的生意，但任何一个人，包括银行CEO都无法清楚的知道，银行持有的资产里到底都有什么，会不会突然有一天爆出大规模坏账，导致股价大跌，甚至有灭顶之灾，这是无法控制的风险。

金融板块下跌，也带动了非银行金融的下跌，包括我一直在看的伯克希尔和Visa也下跌了，但还没到我想接的价位，希望能再多跌点吧。

之前有介绍过恐慌指数，恐慌指数在20-25之间表明市场担忧情绪上升，25以上就代表市场动荡了，目前还这是担忧，没到真正动荡的时候。

2、油价继续下跌，西方石油再跌2.01%

WTI原油下跌约1.4%，创下5月以来新低。而西方石油股价再跌2.01%，收盘41.04。

西方石油CEO在伦敦 Energy Intelligence Forum 上发言称：最近两年原油价格大概率在每桶 58–62 美元的窄幅区间运行。

也就是说，要在2026 年之后油价才会上涨。如果持有油气股的，需要耐心等几年才行。

3、降息预期增强，美债上涨、黄金继续新高。

现在市场开始预期12月份要降息50个基点了～

芝商所FedWatch工具显示10月降息25个基点的概率是96.8%，12月再降25个基点的概率是81.1%，12月份再降50个基点的概率是18.3%。

降息预期增强，TLT也上涨了，昨天上涨0.75%，收盘91.34，是今年4月份关税恐慌以来的新高了。

地区银行暴雷引起市场恐慌，叠加降息预期增强，黄金又大涨了，现货黄金价格突破4300美元，昨天黄金ETF(IAU)上涨2.31%。

黄金今年已经涨了65%了，太吓人的涨幅了。

4、台积电昨天发了亮眼财报，巴菲特短暂持股，没有拿住

在AI宏大叙事的背景下，不管在上层英伟达、AMD、博通等芯片公司怎么竞争，到制造这一环，就只能找台积电了。

台积电Q3收入增长30+%，利润增长接近40%，非常好的业绩。

巴菲特在2022年Q3的时候，有买过台积电，买入价格在70美元左右，然后在2023年Q1，出于对地缘政治风险的考虑，又卖掉了，卖出价格在90美元左右，也是赚了钱了。

而现在台积电的股价是300美元，如果巴菲特没有卖，持有到现在，涨了3倍多，那就是赚很多钱了。

但地缘政治这事，谁也说不清，卖出和持有都有道理，谁也无法预判未来往哪个方向走。

5、比特币11万美元以下了，Ahr999指数0.8518

比特币又跌了，Ahr999指数到了0.8518，不错的定投位置。

IBIT昨天下跌2.75%，价格到了今年7月份的水平。

现在在考虑什么时间，出手第一笔了。

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日报 2025-10-15

Yikecaiwan — Wed, 15 Oct 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-10-15

#丸子早上看美股#2025-10-15

1、阿斯麦发财报，半导体板块继续上涨

荷兰光刻机公司阿斯麦昨天发了Q3的财报，在我看来财报数据本身中规中矩，并没有惊喜，也没有惊吓。

但管理层对未来增长的评价和上个季度有微妙的变化。

上个季度说: "While we still prepare for growth in 2026, we cannot confirm it at this stage."

这个季度说: "ASML does not expect 2026 total net sales to be below 2025."

也就是上个季度说，不确定2026是是否有增长，而这次说，2026不会低于2025～。

上个季度财报后下跌，我当时还设置了买单准备再买点，但没有跌到设置的点位，就又涨起来了，从Q2财报后的低点，到现涨了又快40%了～，逼近历史高点。

目前的价位来说了，我认为有点贵；因为公司对未来长期的业绩预期，是到2030年，年度收入在400亿欧元到600亿欧元，对应的中位数年化增长为10%。

10%的增长，对应目前35+的PE，有点小贵；但阿斯麦的垄断地位在这，也不能说太离谱，还算合理区间。

在AMD的持续攻势下，英伟达的上涨有点熄火了，AMD昨天涨了9.4%，英伟达跌0.11%。

英伟达最近发布了桌面级的GPU，DGX Spark，售价4000美元，是属于个人都能够买的GPU。黄仁勋亲自送货给了马斯克和OpenAI，来回应第一台DGX-1，也是黄仁勋亲自送到了OpenAI给了马斯克，这才有了后来的ChatGPT时刻。

有意思的时候，送DGX-1的时候，马斯克和OpenAI还是一家；送DGX Spark的时候，已经是分家状态了。

苹果也发布了最新、最强大的M5芯片，以及搭配M5芯片的MacBook Pro, iPad Pro， Apple Vision Pro, 苹果昨天上涨0.63%。

我们都在讲英伟达的GPU、AMD的GPU、Google的TPU，很少讲到苹果的芯片，个人感觉，苹果的芯片，在目前的AI时代，也有着厚积薄发的力量。

2、油价持续下跌，西方石油昨天跌破42美元。

WTI原油期货58.42，已经是除今年5月份以外的近期新低了。

西方石油昨天股价继续下跌，收盘41.88，我上周五在「探索学习账户」卖的一张Put这周五到期，要准备接货了～

西方石油因巴菲特持股，段永平、李录等跟单而有名。

伯克希尔持有面值100亿美元的西方石油优先股，每年能固定派息8%。

此外，伯克希尔还持有约28.2%的西方石油普通股，虽然优先股能固定派息，不受股价影响，但持有的普通股部分，还是和我们散户一起同涨同跌的，巴菲特的普通股也是亏损的。

所以，抄老巴的作业，既会有日本五大商社的神来之笔，也会有西方石油这样的跌跌不休。

最近，伯克希尔又花了97亿美元，全现金收购了西方石油的石油化工部门，让西方石油能够降低财务杠杆，降低利息费用。

油价波动很大，西方石油在我在体系里，是「投机」标的，目前只在「探索学习账户」里少量购买，不会重仓，也不会放到实盘里。

3、比特币11万美元了，Ahr999指数0.8950

比特币最近波动挺大的，Ahr999指数到了0.8950，看起来有点诱人了。

但还没到买的时候，我还要再等等～

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日报 2025-10-14

Yikecaiwan — Tue, 14 Oct 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-10-14

#丸子早上看美股#2025-10-14

1、鲍威尔演讲释放「鸽派信号」，美股反弹，美债价格上涨

鲍威尔昨天(10月14日)参加美国商业经济学协会的年会，发表了“理解美联储的资产负债表”的演讲。

在演讲中强调了美国劳动力市场的风险，以及预计后面几个月会停止缩表，停止缩表，市场上的钱就多了，就会利率下降，风险资产价格升高。

芝商所FedWatch工具显示10月降息25个基点的概率是97.3%，12月再降息25个基点的概率是93.5%。

美债价格上涨，美债收益率下降，5年期国债收益率3.61%，10年期国债收益率4.0%，20年期国债收益率4.6%。

TLT目前价格为90.86，上涨0.32%。

降息预期如此一致的情况下，TLT也没有太多操作空间了，就是拿住手上的筹码，静等降息落地，看能不能有个更好的卖出或者减仓价格出来。

美股市场开盘跌的还有点多，几个大指数都跌了1.x%，但后面又反弹了。昨天标普500只跌了0.16%，纳斯达克100只跌了0.69%。

原本昨天想看下有没有交易的机会，最后还是什么都没买成。

2、Oracle要买5万张AMD GPU, AMD上涨0.77%，英伟达下跌4.4%。

AMD在发布和OpenAI 6GW的合作之后，昨天又公布了Oracle要从明年开始买5万块AMD最新的机架级GPU系统。

在英伟达几乎垄断GPU市场的情况下，AMD奋力撕出一个口子，不过代价也很大，要给OpenAI 10%的股份～

所以市场预期，在未来推理需求爆发的情况下，GPU市场不再英伟达一家独大，AMD也能挤进去占据一定的份额。

在GPU硬件性能上，AMD的GPU和英伟达已经差别不大了，甚至可以比肩，现在差的是软件。那么随着OpenAI的合作，Oracle的大量采购，有合作伙伴一起优化软件，软件的性能也能够提上去，这样大家就不用锁死在英伟达一家了，顺便还能压压价，现在英伟达的卡太贵了～

过去的半导体是个周期性的市场，有峰值，有低谷，现在看多半导体的人说，现在不是「Cyclical」的了，是「Secular」的长期增长了。

但，当问到OpenAI靠什么来支付数据中心账单，这么多的投入，什么时候能收回成本，就都不能回答出个所以然了，所以目前真的是「仰望星空，脚塌薄板」了。

而有海外分析师预测，半导体市场要到2028年才见顶，从现在到2028年，业绩还能翻一倍多。

对中短期投资者来说，就是一个难题了，不投就踏空了，投的话，在后面几年就要密切关注半导体市场的动向，随时准备撤，没有安全边际可言。

3、美股反弹，中概也没跌那么多了，今天港股应该也能涨回去一些。

昨天中国金龙指数跌1.95%，中概ETF(KWEB)跌1.78%。

目前在美、港两地上市的公司，ADR价格都比昨天的港股价格高，所以今天港股应该会上涨。

继小米造车之后，京东也要造车了。

京东在“2025年京东11.11惊喜开放日”上对外宣布，将与宁德时代、广汽集团合作联合打造一台“国民好车”。

新能源车市场真的是热闹，京东这个造车具体是什么模式，是否会影响主营业务，要消耗多少现金，还有待观察。

汽车制造这个「现代工业皇冠上的明珠」在中国成快消品了，不愧是全球第一的工业大国。

4、比特币又跌了一点

比特币价格目前11.3万美元左右，比特币ETF(IBIT)下跌2.89%，Ahr999指数为0.9349，比昨天又低了一些。

比特币总体还是窄幅波动，虽然对于加杠杆的人来说，波动挺大的，但对于想长期持币的人来说，波动不大，还是要等～

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日报 2025-10-13

Yikecaiwan — Mon, 13 Oct 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-10-13

#丸子早上看美股#2025-10-13

1、「稀土事件」复盘，市场预期TACO难大跌，但中美博弈是长期叙事

10月9日，中国发布了一系列关于稀土产品、稀土技术的管制措施，以及实施「长臂管辖」，简单来说外国公司的产品，只有包括0.1%的中国稀土含量，或者使用到了中国的稀土技术，都要受中国的审批管制。

10月10日晚间，特朗普大怒发帖，威胁要对中国输美商品，额外再加100%关税，美股、以及美国上市的中概，都大跌。当天标普500跌2.71%，纳斯达克100跌3.49%，中国金龙指数跌6.1%。

周末的时候，大家都在担忧周一开盘A股、港股会跌多少。

但特朗普又TACO了，发帖说"Don't worry about china"，昨天周一(10月13日)白天美股期货上涨。

港股恒生指数下跌1.52%，恒生科技指数下跌1.82%，跌幅低于预期。

A股跌的更少，沪深300指数下跌0.57%，中证500下跌0.29%。

昨晚美股全线上涨，标普500上涨1.56%，纳斯达克100上涨2.18%，虽然上涨，但还没有恢复到特朗普发帖前的水平。

市场现在对特朗普的消息反应都没那么激烈了，都知道特朗普总会TACO的，但这就像「狼来了」的故事，一遍遍的说狼来了，但都是假的，大家慢慢放松警惕，高位加仓，甚至融资买入，等「狼真的来了」的时候，就会造成了更大的伤害。

2、以OpenAI为媒介，整个芯片产业被「铁锁连舟」了

昨天OpenAI和博通，又发公告要合作用OpenAI研发的自制芯片(ASIC)建设10GW的数据中心，博通昨天大涨9.88%。

又传出，在和博通的合作中，也要和ARM合作共同开发CPU芯片，ARM昨天大涨11.07%。

我们现在数一数，OpenAI现在预定了多少数据中心的容量，建设下来要花多少钱。

StarGate与Oracle合作有10GW, 和英伟达合作10GW，和AMD合作6GW，和博通10GW，已经累计36GW了。

建设1GW的数据中心大概需要500-600亿美元，建设36GW的数据中心，那么就需要大概2万亿美元的资金投入，另外还有ChatGPT要一直跑在微软的云平台上，也需要一直给微软付钱。

OpenAI有多少钱来支付数据中心的成本呢？这是一个很严肃的问题。

我并不怀疑AI整个产业的远大前景，但如果要塌，塌的会是目前这个金融游戏～

这有点像2008年金融危机，大家都感到会有问题，但只要一直涨，谁也不会撤下来；当真出问题的时候，对一些公司和人来说，就是灾难。

3、数字币纳指化，并且波动更大，玩法更多，系统更不稳定

上周五股票市场大跌的时候，加密货币市场波动更大，BTC最大跌幅13.5%，全网爆仓无数；全球第三大稳定币USDe短暂脱锚；币安出现系统故障，导致很多用户无法交易，出现亏损。

股市还有休息日，加密市场24x7, 全年无休，刺激常在～

目前比特币价格11.5万美元左右，IBIT为65.81美元，昨天下跌0.59%, Ahr999指数为0.9722，仍然在1.2以下的定投区间内。

对低风险数字币玩家来说，目前仍然是比特币定投会比较安稳，币圈包装的各种理财、合约等都风险太高了。

4、最近的交易

因为目前全球各市场、各类资产都是大涨的阶段，想买的标的价格都太高，所以目前没有什么大的买入动作，还是以卖期权，收点期权金为主。

另外，在上周五美股大跌的时候，终于在「爸妈养老收息账户」下手买了1%仓位的SCHD。

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日报 2025-09-30

Yikecaiwan — Tue, 30 Sep 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-09-30

#丸子早上看美股#2025-09-30

1、十一假期到了，祝大家玩得开心

十一假期A股、港股通休6个交易日，港股休息2天，美股照常交易。

小丸子在十一假期也要陪家人，所以日报不会每天更新了，如果有重要的事情就发一下，没有重要的事情就不发了，等节后再恢复每日更新。

2、美国政府关门了，但美股还在涨

美国的共和党和民主党相互否决了对方的拨款提案，没有新的拨款，美国政府正式停摆了，看看这次能停多久。

美股无惧政府关门的压力，低开高走，继续上涨。

标普500ETF(VOO)上涨0.38%，纳斯达克100ETF(QQQ)上涨0.27%。

其中市值第一的英伟达，再创历史新高，上涨了2.60%。

英伟达的「亲儿子」CoreWeave和Meta达成了142亿美元的算力协议，股价大涨11.7%。

因为现在对算力股已经不FOMO了，就是静静的看它表演的心态了。如果AI能继续高歌猛进，我目前持仓里有AI受益股；如果AI遇挫，我也有现金能在低位捡货。

2、辉瑞和特朗普政府达成「降价换关税豁免」的协议，股价大涨6.83%，实盘成交了几张Sell Covered Call

辉瑞和特朗普政府达成了一项协议。

辉瑞要做的事包括：

1）通过一个新的政府网站 “TrumpRx”，以大幅折扣，向美国消费者直接销售部分药品，平均折扣50%，最大折扣85%。

2）向美国所有州医疗补助计划（Medicaid，针对低收入人群的公共健康保险）提供“最惠国待遇”价格，这就是说辉瑞卖给Medicaid的药品价格，不能高于在其他发达国家支付的最低价格，这个也适用于辉瑞以后可能推出的创新药。

3）辉瑞承诺投资700亿美元在美国扩建制造设施，推动生产回流。

特朗普政府则豁免了辉瑞3年的药品进口关税，这个关税原计划从10月1日起对进口品牌药征收100%关税。

特朗普真是会空手套白狼，自己没有真正付出任何东西(原来没有关税，威胁要加关税，再通过豁免关税要好处)，就换来了药品降价，真是不择手段的Deal Maker。

而辉瑞并没有得到真正的好处，却需要在美国大幅降低售价。但市场认为这是利好，昨天股价大涨了6.83%。

特朗普说，其他制药公司也在商议类似的协议，我关注的公司中，礼来也大涨5.02%，默沙东大涨6.81%。

「财务松弛账户」和「探索学习账户」都持有一点辉瑞，是4月份美股大跌的时候，通过Sell Put接到的。

辉瑞股息率不错，就放到账户里当收息股了，然后波动也不大，平时也会Sell Call, Sell Put 赚点期权金。

昨天晚上睡觉之前，看辉瑞涨幅在2%-3%左右，在实盘账户设置了几个Sell Covered Call的单子，早上起来一看，辉瑞涨幅达到了6.83%，之前设置的Sell Covered Call全部成交了。

「财务松弛账户」成交的是10月10日，行权价26.5的Call，也就是说，如果10月10日，辉瑞的价格高于26.5，财务松弛账户就会以26.5的价格卖出100股。

「探索学习账户」成交了2张，其中1张条件是和上面一样的。

另外设置了一张1个月期限的，即到期日10月31日，行权价为26的Call。

也就是说，如果10月31日，辉瑞的价格高于26，「探索学习账户」就会以26的价格卖出100股。这个期权时间长、行权价还低一些，当然期权金就比前面的的2张高。

目前这几只期权还在价外，但就像我上面说的，这个协议对辉瑞并没有实质性利好，公司该面临的长期问题还在，我觉得后续的上涨空间不大。当然，如果继续涨了，股票被Call走了也没关系，后面找机会再Sell Put买回来。

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日报 2025-09-29

Yikecaiwan — Mon, 29 Sep 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-09-29

#丸子早上看美股#2025-09-29

1、中国十一放假，美国政府十一「关门」？

美国政府部门的运作依赖于国会每年的拨款，如果在每年的9月30日财政年度结束的时候，还没有新的拨款法案通过，美国政府就没钱运作了，政府就得关门，政府工作人员就要被迫休假了。如果政府关门，很多经济数据也发布不了，对市场运行还是有一些影响的。

这在中国是不可想象的事情，在美国却是常态，过去已经有很多次政府关门的情况了，最终都是能解决的，就看美国民主党和共和党的在预算案上的博弈了。

距离美国关门还有一天，看看我们十一休假，美国政府是不是也跟着休假了～

2、美股继续非常强势，我是如何克服FOMO情绪的

美股现在还是非常的强势，昨天标普500ETF(VOO)上涨0.28%，纳斯达克100ETF(QQQ)上涨0.46%。

上周周报里也提到了对目前AI科技股的FOMO情绪，现在经过冷静的思考，还是决定不去因为FOMO去做决策。

其实心里有想买的股票，每天盯着行情变化，看着想买的股票价格狂飙，看着科技领域的新产品和新交易，一件接一件，FOMO情绪是不可避免的。

我信仰科技，信仰科技股，所以会在市场不看好的时候仍然下得去手；但我也信仰资本市场规律，信仰人性，资本市场的追涨杀跌是不管上多少科技手段、上多少AI也都是无法避免的，所以，我在高位仍然能管得住手。

投资上讲究「一眼看胖瘦」，也就是说，你不去看各种数据、估值，一眼看上去觉得便宜，才是真便宜，才是可以入手的机会。而现在，需要考虑进去未来很多年的增长预期，才能说服自己去买入，这不是我希望的投资状态。

3、中概、A股强势，我觉得非常好

中概ETF(KWEB)昨天上涨了2.14%，阿里巴巴美股上涨了4.65%，腾讯港股昨天上涨了2.48%。

中国资产虽然有瑕疵，但过去一直处于低估状态，实盘因为仓位控制的原因，在过去几年低估的时候也没有再加仓买入。

现在中国资产涨起来了，大家赚钱了，我也有调仓空间了，也是很好的状态。

而AI科技的进展对中国的科技互联网公司也是很大的助力。

阿里巴巴因为AI领域的高举高打，最近的涨幅很大，一向低调的腾讯，也放出了CSIG的老大汤道生的一个关于AI的访谈，有几个点值得大家关注。

腾讯总裁办的会议上一半的时间都在讨论AI，将AI视作继互联网、移动互联网后的又一次大的机会，希望能继续拿到AI时代的船票。

而AI方向上的腾讯的员工也是频繁加班，我自己并不喜欢加班，就只能让投资的公司员工加班了。

腾讯的战斗力依旧，这是值得高兴的一面。

但目前腾讯元宝还只聚焦国内，没有计划出海，虽然是非常务实的举动，但也反映了腾讯整个公司的局限性，其实腾讯的市场主要还是在国内市场，没办法在全球发挥影响力，这就是腾讯和Meta相比的差距，但好在国内市场够大，能吃到国内市场也是非常优秀的公司。

在AI的长期商业价值上，腾讯也是非常清醒，虽然大家都在AI上卷，投入巨大的资本和人力，但在商业模式上，还没有出现像移动互联网那样的机会，需要边走边看，这其实也是帮助我破除FOMO情绪的重要一点。

因为破除了FOMO情绪，所以在最近也不会很大的交易动作，主要就是冷静观察、耐心等待、积极学习了。

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日报 2025-09-25

Yikecaiwan — Thu, 25 Sep 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-09-25

#丸子早上看美股#2025-09-25

1、港元利率终于下降了一点

昨天美元指数上涨0.65%，港元利率、汇率走弱。

这段时间港元HIBOR利率一直挺高的，我每天都会关注下这个数据，因为这关系到我的保费融资客户每天要支付的利息。

昨天港元1月期HIBOR终于冲高回落了一点，前天是3.9%，昨天变3.6%了。这个仍然是有点高，希望能继续下降一些。

2、美股昨天波动有点大

昨天美股波动变大，标普500ETF(VOO)下跌0.48%，纳斯达克100ETF(QQQ)下跌0.43%。从大盘上看波动不大，但里面很多个股波动挺大的。

比如热门股甲骨文下跌5.55%，CoreWeave下跌5.05%，Nebius下跌4.67%。

市场波动来源于对未来降息的不确定性。

美国的GDP增速超预期，首次申请失业金的人下降，经济很强劲，就业也不错，那美联储就不用那么着急降息了，如果不降息，就不利于很多需要依靠融资发展的公司，比如前面说的3位，接了OpenAI、微软等数据中心的单，要靠大额融资去建数据中心的。

从我的角度看，利率影响其实只是一方面，这些公司的估值太高、市场信心只要稍一波动，就会引起很大的股价回撤，对市场预期高的股票，投资要谨慎。

3、10月份降息概率下降到85.5%。

FedWatch工具显示10月份降息25个基点的概率从91.4%回落到85.5%。

各个期限美债收益率均有所上升，但影响比较大的是短期利率，中长期利率变动不动。昨天美国全债(BND)下跌0.11%，20年期国债ETF(TLT)持平。

现在20年期国债收益率在4.7%左右，其实对于想锁定长期利息，不在乎短期波动的朋友，也是不错的选择标的。

4、比特币价格跌破11万美元，Ahr999指数为0.9128，近期新低

比特币价格跌破11万美元了，昨天比特币ETF(IBIT)下跌3.6%, Ahr999指数为0.9128，近期新低，但仍然在定投区间内。

以太币目前价格跌到3900美元左右，昨天以太币 ETF(ETHA)下跌5.98%。

币圈股票，Coinbase下跌4.69%，Circle下跌5.26%，Robinhood下跌3.27%。

事情变得有意思起来，对于比特币空仓的我来说，希望能多下跌点，给个入手的机会。

5、中概股逆势上涨，维持强势

中概最近真的很强，中概ETF(KWEB)昨天逆势上涨了0.29%。

腾讯ADR上涨0.73%，阿里巴巴微跌0.55%。

虽然中概很强，但实盘仍会按照之前的计划，逢高减仓。

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日报 2025-09-24

Yikecaiwan — Wed, 24 Sep 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-09-24

#丸子早上看美股#2025-09-24

1、美股大盘收跌，是蓄势再涨，还是反转信号？

昨天美股大盘下跌，标普500ETF(VOO)下跌0.32%，纳斯达克100ETF(QQQ)下跌0.35%，跌幅都不算大。恐慌指数为16.18，一直维持在低位。

虽然目前美股估值很高，AI概念的涨幅超过想象，但目前还没有看到反转的信号，大概率是调整后继续往前冲，直至不能承受的程度。

实盘昨天卖出了约1/4的纳斯达克100的QDII基金，这部分持仓是之前2022年恐慌的时候买入的，已经涨了100+%了，现在卖出，一方面是因为涨幅还行，另一方面也是想整理仓位，把美股投资都集中在一个证券账户里，方便管理。

2、中概逆势普涨，阿里大涨8.19%。

阿里最近消息不断，昨天云栖大会宣布未来三年要投资3800亿到AI基础设施，将通义千问打造成「AI时代的Android」，将阿里云定位为「全栈人工智能服务商」，而且宣布和英伟达达成合作，将英伟达的Physical AI能力集成到阿里云。

现在只要一沾AI就会上涨，昨天阿里巴巴上涨了8.19%，今年涨幅也来到了111%。群里有小伙伴去年买入，现在已经赚了一倍多了。

而且木头姐的ARK基金也是时隔四年首次出手了阿里巴巴的股票，如果芒格的阿里巴巴持有到现在，也是回本了，造化弄人啊。

昨天百度也是大涨5.85%，今年上涨58%。

现在更加感慨，「买的低就是好」，不管你是看好哪一只，只要是敢于逆势投资，在极度恐慌、极度低估的时候买入，最后的投资结果大概率不会差。

3、美股Mag7涨跌不一，特斯拉涨3.98%。

多家投行上调了特斯拉的交付量预测，美国、欧洲、中国都出现了增长或复苏。

在美国，大家可能是想赶在9月底电动车税收抵免政策之前，赶紧购买，有点「提前透支」的意思，需要谨慎看待。

特斯拉昨天上涨了3.98%，今年的累计涨幅也已经有了9.64%。

虽然马斯克的回归让特斯拉的前景看好，但目前的估值、业务的挑战，以及宏观方面可能的转向，都是需要特别注意的地方。

4、英特尔寻求苹果合作，股价上涨6.41%。

美股也在出现风水流轮转的情况。传统强势的AI半导体股票下跌，英伟达跌0.82%，AMD跌0.01%，阿斯麦跌1.72%，台积电跌0.71%。

而英特尔传出在和苹果谈判进行投资合作的消息，大涨6.41%。

英特尔最近也是动作不断，美国政府入股、软银入股、英伟达合作入股、现在又是和苹果谈。不过现在只是资本上的动作，要看到实际基本面上的改善，还需要时间。

5、美债收益率小幅上涨，市场预期10月降息25个基点

昨天美国全债(BND)下跌0.20%，20年期国债ETF(TLT)下跌0.38%。 5年期国债收益率为3.710%，10年期国债收益率为4.141%，20年期国债收益率为4.713%。

FedWatch工具显示10月份降息25个基点的概率仍然是91.9%。

不过距离10月份的会议还很久，中间变数还很大，现在的美债先按兵不动，等有波动了再看投资机会。

港元 HIBOR 因为台风，昨天并没有新的利率公布。

6、数字货币微涨，Ahr999指数为0.9890

比特币目前价格微涨，目前价格在11.3万美元左右，昨天比特币ETF(IBIT)上涨1.59%, Ahr999指数为0.9890，仍然在定投区间内。

以太币目前价格在4100美元附近，波动不大，昨天以太币 ETF(ETHA)上涨0.16%。

币圈股票微涨。

Coinbase上涨0.53%，Circle上涨0.47%，Robinhood上涨0.48%，最近币圈没有大的波动，市场热情还是在AI那边。

(以上仅代表个人观点，不代表投资建议)

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日报 2025-09-23

Yikecaiwan — Tue, 23 Sep 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-09-23

#丸子早上看美股#2025-09-23

1、鲍威尔周二演讲，说「股票估值相当高」，美股大盘下跌

鲍威尔周二发表演讲，再次评价当前的经济局面是：“通胀存在上行风险，就业存在下行风险”。但口风还是非常紧，并没有说 10 月份还会不会再次降息。

对于金融市场，鲍威尔评价说，目前的股票价格偏高，从很多指标上看，估值已经非常高了。

受此评价影响，美股下跌，标普500ETF(VOO)下跌0.52%，纳斯达克100ETF(QQQ)下跌0.66%。

股市估值高，其实不用鲍威尔说，我们都能看得到。但市场就是这样，高了会更高，低了会更低，直到达到不能维持的程度，然后再反转。

在现在的美股里，保持耐心非常的重要。作为长期持股的逆向投资者，最不缺的就是耐心。

2、英伟达与 OpenAI 的交易引起市场质疑

英伟达计划最多投资 OpenAI 1000亿美元，条件是OpenAI要使用英伟达的方案建设 10GW 的数据中心，每建设1GW就解锁 100亿美元。而之前 OpenAI 和 Oracle签订了 3000 亿美元的算力协议。

所以这里，就有一个循环，英伟达给OpenAI 1000亿美元，OpenAI 将钱支付给Oracle, Oracle再将这笔钱给英伟达买 GPU。一笔钱循环过去，大家的业绩都提升了，大家的市值都增加了。

算力建设的狂热，同时引起了市场对终端需求的质疑，这也是我非常担心的地方。

英伟达昨天下跌 2.82%，甲骨文下跌 4.36%，CoreWeave 下跌 1.76%。

3、Mag7股票全部下跌

Mag7中除英伟达下跌 2.82% 以外，其他公司也是下跌的，而亚马逊下跌最多，下跌了 3.04%。

在Mag7中，虽然现在英伟达最红、最热，但其实我最希望有机会上仓位的，是微软和Google，这两位的内涵底蕴实在是太深了。

4、中概持续调整，减仓计划还没启动。

中概一直在考虑减仓计划，减仓还没启动，中概就开始调整了。中概ETF(KWEB)昨天下跌 1.98%，已经连跌 4天了。

但其实整体跌的不多，中概仍然是在近几年的高位，整体恢复的趋势还在，我的减仓计划仍然有可能去执行。

买入要耐心，卖出同样也要有耐心。

5、美债价格微涨，美债收益率微跌，市场仍然预期 10 月降息 25 个基点

昨天美国全债(BND)上涨0.20%，20年期国债ETF(TLT)上涨0.70%。 5年期国债收益率为3.667%，10年期国债收益率为4.106%，20年期国债收益率为4.686%。

虽然鲍威尔并没有暗示 10 月份是否继续降息，但市场还是预期 10 月再降息 25 个基点。

FedWatch工具显示 10 月份降息 25 个基点的概率是 91.9%。

6、港元 HIBOR 利率很高

港元HIBOR利率一直在走高，隔离HIBOR竟然达到了4.45%，1个月期HIBOR为3.8%，港元兑美元汇率为7.77，接近了7.75的强方兑换保证汇率。

有港元融资的朋友，现在会有点难受。如果目前持有港元，想换成美元的，倒是比较适合。

7、数字货币小幅波动，Ahr999指数显示比特币在定投区间

比特币目前价格仍然在 11.2 万美元左右，昨天比特币ETF(IBIT)下跌0.42%, Ahr999指数为0.9685，仍然在定投区间内。

以太币目前价格在 4200 美元附近，波动不大，昨天以太币 ETF(ETHA)上涨 0.38%。

Coinbase继续下跌 3.58%，Circle继续下跌了 4.85%，回看这两只股票最近的走势，Coinbase从近期高点回撤28%, Circle 从高点回撤56%，大家就知道，在市场热情很高，估值没有支撑的情况下买入，要承受多么大的波动了。

(以上仅代表个人观点，不代表投资建议)

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日报 2025-09-22

Yikecaiwan — Mon, 22 Sep 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-09-22

#丸子早上看美股#2025-09-22

1、美股大盘低开高走，再创历史新高。

昨天美股开盘的时候是跌的，我还是挺开心的，赶忙看看有没有可以买的。

但美股仍然强势，低开高走，最终标普和纳指又双双创了历史新高。

标普500ETF(VOO)上涨0.49%，纳斯达克100ETF(QQQ)上涨0.59%。

指数不断升高，恐慌指数一直处于低位，不是一个正常市场应该有的波动，隐隐感觉未知的风险在积聚中。

昨天也没什么可买的，就在研究新品种，在「探索学习账户」成交了一张新研究股票的Sell Put。

2、iPhone17换机潮，苹果大涨 4.31%。

iPhone17发售后，反响不错，原本期望在 iPhone16 出现的换机潮，看来在 iPhone17 出现了。

苹果股价昨天上涨了 4.31%，已经接近了去年年末的历史高点。

但iPhone 目前发售还没几天，市场分析师说的「换机潮」也只是根据供应链等情况推测的，在苹果接近 40 倍 PE 的情况下，现在买入，也没什么肉吃。

苹果过去几年的增长太差了，一款 iPhone的火爆，撑不起接近 40 倍的 PE。

3、英伟达计划向 OpenAI 投资最高 1000 亿美元，英伟达股价盘中跳涨，收涨 3.93%。

AI 板块现在出现「左脚踩右脚」上涨的趋势。

英伟达承诺向 OpenAI 投资最多 1000 亿美元，用来购买英伟达的 GPU，建设数据中心。

英伟达盘中直线跳涨，收盘上涨 3.93%，英伟达的「密切战友」也都在涨，Oracle 涨6.31%，CoreWeave涨 6.7%，Nebius涨 7.34%。

英伟达的钱，买英伟达的芯片。英伟达有非常多的这种交易，包括和CoreWeave也有类似的协议，持有CoreWeave的股份，承诺CoreWeave买了英伟达 GPU 后，卖不出去的算力他来兜底。

老黄真的很会做生意，趋势来了，抓的死死的，抓住任何一个机会去销售英伟达的 GPU，赌一个「完美的未来」。

但对于投资者来说，风险有点高了。因为资金在芯片厂商、云厂商之间转，一旦AI应用的价值没有如期起来，对算力的需求出现波动，我都不敢想象会发生什么事情。

目前也不确定OpenAI的领先优势还有多大，因为我现在同时在使用ChatGPT、Grok、Gemini，感觉三者相差不大。

4、美联储官员对未来降息泼冷水，新上任的理事米兰疾呼「大降、快降」。

美联储官员发表了密集讲话，其中三位联邦储备银行主席都说，经过上周降息 25 个基点后，现在的利率已经很宽松了，还是担心通胀问题，进一步降息的空间有限。

而新上任的美联储理事米兰，作为特朗普的代理人，呼吁未来几个月要「大幅、快速降息」，希望今年后面的 2 次会议再降息 125 个基点。如果真的这个降法，市场肯定要恐慌了，只有衰退才会降的这么快。

各个期限的美债收益率均有所反弹。

昨天美国全债(BND)下跌0.19%，20年期国债ETF(TLT)下跌0.36%。 5年期国债收益率为3.7%%，10年期国债收益率为4.146%，20年期国债收益率为4.731%。

5、以太币大跌6.79%，币圈股票也跟着大跌

比特币目前价格在 11.2 万美元左右，昨天比特币ETF(IBIT)下跌2.63%, Ahr999指数为0.9816，比特币失去了前段时间的疯狂，进入了调整期。

以太币目前价格在 4200 美元左右，昨天以太币 ETF(ETHA)下跌 6.79%。

根据Coinglass的数据，过去24小时有38万人爆仓。

币圈股票也下跌很多，昨天Coinbase下跌 3.07%，Circle 下跌了 4.51%，Robinhood微涨 0.09%。

加密币现在还只是在调整，并没有到恐慌的时刻，会继续观察、继续等。

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日报 2025-09-19

Yikecaiwan — Fri, 19 Sep 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-09-19

#丸子早上看美股#2025-09-19

1、美股涨不停，「四巫日」再创新高

「四巫日」是美股每年3、6、9、12月的第三个星期五，昨天是9月19日，9月的第三个星期五。

因为在这一天，有4种金融衍生品到期，分别是指数期货、指数期权、股票期权、股票期货，所以叫做「四巫日」。

一般来说，因为衍生品合约集中到期，会促使市场的交易量增加，波动性增加。

但昨天美股波动不算大，大盘继续创新高。标普500ETF(VOO)上涨0.47%，纳斯达克100ETF(QQQ)上涨0.68%。

美股现在涨太高，大盘ETF和我看好的科技股目前的价格买不进去，所以最近只能做一些冷门低价股的期权交易，赚一点点期权金了。

2、港元最近相对美元一直升值，港元HIBOR也一直在走高

港元和美元之间是联系汇率，港元汇率会被固定在每美元兑7.75至7.85港元的区间内，超过这个范围，外管局会干预。

从7.75至7.85，其实波动范围也有1.3%了。

港元隔夜HIBOR目前是3.25%，1月期HIBOR是3.42%。

这两个期限的利率，我们要多注意一下。

如果在盈透有港元融资，每天要付的利息用「隔夜HIBOR」再加一个固定的基点来算的。

如果做了港险的保费融资或者香港买房，选的H按的利率，那么利息是用「1月期HIBOR」再加一个固定的基点来算的。

3、iPhone17 全球发售，苹果股价上涨3.2%，苹果设备还没有真正的挑战者

9月19日苹果最新款手机，iPhone17全球发售，需求旺盛，股价也上涨了3.2%。

按年度看，其实苹果今年还是跌的，跌了1.62%，再涨一下，就可以转正了。

虽然苹果在AI上有点落后，但在硬件设备上仍然是垄断地位，目前也有一些潜在的挑战者。

OpenAI前几个月宣布和前苹果传奇设计师Jony Ive合作开发AI硬件设备，目前传出要和立讯精密合作了，立讯精密也是苹果的供应链公司。

而Meta押注在智能眼镜上，在最近的Meta Connect演示了最新的智能眼镜，不过演示过程中，有好几个功能出现bug，引起大家嘲笑，视频在网上疯传。

这些挑战者目前还没有构成真正的威胁，但苹果不能掉以轻心，大的威胁可能就在不经意间出来了。

就像ChatGPT对Google造成的冲击，苹果未来可能也有这一时刻。不过ChatGPT把Google打醒了，也希望来一个公司把苹果也打醒下。

4、中概持续调整，KWEB下跌0.57%。

中概继续调整，不过下跌的不多。

中概ETF(KWEB)昨天下跌0.57%，腾讯ADR下跌0.35%，网易下跌0.56%，阿里巴巴竟然逆势上涨0.20%。

三个阳线改变信仰，我现在在雪球，已经开始看到对中概、特别是对阿里巴巴的「鼓吹者」了。

不过大家做投资，还是要形成自己长期的逻辑和观点，既要Open Mind, 又不能人云亦云。

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日报 2025-09-18

Yikecaiwan — Thu, 18 Sep 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-09-18

#丸子早上看美股#2025-09-18

1、美联储如市场所愿，降息25个基点，预计今年再有2次25个基点的降息

鲍威尔「从善如流」，如市场所愿，降息25个基点，联邦基准利率从4.25%-4.50%调整至4.00%-4.25%。

鲍威尔说美国通胀仍然偏高，但就业的下行风险上升，这次降息是「风险管理」性质的调整。

刚刚走马上任的美联储理事米兰，在会议上向特朗普纳「投名状」，投票降息50个基点，但其他理事都是支持降息25个基点。

从美联储的点阵图看，今年还要有2次25个基点的降息，这样到26年，联邦基准利率就要降低到3.5%～3.75%的区间。

这样SGOV这种短债的收益明年就只有3.x了，持有就没那么划算了，还是希望股市尽快有机会，把资金打出去。

没有计划投资股市的资金，可以尽快买点中短期理财保险存进去，比拿现金划算。

2、降息靴子落地，美股又涨了，又新高了～

前天降息消息宣布的时候，美股大盘微跌了一下，应该是有些资金「buy the rumor, sell the news」。

昨天资金又开始了新的一轮交易，继续上涨，标普500ETF(VOO)上涨0.47%，纳斯达克100ETF(QQQ)上涨0.90%，不知道多少次的，创历史新高了。

段永平在雪球上说，不要把他说的：“满仓主义、不太在意择时、在意商业模式、10年后看回来价格是便宜的”，这些话当作「追高」的壮胆鸡汤。

大佬说话其实是要仔细琢磨的，不仅要看怎么说，还要看怎么做，不要简单按纸面去理解。

比如，段永平经常说，买茅台、买苹果，大概率比银行存款好，但从实际行动上看，段永平每次的期权操作，都是算好了，冲着一年20%～30%的收益率去的。

3、AI领域新闻太多了，现在已经是追着消息跑，不是追着业绩跑的模式了

英伟达投资50亿美元入股英特尔，要打通英特尔的X86 CPU和英伟达的GPU，分别在数据中心和PC级别芯片上展开合作和共同开发。

在这一消息的刺激下，英伟达上涨3.49%，英特尔上涨22.77%。

这个合作让AMD就特别难受，GPU上的难以逾越的对手，和在CPU上刚逾越的对手合作了，双线作战，仗很难打。

AMD开盘跌的很多，收盘只跌了0.78%，还是因为AI叙事的大趋势还在，并不是你死我亡的零和游戏。只要做好自己，就能获得自己的那份收益。

4、微软、Google等科技公司宣布投资英国

特朗普对英国进行了国事访问，在访问期间，借人之手，送了大礼。

以微软和Google为代表的美国科技巨头宣布了对英国的AI基建大规模投资，微软投资300亿美元，Google投资约68亿美元，英伟达和OpenAI也承诺了几十亿美元的投资。

过去从英国去美国的「难民、囚犯」，现在回过去帮助「没落贵族」去了。

5、中概股价调整，腾讯跌2.81%，阿里跌2.22%

中概连续上涨后，迎来了调整。

中概ETF(KWEB)昨天下跌1.48%，腾讯ADR下跌2.81%，网易下跌4.04%，阿里巴巴下跌2.22%。

很多做了四年「丐帮帮主」的朋友在问，中概要不要卖？

从估值上看，中概算是回到了合理估值区间，不再是「低估」状态了。在这种状态下，涨也有空间，如果后面信心不足或者出现什么负面消息，下跌也有可能。

要不要卖，就看你对中概的长期投资策略是什么？

如果过去四年，被中概「伤透了心」，不想持有了，现在当然是非常好的出手时机，毕竟「回本」了嘛？如果是这种情况，就建议分批卖出，制定好计划，每上涨一段，就卖出一部分。卖出后再上涨，也不要后悔。

如果仍然长期看好中概，但害怕下跌又被套，那仍然可以采用上面的策略，分批卖，但只卖出少部分比例，如果有波动，就用这部分资金做波段，压低成本。但仍然要保留一部分底仓不要卖出。

对于实盘来说，中概是长期减仓的计划，会在上涨阶段逐步减仓，减到一定程度就长期持有了，目前还没开始减，减的时候会分享出来。

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日报 2025-09-15

Yikecaiwan — Mon, 15 Sep 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-09-15

#丸子早上看美股#2025-09-15

1、美股无视地心引力，继续上涨，标普和纳指再创新高。

美股又是上涨的一天，标普500ETF(VOO)上涨0.52%，纳斯达克100ETF(QQQ)上涨0.86%，双双再创历史新高。

这个阶段，持仓的人是又高兴，又怕跌回去空欢喜一场；观望的人，又FOMO，又怕高不敢买，只能默默安慰自己，现在「攒现金」，未来一定还有机会的...

2、Google强势上涨，市值突破3万亿美元，美科技股唯一洼地已被填平。

Mag7中，Google强力上涨4.49%，市值突破3万亿美元，PE约为26，美国科技股的唯一洼地已被填平。

Google的Gemini App在多个国家的AppStore上力压ChatGPT，成为下载量最多的免费应用。

段永平在雪球背书Google, 说未来10年90%的大模型都会死掉，而Gemini会是留下来的其中一个。因为Google非常强大，而且醒了。

Google是今年后悔没有大规模加仓的一只股票，明知道估值比较低，也在持续关注，但还是像「市场大众」一样，担心「被颠覆的风险」，不敢重仓。反思下来，还是源于之前对Google有偏见，理解不深，「信念不足」。

市场是有效的，一个股票估值低，肯定是有原因的；当你对这只股票「有信念」的时候，就能比市场看的更远，更有信心，才能在低估时重仓买入，最终赚大钱。投资，最终还是「认知的变现」。

3、马斯克增持特斯拉，特斯拉连续3天上涨。

特斯拉上周四上涨6.04%，上周五上涨7.36%，昨天又上涨3.56%，今年的整体表现由跌转涨。

马斯克在上周五花了10亿美元，买了257万股特斯拉，原来这涨幅，是马斯克真金白银拉起来的呀。

特斯拉也是个「信念股」，但我对特斯拉还没有这种信念，所以，即使它上涨，我也没有有太多感觉，因为知道，这不是自己该赚到的钱。

4、美债上涨，还有2天鲍威尔开奖

美国全债(BND)上涨0.19%，20年期国债ETF(TLT)上涨0.23%。 5年期国债收益率为3.606%%，10年期国债收益率为4.037%，20年期国债收益率为4.620%。

FedWatch工具显示 9 月份降息 25 个基点的概率是 95.9%，降息 50 个基点的概率是 4.1%。

目前在美债上不做交易了，静等周三晚上开奖了。

5、中国对英伟达反垄断？不用怕

中国对英伟达进行反垄断进一步调查，英伟达开盘下跌，但收盘只微跌了0.04%，完全不带怕的，英伟达稍微一跌，市场抄底资金就立马补上。

其实也是，英伟达目前的业绩，以及下个季度的业绩预期，都不包含中国，但也都非常好。中国市场是better to have,不是核心变量。

核心还是全球算力需求的爆炸，CoreWeave昨天又上涨7.6%，Oracle上涨了3.41%，Nebius微涨0.61%。

最近看下了Neo Cloud行业，目前还没有兴趣去参与。

一是自己并不擅长对初创成长企业的投资；

二是没看明白，微软也是云计算公司，为什么要花大价钱去买CoreWeave和Nebius的云服务，目前算力短缺可以理解，如果后面微软自己的数据中心建好了，这些订单还会在吗？

三是，现在的估值，没有安全边际，没有预留未来的获利空间呀。

6、中概支棱起来了，涨势非常好

昨天中概 ETF(KWEB)上涨 0.76%。

一线公司，阿里巴巴上涨1.92%，腾讯ADR上涨0.72%，网易上涨1.33%, 拼多多上涨1.55%。

二线公司涨的多，B站涨6.4%，理想汽车涨6.9%，小鹏涨2.2%，蔚来涨4.24%。

昨天投资群里有人问小鹏能不能买？

我说：汽车行业重资产，中国新能源行业竞争激烈，投资难度很大。

看来是有点妨碍别人发财了～

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日报 2025-09-11

Yikecaiwan — Thu, 11 Sep 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-09-11

#丸子早上看美股#2025-09-11

1、美国CPI数据符合预期，初请人数高于预期，强化降息预期，美股大盘上涨，再创历史新高。

美国8月CPI年率2.9%，核心CPI年率2.1%，均符合预期；

美国到9月6日当周初请失业人数26.3万人，高于预期的23.5万人。

通胀没有上升，但就业市场恶化，又强化了市场的降息预期。

美股全线上涨，标普500ETF(VOO)上涨0.82%，纳斯达克100ETF(QQQ)上涨0.58%，双双再创历史新高，又是让投资者兴奋的一天。

2、市场定价2025年前降息3次，美债收益率下降，TLT涨0.67%

美国全债(BND)上涨0.21%，20年期国债ETF(TLT)上涨0.67%。 5年期国债收益率为3.597%，10年期国债收益率为4.025%，20年期国债收益率为4.615%。

FedWatch工具显示 9 月份降息 25 个基点的概率是 93.9%，降息 50 个基点的概率是 6.1%。

美联储9月17日，下周三公布议息结果，正式开奖。

当市场交易降息，美债大涨的时候，要想想之前「抛售美债，美债要完」的时候；

当市场交易「债务高企，美债违约」风险，大跌的时候，也想想现在的一致性降息预期，美债大涨的时候。

就觉着，市场上这么多钱，这么多聪明的人，搞事情像闹着玩一样，一秒变一个脸色。

3、Mag7整体波动不大，唯独特斯拉大涨6.04%

Mag7中特斯拉大涨6.04%，苹果上涨1.43%，从前天的下跌中恢复了一些，但其他几家波动都不大。

超级「打工人」马斯克从特斯拉要了「1万亿」美元的薪酬方案，要在11月的股东大会上审议。

为了赚到这个钱，需要逐步实现12个市值目标和经营业绩目标，逐步解锁薪酬，最终要在10年内将公司市值从1万亿美元提升到8.5万亿美元。

疯狂的激励计划，很配疯狂的马斯克。

有的朋友很喜欢这种感觉，追随马斯克，实现「Mission Impossible」。

4、Circle上涨17.6%，请叫我「著名反指」

昨天刚说过Circle依靠短债利息，商业模式不好，今天就被「打脸」，上涨了17.6%。

现任「亲加密派」美国SEC主席，在全球金融市场圆桌会议上发表演讲，继续为加密行业背书，称「加密的时代已经到来」。

比特币目前价格微涨，目前在 11.5 万美元左右，比特币ETF(IBIT)上涨0.77%, Ahr999指数为1.0595。

以太币目前价格在 4400 美元左右，昨天以太币 ETF(ETHA)上涨 2.42%。

AI也好、加密也好，都在为未来的「远景」付费，当少数人看到「远景」的时候是机会，当大部份人看到「远景」的时候是风险。

5、中概全线大涨，阿里发行32亿美元可转换债，股价大涨8%

昨天说我是「中丐」，今天让你追不上...

昨天中概 ETF(KWEB)上涨 2.34%，阿里巴巴领涨8%，腾讯ADR上涨1.82%，网易上涨2.98%。

阿里巴巴发行了32亿美元的零息可转换债，转换价格为每股193.15美元，比前天收盘价溢价34.2%，比昨晚收盘价溢价24.3%，可转换债2032年9月15日到期，即7年时间。

零息就是没有利息，这笔钱是「免费」借给阿里用的；但如果阿里股价上涨超过了193块，可以换成阿里股票卖出，赚取股票差价。即机构认为，阿里的股票7年内股价超过193块的机会很大。

这就是前段时间，在施罗德听培训时，机构讲的逻辑：担心下行风险，所以要买「债」，又想跟上上行机会，就要「可转换债」。下有保底，上无封顶。

然后还有报道，百度和阿里在使用自研芯片来训练人工智能了，这个消息还需要再跟进了解具体情况，看下对中国的芯片产业有什么影响。

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日报 2025-09-10

Yikecaiwan — Wed, 10 Sep 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-09-10

#丸子早上看美股#2025-09-10

1、在AI算力股大涨的刺激下，标普500和纳斯达克100盘中再创历史新高

昨天标普500ETF(VOO)上涨0.29%，纳斯达克100ETF(QQQ)上涨0.03%，双双创盘中新高。

美股上涨是个接力赛，一批涨完另一批涨。

甲骨文未来合同收入(RPO)增加到4500亿美元，同比增长359%，昨天暴涨35.95%。

NEBIUS接微软的订单大涨49%后，这两天在盘整，但带动了另一只AI云股票CoreWeave(CRWV)昨天又上涨16.88%。

博通前几天涨了9.41%后，今天再涨9.77%。

其他芯片股也在涨，英伟达涨3.85%, AMD涨2.39%，台积电涨3.79%。

但传统的Mag7里的股票熄火了。

苹果发布iPhone 17 后，下跌3.23%。亚马逊下跌3.32%，Meta下跌1.79%，谷歌微跌0.19%。

美股真是超乎想象，AI算力的需求确实很强，但现在的涨法未免太夸张了，靠一纸合同，就把未来几年的业绩 Price In了。

AI算力股需要好好研究下，但现在不会跟风，等研究清楚了再看怎么处理。对长期投资者来说，永远不缺机会，缺抓住机会的能力，所以，现在重要的是补能力。

2、PPI数据显示通胀缓解，市场再燃降息热情

美国8月份PPI年率2.6%，低于预期的3.3%，市场加大了对美联储降息的押注。

美国全债(BND)上涨0.17%，20年期国债ETF(TLT)上涨0.57%。

5年期国债收益率为3.593%，10年期国债收益率为4.044%，20年期国债收益率为4.644%。

FedWatch工具显示 9 月份降息 25 个基点的概率是 92.0%，降息 50 个基点的概率是 8%。

今天晚上还有CPI数据要公布；美联储9月17日，下周三公布议息结果；

照这形势，感觉短债利率又得下降了，红利股和红利ETF也需要尽快研究入手了，因为爸妈养老账户的钱一大部份还在SGOV里放着，没有投出去，降息之后利息就少了。

3、数字货币最近波动不大，仍在等待入手时机

好久没说数字货币了，目前仍然是在观察。

比特币目前价格仍然在 11.4 万美元左右，昨天比特币ETF(IBIT)上涨2.07%, Ahr999指数为1.0325，最近一直在1上下波动。

以太币目前价格在 4300 美元左右，昨天以太币 ETF(ETHA)上涨 0.69%。

币圈股票下跌，昨天 Coinbase 下跌 1.08%，Circle 下跌了 3.64%，Robinhood下跌 0.88%。

Circle从趋势看确实有点不好，一路下跌，没有大的反弹，等美联储降息做实，Circle的收入又要降一截。收入要看美国短债利息，是商业模式上的一大弱点。

4、中概下跌，阿里巴巴推出「高德扫街榜」

昨天中概 ETF(KWEB)下跌 0.40%，恒生科技ETF(3033)上涨 1.40%。

阿里巴巴发布「高德扫街榜」，看来刚打了「美团外卖」，现在又要打「大众点评」的生意了。

目前「高德扫街榜」的功能还很初级，市场不是很看好，阿里巴巴跌了2.15%。

昨天港股腾讯最高639，又有新突破，期待后面继续上涨。

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日报 2025-09-09

Yikecaiwan — Tue, 09 Sep 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-09-09

#丸子早上看美股#2025-09-09

1、非农数据下修，但美股涨势依旧

昨天美国劳工部发布了，2024年4月至2025年3月期间的非农就业数据修正，那段时间实际新增就业岗位比最初估计少91.1万个，说明在特朗普关税政策前，美国的就业增长已经出现停滞迹象了。

就业疲弱，似乎并没有影响美股的强势。

标普500ETF(VOO)上涨0.24%，纳斯达克100ETF(QQQ)上涨0.28%，其中AI概念涨疯了。

2、市场热度从AI芯片吹到了AI云，市场表现出强烈的「算力饥渴」

昨天微软和NEBIUS的总额194亿美元的AI云计算合约点燃了市场对AI Cloud的热情。

NEBIUS(NBIS)昨天暴涨49.42%，也带动了这个行业的大哥，CoreWeave(CRWV)上涨了7.13%。

甲骨文昨天发布财报，总体业务一般，但云计算增长55%，未履约义务达到了4550亿美元，同比增长359%，又激发了市场热情。

甲骨文盘后暴涨28.36%，也要往万亿美元市值突破了。

从芯片公司、到云计算公司、到AI应用公司，都在疯狂的追求算力、建设算力，毫无疑问，算力需求未来会有非常大的增长。

但对于投资来说，判断当前的资产价格，是低估、Price In还是高估了未来的算力增长，是个难题。

考虑ROI的话，这些激增的算力，天量的投入，未来都要依靠AI应用层来赚，最终普通消费者要能掏出这么多钱，考虑到这，有点虚～

3、非农数据下修，但美债下跌、美债收益率微涨

非农数据下修后，美国全债(BND)下跌0.19%，20年期国债ETF(TLT)下跌0.57%。

5年期国债收益率为3.611%，10年期国债收益率为4.085%，20年期国债收益率为4.677%，相比前天涨了一些。

市场总是会预判你的预判，糟糕的非农数据，没能让美债收益率继续下跌。

FedWatch工具显示 9 月份降息 25 个基点的概率是 93.0%，降息 50 个基点的概率是 7%。50 个基点降息的概率降了一些。

今天和明天还有2个数据要公布，可以继续看下市场反应。

北京时间9月10日(周三)晚上8:30，美国劳工部将发布8月份PPI数据。

北京时间9月11日(周四)晚上8:30，美国劳工部将发布8月份CPI数据。

4、苹果发布iPhone 17, 股价下跌1.48%

苹果昨天秋季发布会，发布了4款iPhone, 3款Apple Watch, 1款AirPods耳机。

苹果新品已经没有热度了，昨天股价下跌了1.48%。

但苹果就是苹果，虽然热度没有了，新产品该买的时候还得买，因为实在是没有同级别的其他选择。

5、中概股继续上涨，腾讯ADR 4 年内新高

昨天中概 ETF(KWEB)上涨 2.38%，恒生科技ETF(3033)上涨 1.33%。

其中腾讯ADR上涨2.22%，收盘81.16，距离历史高点99.4已经不远了，看今年能不能追上。

阿里巴巴(BABA)上涨4.18%，昨天美团港股(3690.HK)下跌2.30%，两个冤家目前仍然是阿里巴巴强势。

阿里今天会有个「重磅」业务发布会，看看会有什么新东西出来，阿里最近动作都挺大的。

之前买腾讯已经赚钱了，现在看阿里什么时候能让我「回本」吧～

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日报 2025-09-08

Yikecaiwan — Mon, 08 Sep 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-09-08

#丸子早上看美股#2025-09-08

1、美股大盘上涨，Robinhood被纳入标普500，大涨15.83%。

标普500ETF(VOO)上涨0.26%，纳斯达克100ETF(QQQ)上涨0.49%。关注的个股有涨有跌，但指数仍然是上涨的。

标普500指数新纳入三家公司：Robinhood(HOOD)、Applovin(APP)、EMCOR Group(EME)，会在9月19日收盘后正式生效。

一般来讲，被纳入指数会吸引指数基金被动买入，指数基金一般在正式生效时间之前几天分批买入，或者正式生效之前买入；但套利者会迅速抢跑，推高股价，等我们知道被纳入时，已经没有了交易机会。

被纳入指数也不是一定会涨。这次纳入三只股票，RobonHood大涨15.83%，APP上涨11.59%，但EMCOR下跌0.61%。

盈透8月25日盘后的时候公布被纳入标普500，盘后一度上涨8%，但第二天正式交易只微涨0.86%。

2、美债继续上涨，关注后续的三个重要经济数据

美债以及降息是目前的热点。

美国全债(BND)上涨0.32%，20年期国债ETF(TLT)上涨1.33%。5年期国债收益率为3.559%，10年期国债收益率为4.041%，20年期国债收益率为4.646%。

FedWatch工具显示 9 月份降息 25 个基点的概率是 89.4%，降息 50 个基点的概率是 10.6%。

北京时间9月9日(周二)晚上10点，美国劳工部将发布非农就业人数年度基准修正数据。如果数据被大幅修正，对美股、美债都会有重大影响。

北京时间9月10日(周三)晚上8:30，美国劳工部将发布8月份PPI数据。

北京时间9月11日(周四)晚上8:30，美国劳工部将发布8月份CPI数据。

投资美债的朋友，可以关注下这几个数据。

3、苹果明天凌晨举行秋季新品发布会

苹果在北京时间的9月10日(周三)凌晨1:00举行秋季新品发布会，预计会推出iPhone17系列。

看看今天晚上苹果股价有没有什么异动，苹果是「热门香饽饽」的时候，市场对苹果的发布会普遍会预期很高，刚开完的时候会跌，过段时间再涨。不过目前，苹果已经不是市场的热点了，情况可能会不一样。

苹果增速低，估值高，AI进展缓慢，本年度股价还是跌的。

目前实盘里没有持有苹果，但家庭其他账户里有一些，持有很多年了，没卖过，算收藏股。

喜欢苹果的设备和生态，即使AI方面落后，但苹果的护城河和用户粘性仍在，不容小觑。

大家如果使用盈透投资的话，也建议使用苹果版，会好用很多。

4、中概股大涨，妖股再现

昨天中概 ETF(KWEB)上涨 1.56%，恒生科技ETF(3033)上涨 1.17%。

其中腾讯ADR上涨2.30%；网易上涨7.25%，又创历史新高；阿里巴巴上涨4.15%；京东上涨4.45%；百度上涨6.56%。

最妖的是36氪，6次熔断，最高上涨300%多，收盘上涨92.75%。不清楚具体发生了什么事情，这种机会，没本事参与，只能跟着看个热闹了。

现在，真有点「东升西落」的意思了。

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日报 2025-09-05

Yikecaiwan — Fri, 05 Sep 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-09-05

#丸子早上看美股#2025-09-05

1、8 月非农数据公布，TLT大涨

8 月非农数据显示就业增长停滞，只增加了 2.2 万人，低于预期的 7.5 万人；失业率为 4.3%，变化不大。

非农数据低于预期，刺激了市场的降息预期，市场甚至开始交易降低 50 个基点，FedWatch工具显示 9 月份降息 25 个基点的概率是 92%，降息 50 个基点的概率是 8%。

降息预期刺激美债上涨，美国全债(BND)上涨0.47%，20年期国债ETF(TLT)上涨1.52%；5年期国债收益率为3.580%，10年期国债收益率为4.075%，20年期国债收益率为4.700%。

TLT 从周二收盘的 85.63，涨到了周五收盘的 88.56，三天上涨 3.4%。

再一次感慨，周二差一点没买进的 TLT，记得当时盘前有到 85.3 左右吧，就设了一个 85等着，结果没等到。投资就是这样，错过是常态。

但降息和利率这个事很复杂，市场情绪也很反复，如果是以高抛低吸为目的买的 TLT，之前抄底的部分可以适当减仓，落袋为安了。

2、美股大盘盘中波动挺大，收盘涨跌不多

美股开盘上涨趋势不错，我还在投机仓位设了几个卖单。但随后急跌，然后又慢慢恢复，最后标普500ETF(VOO)收跌0.29%，纳斯达克100ETF(QQQ)收涨0.14%，整体上看波动不大。

但股票表现分化很严重，

Mag7中英伟达下跌 2.7%，微软下跌 2.55%；特斯拉上涨 3.64%，谷歌继续上涨，涨了 1.16%。

关注的金融股中，伯克希尔也下跌了 1.41%，Visa 下跌了2.21%，盈透跌的比较多，跌了 6.41%。

还是之前的观点，只跌一天还是太少，很多我关注的股票，至少在这个位置上，再跌 10% - 20% 左右，才有入手价值。

3、博通发财报，股价大涨 9.41%，压制英伟达、AMD 股价下跌

博通昨天发财报，本季度收入增长 22%，还算正常，但对后续指引比较强。

管理层说，有个「神秘」的第四位大客户下了 100 亿美元的订单，大家猜测是OpenAI。预期 2026 年业绩会更加强劲，市场热情很高，博通开盘暴涨 16%，后面涨幅回退到 9.41%。

博通的 ASIC 芯片生意，是给超大规模的客户，比如谷歌、Meta、字节跳动等设计专用的 AI 芯片，专门用于特定的 AI 场景，对这些大客户来说可以降低芯片的成本。谷歌非常著名的 TPU 就是和博通合作的，谷歌的 TPU 之前只是在内部使用，再加部署在谷歌云上给客户使用，现在据说也开始直接卖 TPU 了。

博通的 ASIC方案和英伟达、AMD 的通用 GPU 方案是竞争对手。博通业绩大涨，市场认为会对英伟达和 AMD 造成压力，所以英伟达下跌 2.7%，AMD 大跌 6.58%。

不管上层是通用 GPU 方案，还是专用 ASIC 方案，制造芯片都需要 ASML 和台积电，所以这两个也是上涨，ASML 上涨 3.75%，台积电上涨了 3.49%。

博通一直都是 AI 受益股，自ChatGPT发布以来，股价也是涨了 5 倍多，对博通一直有关注，一直在自选股里看，但对其商业模式和财务数据还真没有详细研究过，现在看来，也得花点时间看了。

AI 这个大趋势太重要了，目前来看，还是需要投入更多的精力来研究才行。

4、昨天看低中概，今天中概就支棱给我看

昨天中概 ETF(KWEB)上涨 1.16%，恒生科技ETF(3033)上涨 1.65%。

腾讯 ADR 上涨 1.93%，网易上涨 0.85%，阿里巴巴上涨 3.56%，京东上涨 1.68%，美团上涨 1.58%。

中概的涨涨跌跌，真是无法预测。

昨天参加施罗德香港总部的培训会，他们讲到认为中国有机会，但被之前的事情搞怕了，所以比较谨慎，在中国目前以投资可转债为主，进可攻退可守。如果股价不行，当个债券保底，如果股价起来，可转债有股票特性，也会上涨。

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日报 2025-09-04

Yikecaiwan — Thu, 04 Sep 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-09-04

#丸子早上看美股#2025-09-04

1、美股低开高走，标普接近前高，科技股领涨，亚马逊涨 4.29%

美股又涨了。昨天标普500ETF(VOO)上涨0.82%，差一丢丢就突破前高了。纳斯达克100ETF(QQQ)上涨0.91%。

Mag7全线上涨，亚马逊涨 4.29%，Meta涨 1.57%, Google再涨 0.71%。

特朗普在白宫和各大科技公司 CEO 们举行晚宴，可能是刺激本轮科技股上涨的原因，但马斯克没有出席。

Mag7 里的股票，整体处于合理偏高的位置，向上冲也有可能，向下探也有机会。

2、「小非农」ADP 数据不及预期，强化降息路径，美债收益率微跌

美国 8 月 ADP 数据增加了 5.4 万人，低于市场预期的 6.5 万人，低于修正过的前值 10.6 万。

FedWatch工具显示 9 月降息概率99.4%，这是逼着美联储降息了。

美国全债(BND)上涨0.38%，20年期国债ETF(TLT)上涨0.76%；5年期国债收益率为3.644%，10年期国债收益率为4.160%，20年期国债收益率为4.800%，均有所下降。

在长期降息预期的背景下，TLT 每次急跌都是机会呀。周二抄底 TLT 的朋友又赚到了。

3、数字货币窄幅波动，Ahr999指数为0.9853，介绍一个新指标MVRV Ratio。

比特币目前价格仍然在 11.1 万美元左右，昨天比特币ETF(IBIT)下跌2.23%, Ahr999指数为0.9853，在0.45到1.2的定投区间内。

以太币目前价格在 4300 美元左右，昨天以太币 ETF(ETHA)下跌 4.64%。

币圈股票有涨有跌，昨天 Coinbase 上涨 1.49%，Circle 下跌了 0.82%，Robinhood上涨了 2.07%。

我目前关注的投资标的还只有比特币，又学到一个新指标，叫 MVRV Ratio，就是市场价值（Market Value）和实现价值（Realized Value）的比值。

市场价值就是当前比特币的总市值，实现价值就是当前比特币持有者实际买入的总成本，根据每个比特币的最后一次交易价格加总算出来的。

MVRV Ratio 现在大概是2.12，意味着，现在持有比特币的人，从总体角度上看，赚了一倍多了。

别人赚了这么多了，我再买入，心里不平衡，还是要再耐心等待。

4、中概熄火，跌多涨少

昨天中概 ETF(KWEB)下跌 0.84%，恒生科技ETF(3033)下跌 1.61%。

腾讯 ADR 下跌 1.14%，网易下跌 1.26%，高位震荡。

闪购大战的「强势方」阿里巴巴下跌 4.05%，闪购大战没有赢家，我拍脑袋预测阿里巴巴股价还是要回去～

持有中概，总是让人不那么放心。

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日报 2025-09-03

Yikecaiwan — Wed, 03 Sep 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-09-03

#丸子早上看美股#2025-09-03

1、美股微涨，标普上涨 0.51%，纳指上涨 0.79%

9 月第一天下跌，第二天就涨回去了。

昨天标普500ETF(VOO)上涨0.51%，纳斯达克100ETF(QQQ)上涨0.79%，差一点点就恢复失地了。美股跌起来真难，但在这个位置，继续涨也有点困难。

整体看，美国通胀不下，利率偏高，就业放缓，股市估值较高，AI的前景Price In，我自己感觉美股在这个位置上，很难再有大的突破了（也有可能我是错的～）。

2、美国7月JOLTS职位空缺数据公布，强化降息预期，美债收益率降低

美国7月JOLTS职位空缺 718.1 万人，低于预期，表示企业招聘的需求逐步减弱，强化了降息预期。

Fed Watch显示市场对 9 月降息 25 个基点的预期已经是 96.6%，认为是板上钉钉的事了。

美债上涨，美债收益率降低。

美国全债(BND)上涨0.33%，20年期国债ETF(TLT)上涨1.10%；5年期国债收益率为3.694%，10年期国债收益率为4.216%，20年期国债收益率为4.848%。

之前买了 TLT或者3433 的朋友，赚钱了。

3、法院裁决 Google 不必出售 Chrome, 和苹果的搜索引擎合作协议可以继续保留，Google大涨9.14%，和苹果上涨3.81%。

Google虽然最近股价一直在上涨，但像这样的单天大涨很久没有过了。

很早之前就分享过，因为ChatBot的崛起，有可能会打破 Google 搜索的垄断地位，导致 Google 的主业受损，所以市场给 Google 的估值很低。

但随着Gemini 起来了，Google Overviews和 Google AI Mode 也推出了，大家发现，如果想要 ChatBot 有好的回答，底层一定也要有好的搜索技术来获取最新信息。所以 Google 即有 AI技术，又有搜索技术，虽然在应用层面和用户心智上被 ChatGPT 领了先，但长期追上来问题不大。

反垄断判决解除了核心资产被拆分的风险，Google 的 AI 产品可以使用 Chrome 和 Android 这些分发渠道触及到几乎每一个用户。

然后，法院的判决文书也很有意思，里面的"FINDINGS OF FACT"模块包含了丰富的 AI 技术和市场格局信息，还是个很好的学习 AI 领域的资料。

可惜之前 Google 在低位的时候，一直没敢买，还是因为对 AI 市场格局的理解不够，导致仓位相对较低了，后面还是要找机会补一些。

4、比特币、以太币上涨，最近以太币波动更大一些

比特币目前价格在 11.1 万美元左右，昨天比特币ETF(IBIT)上涨1.27%, Ahr999指数为1.0042，在0.45到1.2的定投区间内。

以太币目前价格在 4400 美元左右，昨天以太币 ETF(ETHA)上涨 4.86%。

币圈股票现在没有放到表格里，后面也会加上。

昨天 Coinbase 下跌了 0.41%，Circle 下跌了 1.40%，Robinhood下跌了 0.02%，热度都不是太高。单看估值这些股票都不具吸引力，大家买他们，也是看重数字货币的「星辰大海」，但梦想不能当饭吃，买入的的时候也要注意下仓位。

美联储将在 10 月 21 日举行支付创新会议，讨论稳定币、人工智能和代币化。看看到时候会有什么新的趋势。

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日报 2025-09-02

Yikecaiwan — Tue, 02 Sep 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-09-02

#丸子早上看美股#2025-09-02

1、9 月第一天，美股就给来了个下马威

有的研究报告说，美股每年的 9 月是个表现最差的月份，这不，9 月第一天就给来了个下马威。

昨天标普500ETF(VOO)下跌0.74%，纳斯达克100ETF(QQQ)下跌0.84%。恐慌指数也暴涨了 6.51%，到了 17.17，不过还在 20 以下，总体还是比较低的水平。

Mag7中英伟达跌的最多，跌了 1.95%；最坚挺的是微软，只跌了 0.31%，这两个都是我非常想买的股票，希望赶紧多跌一些吧。

2、美元指数上涨，美债收益率上涨

美元指数上涨 0.63%，人民币汇率微跌，港元汇率回到 7.80 的中间价汇率，港元隔夜 HIBOR 也大幅下降。

美国全债(BND)下跌0.21%，20年期国债ETF(TLT)下跌0.74%；5年期国债收益率为3.725%，10年期国债收益率为4.264%，20年期国债收益率为4.910%。

昨天不少朋友抄底 TLT，我也设了 85 的点位，可惜没到；昨天没抄上的，今天也可以看看港股的 3433 有没有机会。

3、比特币上涨，以太币下跌

比特币目前价格在 11 万美元左右，昨天比特币ETF(IBIT)上涨2.49%, Ahr999指数为0.9975，在0.45到1.2的定投区间内。

以太币目前价格在 4300 美元左右，昨天以太币 ETF(ETHA)下跌 1.58%。

香港万通保险的母公司，马云持股的云锋金融，昨天发布公告，要把以太币作为储备资产，用来布局 WEB3 以及现实世界资产(RWA)代币化。未来也会去买比特币和 SOL。

云锋金融目前花了 4400 万美元，买了1 万枚以太币了。

云锋金融（376.HK）昨天上涨了 9.55%。

4、法院裁决 Google 不必出售 Chrome, 和苹果的搜索引擎合作协议可以继续保留，Google 和苹果盘后上涨

法院对 Google 反垄断案的最新判决，确认 Google 在搜素领域构成了非法垄断，但没必要拆分 Chrome 和 Android，禁止谷歌与设备厂商或者浏览器签订“排他性”协议，但与苹果目前的 Safari 默认搜索引擎协议可以保留。

Google避免了 Chrome和 Android被剥离的风险，盘后股价上涨 7.07%。

苹果保住了谷歌每年给的 200 亿美元纯利润，盘后股价上涨了 3.08%。

Google 的风险点不断剥离，AI 也赶上来了，反垄断风险也降低了，看来之前买少了。

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日报 2025-08-29

Yikecaiwan — Fri, 29 Aug 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-08-29

#丸子早上看美股#2025-08-29

1、昨天美国7月PCE数据出炉，美股没什么特别理由的开始下跌

昨天发布的美国7月PCE数据基本符合预期，PCE同比增长2.6%，核心PCE增长2.9%。

美股昨天下跌的挺多，标普500ETF(VOO)昨天下跌0.58%，纳斯达克100ETF(QQQ)下跌1.16%。

主要是AI半导体跌很多，英伟达昨天下跌3.32%，AMD下跌3.53%，阿斯麦下跌2.73%，台积电下跌3.11%。

美股下跌看着很爽，但只有一天的下跌，仍然不够，估值仍然很高，仍然买不下去。

按照美股之前的习惯，过了一个周末，下周可能又要涨了，不清楚这次会不会例外。

2、美国法院裁定特朗普关税违法，但允许关税暂时继续执行

美国联邦巡回上诉法院周五维持了国际贸易法院早前的判决，即特朗普错误地援引紧急法令来实施关税。但上诉法院法官又将案件退回给了下级法院，来判决一些细节问题，然后才能进入最高法院裁决。

如果最终最高法院裁决关税非法，全部取消就好玩了。但法律程序旷日持久，目前关税还是得交。

3、数字货币跟跌，一点股市对冲作用都没有

比特币目前为10.8万美元左右，IBIT昨天下跌3.37%, Ahr999指数为0.9530，在0.45到1.2的定投区间内。

以太坊价格为4300美元左右，以太坊ETF(ETHA)昨天下跌2.23%。

数字货币本身没有基本面，需要按照技术分析的方式判断买点，目前就按照「别人恐惧的时候，你贪婪」作为买入指标，当大家都认为比特币不行的时候，再买入。

4、阿里巴巴带动中概上涨

中概ETF(KWEB)昨天上涨1.73%，阿里巴巴财报后大涨12.9%。

但我对阿里没有兴趣，目前实盘里阿里的仓位会等上涨的一定程度后清掉。

中概互联的QDII基金，也会逐渐清掉。

中概的仓位，后续只会留腾讯一只，也许再加一个网易。网易目前没有持有，如果有好的价格，也会考虑买一些。

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日报 2025-08-28

Yikecaiwan — Thu, 28 Aug 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-08-28

#丸子早上看美股#2025-08-28

1、英伟达财报后第一天，微跌0.79%。

英伟达前天财报后，盘后下跌3.10%；昨天刚开盘的时候，竟然是涨的，随后又开始了下跌，跌的也不多，微跌0.79%。

目前英伟达还在积极推动将芯片卖给中国，称中国是一个500亿美元的市场。

英伟达目前的PE是50多倍，主要客户是四大云计算公司：微软、亚马逊、Google、Oracle和互联网公司，比如Meta、xAI等。

在英伟达芯片禁售芯片给中国的背景下，中国「寒王」股价起来了...

寒武纪2025年上半年营业收入28.81亿元，同比暴涨4347.82%，过去都是亏损，今年才迎来了盈利。

寒武纪目前的市值6600多亿人民币，不到1000亿美元，目前市盈率500多，是英伟达的10倍。

A股的一切，都要谨慎，擦亮眼睛，还是我之前说的：认清牌桌上谁是傻瓜，不然傻瓜就是你...

2、美国大盘上涨，标普再创历史新高；

标普500ETF(VOO)昨天上涨0.35%，又创了历史新高；纳斯达克100ETF(QQQ)上涨0.63%。

大盘完全跌下不去，也买不进去，牛牛的教育金账户只能继续SGOV存着了。

3、美债也上涨，观望特朗普和美联储的战争

美国全债(BND)上涨0.12%，20年期国债ETF(TLT)上涨0.66%；5年期国债收益率为3.692%，10年期国债收益率为4.204%，20年期国债收益率为4.827%。

美联储沃勒支持9月降息25基点，预计未来3-6个月进一步降息。

特朗普支持的新理事米兰，将在参议院参加听证会，参议会批准后，会正式成为美联储理事。

美联储理事库克在法院起诉特朗普，称「房贷欺诈」只是文书错误，而且是在任职美联储理事之前发生的，不是故意的，也不涉及履职能力，不应该作为罢免理事的理由。美国历史上，还没有总统成功罢免过美联储理事。

特朗普和美联储的战争，越来越激烈了。

4、美团港股昨天下跌12.55%，怎么看美团的生意？

外卖是个苦哈哈的生意：用户要补贴，骑手要招募和奖励，只能从商户侧收钱，收取佣金和广告费。

商户成本太高，餐品就会降低质量，消费者吃进嘴的，都不知道是啥...

价投大师们，说投资要投有「定价权」的公司，外卖这种一受竞争，就要「发券补贴」的生意，不是好生意，长期投资者要规避。

(以上仅代表个人观点，不代表投资建议)

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日报 2025-08-27

Yikecaiwan — Wed, 27 Aug 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-08-27

#丸子早上看美股#2025-08-27

1、股王英伟达盘后发财报，财报虽好，估值却高，涨跌难测，盘后下跌3.10%

美股股王英伟达盘后发了财报，业绩依然亮眼。

在没有向中国销售H20的情况下，收入增长55.6%，利润增长59.2%; 预期下个季度收入增长中位数53.9%。

数据中心收入仍然是大头，占比87.9%，增长56.4%；不仅如此，其他业务增长也非常好，游戏增长48.9%，专业可视化增长32.4%，汽车增长69.4%，OEM和其他增长96.6%。

单看业绩，非常完美；但考虑到英伟达 50+ PE的估值，股价涨跌就是难以预料了，主要看市场情绪向哪边偏移。

2、美股大盘微涨，但盘后下跌，总体持平

标普500ETF(VOO)昨天上涨0.23%，盘中又创历史新高，但盘后又下跌了0.28%。

纳斯达克100ETF(QQQ)上涨0.15%，但盘后下跌0.47%。

美股大盘最近一段时间都在上下震荡，涨跌都不多，在酝酿下一步的方向。

个人感觉，基于现在的估值，下跌的概率更大，继续等待，静观其变。

3、美债也在震荡，波动很小

美国全债(BND)上涨0.09%，20年期国债ETF(TLT)下跌0.12%；5年期国债收益率为3.699%，10年期国债收益率为4.237%，20年期国债收益率为4.875%。

芝商所FedWatch工具显示9月降息25个基点的概率是88.7%。

特朗普政府仍在施压美联储理事库克离职，以安插自己的人，控制美联储；美联储独立性是要关注的重要问题。

周五会公布7月份的PCE数据，也是美联储参考的一个重要指标，看数据是否会引起一些波澜。

4、数字货币波动也很小，Ahr999指数为1.0007

比特币跌目前价格为11.1万美元左右；昨天IBIT上涨0.87%，Ahr999指数为1.0007，在0.45到1.2的定投区间内。

以太坊前价格在4500美元左右，昨天ETHA下跌0.75%。

币圈股票有涨有跌，Coinbase上涨0.16%，Circle下跌1.28%，Robinhood下跌5.4%。

Robinhood没能入选标普500，引起投资者失望；不过入选的盈透证券，昨天也是下跌，跌了2.39%。

5、美团经调整利润下滑89%，美团ADR下跌9.7%，带崩中概

美团昨天港股盘后发布财报，收入增长11.7%，经营利润下滑98%，经调整净利润下滑89%。

美团美股ADR(MPNGY)昨天大跌9.7%，看看今天港股的表演吧。

美团、阿里、京东三家打架，把自己干崩了，何必呢。

受次影响，中概全线下跌。

中概ETF(KWEB)下跌2.73%，腾讯下跌2.77%，京东下跌3.11%，阿里巴巴下跌1.58%，拼多多下跌1.36%，网易下跌1.44%。

中概汽车股跌的更惨，理想汽车下8.32%，蔚来汽车下跌5.37%，小鹏汽车下跌6.7%。

在美股「求之不得」的下跌，在中概，真的「随手都是」。

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日报 2025-08-26

Yikecaiwan — Tue, 26 Aug 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-08-26

#丸子早上看美股#2025-08-26

1、美股低开高走，最后收涨；

标普500ETF(VOO)昨天上涨0.40%，纳斯达克100ETF(QQQ)上涨0.40%，两个涨幅竟然是一样的。

2、芝商所FedWatch工具显示有89.3%的概率9月份降息25个基点。

美国全债(BND)上涨0.12%，20年期国债ETF(TLT)下跌0.06%；5年期国债收益率为3.745%，10年期国债收益率为4.264%，20年期国债收益率为4.879%。

中短债收益率下降，长债收益率上涨，所以市场还是预期9月份降息，但对长期通胀担忧，长债收益率高了一点点。

3、美联储理事库克起诉特朗普的免职决定。

特朗普宣布解除美联储理事丽莎·库克的职务后，库克选择了反击；库克宣称会在法院起诉特朗普的决定，让法院来决定她是否能够继续担任美联储理事；美联储也说，他们会遵循最后法院的裁决。

特朗普真是屡屡突破美国的法律限制。美国总统正常情况下是没有制定关税的权利的，但特朗普宣布进入"国家紧急状态"，使用《国际紧急经济权力法》来扩大自己的权利；美国总统理论上也无法解雇美联储理事，之前未能在美联储装修上搞掉鲍威尔，这次就以“房贷欺诈”为由来搞库克。

美联储7位理事里，目前已有3位「亲特朗普」派，如果这次再搞掉库克，指派一个自己人上去，就有4名特朗普的人了。

4、数字货币价格有所恢复，比特币亚洲大会28号-29号在香港举行

比特币跌目前价格为11.7万美元左右；昨天IBIT微涨0.35%，Ahr999指数为1.0181，在0.45到1.2的定投区间内。

以太坊上涨较多，目前价格在4600美元左右，昨天ETHA上涨4.10%。

币圈股票也是上涨，Coinbase上涨0.81%，Circle上涨3.04%，Robinhood上涨0.8%。

28号-29号两天，在香港有个比特币亚洲大会，Bitcoin Asia 2025，很受关注，预期有1.5万人参加，是全球第二大的比特币盛会。香港真是加密货币之都啊。

5、中概微涨，腾讯又创近期新高；人民币相对美元升值。

中概ETF(KWEB)昨天微涨0.03%。

腾讯ADR涨0.19%，盘中创近期新高78.98，继续加油吧。

京东下跌0.56%，阿里巴巴下跌0.13%，拼多多下跌3.35%，三家电商都跌，零售行业竞争起来，对股东伤害很大呀。

人民币相对美元汇率升值，目前汇率在7.15附近，我记得昨天看的时候还有7.17，有需要换美元的，现在是个好时机。

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日报 2025-08-25

Yikecaiwan — Mon, 25 Aug 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-08-25

#丸子早上看美股#2025-08-25

1、鲍威尔发言第二天，美股、美债微跌, 9月降息概率83.3%，美联储理事库克被特朗普解除职务

标普500ETF(VOO)昨天下跌0.42%，纳斯达克100ETF(QQQ)下跌0.29%。

美国全债(BND)下跌0.14%，20年期国债ETF(TLT)下跌0.29%；5年期国债收益率为3.783%，10年期国债收益率为4.276%，20年期国债收益率为4.859%。

上周五，鲍威尔发言当天，市场热情很高，股债同涨；过了一个周末，市场冷静下来了。

现在是一个复杂的局面，芝商所FedWatch工具展示有83.3%的概率9月份降息25个基点，但仍然存在变数。

本周五公布7月份个人消费支出数据(PCE)，这是相对于CPI，美联储更看重的指标。

特朗普宣布解除美联储理事丽莎·库克的职务，库克的任期原本要到2038年，不确定特朗普是否有权利这么做。

在特朗普的政治压力下，美联储9月份是否降息不是很重要，重要的是美股高位、美国通胀不下、就业稍显疲软，这一宏观基本面情况，后续会如何演化。周三盘后，英伟达发布财报，市场也会就此决定科技股后续的走向。

2、数字货币继续下跌，盈透被纳入标普500指数，Robinhood再次落选。

数字货币在上周5大幅反弹后，昨天又走上跌势。

比特币跌破11万美元；昨天IBIT下跌5.09%，Ahr999指数为0.9895，在0.45到1.2的定投区间内，也是我们观察这个数据以来，首次在1以下。

以太坊目前价格在4300美元左右，昨天ETHA下跌8.58%。

根据Coinglass的数据，过去24小时，币圈又有20万人爆仓，

币圈股票也是全线下跌，Coinbase下跌4.33%，Circle下跌7.26%，Robinhood下跌1.26%。

标普500指数宣布，在8月28日，周四开盘的时候，把盈透证券(IBKR)纳入标普500指数，盈透证券盘后一度大涨8%，随后涨幅收窄到4%。

看来我的眼光不错，一直在关注IBKR，寻找入手IBKR的机会，我还没有入手，标普500指数就入手了，让我短期内没有了买入机会，不怕，那就多等一段时间吧。

Robinhood的投资者，一直在期盼被纳入标普500，这次不幸又失败了。Robinhood在我看来，路子很「野」，目前还不在我的投资目标内。

3、中概延续涨势，拼多多发财报，争议不断

中概ETF(KWEB)昨天微涨0.34%，腾讯ADR涨0.35%，网易涨2.82%。

昨天大热股拼多多发财报，盘前刚发布财报的时候，股价一度大涨10+%，随后开财报电话会，盘前又跌了3%+，最后昨天收盘涨0.87%。

昨天大热股拼多多发财报，收盘微涨0.87%。

拼多多的财报并不是很好，收入增长只有7%，营业利润下降了21%，靠「投资收益」，把净利润跌幅控制在了4%。

拼多多是个大热门公司，刚上市的时候我就在关注，但后面因为黄铮的股东信也好、财报会电话会内容也好，实在是听不懂在讲什么，得不到有效的信息，就无法对其建立长期的信心。所以，虽然有段永平、雪球方总、网易丁磊等一众大佬的投资背书，我还是没有买。

从事后看，这其实是错过了拼多多上市以来的巨大涨幅的，但我觉得没关系，这其实是我践行的，「向大佬去学习，而不是直接抄大佬作业」原则。

因为，如果你因为抄大佬作业亏钱了，大佬可不会负责的，亏的是你自己；但如果你是自己想清楚了，买入的，即使亏损了，也是自己做的决策，那就是自己的投资能力问题，就怨不得别人了。

自己是自己资金的第一责任人。

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日报 2025-08-22

Yikecaiwan — Fri, 22 Aug 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-08-22

#丸子早上看美股#2025-08-22

1、鲍威尔偏"鸽"发言，触发市场全线上涨。

昨天鲍威尔在Jackson Hole上的演讲，引发了美股、美债全线上涨。

标普500ETF VOO昨天上涨1.53%，纳斯达克100ETF QQQ上涨1.54%，从周纬度上看，VOO微涨0.28%，QQQ下跌0.93%，纳斯达克100还没有回到之前的位置。

美债价格也在上涨，美国全债BND上涨0.50%，20年期国债ETF TLT上涨0.74%；从周纬度上，BND上涨0.41%，TLT上涨0.75。

美国5年期国债收益率为3.759%，10年期国债收益率为4.255%，20年期国债收益率为4.842%。市场仍然在押注降息的路上。

鲍威尔的发言，不会明确说9月降息还是不降息，只能通过非常隐晦的语言，表达微妙的观点和方向变化。大家可以去看下鲍威尔发言的核心内容，自己感受一下，但每个人的解读可能不一样。

这里说下我理解的关键内容：

美联储之前关心的是，关税会不会推高通胀，从目前的信息看，关税确实会在较长一段时间持续推高消费价格，但如果这个推高消费价格的行为是一次性的，不是长期性的，美联储是能够接受的；而目前就业疲软，员工可能不会因为消费价格上涨了，而要求加薪，从而螺旋推动通胀，所以美联储认为目前持续推高通胀的可能性不大。

所以，这里美联储是给自己了一个台阶：OK，CPI还是会涨，但不用担心，就涨这一次了，忍忍就过去了。所以，市场认为9月份降息几乎明牌了。

2、市场未来会怎样，自己未来怎么做

鲍威尔发言里说：“货币政策没有预设路径。FOMC成员将完全基于对数据的评估及其对经济展望和风险平衡的影响来做出决策，我们绝不会偏离这一原则"。

货币政策没有预设路径，其实我们投资也没有预设路径，都是只能边走、边看、边思考、边决策。

我自己的观点是，不管是否降息，美股整体而言，是处在越来越危险的位置，美股并不像A股、港股，可以由资金推动，在脱离基本面的基础上，出现“疯牛”的。

美股投资者，是要求ROI的，虽然可能在短期内，因为看到了未来的「光明前景」而快速投入、推高股市，但长期还是要有实质回报的。

目前的美股经济虽然没有出现什么大的问题，但未来投资者要求看ROI的时候，如果没有实质性产出，就会悲观撤退了。

我自己会越涨越谨慎，会不断微调仓位，让自己的持仓处于一个能够「安心穿越任何风浪」的位置。

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日报 2025-08-21

Yikecaiwan — Thu, 21 Aug 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-08-21

#丸子早上看美股#2025-08-21

1、标普5连跌、纳指6连跌，今晚迎来鲍威尔关键讲话

昨天大盘继续下跌，标普500ETF VOO下跌0.39%，纳斯达克100ETF QQQ下跌0.46%，已经连续5、6天下跌了。

今天晚上10点，鲍威尔在Jackson Hole会议上发表演讲，届时可能会左右美股的方向。

美债价格也在下跌，美国全债BND下跌0.24%，20年期国债ETF TLT下跌0.50%；美国5年期国债收益率为3.853%，10年期国债收益率为4.327%，20年期国债收益率为4.896%。

克利夫兰联储主席Beth Hammack（贝丝·哈马克）在接受采访时说: 目前通胀依然过高，并且在过去一年呈上行趋势，目前不具有降息的条件。

但克利夫兰联储主席今年在美联储联邦公开市场委员会（FOMC）并没有投票权，明年会轮到她。

我也有点奇怪，目前的数据不太能支持降息，为什么市场那么笃定9月份要降息呢？

美国零售巨头沃尔玛昨天也发了财报，营收超预期，但因为关税原因，成本上升，导致利润三年以来首次不及预期，昨天跌了4.49%。

所以，CPI涨幅不大，是因为企业自己吸收了成本，还没有落到消费者头上，等企业扛不住了，自然就会涨价，推高CPI。关税对通胀的影响，还在「持续上升」呢；

有些美联储官员辩解说：关税只有一次性影响，不会持续推高价格，所以支持降息。我觉得这个说法有点想当然、自欺欺人。不过我也是瞎说，不作数，最后还是看美联储决议和市场表现。

2、Meta冻结AI招聘，与Google签署了6年超过100亿美元的云计算合作协议。

Meta前段时间开出千万美元、甚至亿级别的薪酬高调挖人，成立了Meta SuperIntelligence Lab(MSL)，要追求Personal SuperIntelligence。

现在又对AI部门进行了重组，拆分出4个子部门；然后还冻结了新的AI招聘。小扎花了这么多钱招人，看来需要花段时间梳理整合一下了。

Meta股价现在4连跌了，市场其实也在质疑AI支出的合理性和ROI。 Meta的现金储备和现金流，其实不太支持长期做巨大的资本支出，后面肯定要调整。

Meta的数据中心以自建为主，少量用点AWS。现在和Google签了100亿美元的云计算合同，说明Meta对算力的需求巨大，也侧面说明Google Gloud的价值，对Google是利好。

3、虚拟货币也继续调整，Ahr999指数1.0406

比特币目前价格在11.2万多美元左右，比特币ETF IBIT昨日下跌1.86%，Ahr999指数为1.0406，在0.45到1.2的定投区间内。

以太坊价格在4200多美元左右，以太坊ETHA昨天下跌2.95%。

币圈股票有涨有跌，Coinbase下跌1.35%，Circle下跌4.36%，Robinhood上涨0.91%。

现在美股、美债、数字货币都在调整时刻，继续耐心等待击球区。

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日报 2025-08-20

Yikecaiwan — Wed, 20 Aug 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-08-20

#丸子早上看美股#2025-08-20

1、美股很坚强，收盘仅微跌；美债上涨

昨晚美股前半程跌的还可以，但后半程又追回来了，真是「牛坚强」，跌不下去。标普500ETF VOO收跌0.26%，纳斯达克100ETF QQQ收跌0.59%。

美股下跌，传闻是因为MIT的一篇研究报告，主要内容讲目前企业在应用AI上存上「鸿沟」，即很多公司在尝试AI，但最终产生利润的很少，而且AI对企业并没有像之前的技术革命一样，起到「颠覆性」的作用。

AI要真正用在企业的核心工作流中，还有很长的路要走。我们在投资AI上也不要着急，慢慢等，慢慢看。

美债价格也在上涨，美国全债BND上涨0.07%，20年期国债ETF TLT上涨0.22%；美国5年期国债收益率为3.810%，10年期国债收益率为4.290%，20年期国债收益率为4.872%。

美联储公布了7月份议息会议的会议纪要，美联储官员们认为，目前通胀上升的风险比就业下行的风险高，关税影响需要过段时间才会体现。所以目前是不适合降息的。

大家这周在密切关注周五Jackson Hole会议上，鲍威尔的演讲，看态度有没有转变。目前市场仍然预期9月份降息25个基点。

2、AI半导体整体微跌，英特尔大跌6.99%，又把昨天的涨幅跌回去了

昨天AMD开始跌的很多，最低的时候跌了有9.5%，后面又被拉回去了，最终收跌0.81%，而且盘后还在涨，算上盘后，其实不跌反涨。

英伟达昨天也是微跌0.14%，算上盘后，也是不跌反涨。英伟达下周三盘后发财报，看会不会掀起又一轮「狂欢」。

英特尔昨天刚热闹了一回，今天又跌回去了，昨天涨了6.97%，今天跌了6.99%，又回到原点了。

英特尔目前还在和其他大型投资者谈折价入股的事情，给别人折价，市场可不干了，我先折给你看～

2、虚拟货币价格也有所回升

虚拟货币现在基本和美股大盘同涨同跌了。

比特币目前价格在11.4万美元左右，比特币ETF IBIT昨日上涨1.11%，Ahr999指数为1.0744，在0.45到1.2的定投区间内。

以太坊价格在4300美元左右，以太坊ETHA昨天上涨5.14%。

币圈股票有涨有跌，Coinbase上涨0.77%，Circle上涨1.91%，Robinhood下跌2.01%。

全球央行要在Jackson Hole开年会，币圈抢先也在Jackson Hole开区块链会议，也有美联储和SEC官员站台。

两位美联储理事，沃勒和鲍曼都在这个会议上，表达了对加密货币行业的支持态度。

这个区块链会议，有特朗普的儿子参加，这两位美联储理事，都是特朗普任命的；在7月份的议席会议上，这两位也是唯二支持降息的理事。不管对加密货币的态度上，还是在降息问题上，这两个都是和特朗普同一立场，很有意思。

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日报 2025-08-19

Yikecaiwan — Tue, 19 Aug 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-08-19

#丸子早上看美股#2025-08-19

1、美股终于有了个像样的波动，美股下跌，美债上涨

昨天标普500ETF VOO下跌0.55%，纳斯达克100ETF QQQ下跌1.36%，终于有个像样的波动了。

美债价格上涨，美国全债BND上涨0.19%，20年期国债ETF TLT上涨0.58%；美国5年期国债收益率为3.825%，10年期国债收益率为4.309%，20年期国债收益率为4.888%。

但恐慌指数(VIX)也才到15.57，还在市场非常乐观的区域，所以目前看起来也只是短暂调整的意思。

昨天看一个一篇文章，说JEPI、XYLD这种通过卖出标普500 1个月期权，创造派息的covered call ETF，因为资产量大，「无脑」卖期权，会压低标普500一个月期限的期权价格，从而压低隐含波动率。

那VIX指数测量的也是1个月期限的标普500期权隐含波动率，那会不会导致VIX失真，低估了市场风险呢？得好好观察下。

2、AI半导体回调，英特尔受软银投资以及美国政府准备持股消息刺激，大涨6.97%

AI半导体板块回调挺多的，昨天英伟达下跌3.5%，AMD下跌5.44%，台积电下跌3.61%，博通下跌3.55%。

只有之前的underdog英特尔逆势上涨，昨天涨了6.97%，原因主要有2个：

一个是软银要向英特尔投资20亿美元，以23美元每股的价格(昨天收盘股价25.31美元)，获得英特尔约2%的股权。

另一个是，美国政府准备把之前拜登时期，根据“芯片与科学法案”给英特尔的85亿美元「无偿拨款」，转换成10%的股权。

软银和美国政府都持股，刺激了市场对英特尔未来业绩反转的信心，所以昨天大涨。

但，美国政府的拨款，之前是无偿的，现在倒要10%的股权了，这不是对英特尔股东的「利空」吗？特朗普倒真是会做生意，「贼不走空」，钱不能无偿给，得要股权。

不过，就整体半导体板块而言，估值太高，跌一跌，更健康。

3、加密货币也在大跌，比特币跌到11.3万美元左右

比特币目前价格在11.3万美元左右，比特币ETF IBIT昨日下跌2.82%，Ahr999指数为1.0517，在0.45到1.2的定投区间内。

以太坊价格在4000美元左右，以太坊ETHA昨天下跌5.07%。

根据Coinglass的数据，过去24小时有14.8万人爆仓。

币圈股票也是大跌，Coinbase下跌5.82%，Circle下跌4.49%，Robinhood下跌6.54%。

考验币圈信仰的时候到了，现在其实只是小波动，真要是出现之前几轮那样的，历史级别大跌，不知道多少人会被埋进去。

真的要注意风险，即使再看好，也不要上杠杆。

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日报 2025-08-18

Yikecaiwan — Mon, 18 Aug 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-08-18

#丸子早上看美股#2025-08-18

1、美股大盘基本平收，美债微跌，本周关注全球央行年会鲍威尔演讲和美国零售商财报

昨天标普500ETF VOO微跌0.04%，纳斯达克100ETF QQQ也是微跌0.04%，波动不大，基本平收。

美债微跌，美国全债BND下跌0.11%，20年期国债ETF TLT下跌0.29%；美国5年期国债收益率为3.848%，10年期国债收益率为4.334%，20年期国债收益率为4.909%。

20年美债终于又突破4.9%了，看这次还能不能到5%～

周四到周六有杰克逊霍尔全球央行年会，美东时间周五10点(北京时间晚上10点)，鲍威尔会发表名为《经济展望与政策架构评估》的演讲，要关注下鲍威尔对美国经济和降息的态度，会影响股市和债势的走向。

本周有多家美国零售商发财报，包括沃尔玛、家得宝、Target、TXJ等，可以从中观测美国消费趋势和通胀预期。

虽然大盘波动很小，但跟踪的股票中，Meta昨天下跌了2.27%。

总体感觉，目前是个很微妙的时刻，估值和预期拔太高了，稍微有点风吹草动，可能就会触发下跌。但股市的疯狂也会超出想象，所以目前只能观望，等市场决策出一个方向后再行动。

这就是之前经常提的「应对市场，而不是预测市场」，调整我们的仓位，不管上涨和下跌，都不慌，都有应对的方案。

2、加密货币最近波动比较大，注意风险

比特币从前几天的最高点12.4万美元，到现在的11.6万美元左右，几天下跌了9%。以太坊从最高点回撤10%左右。

对于简单持有现货的人来说，波动不大，但币圈人士喜欢暴富、喜欢加杠杆，稍微大点的波动就会爆仓。

根据Coinglass的数据，过去24小时有12.4万人爆仓。还是持有ETF舒服些，起码不会爆仓。

比特币ETF IBIT昨日下跌0.59%，Ahr999指数为1.1163，在0.45到1.2的定投区间内。

以太坊ETHA昨天下跌0.54%。

币圈股票，Coinbase上涨1%，Circle下跌5.15%，Robinhood上涨0.74%。

新上市交易所 Bullish下跌8.87%，收盘63.37美元。Bullish上周三IPO，发行价37美元，开盘90美元。目前看，上市买入的人，都是亏钱的了，Bullish没赶上好时候。

3、中概上涨，核心股票有涨有跌，小票被拉疯

中概ETF KWEB 昨天上涨0.91%，腾讯ADR 下跌0.78%，网易上涨0.84%，京东上涨0.22%，阿里巴巴上涨0.12%，拼多多下跌0.51%。

昨天5亿市值的迅雷上涨37.56%，4亿市值的知乎上涨17.22%，22亿市值的爱奇艺上涨17.09%;

最近市场对中概和A股的热情有所回升，大家要仔细分辨下，是真利好，还是又是「一波流」，看好自己的钱袋子，别上头。

(以上仅代表个人观点，不代表投资建议)

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日报 2025-08-15

Yikecaiwan — Fri, 15 Aug 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-08-15

#丸子早上看美股#2025-08-15

1、美国零售数据和消费者信心数据出炉，股债同跌

美国7月零售销售环比增长0.5%，虽低于预期的增长0.6%，但仍然很稳健，表明消费者支付有所增加，也降低了美联储降息的理由。

而8月美国密歇根大学消费者信心指数环比下跌了5.0%，同比下跌了13.7%，对未来通胀的预期也提高了。

两个数据结合起来看，即消费者虽然现在还在消费，但预期未来通胀和失业状况都会恶化。

昨天标普500ETF VOO下跌0.22%，纳斯达克100ETF QQQ下跌0.44%。

美债也是下跌的，美国全债 BND下跌0.14%，20年期国债ETF TLT下跌0.71%；美国5年期国债收益率为3.838%，10年期国债收益率为4.321%，20年期国债收益率为4.898%。

TLT和20年期国债，又开始变的有吸引力了。

2、获伯克希尔买入后，联合健康大涨11.98%。

伯克希尔在13F文件中披露，新增买入了500多万股联合健康，现在价值15亿美元，占总仓位比例0.61%，为第18大持仓。

还有其他非常有名的投资者也买入了。

比如David Tepper 的 Appaloosa Management将UNH的持仓提高了13倍，目前是第二大持仓，占比11.85%。

《大空头》电影原型Michael Burry 的 Scion Asset Management在Q2也新买入了联合健康，仓位占比11.09%。

还有其他很多...

然后段永平看巴菲特买了，说，虽然不懂保险业，也要跟着老巴买点，就也卖了联合健康8月29日300块的Put。

联合健康昨天大涨了11.98%。

原来联合健康在这么多大佬的视野里呀，看来我也得研究下

3、加密货币延续跌势，中概上涨

比特币目前价格为11.8万美元左右，IBIT昨日下跌0.88%，Ahr999指数为1.1423，在0.45到1.2的定投区间内。

以太坊价格为4500美元左右，ETHA昨天下跌3.55%。

美国财政部长接受采访时说，美国政府目前“不会动用纳税人的资金在公开市场上直接购买比特币“，不花钱买，而继续增加储备，那是「抢」别人的吗~ 瑟瑟发抖

中概涨的还行，KWEB涨了1.5%，腾讯ADR上涨1%，网易下跌0.35%，拼多多上涨3.67%。

李录在Q2买入了不少拼多多，段永平在Q2也加仓了一点拼多多。但其他很多投资者对中概股大幅减仓，桥水清仓了中概股。

所以，抄作业也不知道抄谁的，还是按自己的投资思路来吧

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日报 2025-08-14

Yikecaiwan — Thu, 14 Aug 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-08-14

#丸子早上看美股#2025-08-14

1、美国PPI数据超预期，引起通胀担忧；标普平收，纳斯达克100微跌，美债下跌

美国7月PPI同比涨幅从上一个月的2.3%涨到了3.3%，是今年2月以来的最高值，远超预期的2.5%；环比上涨了0.9%，是2022年6月以来最大涨幅，预期是0.2%，而上一个月是 0%。

PPI数据引起对通胀的担忧，以及对9月份降息概率的下降。

昨天标普500ETF VOO平收，上涨0.0%，纳斯达克100ETF QQQ微跌0.08%。

美债下跌，美国全债 BND下跌0.28%，20年期国债ETF TLT下跌0.74%；美国5年期国债收益率为3.813%，10年期国债收益率为4.288%，20年期国债收益率为4.850%。

其实，从美联储独立性的角度看，是不支持降息的，但从政治角度、市场交易上又强烈要求降息、预期降息，蛮纠结的～

2、伯克希尔公布Q2持仓，减仓苹果，买入联合健康，联合健康盘后上涨了10.69%。

伯克希尔公布了Q2的持仓，苹果减持了6.67%，美国银行减持了4.17%。

最大的亮点是，新增买入了联合健康，买了500多万股，占总仓位比例0.61%，为第18大持仓。有了伯克希尔背书，联合健康盘后上涨了10.69%，又有不少朋友要解套了～

李录也减持了美国银行，减持了24.66%；同时新增买入了拼多多，仓位占比17.93%。

我关注的另外一个知名投资者，Chris Hohn, 减持了Google，增持了不少Visa和标普全球(SPGI)。

这些知名投资者的持仓，以及持仓变动，很值得我们研究，可以从其中获得很多灵感。

但不能简单的抄作业，一是披露有延迟，大佬买入的时机我们跟不上；二是，不同大佬对同一个标的的操作可能是相反的，抄谁的呢？

学习标的，学习操作，然后研究，融入到我们自己的投资框架里，扩充能力圈，才是我们要做的。

3、数字货币下跌，中概回调

币圈暴涨暴跌惯了。

比特币价格回到了11.8万美元左右，Ahr999指数为1.1635，回到了1.2以下的定投区间。

昨天比特币ETF IBIT下跌4.02%，以太坊ETF ETHA下跌了4.26%。

Circle向市场售出1000万股，其中200万股是公司新发行的，800万股是原有股东套现的，也包括CEO杰里米·阿莱尔，Circle股价下跌9.1%。

有时候，外面人看起来是「星辰大海」，内部人可能看起来是「市场给太多了，赶紧卖点套现」~

中概不能夸，一夸就现形。

腾讯ADR下跌2.97%，收74.79美元，港股在590港币左右，还算可以。

网易昨天发了财报，我感觉业绩还不错，可市场认为不及预期，昨天也跌了3.88%。

京东烧钱，营收上涨22.4%，利润下滑51%。腾讯、网易都是严控成本，京东倒好，哗哗的烧，真是看不懂～

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日报 2025-08-13

Yikecaiwan — Wed, 13 Aug 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-08-13

#丸子早上看美股#2025-08-13

1、标普、纳指再创新高，美债上涨

昨天标普500ETF VOO上涨0.35%，纳斯达克100ETF QQQ上涨0.05%，双双再创历史新高。

美债也全线上涨，美国1-3年国债ETF SHY上涨0.13%，美国全债 BND上涨0.37%，20年期国债ETF TLT上涨0.83%；

对应的，各期限美债收益率全线下跌，1年期国债收益率3.841%，3年期国债收益率3.642%，5年期国债收益率为3.761%，10年期国债收益率为4.235%，20年期国债收益率为4.799%。

又是涨麻木的一天哪~

昨天英伟达下跌0.86%，AMD大涨5.41%。

原因是，传闻英伟达下一代Rubin GPU，为了应对AMD MI50的挑战，要修改架构，大规模量产推迟，引发市场看好AMD成功挑战英伟达。但后面英伟达辟谣，说“The report is incorrect. Rubin is on track.”.

英伟达「亲儿子」CoreWeave昨天下跌20.83%。

CoreWeave财报亏损超预期，而且明天IPO后的禁售期满，大量股票可以解禁出售了。

CoreWeave今年3月份上市，IPO价格40美元，现在股价117美元，几个月涨了2倍，涨了这么多，要我有股票我也卖。

2、比特币创历史新高，加密货币交易所Bullish上市首日，大涨83.78%。

比特币价格突破历史新高，现在12.37万美元左右。昨天IBIT上涨2.78%，Ahr999指数为1.2681，超过了1.20的定投区间了。

以太坊ETF上涨4.82%。

币圈又一新股上市。

加密货币交易所Bullish(BLSH)IPO发行价37美元，开盘跳涨到90美元，最高到达118美元，随后涨幅收窄，收盘68美元，涨幅83.78%。

Bullish是一家面向机构投资者的加密货币交易所，背后有知名美国投资人彼得·蒂尔投资。Bullish旗下还有一家加密货币的媒体，叫CoinDesk。

币圈股票上市即暴涨，牛市的典型特征，如果是长期投资者，要特别谨慎了。

3、中概板块大涨，腾讯ADR上涨7.4%

中概ETF KWEB昨天上涨了3.61%，腾讯ADR上涨了7.4%，收盘77.08美元，大概对应港币605块，期待今天港股继续上涨。

腾讯昨天发了Q2的财报，业绩非常扎实，收入、利润都是双位数上涨。

腾讯的上涨应该让很多中概的投资者解套了。这个时候，要考虑下一步怎么做了？解套赶紧跑？还是继续看好，继续持有。

对于我来说，仍然是长期看好腾讯，但如果后续继续上涨，会做小规模减仓，调整下仓位比例。

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日报 2025-08-12

Yikecaiwan — Tue, 12 Aug 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-08-12

#丸子早上看美股#2025-08-12

1、美国CPI数据出炉，标普、纳指双双再创新高，美股涨的让人害怕

昨天美国劳工部公布了7月份的CPI数据，整体CPI同比增长2.7%，低于市场预期，剔除食品和能源的核心CPI同比增长3.1%，略高于市场预期。

市场又开始交易9月份降息，短期国债收益率下降，但又有对长期通胀的担忧，长期国债收益率上升，所以出现了短债价格上涨，长债价格下跌的情况。

美国1-3年国债ETF SHY上涨0.07%，美国全债 BND上涨0.01%，20年期国债ETF TLT下跌0.5%；

1年期国债收益率3.884%，3年期国债收益率3.701%，5年期国债收益率为3.819%，10年期国债收益率为4.288%，20年期国债收益率为4.851%。

美股反应强烈，标普500ETF VOO上涨1.07%；纳斯达克100ETF QQQ上涨1.26%。

跟踪的股票，很少有下跌的，真的是太吓人了。

现在属于，即不敢买，恐高；又不敢卖，怕它会继续涨...的尴尬时间了。

2、比特币又突破12万美元；哈佛大学第二季度买入比特币ETF

比特币价格又一次突破12万美元，IBIT昨天上涨0.46%，Ahr999指数为1.2032，刚刚离开1.2的定投区间上限。

以太币涨势很猛，目前在4600元附近，昨天ETHA上涨了6.2%。

美国SEC要求具有一定规模的机构投资者要定期提交13F报告，披露持有的美股仓位。

哈佛大学捐赠基金最近披露的美股持仓有14亿美元，其中第二季度新买入了比特币ETF IBIT，占比有8%，为第5大持仓。同时也新买入了黄金ETF GLD，占比7%，为第8大持仓。

感觉比特币真的进入了主流投资者的视野，当作了「数字黄金」来配置；

Circle昨天发布了上市后的首份财报，Q2收入增长53%，高于预期，调整后EBITDA同比增长52%，净亏损4.82亿美元。

Circle开盘后暴拉15%，随后走低，最后收盘上涨1.27%。盘后又因为要再发行1000万股的消息，下跌6.05%。暴涨暴跌，真是很刺激～

3、本周中概财报季，中概美股普涨

腾讯音乐 TME 昨天财报，收入增长17.9%，利润增长43.2%，昨天上涨了11.85%。

昨天中概ETF KWEB上涨2.34%，腾讯上涨0.86%，网易上涨1.62%，阿里上涨3.19%，拼多多上涨3%。

今天下午腾讯发财报，明天下午京东、网易、阿里巴巴发财报，看看中概股业绩能不能也牛一次吧。

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日报 2025-08-11

Yikecaiwan — Mon, 11 Aug 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-08-11

#丸子早上看美股#2025-08-11

1、美股微跌，美债微涨，人民币微跌，市场等待今天晚上的CPI数据出炉

昨天标普500ETF VOO下跌0.20%；纳斯达克100ETF QQQ下跌0.30%，波动很小。

美债微涨，BND上涨0.07%，TLT上涨0.11%。5年期国债收益率为3.831%，10年期国债收益率为4.278%，20年期国债收益率为4.823%。

人民币微跌，在岸汇率7.1881，离岸汇率7.1957。

今天晚上8点半，美国劳工部会公布7月份的CPI数据，市场会根据CPI数据来猜测美联储9月是否会降息。

但美联储虽然会参考CPI数据，但更倾向于使用个人消费支出（PCE）物价指数作为衡量通胀的首选指标。7月份的PCE数据要到8月底才会公布。

市场天天猜测要不要降息，挺无聊的。我们要么可以买个美债静静收息，要么可以利用市场情绪高抛低吸3433/TLT，赚个波段的钱。

2、传闻英伟达和AMD要将在中国销售收入的15%上缴美国政府，来换取对中国的出口许可。

英伟达的H20和AMD的MI308，据报道已经拿到了美国的出口许可，但条件是要将对中国销售收入的15%上缴给美股政府，具体什么名义就不清楚了，看看后面会不会有协议的细节公布出来。

特朗普真的是个生意人，没有规则可言，为了钱，什么招都能出。

英伟达昨日下跌0.35%，AMD下跌0.28%，不过盘后又都有上涨。

3、特斯拉申请英国电力供应牌照，股价上涨2.85%。

特斯拉已向英国能源监管机构申请家庭用电供应许可证。如果获得批准，特斯拉就能向家庭和企业直接销售电力，成了一个一家公用事业公司了。

特斯拉股价昨天逆势上涨2.85%。

最近在看伯克希尔，伯克希尔旗下的能源公司是一个很重要的部分，其中也有新能源。像风能、太阳能这种新能源，主要是靠政府税收减免才能盈利。但最近的“大而美法案”要取消新能源补贴，对伯克希尔能源公司也有影响。

而AI的迅猛发展，对电力的需求又是猛增。感觉能源是个值得好好研究的一个领域。

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日报 2025-08-08

Yikecaiwan — Fri, 08 Aug 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-08-08

#丸子早上看美股#2025-08-08

1、纳指新高，苹果再涨4.24%，美债下跌

昨天标普500ETF VOO上涨0.77%；纳斯达克100ETF QQQ上涨0.93%，又一次突破前高。

苹果昨天继续上涨4.24%，连续3天累计上涨了13%。

美债下跌，BND下跌0.22%，TLT下跌0.43%。5年期国债收益率为3.829%，10年期国债收益率为4.284%，20年期国债收益率为4.829%。

美债反反复复，不断给大家提供买入锁定高息的机会。

2、特朗普签署行政命令，推动将加密货币纳入401K计划。

401(k)计划是美国的退休储蓄账户，公司和员工都往里面放一部分钱，里面的钱可以投资，投资范围包括共同基金、股票指数基金或债券基金等，员工自己在可投资池子里选择资产进行投资。

401(k)计划里产生的收益、利息免税，在退休提取时再缴纳个人所得税。

特朗普签署的行政命令指示美国劳工部，重新审视401(k)计划可以投资的资产范围，希望将加密货币、私募股权和房地产等另类资产也纳入进去，供员工选择。

401(k)计划里的总资产应该有8万多亿美元，目前比特币的总市值2.3万亿美元，加密货币总盘子3.9万亿美元。

如果401(k)计划里的钱能进入加密货币，可能会进一步推高目前的加密货币价格。

而中国目前向本地券商和智库发出"窗口指导"，停止举办稳定币相关的研讨会，不让发布相关的研究和资料，在压低加密币的讨论热情。

比特币目前的价格是11.6万美元，以太坊突破了4000美元。比特币ETF IBIT昨日下跌1.05%，以太坊ETF ETHA上涨5.05%。

币圈股票，Coinbase昨日下跌0.08%，Circle上涨3.99%，Robinhood上涨3.06%。

要不要投资加密货币，是个很纠结的事情。

目前认为比特币可以类比于黄金，如果之前有配置黄金的需求，那么再配置点比特币也没有问题；至于其他币，目前还没有看到配置的价值。

3、最近在考虑使用投连险进行境外投资的问题

境外投资要交税的事情已经是明牌了，只是还有没有被税务直接找到的问题。

保险目前还不用交税，所以在思考使用投连险做境外投资配置的问题。看了投连险的费用，基金选择池，感觉都很满意。

投连险提供了各种类型、各种投资风格的几百只基金供选择，包括很多派息基金，而且都是国际知名资管公司的产品，包括贝莱德、霸菱、安联、景顺等等。

而且在投连险内部，可以免费无限次的进行基金转换，感觉是个做资产配置的好工具。

后面准备尝试下，有新信息再给大家同步。

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日报 2025-08-07

Yikecaiwan — Thu, 07 Aug 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-08-07

#丸子早上看美股#2025-08-07

1、标普微跌，纳指微涨，美债微跌，市场波动不大

昨天标普500ETF VOO下跌0.06%，纳斯达克100ETF QQQ上涨0.34%，波动很小。

美债微跌，BND下跌0.04%，TLT下跌0.17%。5年期国债收益率为3.786%，10年期国债收益率为4.247%，20年期国债收益率为4.798%。

人民币汇率在7.18附近，变化不大。

特朗普8月7日提名美国经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰，接替提前离职的库格勒，作为美联储理事，目前还需参议院的批准才会正式生效。

库格勒的任期原计划是2026年1月结束，但他宣布要在8月8日提前离职，所以特朗普提名米兰来临时填补这个空缺，米兰的任期也只是到明年1月。到期之后，特朗普需要再找一个长期人选，去担任为期14年的美联储正式理事的职位。

米兰在经济立场上与特朗普一致，支持降息和关税；不清楚这个人员变动，会不会对未来美联储的利率决议有影响。

美国和中国的关税谈判，原定8月12日截止，但现在又说，会再延长90天。看来还没谈拢，继续延期吧，延长到4年，换下个美国总统继续谈...

2、OpenAI发布GPT-5

OpenAI正式推出了GPT-5。Sam Altman说它是“世界上最好的模型”。

GPT-5目前向ChatGPT的免费用户和Plus、Pro等付费用户开放。

GPT-5的免费和付费版的区别是用量的多少。免费用户有用量限制，到达限量后，就会切换到GPT-5 mini。Plus用户限额更高一些，Pro用户可以无限使用。

OpenAI官宣GPT-5之后，微软宣布，将GPT-5整合到他们的产品中，包括各种Copilot和Azure的AI Foundry中，看来微软和OpenAI的合作关系还在。微软昨天微跌0.78%。

我使用ChatGPT挺多的，随便用着用着就到免费限额了。ChatGPT其实“想象力”有点丰富，有时候没有真实数据来源的时候，会给我生造一些内容出来。为了防止被它骗，我现在同时也在使用Gemini, 同一个问题，问他们两个，看哪个答的靠谱。

3、减肥药双巨头，礼来大跌，诺和诺德大涨

礼来昨天发布Q2财报，收入增长38%，Non-GAAP利润增长60%，Non-GAAP每股收益增长61%，宣布上调全年的收入指引和利润指引。

财报数据挺好的，但礼来的口服减肥药试验数据不及预期，最终股价还是大跌14.14%。

礼来现在估值很高，稍微一点不及预期就会被市场惩罚。投资祖训:"莫追高~"

礼来下跌，反过来促进了诺和诺德的上涨，昨天涨了7.45%，这个上涨，应该是救了一些小伙伴的持仓的。

诺和诺德在8月18日会除权除息，每股派股息0.58482USD。

其他，伯克希尔又跌下来了，昨天跌了1.59%，继续等我的点位。腾讯ADR触到近期高点后，也回调了1.81%。

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日报 2025-08-06

Yikecaiwan — Wed, 06 Aug 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-08-06

#丸子早上看美股#2025-08-06

1、美股大盘继续上涨，美债微跌，中概涨的不错

尽管有非农数据爆冷、服务业PMI数据下降、芯片关税、美日贸易协议分歧等众多消息，受苹果新增在美国投资的提振，美股大盘仍然上涨。

昨天标普500ETF VOO上涨0.74%，纳斯达克100ETF QQQ上涨1.26%。但AMD受财报影响，仍然跌了6.42%。

美债微跌，BND下跌0.08%，TLT下跌0.58%。5年期国债收益率为3.777%，10年期国债收益率为4.231%，20年期国债收益率为4.800%。

美日的贸易协议，也非常的搞笑。虽然美日之前宣布了贸易协议，但没有正式文书。

日本认为一共就是15%的关税了，没有其他的了。美国认为，是在原来关税的基础上再加15%的关税！这不搞笑的吗，世界果然全是由草台班子掌控的。

另外，昨天中概涨的不错，重仓持有的腾讯，港股700.HK涨了1.70%，昨天ADR涨了2.48%，看来今天港股还要继续补涨，开心～

2、苹果宣布在美国新增投资1000亿美元，苹果股价大涨5.09%

苹果宣布在原来5000亿美元的基础上，再新增1000亿美元投资美国制造业，总投资额达到6000亿美元。

苹果将扩大苹果供应链和关键组件在美国的采购，但iPhone的组装，短期内还没办法移回美国。

库克和特朗普一起出席发布会宣布了这个消息，库克还送了特朗普一个礼物，一个中间镂空苹果Logo的美国康宁公司生产的玻璃，加上24K纯金底座。

苹果向特朗普“示好”，以换取芯片关税豁免，降低了苹果在美国的政策风险，苹果股价昨天大涨5.09%，盘后又上涨了2.82%。

重仓持有苹果的巴菲特和段永平，又赚翻了。

3、受医药关税和降价威胁，医药板块仍然下跌，诺和诺德再跌3.9%。

虽然美股大盘上涨，半导体板块无视关税威胁继续上涨，但医药板块面对特朗普的降价和关税威胁，继续下跌。

特朗普向制药公司施压，要求他们降低美国药品价格，市场担忧药企的利润空间被压缩。特朗普还宣称，要对进口药品征收高额关税，关税最高可达250%。

真是到处“胁迫”啊。受这些消息影响，医药股普跌。

医药ETF方面， XBI下跌0.83%，IBB下跌1.44%，VHT下跌1.46%。

医药个股方面，礼来下跌2.56%，辉瑞下跌3.31%，诺和诺德下跌3.9%，HIMS下跌7.91%，联合健康跌2.08%。

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日报 2025-08-05

Yikecaiwan — Tue, 05 Aug 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-08-05

#丸子早上看美股#2025-08-05

1、美国7月ISM服务业PMI数据显示滞涨风险，美股下跌，美债微涨

7月美国供应管理协会(ISM)公布的服务业PMI指数为50.1，略高于50%的荣枯线，表示服务业只有微弱扩张，低于6月份的50.8%，也低于市场预期的51.5%。

但其中的价格指数却飙升到69.9%，创2022年10月以来新高。增长放缓，但价格高企，预示着有「滞涨」风险。

美股大盘昨日下跌，标普500ETF VOO下跌0.48%，纳斯达克100ETF QQQ下跌0.68%。

虽然美股普跌，但伯克希尔是涨的，昨天涨了1.11%，我设置的买单，又要且等了...

美债小幅上涨，BND上涨0.04%，TLT上涨0.31%。5年期国债收益率为3.774%，10年期国债收益率为4.207%，20年期国债收益率为4.759%。

2、数字货币价格小幅波动，币圈股票跌幅较大

比特币、以太坊最近的价格比较稳定，上下波动不大；比特币目前价格11.4万美元左右，以太坊3500美元左右，昨日IBIT下跌1%，ETHA下跌2.63%。

Ahr999指数为1.0990，仍然在0.45 ～ 1.2的定投区间内。

币圈股票下跌较多，Coinbase 下跌6.34%，Circle下跌6.61%，Robinhood微跌0.86%。

「时间的玫瑰」但斌的海外基金，公布了Q2的持仓，显示新增了特斯拉、奈飞、和Coinbase的股票。

3、AMD发布财报，盘后下跌6.28%。

AMD昨天收盘下跌1.4%，盘后公布财报后又下跌6.28%。

AMD Q2收入增长32%，高于分析师预期，但数据中心业务增速只有14%，主要还是受中国市场禁售的影响。

AMD Q3的收入增长指引中位数为27.9%。因为针对中国的MI308销售许可，目前还在申请中，所以并没有计入到Q3的业绩展望中。

市场一直把AMD当成是英伟达第二，期望AMD的GPU能从英伟达手上抢到一些份额，目前看，还为时尚早，AI的故事还很长，继续观察吧。

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日报 2025-08-04

Yikecaiwan — Mon, 04 Aug 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-08-04

#丸子早上看美股#2025-08-04

1、美股、美债双双上涨，善变的市场，跌不下去的美股

上周五非农数据出来，美股全线下跌，这才过了一个周末，就又全涨回去了。

周末的时候，和朋友聊美股下跌是不是有买入机会了？我说，如果非农数据不是周五发，美股在情绪的作用可能会多跌两天，但隔了一个周末，市场或者是冷静下来了，或者是忘了，就很难再跌了。

在大牛市的背景下，真是的什么消息都挡不上涨。

美股上涨的同时，市场也在交易降息，美债也在上涨。

BND上涨0.07%，TLT上涨0.27%。5年期国债收益率为3.740%，10年期国债收益率为4.193%，20年期国债收益率为4.764%。

但我猜测，美联储还没那么容易降息。经济/股市这么热，通胀威胁仍在，非农数据这么不可靠。且看吧...

2、伯克希尔周末发了财报，昨天下跌了2.9%

对伯克希尔不了解的人，会被「净利润暴跌59%」这样的标题惊到。

但巴菲特反复、而且一直在提，会计准则要求把投资的浮盈、浮亏都算到利润里去，必然会使利润暴涨、暴跌，所以这个利润的值参考意义不大。

伯克希尔真实的财报情况是：

保险承保利润下降，主要原因是加州山火，伯克希尔旗下的保险公司的赔付增多。保险承保利润波动大是完全有预期的，伯克希尔的保险业务的目标是：在长期承保利润为正的情况下，提供浮存金给巴菲特去做投资，相当于负成本加杠杆投资。所以承保利润长期为正就行，不会刻意去追求增长，如果有不划算的生意，宁可不做，也不去追求增长。

其他几块业务，包括铁路、能源、制造、服务、零售等，利润都是增长的。

投资方面，还是卡夫亨氏，减值了38亿美元，影响有点大。投资组合的变动，因为汇报持仓变动的13F文件还没出，要等出来再看了。

昨天实盘对伯克希尔第二个点位的买单，差一点点就成交了，有点可惜。但伯克希尔处于下降通道，还有机会。

3、特斯拉批准向马斯克授予9600万股股票奖励，总价值约290亿美元。

特斯拉和马斯克的关系～真的是～无法理解。

所以是特斯拉依赖马斯克，马斯克并不依赖特斯拉？那如果作为特斯拉股东，岂不是一直面临马斯克的「讹诈」？

你不给我涨工资，我就走了，这个烂摊子你们自己收拾吧。太不让人放心了。

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日报 2025-08-01

Yikecaiwan — Fri, 01 Aug 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-08-01

#丸子早上看美股#2025-08-01

1、7月非农数据爆冷，美股大跌，美债上涨

美国劳工部8月1日公布了最新非农就业报告：7月份新增非农就业人数7.3万人，远低于市场预期的11万人；失业率上升至4.2%，符合市场预期；5月新增就业人数从14.4万人修正至1.9万人；6月新增就业人数从14.7万人修正至1.4万人。

虽然这数据修正像闹着玩一样，但仍然引发了市场全线大跌。

VOO下跌1.65%，QQQ下跌1.97%，恐慌指数VIX也终于到了20以上，为20.38，刚刚开始有点意思了。

降息预期增强，美债大涨，美债收益率下跌。

美债ETF昨天除息了，除息后BND上0.87%，TLT上涨1.42%。5年期国债收益率为3.753%，10年期国债收益率为4.215%，20年期国债收益率为4.791%。

2、币圈股票也大跌，Ahr999指数继续回落

比特币价格在11.3万美元附近，以太币3500美元左右。昨日比特币ETF IBIT下跌3.17%，以太坊ETF下跌6.23%。

当前Ahr999指数为1.0886，在0.45-1.2的定投区间内。

币圈股票Coinbase大跌16.7%，Circle下跌8.4%，Robinhood下跌3.06%。

Coinbase7月31日盘后发的财报，收入同比增长超7%、环比下降26%，为15亿美元，低于预期；其中交易收入同比下降超2%、环比下降39%至7.64亿美元。利润增加到14亿美元，主要原因是Circle上市，获得的资本收益。

Coinbase 2021年上市第一天收盘价328.28，现在股价314.69，还是赔的的，再看好的股票，高估买入，持有起来都会很痛苦。

3、特朗普政府考虑对减肥药物纳入保险计划，医药股逆势上涨

特朗普政府正在考虑一项为期五年的试点计划，将减肥药物纳入Medicare和Medicaid的报销范围，引发减肥药公司上涨。

医药相关的ETF，VHT上涨0.39%，XBB上涨0.21%，XBI上涨0.32%。

个股方面，礼来上涨3.01%；诺和诺德下跌趋势终于止住，收盘上涨2.38%；但联合健康继续下跌4.72%，完全止不住的样子。

4、下周财报日历

周末伯克希尔会发财报，下周财报关注下Palantir，AMD，Uber, Shopify, 西方石油，辉瑞，礼来，诺和诺德

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日报 2025-07-31

Yikecaiwan — Thu, 31 Jul 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-07-31

#丸子早上看美股#2025-07-31

1、美国通胀指标回升，6月核心PCE物价指数同比2.8%，美股下跌，美债微涨

美国6月份的PCE数据出炉了，核心PCE同比增长2.8%，预期2.70%；环比增长0.3%，高于之前的0.20%。

核心PCE是美联储最看重的指标，这个数据不下来，美联储更不可能短期内降息了。

美股终于回调，VOO下跌0.38%，QQQ下跌0.53%。希望这波回调能持续下去，给市场热情降降温。

美债价格涨了一丢丢，BND微涨0.01%，TLT微涨0.06%。5年期国债收益率为3.975%，10年期国债收益率为4.381%，20年期国债收益率为4.898%。

2、FIG新股上市，涨了250%～～

FIG发行价33美元，开盘85美元，盘中因股价一度冲破112美元而暂停交易，收盘115.50美元，涨幅250%，盘后又继续上涨24.2%，目前市值560亿美元，真是太疯狂了。

Figma是个基于云端的设计平台，主要用户是设计师，被称为“设计界的 Google Docs”。

Adobe在2022年，想以200亿美元的估值收购，但因反垄断审查没有通过，最终告吹。

对于新股，我是尽量不参与，而是“让子弹飞一会”~

因为我的目标是长期持股。公司上市一般都是挑市场情绪好的时候，并且为了冲IPO，业绩上都有处理，显得非常诱人，这时候估值一般都很高。

至少等大家热情都下去了，经历过几个财报的洗礼，如果仍然有投资价值，才会去考虑它。

3、财报季继续开牌

Meta昨天上涨11.25%，市值接近突破2万亿美元；微软昨天上涨3.95%，盘中一度突破4万亿美元。

苹果昨天盘后发财报，收入增长9.6%，利润增长9%，超出预期，盘后股价上涨2.42%。

虽然这个增速已经是近几年来最高了，但仍然也只有个位数，苹果现在有30多倍的估值，溢价还真是严重。

库克表示要加大对AI的投资了，希望能看到实际行动。

亚马逊昨天盘后也发了财报，收入增长13%，利润增长35%。但因对下个季度的展望不及预期，盘后下跌6.62%。

其他发财报的一些公司：万事达(MA)上涨1.32%；标普全球(SPGI)上涨4.11%；Coinbase盘后下跌9.2%；Robinhood昨天收盘跌2.87%，盘后又下跌2.08%；Reddit昨天收盘上涨7.54%，盘后财报上涨了17.88%，这个是真厉害。

然后特朗普逼迫药企降价，医药股普跌，大家关注的比较多的，联合健康跌6.19%，诺和诺德跌5.92%，跌跌不休的股票，是真考验。

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日报 2025-07-30

Yikecaiwan — Wed, 30 Jul 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-07-30

#丸子早上看美股#2025-07-30

1、美联储维持联邦基金利率在4.25%至4.50%不变，美债跌，美股盘后涨。

美联储以9:2的投票，决定第五次维持利率不变，将基准利率目标区间维持在4.25%-4.50%，符合市场预期。

鲍威尔说当前政策是“适度紧缩”的状态，抑制通胀，同时不扼杀经济增长与就业。坚持独立性与基于数据决策，拒绝政治干预。对于9月是否降息，并未提供明确指引，表示等更多就业与通胀数据出来后再决定。

美债下跌，美债收益率回升。

BND下跌0.26%，TLT下跌0.52%。5年期国债收益率为3.965%，10年期国债收益率为4.371%，20年期国债收益率为4.893%。

美股大盘盘中小幅波动，VOO跌0.12%，QQQ涨0.13%。但由于盘后微软和Meta的业绩非常好，大涨，带动了VOO盘后上涨0.71%，QQQ盘后上涨1.05%。

2、Meta、微软盘后发财报，业绩非常好，盘后大涨

Meta盘后大涨11.31%。Meta Q2财报收入增长22%，净利润增长36%，Meta系列App的总用户数为34.8亿人。

因为广告收入大涨，Meta有底气继续在AI方面进行巨额投资，上调了2025年的资本支出，预计2026年的支出也将进一步增加。

现在Meta这乐观程度，有点像疫情期间业绩大涨，然后疯狂搞元宇宙的时候了。搞元宇宙最后的结果是，疫情消退，叠加其他因素导致收入增速下滑，甚至负增长，最后含泪裁员。

希望Meta这次不要再重演这一路径吧。

微软盘后大涨8.28%。微软Q2财报收入增长18%，其中Azure增长了39%，净利润增长24%。微软这么大体量，收入能有18%的增长，确实非常厉害了。

感觉微软马上要成为第二个4万亿美元的公司了。

微软的业绩向来非常稳健，不像Meta那样大涨大跌，也是TCI Fund第二大持仓，Chris Hohn确实很厉害。

Meta、微软的上涨，也带动了其他股票的上涨；亚马逊盘后上涨3.15%；Oracle盘后上涨2.11%；英伟达盘中涨了2.14%之后，盘后又涨了2.28%；AMD盘中上涨了1.17%，盘后又上涨了2.72%。

美股涨起来还真是超乎想象，老感觉要回调，总是不回调，对耐心是个考验。

3、诺和诺德继前天下跌21.83%之后，昨天又下跌7.25%。

诺和诺德是个非常“奇葩”的医药公司，成立100多年来，只专注在一个领域，即糖尿病，不像其他大部分药企会做分散化布局。

诺和诺德的大股东是诺和基金会，负责执行创始人的遗愿，即终极目标为消灭糖尿病。基金会的职责就是确保企业长期战略不偏离愿景。

诺和基金会从诺和诺德和诺维信收到的分红，都会当作战略储备存起来，当需要的时候，再用到诺和诺德上。

感觉是个非常有理想的企业啊。

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日报 2025-07-29

Yikecaiwan — Tue, 29 Jul 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-07-29

#丸子早上看美股#2025-07-29

1、美股终于跌一回，标普500下跌0.26%，纳斯达克100下跌0.15%。

明天凌晨，美联储要给出7月份的利率决议了，然后明天凌晨，美股盘后还有Meta和微软的财报，后天凌晨盘后有亚马逊和苹果的财报。

大事在即，美股先跌了一点，标普500ETF VOO下跌0.26%，纳斯达克100ETF QQQ下跌0.15%，跌的其实也不多。

但美股现在涨的太好了，大家太乐观了，如果真有什么事情引起大跌，很多人会很难受，一是到手的利润回吐了，白高兴了，二是如果用了杠杆，会从赚钱变成亏钱。

TLT终于飙了一回，昨天上涨了1.69%，20年期国债收益率回落到4.854%，比昨天下降了1%。全债ETF(BND)昨日上涨0.52%，10年期国债收益率为4.323%，比昨天下降了约0.9%。

是不是买美债的窗口期要结束了？谁知道呢。

市场只管出价，我们要按照自己的需求来take it or leave it.

2、币圈新用户注意钱包被盗风险

比特币目前价格不到11.8万美元，以太坊不到3800美元左右；Ahr999指数为1.1881，到了定投区间的边缘（0.45～1.2为定投区间）。

昨日比特币ETF(IBIT)下跌0.58%，以太坊ETF(ETHA)下跌1.04%。币圈股票也都在下跌，Robinhood明天发财报，可以关注下。

自己持币的朋友，一定要注意自己的钱包安全。有用户在京东购买了假冒的imToken冷钱包，使用了骗子预先设置好的初始化助记词，导致4.35枚比特币被盗，几十万美元就这么没了。

比特币钱包涉及的技术还是挺复杂的，我感觉普通用户根本搞不明白，如果比特币大规模普及，相关的诈骗行为会更加猖獗。如果真的看好比特币，我觉得直接买比特币ETF是最省心的操作了。

3、财报季来了，波动来了~

昨天医药板块很热闹，联合健康(UNH)发了财报，跌了7.46%；诺和诺德(NVO)发了财报预警，跌了21.83%，顺便把礼来(LLY)也带跌了5.59%；默沙东发了财报，跌了1.7%。

个股风险真的很大，动不动20%级别的下跌很常见，如果不是对这个领域有深入研究，最好是别买个股。

对于买个股的朋友来说，深入研究是必须的，这样在出现20%级别，或者更大下跌的时候，才能分辨是机会还是风险。

Visa昨日盘后也发了财报，Q3收入增长14%，经调整后每股收益2.98美元，增长23%，均超出分析师预期。

但Visa昨天收盘跌1.18%，盘后发了财报再跌2.29%。有分析师说“Visa未能上调全年业绩预期，这可能是导致该公司股票下跌的原因。” 哎呀，这些人太烦了，超出预期还不够，还要更超出预期。

Visa是我在密切关注的标的，现在的价格还不想买，等市场给出合适的价格再说。

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日报 2025-07-28

Yikecaiwan — Mon, 28 Jul 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-07-28

#丸子早上看美股#2025-07-28

1、标普500微跌、纳斯达克100微涨，盘中双双创新高

昨日标普500ETF VOO下跌0.02%，纳斯达克100ETF QQQ上涨0.31%，盘中双双再创历史新高。美股开盘涨的很好，然后慢慢回落，最后收盘又给拉回去。

周日的时候，特朗普宣布与欧盟达成了贸易协议，继日本之后，又下一城。8月1日截止期临近，本周会陆续公布和其他国家的协议，拭目以待。

美债小幅下跌，全债ETF(BND)昨日下跌0.16%，TLT下跌0.65%。

5年期国债收益率3.968%，10年期国债收益率4.413%，20年期国债收益率4.959%，收益率小幅上涨；美债总量目前是36.73万亿美元。

美国《大美丽》法案将债务上限提高了5万亿美元，总限现在约是41万亿美元，美国财政部又开始借钱了。

美国财政部昨日发布了最新“季度性可市场化借款预估”（Quarterly Refunding Estimate），预计2025年7至9月的净借款规模预估为1.007万亿美元，几乎是此前4月估算值5540亿美元的一倍以上。

美国的债务越来越高，确实是隐忧。一万亿一万亿的发，新增的这5万亿上限，感觉也支撑不了多久。

2、日报增加了Ahr999指数

《囤比特币》作者提出了一个Ahr999指数，用来指导比特币的买入时机。这个指数<0.45是买入区间；0.45 ～ 1.2之间，是定投区间；高于1.2，是观望区间。我们把这个数据也放到日报里观测，不代表推荐大家买入。

比特币目前价格11.8万美元，以太坊3800美元左右；昨日比特币ETF(IBIT)上涨1.12%，以太坊ETF(ETHA)上涨4.39%。最近以太坊涨的比较凶。

Ahr999指数为1.2243，略高出定投区间。

币圈股票除去RobinHood外，大部分是跌的，Coinbase下跌3.31%，Circle下跌3.89%，Robinhood上涨1.83%，微策略下跌0.51%。

3、AMD股价大涨4.32%

AI半导体中AMD涨的最好，昨天涨了4.32%，收盘173.66，感觉距离前期200多的高点，也不远了。

有报道称，AMD考虑将其Instinct MI350系列AI芯片的平均售价从1.5万美元上调至2.5万美元。Instinct MI350系列AI芯片据称可以与英伟达的Blackwell B200 AI芯片相抗衡，一直是AMD的主打产品之一。涨价后，MI350仍然比B200便宜。

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日报 2025-07-25

Yikecaiwan — Fri, 25 Jul 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-07-25

#丸子早上看美股#2025-07-25

1、标普500、纳斯达克100继续创新高。

昨日标普500ETF VOO上涨0.40%，纳斯达克100ETF QQQ上涨0.24%，双双再创历史新高。

美债小幅上涨，全债ETF(BND)昨日上涨0.25%，TLT上涨了0.63%。

5年期国债收益率3.950%，10年期国债收益率4.385%，20年期国债收益率4.919%，收益率小幅下跌；美债总量目前是36.72万亿美元。

2、英特尔财报后下跌8.53%

英特尔Q2财报，营收128.6亿美元，同比增长0.2%，预计下季度同比下滑1%，环比增长2%。

GAAP净亏损30.2亿美元，预计下季度净亏损10.5亿美元。

预计2026年gross capex会显著高于90亿美元，但会低于180亿美元，影响以ASML为代表的半导体设备厂商；

管理层认为过去几年的产能投资远超需求是不明智且过度的，未来将完全基于客户的产能承诺来增加产能，资本支出绝不提前；管理层决定不再继续推进在德国和波兰的制造工厂项目，计划将哥斯达黎加的封测业务整合到越南和马来西亚现有工厂中，进一步放缓在俄亥俄州的工厂建设速度；

Intel 18A Panther Lake产品准备在亚利桑那生产，目前Intel 18A在良率和性能目标上继续取得稳步进展，Intel 18A和Intel 18AP仍作为公司未来三代产品的关键节点，认为仅凭内部产品就能在Intel 18A投资上获得合理的回报，不排除没有外部客户的可能；而Intel 14A将从一开始就作为晶圆代工节点（2028/2029年），但等有订单了再投入（意味着没有客户就不做了）；

比特币、以太币下跌

比特币目前价格11.7万美元，以太坊3700美元左右；昨日比特币ETF(IBIT)下跌1.92%，以太坊ETF(ETHA)下跌2.82%。

币圈股票除去RobinHood外，大部分是跌的，Coinbase下跌1.27%，Circle下跌0.11%，Robinhood上涨2.86%，微策略下跌2.18%。

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日报 2025-07-24

Yikecaiwan — Thu, 24 Jul 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-07-24

#丸子早上看美股#2025-07-24

1、标普500、纳斯达克100再创新高。

昨日标普500ETF VOO上涨0.07%，纳斯达克100ETF QQQ上涨0.21%，双双再创历史新高。

特朗普亲自到访美联储总部，借翻修美联储总部预算太高的事情，继续施压鲍威尔降息，两个人戴着安全帽，在工地拿着预算表一项项的对，挺搞笑的。但鲍威尔仍然坚持要先观察关税政策落地后的影响，才能决定是否降息。

然后，一家支持特朗普的投资公司，起诉了美联储主席鲍威尔和其他美联储官员，说美联储闭门会的违反了政府透明度法律《阳光政府法案》，要求美联储在7月29日至30日举行的政策会议向公众开放。

特朗普为了逼迫美联储降息，真是什么招都出了。美国中央银行的独立性，看还能坚持多久。

美债仍然是小幅波动，全债ETF(BND)昨日下跌0.12%，TLT下跌了0.17%。

5年期国债收益率3.959%，10年期国债收益率4.399%，20年期国债收益率4.931%，收益率小幅上涨；美债总量目前是36.69万亿美元。

2、Google财报后第一天，高开低走，收涨1.02%。

Google Q2财报数据挺好的，收入增长14%，利润增长19%，每股收益增长22%。

昨天开盘后最高涨4%，收盘回落到1.02%，没有我预想的多。不知道是过去几天连涨Price In了，还是市场仍然对搜索和资本开支有担忧。

简单从财报数据上看，Google搜索的收入增长还可以，AI Chatbot并没有对搜索有致命影响。

财报电话会上提到一个有意思的点是，搜索的AI Mode和Gemini App的差异化。Google CEO说，如果主要目的是获取信息，但想要AI增强，AI Mode好一些；Gemini App更像是个人助理，很多人长时间的和Gemini聊天，kill time，做精神疗愈，挺有意思的。

但不管AI Mode也好，Gemini App也好，都不对中国用户开放，无法真实体验到。

最近频繁听到《囤比特币》这本书，准备看一看

《囤比特币》是著名比特币投资者、比特币坚定的信仰者 - ahr999，在2018年左右写的系列文章的合集，阐述了比特币的估值逻辑，还有一个AHR999 指标来寻找比特币定投时机等等。

准备看一看，看能不能把我「传统价投」的思路转过来。

比特币目前价格11.8万美元，以太坊不到3700美元；昨日比特币ETF(IBIT)上涨0.55%，以太坊ETF(ETHA)上涨4.45%。

币圈股票大部分是跌的，Coinbase下跌0.28%，Circle下跌4.61%，Robinhood下跌0.15%。

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日报 2025-07-23

Yikecaiwan — Wed, 23 Jul 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-07-23

#丸子早上看美股#2025-07-23

1、美股继续涨，标普500再创新高。

昨日标普500ETF VOO上涨0.85%，再创历史新高；纳斯达克100ETF QQQ上涨0.46%。

有媒体说，欧盟和美国接近达成贸易协议，美国将对欧盟征15%关税，不过还没有最终证实。从目前的消息看，贸易谈判还没有出现什么“破坏性”因素，所以美股现在并不担心，继续涨。

美债微跌，全债ETF(BND)昨日下跌0.2%，TLT下跌了0.55%，最近几天都是小幅波动。

5年期国债收益率3.934%，10年期国债收益率4.383%，20年期国债收益率4.924%，美债总量继续增长，目前是36.71万亿美元。

2、美国发布《美国AI行动计划》，加速AI竞争

《美国AI行动计划》的主要内容包括：出口美国AI，让美国AI成为国际标准，将中国视为假想敌；促进创新，取消部分监管限制，加快数据中心基础设施建设；维护言论自由，倡导“anti-woke AI”，在AI中禁止包含多元、公平、包容（DEI）、气候变化等“觉醒主义”元素。

在搞基建这块，中美想法一致；不过是中国是搞水电站，美国是搞数据中心~

建数据中心，对芯片的需求依旧旺盛，昨天芯片股都是涨的。

英伟达上涨2.25%，AMD上涨2.54%，ASML上涨1.62%，台积电上涨2.44%，博通上涨1.83%。

但前天盘后发布财报的德州仪器(TXN)，没能躲过下跌，仍然跌了13.34%。

3、Google、特斯拉财报揭晓，Google涨，特斯拉跌。

Google Q2收入增长14%，利润增长19%，每股收益增长22%，超过分析师预期。

但2025年的资本开支要加大，从750亿美元，增加到850亿美元，引起一些担忧，所以在盘后只涨了1.82%。

特斯拉昨天盘后也发了财报，收入同比下降12%，每股收益降23%，均超预期下滑，特斯拉盘后下跌了4.42%。

管理层在电话会上提到，《大美丽法案》电动车税收抵免的取消，以及关税政策将伤害电动车的需求，预计关税给公司带来的成本约为3亿美元。

特斯拉和马斯克要经历一段艰难的时期了。

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日报 2025-07-22

Yikecaiwan — Tue, 22 Jul 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-07-22

#丸子早上看美股#2025-07-22

1、标普500持平、纳斯达克100微跌，市场进入"观望时刻"。

美股大盘频频新高后，现在进入观察时刻，标普500ETF VOO上涨0.00%，纳斯达克100ETF QQQ下跌0.52%。

未来1-2周，有两个重点事件会影响市场。

一是，8月1日是最后的关税大限。要看看美国和其他国家能达成什么样的关税协议。特朗普宣布和日本达成了关税协议，包括日本向美国投资5500亿美元，向美国支付15%的关税，对美国开放汽车、卡车、大米等农产品。但是现在还没有正式协议公布，就特朗普的"信用"而言，不到正式协议，不算数的。

二是，美股7巨头的密集财报发布，会影响整个科技股的走势。马上要迎来的就是周三盘后发财报的Google，Google近来连日上涨，昨天又上涨了0.65%。

美债利率下行，5年期国债收益率3.883%，10年期国债收益率4.347%，20年期国债收益率4.902%。

5年期利率比短债利率还低，10年期国债和短债利率差不多，这利率倒挂的，挺有意思。

美债全债ETF(BND)昨日上涨了0.16%，TLT上涨了0.6%。

2、AI芯片股回调

英伟达下跌2.54%，AMD下跌1.45%，ASML下跌1.97%，台积电下跌1.78%，博通下跌3.34%，真是一片绿啊。

德州仪器盘后发布财报，Q2财报符合预期，但Q3展望谨慎，盘后下跌了12.07%。

给不懂美股的朋友科普下，这里的「德州」是美国德克萨斯州，不是中国的山东德州~

OpenAI、Oracle、SoftBank的星际之门项目(投资5000亿美元建设数据中心)，因为资本开支过大，缩减了今年的目标，由“全力扩张”转为“分阶段落实”。

而英伟达H20对中国的出口，目前也仅限于清库存，还没确定是否要新增生产。

AI芯片股涨太多了，我是希望能停一停的，AI是个非常长期的事情，不能一次把预期打满，后面就没得玩了。

3、加密货币新增以太坊跟踪

昨天有群友说「二姨太」最近涨的很好，建议也加入跟踪，所以在跟踪表格里加了以太坊的ETF - ETHA, 和IBIT一样，都是贝莱德出的。

比特币价格目前接近12万美元，以太坊3700多美元。昨日IBIT上涨2.25%，ETHA下跌1.80%。

币圈股票都是跌的，Coinbase跌2.22%，Circle跌8.23%，Robinhood跌2.39%。

玩币圈的朋友都是大心脏，这波动比普通股票多一个量级。

昨天和朋友讲到，投资的本质是什么，提到巴菲特在1992年致股东信里的一句话：

“一只股票、债券或一项生意今天值多少钱，取决于它在未来剩余的生命周期内，可预期的现金流，以适当的利率进行折现后的结果。”

对加密资产来说，这东西未来没有现金流啊，怎么算价值呢，这是非常困恼我们「传统投资者」的一件事情。

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日报 2025-07-21

Yikecaiwan — Mon, 21 Jul 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-07-21

#丸子早上看美股#2025-07-21

1、标普500、纳斯达克100盘中再创新高，但尾盘跳水，涨幅收窄，惠誉下调美国25%行业前景评级至“恶化”。

美股盘中再创历史新高，但三大评级机构之一，惠誉(Fitch)发布年中报告，下调美国25%行业前景评级至“恶化”，使得美股尾盘回撤，涨幅收窄。标普500ETF VOO上涨0.18%，纳斯达克100ETF QQQ上涨0.52%。

惠誉给出的原因是：不确定性增加、经济增长放缓以及预期利率将长期维持在高位。《大美丽》法案会对美国财政造成长期挑战，可能会导致政府总体赤字维持在GDP的7%以上，到2029年，债务与GDP之比将达到135%，这一比率今年预计是124%。

美债价格涨幅较大，TLT上涨0.89%，10年期美债收益率为4.379%，20年期美债收益率4.934%。

但特朗普政府加大攻击美联储，批评美联储对关税的"恐慌宣传"，说关税几乎没有产生通胀效应；批评美联储装修其总部的预算太高；真是隐隐有“纸牌屋”的即视感。

德银发布报告称，若特朗普罢免美联储主席鲍威尔，30年期美国国债收益率可能会跃升超过50个基点。

2、财报发布在即，Google创近期新高

本周三盘后，Google和特斯拉将发布财报。

看来市场对Google的财报有很大期待，Google昨日上涨2.72%，收盘190.10，创近期新高，距离2月份的最高点，还差8.7%。

谷歌的估值在几大科技巨头里是最低的，目前只有20倍。因为市场一直担心Google最核心的收入、利润来源，搜索，被各种AI工具抢占份额。

Google在搜索上陆续推出了AI Overviews 和 AI Mode，展示了自己用AI改造搜索的决心，市场信心才有所恢复。本次财报，可以关注下Sundar Pichai对这一问题的最新看法。

3、对后市的个人看法

美股现在估值太高了，大盘连续创新高让大家对美股的信心也很足，CNN的贪婪指数也到了「极端贪婪」的边缘。

说句可能会“阻人财路”的话：对于稳健的投资者来说，建议还是不要再往里面冲了，有现金就放短债里等等吧。

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日报 2025-07-18

Yikecaiwan — Fri, 18 Jul 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-07-18

#丸子早上看美股#2025-07-18

1、标普500、纳斯达克100微跌

标普500ETF VOO下跌0.05%，纳斯达克100ETF QQQ下跌0.10%，VIX指数为16.41。

TLT上涨0.15%，10年期美债收益率为4.419%，20年期美债收益率4.984%，跌回了5%以下。

2、盈透昨日发财报，股价涨7.77%。

盈透昨日发Q2财报，收入增长20.33%，利润增长22.3%，每股发放股息0.08美元。

总客户数为386.6万，Q2增长了25万，同比增长32.2%，环比增长6.9%。

总客户资产为6646亿美元，同比增长33.7%，环比增长15.9%。

当前PE TTM约为33倍，偏贵。

3、特朗普签署美国稳定币法案(GENIUS法案)

7月18日，美国总统特朗普在白宫正式签署《指导和建立美国稳定币国家创新法案》。

GENIUS Act，全称为 “Guiding and Establishing National Uniform Innovation in Stablecoins Act”，它为发行、管理和监管美元挂钩的支付型稳定币建立了联邦层面的合规框架。

比特币价格目前约为11.8万美元，IBIT昨日下跌1.43%，Coinbase上涨2.20%，Circle下跌4.81%，Robinhood上涨4.07%。

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日报 2025-07-17

Yikecaiwan — Thu, 17 Jul 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-07-17

#丸子早上看美股#2025-07-17

1、标普500、纳斯达克100又新高了

标普500ETF VOO上涨了0.60%，纳斯达克100ETF QQQ上涨0.81%。VIX指数为16.52，非常平静。

TLT微跌0.02%，10年期美债收益率到了4.454%，20年期美债收益率5.005%，波动微小。

又到了“人人是股神，价值投资被唾弃，巴菲特不行了”的时候了。

这个时候，如果心理有波动，觉得自己没有跟上大市，就需要回过头来，校对下自己的投资理念了。

我的投资理念是：在合适的价格，收集伟大公司的股权，依靠公司的业绩增长、复利效应、以及不断的再投入，做大资产规模，追求以后靠公司的股东回报就能覆盖全部生活开支。

在这个投资理念下，我是准备长期持股的，买入之后，并没有计划什么时候要卖出。所以，我主要看公司本地质地的好坏，能不能长期增长，以及买入价格是否划算。至于股价能不能大幅增长，短期内就有很高的收益率，是不在这个思考框架的。

我选择这个投资理念，是因为相对于判断市场涨跌，我更喜欢、也更擅长研究公司。

但每个人性格、能力不同，选择的投资理念也会不一样，并没有好坏之分，适合自己的就是最好的。

2、台积电新高、英伟达新高

台积电发布Q2财报，收入增长38.6%，利润增长60.7%。

因为发布的业绩非常好，台积电昨天涨了3.38%，股价创造了新高，带动一众芯片股也在涨。英伟达也新高了，现在4.22万亿美元的市值了。

但ASML例外，昨天继续跌了1.26%。

巴菲特在2022年Q3买入过台积电，买入价格在70块左右，但基于对地缘政治的担忧，2022年Q4、2023Q1又陆续卖出清仓了，持股6个月。

按现在台积电245的价格算，巴菲特错过了250%的涨幅。

所以，并不是股神的任何一个操作都是对的，我们可以从股神的操作去学习、去汲取灵感，但最终需要把标的纳入自己的投资框架中，去考虑投资机会。

很多人跟着巴菲特买了西方石油，而持股体验也是不太好。

3、美国稳定币法案(GENIUS法案)投票通过了，只等特朗普的签字了

GENIUS Act，全称为 “Guiding and Establishing National Uniform Innovation in Stablecoins Act”（稳定币国家创新与统一监管法案），它为发行、管理和监管美元挂钩的支付型稳定币建立了联邦层面的合规框架。

比特币价格目前约为12万美元，IBIT昨日微跌0.27%，Coinbase上涨3.15%，Circle上涨0.81%，Robinhood上涨2.13%。昨天涨的不多，但这几只股票夜盘还在上涨，还在消化利好消息中。

虽然，我并没有投资比特币以及币圈股票，但看大家在群里讨论的币圈故事，还是挺有意思的。

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日报 2025-07-16

Yikecaiwan — Wed, 16 Jul 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-07-16

#丸子早上看美股#2025-07-16

1、特朗普又威胁解雇鲍威尔，美股、美债来了个小过山车

特朗普的大嘴巴又开始左右市场了，说要解雇鲍威尔，然后美债、美股就开始跌；随后特朗普又否认有这计划，市场恢复。

由于美国的制度设计，总统是没有权利去解雇美联储主席的，除非美联储主席因为违法行为，走司法程序被解除职位。历史上，也从未有过美联储主席，因为任何原因，被解雇。

小闹剧之后，美股、美债小幅收涨。

标普500ETF VOO上涨了0.33%，纳斯达克100ETF QQQ微涨0.10%，VIX指数为17.16，也是非常平静。

TLT上涨0.14%，10年期美债收益率到了4.458%，20年期美债收益率5.009%，也是小幅波动。

2、ASML昨天发财报，股价收盘跌 8.33%。

ASML昨天发财报的时候说：“宏观经济与地缘政治发展带来的不确定性持续加剧。因此，尽管我们仍为2026年的增长做准备，但目前阶段无法予以确认。”

导致ASML从夜盘就开跌7%，美股开盘盘中最多跌11%，最终收盘跌8.33%。

今天不聊股价，简单介绍下ASML。

ASML是荷兰的制造光刻机的公司，最早是从飞利浦剥离出来的一个公司，和做镜头的蔡司是长期战略合作伙伴，关系非常紧密。

ASML的客户是台积电、三星这些制造芯片的公司；台积电的客户是英伟达、AMD这些设计、售卖芯片的公司；英伟达、AMD的客户是微软、亚马逊、Meta这种云服务商和互联网公司，然后，再上面才到开发各种AI应用的公司。

所以ASML在这个链条中是在很底层的位置，对需求的弹性没那么强；由于光刻机本身的复杂性，单价非常的贵，它的业绩短期内不会有爆发性的增长，只会缓慢增长。

我之前选择建仓ASML的原因，并不是预期它会有很大的增长，而是因为它在行业的垄断地位，以及股东回报做的非常好。

ASML上个季度的净利润约是23亿欧元，而回购加派息一共支付了22亿欧元，这个公司只要帐上有闲钱，就会回报给股东。

需要注意的是，因为ASML是荷兰公司，我们买ASML的股票，股息税要付15%，有点高。

3、加密货币法案通过程序性投票，继续向前推进，币圈股票大涨

加密货币法案还在继续推进中，币圈股价受立法进度消息的影响，会一直涨涨跌跌。

比特币价格约为11.9万美元，IBIT上涨2.52%，Coinbase上涨2.62%，Circle上涨19.39%，Robinhood上涨3.73%。

Circle又开始狂飙了。

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日报 2025-07-15

Yikecaiwan — Tue, 15 Jul 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-07-15

#丸子早上看美股#2025-07-15

1、纠结的CPI数据，纠结的市场，下跌的美债

美国6月CPI环比上升0.3%，同比上升2.7%，与市场预期一致，但又比今年2月份以来的数据差。这算好呢，还是算坏呢，市场好像很纠结。

标普500ETF VOO下跌了0.43%，纳斯达克100ETF QQQ微涨0.09%，也是个非常纠结的表现。

美债反应有点大，TLT下跌0.7%，10年期美债收益率到了4.49%，20年期美债收益率5.021%，到了5%的关键点位。

昨天也设置了一只美债的买单，设置的价格对应5.08%的到期收益率，可惜没有成交。今天继续观察下市场表现，再看要怎么调整。

2、中国可以花钱了，促美股半导体大涨

昨天英伟达说，可以卖H20给中国了；AMD说，可以卖MI308给中国了，触发一众AI芯片股大涨。

英伟达上涨4.04%，市值4.16万亿；ADM上涨6.41%，阿斯麦上涨2.02%，台积电上涨3.62%。

看下英伟达的估值，即使我们加回上个季度因为H20计提的损失，英伟达的PE TTM也到了52倍。

AMD之前收购导致的摊销太多，要看Non-GAAP的数据，Non-GAAP PE TTM为42倍。

都挺高的，下不去手了，就让他们继续涨吧。

3、加密货币周遇到个小障碍，币圈股票回调

预计本周审议的多项加密货币监管法案周二在众议院未能通过关键程序性投票，目前无法进入正式辩论和表决阶段。后面要看议员之间的讨价还价了，看下次投票能不能通过。

比特币价格约为11.8万美元，IBIT下跌2.96，Coinbase下跌1.52%，Circle下跌4.58%，Robinhood下跌0.42%。

Q2财报季由银行开启，估计都会被问到发行稳定币的事情。每家机构都发行的话，就是百花齐放，千军混战了。

稳定币这东西，也算是有网络效应的了，用的人越多，支持的机构越多，越有价值。所以USDT，USDC的先发优势还是有的，但最终如何发展，还是静观其变。

4、伯克希尔又跌了，等下个点位

大家都在涨，而伯克希尔又跌了，昨天跌了1.3%，收盘470。等跌到合适的点位就再加点。

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日报 2025-07-14

Yikecaiwan — Mon, 14 Jul 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-07-14

#丸子早上看美股#2025-07-14

1、美股微涨、美债微跌，等待周二CPI数据公布

标普500ETF VOO微涨0.2%，纳斯达克100ETF QQQ微涨0.36%。

TLT跌0.21%，10年期美债收益率4.436%，20年期美债收益率4.977%，马上到5%的关键点位了。

最近美股的波动太小了，周二美国劳工统计局要发布6月份的CPI数据，看看数据能不能对美股、美债造成一点波澜。

2、加密货币周开启，比特币再创新高

本周是美国的加密货币周，美国参议院将审议三项关键的数字资产法案，包括《天才法案》（GENIUS）、《清晰法案》和《反CBDC监控法》。其中，《天才法案》是为稳定币建立国家级监管框架；《清晰法案》是为了厘清SEC与CFTC的监管边界，为数字资产创建全面的法律体系；《反CBDC监控法》试图阻止美联储发行中央银行数字货币（CBDC），以维护市场对去中心化资产的信任。

这些法案如果通过，可能会吸引更过资金进场，让加密热情更高，市场“接着奏乐，接着舞”。

比特币价格最高突破12.3万美元，IBIT昨日上涨1.44%，Coinbase上涨1.8%，Circle上涨9.27%，Robinhood上涨1.65%。

基于“热闹的地方不要去”的原则，我目前还是看看，还不会去买这些资产。

3、AI人才竞争白热化

Google将AI编程工具windsurf的CEO、联合创始人、包括一些核心研发人员收入囊中，向windsurf支付了24亿美元的技术授权费，但并不占有任何的股份。另一家AI编程的创业公司Cognition又把剩下的windsurf给买了。

Meta最近出手不停，投资Scale.AI 49%的股份，挖了Scale.AI创始人，成立了SuperIntelligence Lab, 挖走了苹果的AI大模型核心人物，最近又收购了AI音频的公司Play AI。

同时，小扎在X的竞品，自己的Thread上宣布，要将SuperIntelligence Lab建成世界上AI人才最密集的团队，同时要投入数千亿美元建设行业领先的算力，规划了非常多的数据中心，而自己的核心业务能赚到足够的钱支持这些事情。有足够的算力支持，算是Meta吸引AI顶级人才的重要筹码。

作为Meta的长期股东，看到又要烧这么多钱，有点心疼... 而客户们热情这么高，英伟达的4万亿，也很难下来。

AI太火了，看的我也有点"FOMO"了。

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日报 2025-07-10

Yikecaiwan — Thu, 10 Jul 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-07-10

#丸子早上看美股#2025-07-10

1、标普盘中新高，美股、美债小幅波动

标普500ETF VOO盘中新高，收盘涨0.29%，纳斯达克100ETF QQQ收盘微跌0.14%，TLT微涨0.07%，10年期美债收益率4.335%，20年期美债收益率4.862%。

市场很奇怪，特朗普一直在出关税政策，市场好像都无动于衷了，美股、美债都毫无波澜。

2、英伟达收盘站上了4万亿，AMD大涨4.15%。

英伟达昨天上涨0.75%，收盘也站上了4万亿；AMD受投行评级提升影响，大涨4.15%，但距离历史高点还很远。

英伟达的GPU在AI训练市场占有绝对垄断地位，目前无人能够动摇；在AI推理市场，现在英伟达仍然是处于领先地位，占据90%以上的份额，但推理市场注重成本、效率、低延迟，而不是绝对的高性能，预计AMD的GPU和各个巨头的自研芯片会逐渐蚕食一些英伟达的份额。虽然份额会被蚕食，但因市场的巨大和快速增长，英伟达在推理市场的增长也会是非常可观的。

3、比特币价格又创了历史新高

比特币价格最高突破11.7万亿美元，又创了历史新高。比特币ETF IBIT昨日上涨了2.85%。

下周是美国的“加密货币周”，众议院要将审议《数字资产市场透明法案》、《反中央银行数字货币监控国家法案》和《2025年美国稳定币创新指导与建立法案》（GENIUS Act），感觉市场情绪还会上升。

对比特币其实关注了很久了，看着它一次次新高，始终没有买进去。因为一个问题还没想明白，就是：“如果我买入后，比特币的价格腰斩，我还有没有信心继续持有，心里不慌，甚至还会加仓？”

我觉着，这个问题，大家可以在买入任何一个资产前问下自己。

4、市场贪婪我恐惧

市场对特朗普的关税动作无动于衷，而我对频频新高的资产价格也免疫了... 甚至隐隐有些害怕。

现在的投资策略，还是握紧手里的现金，不要轻易投出去。

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日报 2025-07-09

Yikecaiwan — Wed, 09 Jul 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-07-09

#丸子早上看美股#2025-07-09

1、英伟达创造历史，盘中突破4万亿美元市值

AI时代造就新的王者，昨天盘中英伟达股价创造历史新高，市值突破4万亿美元市值，超过了英、法、德等西欧国家，单个国家股票总市值。技术突破让人不断见证历史，这就是科技股的魅力。

遥想在移动互联网时代，2018年苹果突破1万亿美元市值时，大家都在讨论“树不可能涨到天上去”。可现在长到天上的树不只一棵，还越长越高了。英伟达突破4万亿，微软还差7%到4万亿，苹果现在3万亿出头，亚马逊、Google、Meta 2万亿上下。

真是应了芒格的那句话，“要到有鱼的地方钓鱼”。

但一般上涨的时候，我习惯给自己，也给大家泼泼冷水。

美股是有可能随随便便跌去50%的，风险都在自己想不到的地方，尽量避免自己的决策受市场情绪的影响，依然要坚持自己投资的策略和原则，涨不燥，跌不慌。

2、比特币价格也创了历史新高

比特币价格最高突破11.2万亿美元，也是创了历史新高。而最大的比特币ETF，贝莱德的IBIT的今年的收入，已经超过了它自己家的标普500ETF IVV。IBIT的费率是0.25%，IVV的费率是0.03%。

如果看好数字货币，对普通人来说，投资ETF就是最简单、安全的方法。

直接投资数字货币，涉及钱包、交易所的选择和风险，USDT和法币转换的风险和麻烦，还有可能被引诱去玩垃圾币，玩合约，真的风险挺高的。

3、美股AI Race，中概股外卖大战

美国科技公司的AI Race太激烈了，每天都有新东西。

Perplexity推出了AI浏览器，目前只给Perplexity Max付费用户用，免费用户需要加入waitlist等，目前我加入了waitlist，看什么时候能等到；OpenAI也快要推出AI浏览器了，大家都想挑战Chrome的地位，获得一个重要的流量入口。

Meta挖去了苹果的AI基础模型负责人，又花30多亿美元买了依视路陆逊梯卡(EssilorLuxottica SA) 3%的股份，押宝智能眼镜。

而中概股，美团、京东、阿里巴巴则打起了外卖战，不知道说他们点啥好...

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日报 2025-07-08

Yikecaiwan — Tue, 08 Jul 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-07-08

#丸子早上看美股#2025-07-08

1、市场对关税似乎免疫，美股小幅波动，美债微跌，20年期收益率维持在4.9%。

特朗普像是一直在喊"狼来了"的小孩。原定的截止日期7月9月已到，又推迟到8月1日了，和日韩、欧盟、中国也是谈了再谈，什么也没定下来。8月1日这个截止日期恐怕还是会继续推迟，做实了"TACO(Trump Always Chickens Out)"的说法。

关税问题恐怕是未来一段时间时刻悬在股市里的一把刀，似落未落，需要一直关注事态的进展。不能太乐观，要预防“狼真的来了”的情况。

TLT昨天低开，以为买美债的机会又来了呢，没想着又恢复了，最后只跌了0.13%，继续等待机会吧。

英伟达昨日创收盘新高，市值3.9万亿了，等待见证4万亿的历史时刻。

2、美股Q2财报季要来了，想看财报解读吗？

买股票就是买公司，买公司就要看财报，看财报才能评估公司值多少钱，才能在市场出价和自己出价有差异的时候，进行买入或卖出操作。

当然，自己的出价也不一定对。但只有对公司的商业模式、资产、利润、现金流情况心里有数，在市场恐慌的时候才能真的拿得住。

买股票，要特别关注的是下行空间有多大，如果下行空间有限，上行空间无限，就是好的投资标的和投资时刻了。

我对自己关注的核心公司的每期财报都会看，看财报数据，也看管理层在财报电话会讲的内容，能加深对这个公司的理解。

如果大家对财报感兴趣，我也可以把自己的分析分享出来。

3、西方石油昨天涨了5.54%，对西方石油的一点碎碎念

西方石油是伯克希尔的第6大持仓，和巴菲特比较近的人，比如李录、段永平也都有西方石油的持仓。

所以我也在关注这只股票，之前的期权操作的教程也是以西方石油为例的。虽然还未思考出投资逻辑，但有几点碎碎念可以和大家分享下。

在1970 - 2000年代，美国的石油严重依赖于中东，所以很多次危机、通胀都是因为油价升高带来的。而后来页岩油革命，让美国实现了能源自给自足，甚至还能出口。所以能源对美国很重要，是美国"霸权"的底气之一。

“Oil is too precious to burn.” 石油是很多化工产品的原料，如果仅仅作为能源烧掉，是很浪费的。因为石油的不可再生性，在化工上的“不可替代”性，未来是不是会越来越值钱？

股票市场是很短视的，观察西方石油的股价波动，几乎完全和油价挂钩的，而油价又会受各种因素的影响，波动很大。如果没有对这个公司底层长期价值的判断，真的很难长期持有。

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日报 2025-07-07

Yikecaiwan — Mon, 07 Jul 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-07-07

#丸子早上看美股#2025-07-07

1、美股普跌，20年期国债收益率突破4.9%。

特朗普将原定的“对等关税”暂缓期的截止时间从7月9日，推迟到8月1日。

特朗普在社交媒体上宣布8月1日后对14国的关税税率。

日本和韩国: 25%；哈萨克斯坦和马来西亚: 25%；南非: 30%关税；老挝和缅甸: 40%关税；波斯尼亚: 30%；印度尼西亚: 32%；波黑: 30%；孟加拉国和塞尔维亚:35%；柬埔寨和泰国: 36%；突尼斯: 25%。

欧洲和美国正在就10%的关税做谈判。

基于关税不确定性、美股历史高位、美股2季度财报开启等多重因素，美股昨日回调普跌。

TLT也跌了0.95%，20年期国债收益率升到4.9%以上。

希望美股这波跌势能多延续一段时间，再给个买入机会 ~

2、马斯克宣布成立“美国党”，特斯拉昨日大跌6.79%。

马斯克受「大而美」法案通过的刺激，宣布要成立“美国党”，这对特斯拉不是好事。希望马斯克还是赶紧收心回到企业界，Robotaxi, xAI, SpaceX, 这么多好玩的事在等着呢，折腾政治干什么？

3、8万枚比特币被激活，看看是要做什么？

上周监测到有8万枚比特币从沉寂了14年的休眠账户中被激活，转移到新地址。这8万枚比特币是2011年以不到21万美元买入的，平均每枚2.6美元左右。现在比特币价格为10.8万美元左右，这是4万多倍的涨幅，比特币真是造福神话。

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日报 2025-07-03

Yikecaiwan — Thu, 03 Jul 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-07-03

#丸子早上看美股#2025-07-03

1、“大而美”法案众议院通过，特朗普周五将签署

“大而美”法案在美国众议院以218:214再次表决通过，特朗普将于周五正式签署。“大而美”法案的核心内容包括减税、削减社会福利、提高债务上限，同时也削减了对新能源的补贴。

减税可以刺激经济增长，短期内美股可能会继续狂热；减税降低政府收入，同时提高债务上限，美国政府的长期债务负担会越来越重，对降息的诉求很高，但债务太高，市场又会要求高利率，这个是美国需要长期解决的问题。削减了对新能源的补贴，短期内利空特斯拉，但新能源车的竞争力如果是靠补贴，那就不是真的竞争力。

2、美国非农数据出炉，美国经济仍然强劲，降息预期减弱，TLT下跌

美国6月新增非农就业岗位147,000个，失业率降至4.1%。就业强劲让市场放弃了对7月降息的预期，转向希望9月降息。

其实鲍威尔一直在讲，要看到关税对通胀的影响后，才能决定是否降息，所以在关税协议没有敲定，美国经济又非常强劲，没有到需要“救”的程度，是没法降息的。

现在美股太高了，实在下不去手，幸好还有高息美债可以买。如果后面真的降息了，美债利率也下去了，那就真是“资产荒”了。所以，我站鲍威尔：），但对美国人民来说，还是希望尽快降息的，不然房贷负担太重了。

降息预期减弱，TLT跌了0.7%，20年期国债收益率涨到了4.862%。还想买债收息的，可以等等看下周有没有机会。

3、美股现在太热了

标普新高了，纳斯达克100新高了，英伟达也新高了...

昨天买入的伯克希尔也涨了一点。

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日报 2025-07-02

Yikecaiwan — Wed, 02 Jul 2025 00:00:00 +08:00

#丸子早上看美股 2025-07-02

#丸子早上看美股#2025-07-02

1、昨日买入伯克希尔观察仓

昨天伯克希尔B下跌了1.86%，到了我预设的位置，所以480买入了第一笔伯克希尔，占总仓位不到1%。

很多人可能会担心巴菲特年事已高，后面伯克希尔的投资问题；其实我不太担心。第一，巴菲特这么聪明的人，挑选的继任者也不会差，巴菲特信任的人我也没必要怀疑。第二，苹果我是在乔布斯离世之后才买入了，乔布斯离世后，苹果市值又增长了近10倍。灵魂人物的离开可能会造成短期影响，但长期表现还是看公司的护城河。

买入伯克希尔，其实就是买入一个“基金”，这个基金可以和我自己的其他投资做补充。我关注的很多都是科技、高风险、高波动领域，而伯克希尔独特的浮存金模式，持有能源、基建、金融等传统公司，都是我自己没有能力覆盖的。伯克希尔和美股大盘有负相关，美股大盘狂热的时候，伯克希尔表现不好，美股大盘出风险下跌的时候，伯克希尔成为避险资产，就很坚挺。

2、「美股代币化交易」热情推动Robinhood上涨6.12%

现在有两种不同模式的「美股代币化交易」。

Robinhood是自建链，基于Arbitrum网络直接发行股票代币并自己托管底层资产。Robinhood还计划推出自有Layer 2区块链Robinhood Chain，实现发行、清算与结算全流程链上整合。

加密交易所Bybit和Kraken是接入的Backed Finance发行的代币，部署在Solana链上实现链上转账与DeFi应用集成。

Robinhood还说，要把OpenAI和SpaceX这种私有公司的股份上链，让大家交易；OpenAI说，这个和我没关系，我没参与...

美股代币化可以理解为和稳定币一样的逻辑，稳定币是链上的1美元，等于线下托管的1美元；链上股票就是链上的1股股票，对应线下真实的一股股票。链上交易的是真实美元或股票的凭证。

市场现在对这个太热情了，隐隐感觉到风险... 会对这个领域持续关注，这样在危机发生的时候，才知道哪个是金子可以捡，哪是火坑，不要跳。

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日报 2025-07-01

Yikecaiwan — Tue, 01 Jul 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-07-01

#丸子早上看美股#2025-07-01

1、“大漂亮”法案在参议院惊险通过，美股大盘微跌

参议院以51:50，一票之差惊险通过了“大漂亮”法案，之前众议院通过的时候也是只赢了1票，后面还需要众议院对修改过的版本再次投票，才能最终递交总统签署。

整体来说，这是一个美国减税的方案，但很多人认为，方案通过，会导致美国债务问题更加严重，所以对这个方案支持和反对的人一直在博弈。

美股大盘昨日低开高走，最终微跌。

标普500ETF(VOO)昨日下跌0.05%；
纳斯达克100ETF(QQQ)昨日下跌0.84%；

昨晚开盘看到美股跌的时候还是挺开心的，感觉又有机会了，没想到早上起来发现，就跌了这么一丢丢。

美债价格最近都在上涨，大家对下半年降息预期还比较强烈。

TLT昨日除息，每股派息0.328301美元；除息后昨日上涨0.25%。
美国10年期国债收益率为4.2410%，20年期国债收益率为4.767%，小幅波动。

2、AI半导体跌的多一些

英伟达(NVDA)昨日下跌2.97%；
AMD(AMD)昨日下跌4.08%；
阿斯麦(ASML)昨日下跌1.36%
台积电(TSM)昨日下跌0.80%；

没看到什么重要消息，就是涨多了回调一下。

3、数字货币领域有有涨有跌

比特币价格下跌，目前在10.57万美元附近；
Coinbase(COIN)昨日下跌4.33%；
Circle(CRCL)昨日上涨6.20%；

感觉这两个股有点负相关，经常一个涨一个跌。

Robinhood周一宣布在欧洲推出区块链版美股交易服务，向全球30个国家共15万名客户提供代币化美股交易。周一的时候涨了12.77%，昨天先涨后跌，最终微跌1.39%；

之前美国加密货币交易所 Kraken 也推出了代币化股票交易服务“xStocks”；看来“链上股票”要来了。

数字货币发展的速度非常快，和AI一样，也是需要密切关注的领域。

4、Meta正式官宣“超级智能实验室”

超级智能实验室(Meta Superintelligence Labs: MSL)由28岁的前Scale AI创始人Alexandr Wang领导，前Github CEO Nat Friedman作为副手，同时从OpenAI、DeepMind、Anthropic招募了很多顶级AI人才加入MSL。扎克伯格说，后面还有更多AI顶级人才加入。

传闻，扎克伯格对AI顶级人才开出的薪酬包是4年3亿美元。

作为Meta的长期股东，即感概小扎的魄力，又担心过于激进。希望小扎是真的从元宇宙吸取了教训，这次是真的看到了机会才下的重注。

Meta(META)昨日下跌2.56%, 前天的时候盘中出现历史新高757.9。这个股价，是不是该拆下股了。

5、马斯克、特朗普还在吵架，特斯拉股价下跌

特斯拉欧洲销售数据下滑，同时和特朗普还在不断吵架；特斯拉(TSLA)昨日下跌5.34%，收盘300.71。

竞选的时候还“卿卿我我”，转眼就反目成仇了啊。

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日报 2025-06-30

Yikecaiwan — Mon, 30 Jun 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-06-30

#丸子早上看美股#2025-06-30

1、美股大盘继续新高，TLT持续上涨

市场对关税谈判乐观、对「大而美」法案乐观、对未来降息乐观，美股大盘继续创新高。标普500ETF(VOO)昨日上涨0.19%，收盘568.03；纳斯达克100ETF(QQQ)昨日上涨0.65%，收盘551.64。

TLT昨日上涨0.98%，收盘88.25；美国10年期国债收益率为4.233%，20年期国债收益率为4.776%，美债收益率继续下降。

买债的窗口期快被关上了。如果真的能贸易谈判达成好的结果，关税问题不会推高美国通胀，美联储在2025年下半年以及2026年继续推动降息，那么，前段时间，不惧所谓的「美债风险」，买入到期收益率5%美债的朋友，就到了收获的时候了，就能真切体会一把“别人恐惧我贪婪”的好处了。

投资没有确定的事情，主要看胜率和收益风险比。但下有5%的利息打底，上有资本利得预期，整体看是非常值得配置的资产。

2、AI半导体股票小幅波动

英伟达(NVDA)昨日上涨0.15%，收盘157.99；AMD(AMD)昨日下跌1.33%，收盘141.90；

阿斯麦(ASML)昨日上涨0.68%，收盘801.39；台积电(TSM)昨日下跌0.91%，收盘226.49；

整体波动不大。虽然对AI未来的前景毫不怀疑，但目前的估值实在是下不去手了。

3、数字货币概念股也波动不大。

比特币价值维持在10.7万美元附近；Coinbase(COIN)昨日下跌0.83%，收盘350.49；Circle(CRCL)昨日上涨0.48%，收盘181.29；都波动挺小的。

传统支付网络股票继续上涨，收复失地；Visa(V)昨日上涨1.85%，收盘355.05；万事达(MA)昨日上涨2.11%，收盘561.94。我自己认为，Visa和万事达会是稳定币的受益者，而不是受害者。Visa和万事达有很多支持稳定币的卡，支持稳定币和法币之间转换，用于实际的消费。稳定币如果普及，对这些卡的需求也会上升，也能带来很多收入。

4、表现差的股票

大盘都在上涨的时候，就多关注下表现差的股票。

伯克希尔(BRK.B)昨日上涨0.02%，收盘485.77，仍在低位徘徊；谷歌(GOOGL)昨日下跌1.29%，收盘176.23，OpenAI说目前还没有大规模采用TPU，只是在进行早期测试；西方石油(OXY)昨日下跌1.38%，收盘42.01，后面准备找机会卖个西方石油的Put。

5、港股、美股休市安排

7月1日(今天，周二)是香港特区成立纪念日，港股休市。

7月4日(周五)是美国独立日假期，7月3号(周四)美股只开盘半天，7月4日(周五)不开盘。

没有盘看，还真有点无聊。

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日报 2025-06-27

Yikecaiwan — Fri, 27 Jun 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-06-27

#丸子早上看美股#2025-06-27

1、美股大盘继续上涨，驶向无人踏足的疆域

美股大盘继续创造历史，标普500ETF(VOO)昨日上涨0.50%，收盘566.95，本周已累计上涨3.51%；纳斯达克100ETF(QQQ)昨日上涨0.34%，收盘548.09，本周累计上涨4.15%。

尽管有降息、贸易谈判等不确定因素，但美股好像无惧这些，继续上涨，继续创新高。

TLT昨日下跌0.64%，收盘87.39，本周累计上涨1.04%；美国10年期国债收益率为4.274%，20年期国债收益率为4.832%，小幅波动。

2、英伟达继续新高，冲击4万亿市值；台积电新高

英伟达(NVDA)昨日上涨1.76%，收盘157.75，盘中高点158.71，本周已累计上涨9.66%，目前市值3.85万亿美元，有望成为第一个破4万亿美元市值的公司。

OpenAI准备使用Google的TPU来支持ChatGPT以及其他AI产品，Google昨日上涨2.88%，收盘178.53， Google本周已经累计上涨7.14%了，离我的目标价又远去了...

在算力平台市场，英伟达遥遥领先，但AMD的GPU和Google的TPU也在不断追赶。算力平台不是一个Winner-take-all的领域，大家都有"美好的未来"。

台积电也创了新高，昨日上涨2.04%，收盘228.57，盘中新高228.88，本周累计上涨9.10%。一个近1.2万亿美元市值的制造业公司。

3、Circle要停下来休息了

大牛股Circle本周终于暂停了涨势，Circle昨日下跌15.54%，收盘180.43，本周累计下跌24.91%；但相比于IPO价格，仍然是涨了4.8倍。

Coinbase昨日下跌5.77%，收盘353.43，但本周累计上涨了14.61%。

加密领域很疯狂，看了下Coinbase上市首日的表现，上市首日最高429.54，收盘342；如果上市首日买入，到现在也是刚刚回本。而在2022年底，最低价31块钱，跌去90%的市值，恐怕也是很难扛得住。

传统支付网络公司Visa昨日上涨0.75%，收盘348.61，本周累计上涨2.97%；万事达昨日上涨0.83%，收盘550.32，本周累计上涨3.26%。基于其强势的垄断地位和网络效应，这两个公司很难有大的波动。

4、市场热情很高，后续操作以调仓、蛰伏为主

现在市场热情太高了，没什么买入机会。后续如果继续上涨，会继续卖出内地的QDII基金，储备现金，等有机会时再出手。

大家周末快乐！

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日报 2025-06-26

Yikecaiwan — Thu, 26 Jun 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-06-26

#丸子早上看美股#2025-06-26

1、“大漂亮”税收草案删除899条款，市场预期今年至少两次降息，美股大盘创历史新高，TLT继续上涨

美国财政部宣布已与七国集团（G7）盟国达成协议，美方将同意取消《大漂亮法案》中的第899条“报复性税收”提案。

第899条款拟对目标国家投资者在美国的被动收入（如利息和股息）征收递增式惩罚税，每年递增5个百分点，最高可达法定税率基础的20个百分点，旨在对那些被美国存在“歧视性”税收政策的国家公司和投资者征收额外税负。

标普500ETF(VOO)昨日上涨0.79%，收盘564.15，盘中历史新高564.55；纳斯达克100ETF(QQQ)昨日上涨0.94%，收盘546.22，盘中历史新高564.67；

TLT昨日上涨0.50%，收盘87.95；美国10年期国债收益率为4.252%，20年期国债收益率为4.807%，国债收益率继续下跌。

伊朗以色列继续停火，市场对未来降息乐观，对达成贸易协议乐观，对《大漂亮法案》乐观，似乎一切好事都在发生...

2、英伟达、微软又历史新高，阿斯麦下跌

英伟达(NVDA)昨日上涨0.46%，收盘155.02，盘中创历史新高156.72；微软(MSFT)昨日上涨1.05%，收盘497.45，盘中创历史新高498.04；

因为行业支出预期悲观，杰富瑞和瑞穗证券下调阿斯麦评级，从买入到持有；阿斯麦(ASML)昨日下跌2.10%，收盘798.09；阿斯麦最近已经涨了很多了，缓一下也挺好。

3、比特币价格稳定，Circle、，Coinbase上涨

比特币价格维持在10.7万美元左右；Coinbase(COIN)昨日上涨5.54%，收盘375.07；Circle(CRCL)经过2天回调后，昨日恢复上涨，涨了7.56%，收盘213.63；

传统支付网络公司波动不大，Visa昨日上涨0.22%，收盘346.03；万事达昨日下跌0.71%，收盘545.81。

昨日国泰君安国际盘中上涨接近翻倍，但最终收跌4.32%，没有实质性利好，是支撑不起来那么大的涨幅的。

4、小米YU7开售，小米ADR大涨9.85%。

小米汽车首款SUV车型小米YU7正式上市，大定数据超SU7同期，小米ADR大涨9.85%，目前ADR价格比港股价格高8.92%，看小米今天白天在港股的表演了。

5、观察的个股

伯克希尔(BRK.B)昨日下跌0.24%，收盘485.05。

Google昨日上涨1.68%，收盘173.54。

继续等待。

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日报 2025-06-25

Yikecaiwan — Wed, 25 Jun 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-06-25

#丸子早上看美股#2025-06-25

1、鲍威尔: 未来的贸易协议可能会允许美联储考虑降息。

昨日美股大盘波动不大，标普500ETF(VOO)昨日上涨0.05%，收盘559.72，仍未触及新高；纳斯达克100ETF(QQQ)昨日上涨0.26%，收盘541.16；

TLT昨日上涨0.13%，收盘87.51；美国10年期国债收益率为4.276%，20年期国债收益率为4.824%，国债收益率小幅下跌；

鲍威尔昨天第二场听证会态度依旧，要看到关税对通胀的影响数据后才能决定是否降息，以及，如果能达成贸易协议，可能会让美联储开始降息；3个月的贸易谈判期限将于7月8号结束，如果之前未达成协议，7月9号美国将启动高额关税。这个是我们要观察的一个重要时间节点。

2、英伟达、微软创新高，英伟达重回世界第一市值

英伟达(NVDA)昨日上涨4.33%，收盘154.31，盘中154.45创新高，收盘市值3.77万亿美元，重回第一宝座；微软(MSFT)昨日上涨0.44%，收盘492.27，盘中新高494.56，收盘市值3.66万亿美元，在第二位。

英伟达的追赶者AMD表现也不错，最近在连续上涨，昨日上涨3.59%，收盘143.40，本月已经上涨了29.5%。

3、比特币上涨，Circle连续两天回调，Coinbase继续上涨

比特币价格涨到10.7万美元左右；Coinbase昨日上涨3.06%，收盘355.37；Circle连续2天回调，昨日下跌10.79%，收盘198.62；

昨日国泰君安(香港)升级了香港券商1号牌，增加了虚拟资产交易权限，大涨了198.39%；但这个牌照很多券商都有，仍然是只有香港和海外身份的才能进行虚拟资产交易，并不是稀缺牌照，大家就不要往里冲了。

传统支付网络公司昨日下跌，Visa昨日下跌1.81%，收盘345.26；万事达昨日下跌1.40%，收盘549.70。

4、观察的个股

伯克希尔(BRK.B)昨日下跌1.47%，收盘486.21；有点跌不下去了，但离我的买点还有点距离，继续等待。

Google昨日上涨2.34%，收盘170.68。Google也是准备买入的标的，现在真不希望它涨啊

现在整个市场热度都很高，美股、港股都涨的不错，时刻提醒自己，热闹的地方不要去...

(以上仅代表个人观点，不代表投资建议)

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日报 2025-06-24

Yikecaiwan — Tue, 24 Jun 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-06-24

#丸子早上看美股# 2025-06-24

1、中东局势降温，美股大盘上涨，纳斯达克100新高，微软新高

以色列与伊朗“停火”消息提振风险偏好，美股大涨，纳斯达克100 ETF(QQQ)昨日上涨1.53%,收盘539.87，盘中创历史新高540.7。标普500 ETF(VOO)昨日上涨1.1%，收盘559.44，距离前期高点只有0.45%。微软昨日上涨0.85%，收盘490.11，盘中历史新高491.85。

这就是传说中的"美股不埋人"啊。

2、鲍威尔参议院听证会继续打太极，TLT上涨0.73%。

鲍威尔参议院听证会，继续坚持观望态度，要看到在6月、7月和8月关税对通胀产生的影响再做决策。

TLT昨日上涨0.73%，收盘87.4。美国10年期国债收益率为4.295%，20年期国债收益率为4.839%，债券收益率继续小幅下跌。

3、比特币上涨，Coinbase涨，Circle终于回调

比特币价格涨到10.6万美元左右；Coinbase昨日上涨12.1%，收盘344.82。而Circle受国际清算银行就稳定币的警告影响，昨日下跌15.49%，收盘222.65。

但国际清算银行对稳定币的警告，并不是看空"稳定币"本身，而是担心市场的发行的稳定币和央行货币抢生意，督促将央行货币进行Token化。Circle的下跌更多是因为涨太多了，遇到点风吹草动就引发获利盘卖出。

传统支付网络公司继续维持涨势，Visa昨日上涨2.29%，收盘351.63；万事达昨日上涨2.80%，收盘557.53。

4、特斯拉Robotaxi试运营暴露问题，股价下跌2.35%。

特斯拉在美国得克萨斯州奥斯汀小范围上线了Robotaxi服务，在试运行过程中多次出现违反交通规则的情况，引起监管关注。特斯拉股价昨日下跌2.35%，收盘340.47。

Robotaxi其实在短时间内是无法大规模商业化的，特斯拉的投资者对Robotaxi的预期不能太乐观。

5、中概股上涨，网易创新高

昨日中国海外互联网ETF(KWEB)上涨3.03%，三倍做多富时中国(YINN)上涨8.45%。腾讯ADR上涨1.97%，收盘65.76，相比港股价格高1.31%。网易昨日上涨2.85%，收盘134.05，创历史新高。

网易在我关注的中概股里确实是个另类，一声不响，慢慢上涨，别人还在从沟里慢慢爬，他自己就新高了。

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日报 2025-06-23

Yikecaiwan — Mon, 23 Jun 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-06-23

#丸子早上看美股# 2025-06-23

1、中东局势缓解，美股大盘上涨，油价下跌

伊朗对美军基地实行"有限报复"；特朗普宣布，以色列和伊朗将实现全面停火；中东局势似乎有些缓解。

标普500 ETF(VOO)昨日上涨1.03%，收盘553.36，盘后继续上涨0.53%；纳斯达克100 ETF（QQQ）上涨1.03%，收盘531.65，盘后继续上涨0.77%。西方石油昨日下跌3.68%，收盘43.95，盘后继续下跌2.23%，到42.97。

2、鲍威尔面临国会施压，TLT微涨

鲍威尔将分别在周二、周三参加众议院和参议院的听证会，预计将会面临国会对降息的施压，看下鲍威尔会如何应对。TLT昨日上涨0.32%，收盘86.77。美国10年期国债收益率为4.339%，20年期国债收益率为4.878%。

3、比特币恢复到10万以上，Circle继续上涨

比特币价格恢复到10.5万美元左右；Circle继续狂飙，昨日上涨9.64%，收盘263.45，盘中一度接近300美元，盘后又涨2.69%；Coinbase昨日微跌0.26%，收盘307.59，但盘后恢复上涨，涨了1.76%。

Circle鼓点未停，继续击鼓传花。而数字资产和股票大盘的相关度越来越高，同涨同跌。

传统支付网络公司受大盘影响，股价有所恢复，Visa昨日上涨1.53%，收盘343.75；万事达上涨1.76%，收盘542.35。

4、特斯拉Robottaxi试运营，股价大涨8.23%。

特斯拉在美国得克萨斯州奥斯汀小范围上线了Robotaxi服务，初期仅配备约10辆车辆，仅在地理围栏区域内提供服务，马斯克的“口嗨”终于开始落地。市场对自动驾驶出租车的热情上升，特斯拉股价昨日上涨8.23%，收盘348.68。

5、Google表现弱势

观察的科技巨头中，苹果、微软、Meta都在上涨，只Google下跌0.87%，收盘165.19，但盘后上涨了0.97%。

Google计划消减Google TV和Android TV预算，而特斯拉Robottaxi的试运营，对Waymo也是个威胁，Google CEO Sundar Pichai在最近的访谈中，经常把Waymo作为一个亮点来提。

总的来说，市场真是瞬息万变，短期是投票器，但长期是称重机。

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日报 2025-06-20

Yikecaiwan — Fri, 20 Jun 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-06-20

#丸子早上看美股# 2025-06-20

1、稳定币概念股继续狂飙

Circle昨日上涨20.39%，收盘240.28，本周累计涨幅79.9%，上市以来上涨675%。目前的价格和涨幅太疯狂了，不建议低风险投资者进入；已经持有的，需要密切注意股价走势，感觉是个让人睡不好觉的股票。

Coinbase昨日上涨4.43%，收盘308.38；本周累计上涨27.06%。Coinbase从卢森堡金融业监管委员会获得《加密资产市场法规》牌照，可在欧盟27个成员国提供加密服务。

2、美股大盘微跌、TLT微跌，整体波动不大

标普500 ETF(VOO)昨日下跌0.28%，收盘547.72，本周累计下跌0.19%；纳斯达克100 ETF（QQQ）下跌0.41%，收盘526.83，本周累计下跌0.02%。整体波动都不大。

TLT昨日下跌0.18%，收盘86.49，本周累计上涨0.19%。美国10年期国债收益率为4.376%，20年期国债收益率为4.9%。

3、关注的个股：苹果上涨，谷歌下跌、Meta小幅波动。

苹果昨日上涨2.25%，收盘201，本周累计上涨2.32%。苹果内部在讨论收购Perplexity，之前Meta与Perplexity也有接触，但最终投资了Scale AI。

Google昨日下跌3.85%，收盘166.64，本周累计下跌4.6%。Google面临的还是反垄断诉讼的各种事情。

欧盟法院一名高级顾问建议法院驳回谷歌上诉，维持对谷歌41.2亿欧元的罚款裁决，但最终还是需要法院的正式裁决。这笔罚款最初是2018年提出的，官司一直打到现在，反垄断诉讼是个旷日持久的事情。而土耳其的反垄断委员会也开始对Google的广告活动「Performance Max」进行调查。等Google跌的多了，准备再加点。

Meta昨日下跌1.93%，收盘682.35，本周累计持平，不涨不跌。Meta最近在AI上做了很多动作，与多个AI初创公司洽谈收购，花了大价钱投资Scale AI，并且高价从各个地方挖人，包括Open AI，还被Sam Altman吐槽。作为Meta的长期股东，感觉扎克伯格又有点太激进了，希望不要重蹈元宇宙的覆辙。

4、实盘: 辉瑞的Call未被执行，收获一点权利金

之前提到，上周卖了2张辉瑞的Call，想把在4月美股大跌的时候接到了2手辉瑞出掉，昨天收盘没有到行权价，期权作废，净赚一点期权金。

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日报 2025-06-18

Yikecaiwan — Wed, 18 Jun 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-06-18

#丸子早上看美股# 2025-06-18

1、稳定币法案获参议院通过。

稳定币概念股大涨，传统支付网络股下跌；美联储维持联邦基准利率不变。

美国稳定币法案《指导和建立美国稳定币国家创新法案》（“GENIUS”）获得参议院通过，稳定币概念股大涨，Circle(CRCL)上涨33.82%，收盘199.59，上市以来累计上涨了544%。Coinbase(COIN)上涨了16.32%，收盘295.29。但BTC价格波动不大，比特币ETF(IBIT)下跌0.89%，收盘58.97。

受此影响，传统支付网络Visa(V)下跌4.88%，收盘340.38，万事达(MA)下跌5.39%，收盘538.73。

但GENIUS要正式成为法律，还需要众议院通过和总统签署。

2、昨晚美联储议息会议：维持联邦基金利率不变。

美联储决定维持联邦基金利率在4.25%至4.5%的目标区间不变，美股大盘微跌，标普500 ETF(VOO)下跌0.02%，纳斯达克100 ETF(QQQ)下跌0.02%，TLT微涨0.17%。

3、关注股票异动

Google(GOOGL)尾盘(最后10分钟)突然小跳水，下跌1.49%，收盘173.32；目前未看到是受什么消息影响。

盈透证券(IBKR)昨天拆股，1股拆成4股，大家有开盈透账户送的盈透股票的话，可以看看股数是不是变了。

4、美股明日休市

周四(2025-06-19)美国六月节美股休市。

5、港股打新

今日港股打新可申购股票：香江电器(02619.HK)、曹操出行(02643.HK)、周六福(06168.HK)、颖通控股(06883.HK)、圣贝拉(02508.HK)。

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日报 2025-06-17

Yikecaiwan — Tue, 17 Jun 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-06-17

昨日(2025-06-17)美股表现:

美国5月零售销售环比下降0.9%，创两年来最大跌幅，增强了降息预期，叠加中东冲突升级，触发美股下跌，美债上涨。

标普500ETF(VOO)下跌0.85%，收盘549.35。纳斯达克100ETF(QQQ)下跌0.98，收盘529.08。

美国国债20年期ETF(TLT)上涨1.22%，收盘86.5。

当前美国10年期国债收益率为4.394%，20年期国债收益率为4.906%。

关注的个股方面：

苹果(AAPL)下跌1.4%，收盘195.64。苹果的大股东伯克希尔B(BRK.B)下跌1.38%，收盘483.48。实盘对伯克希尔设置了买单，还没有触发到。

AMD受上周新品发布会的影响，继续上涨，盘中一度上涨3.4%，但收盘涨幅回落到0.56%。AMD目前市值只有英伟达的6%不到，如果靠MI350，MI400 GPU从英伟达抢一些份额回来，未来空间是惊人的。但从目前的估值上看，处于合理偏高的位置上。

加密货币方面：

BTC价格下跌到10.5万美元附近。比特币ETF(IBIT)下跌3.72%，收盘59.5；

Circle(CRCL)暂缓涨势，下跌1.26%，收盘149.15；但盘后又上涨了2.84%，看来还是停不下来。

Coinbase(COIN)下跌2.95%，收盘253.85。因为Circle靠USDC赚的钱，很大一部分要给Coinbase, 所以这两个股可以联动起来看。

日报 2025-06-16

Yikecaiwan — Mon, 16 Jun 2025 00:00:00 +08:00

丸子早上看美股 2025-06-16

昨日(2025-06-16)美股表现: 美股全线大涨，大盘即将突破前高，微软新高，AMD大涨8.81%，Circle大涨13.1%, Coinbase大涨7.77%。

标普500ETF(VOO)上涨0.97%，收盘554.07，距离今年2月份的历史高点561.97，还有1.4%。

纳斯达克100ETF(QQQ)上涨1.39，收盘534.29，距离今年2月份的历史高点540.01，还有1.1%。

美国国债20年期ETF(TLT)下跌1.01，收盘85.46，TLT最近一直处于窄幅震荡状态。

美国10年期国债收益率为4.449%，20年期国债收益率为4.971%。对于想购买美国国债的朋友来说，又到了窗口期了。

苹果(AAPL)上涨1%，收盘198.42；上周四段永平卖了2026年1月16到期，行权价195的苹果Put，仍然很看好苹果股票。

微软(MSFT)上涨0.88%，收盘479.14，盘中的时候达到历史新高，480.69。

Google(GOOGL)上涨1.2%，收盘176.77；Google之前宣布的，以320亿美元收购网络安全初创公司Wiz的交易正受到美国司法部的反垄断审查。

META上涨2.9%，收盘702.12。META最近以148亿美元的价格投资数据标注公司Scale.AI,占有49%的股份。Scale.AI的创始人Alexandr Wang将加入META。扎克伯格在收购投资上一直是很激进，很大手笔。

伯克希尔B(BRK.B)上涨0.55%，收盘490.23；伯克希尔的股票最近一直处于下行之中。

英伟达(NVDA)上涨1.92%，收盘144.69，距离历史高点153.11，还有5.8%。目前微软和英伟达的市值分别排在第一、第二位，3.5万亿以上，非常接近。

AMD大涨8.81%，收盘126.39。AMD上周四的Advancing AI会议发布了最新的MI350系列芯片，预计在2026年发布搭载MI400芯片的Helios整机机架系统，对标英伟达2026年的Rubin架构。

台积电(TSM)上涨2.17%，收盘215.68，距离历史高点224.73，还有4.2%。

阿斯麦(ASML)上涨1.87%，收盘775.23。

Visa(V)上涨0.75%，收盘355.48；万事达(MA)上涨1.18%，收盘568.67；收复了一点上周五的跌幅。

盈透证券(IBKR)上涨了3.71%，收盘209.66；盈透预计在本周三进行拆股，1股拆成4股；因为最近税的事情，很多人对盈透感兴趣，转到盈透去交易。

西方石油(OXY)下跌2.41%，收盘45.33，回退了一些上周五的涨幅。

比特币ETF(IBIT)上涨3.45%，收盘61.8；

Circle(CRCL)上涨13.1%，收盘151.06，仍然在狂飙，不见减缓的势头。

Coinbase(COIN)上涨7.77%，收盘261.57。

BTC价格涨到10.66万美元。昨天和朋友聊到了他投资BTC惊心动魄的经历，在2018年BTC大跌的时候，即使想卖出，也根本没有买盘，挂什么价格都成交不了，下单的时候手都在抖，那种万念俱灰的感觉让他印象深刻。在市场热度很高的时候，回忆下这种感觉，能让自己冷静下来。

腾讯ADR(TCEHY)上涨0.11%，收盘64.88。在最近港股的热潮中，腾讯似乎一动不动，不受任何影响。

网易(NTES)上涨1.31%，收盘131.08。网易在中概股中是比较稳健的，最近一直在上涨。上周三的时候盘中达到了历史新高 133.8。